Cherry Aktie

Rest kann man hier nachsehen:
https://ir.cherry.de/home/publications/#presentations-webcas…

Hier meine chaotische deutsch-englisch gemischte Mitschrift:
Zusammengefasst: Die Baustelle ist noch nicht fertig, es wird aber nicht mehr gepfuscht.

Cherry Analyst & Investor Day: 25-04-2024

Forecast on Quarterly Level ab jetzt
Changed Auditor
Balance sheet konservativ geplant

8-10% Kosteneinsparung
46,1m € Cash and cash equivalent
strict cost management
debt reduction & internal financing
growth & innovation
Sales increase

140-150 Mio revenues / 7-8% ebita margin 2024
order increase in health terminals
30-40 tausend terminals sind geplant zu verkaufen 2024
>5000 verkauft in q4 2023

reduction in manufacturing + costsprozesse verbessert
cost management
reinvesting in future profits
no new share buybacks planed
no dividends planed to be distributed

q1 2024 30,3 Mio revenue +5,5% yoy to q1 2023
Digital Health and Solutions sales +++
price increase on products

Military wurde angesprochen. Cherry hat solutions.
us army and German army sind Kunden cherry embedded systems

Danke Senior PM !

Halber Buchwert ist genau das, was ich auch im Geiste habe, für eine kurzfristige Erholung. Um die 3,5 herum ? Was meinst du ?

Laut Marketscreener sind es ca. 9,7-12,10 € (was ich momentan nicht nachvollziehen kann) Buchwert.

https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/CHERRY-SE-124221556…


Ich selbst bin auch, um es sachte auszudrücken, mit der Cherry etwas übergewichtet. Und versuche auch objektiv zu bleiben.
Am 25.04 bin ich eingewählt und werde die wichtigsten Punkte mitschreiben und diese dann hier zusammenfassen.
In der Regel haben die Analysten gute Fragen und bohren da nach, wo es weh tut.
Ich hoffe nur, dass Cherry nicht in die Verteidigungsposition gehen muss, sondern durch die Verbesserungen mit etwas Optimismus zurückschlägt.
Durch die Health Sparte und Asien gefällt mir, China etc. Indien wäre auch ein Markt den man penetrieren könnte.

Hier ein paar Punkte zum generellen Wachstum im Gaming Hardware Bereich, wer details will, unten auf den Link klicken:

Der Umsatz im Gaming-Hardware Markt wird 2024 etwa 147,80Mrd. € betragen.
Laut Prognose wird im Jahr 2029 ein Marktvolumen von 221,10Mrd. € erreicht; dies entspricht einem erwarteten jährlichen Umsatzwachstum von 8,39% (CAGR 2024-2029).
Im Gaming-Hardware Markt wird die Anzahl der Nutzer im Jahr 2029 laut Prognose 232,9Mio. Nutzer betragen.
Die Penetrationsrate wird 2024 bei 2,6 % liegen und im Jahr 2029 voraussichtlich 2,9 % erreichen.
Der durchschnittliche Erlös pro Nutzer (ARPU, engl. Average Revenue Per User) wird bei 0,75Tsd. € erwartet.
Im weltweiten Vergleich zeigt sich, dass am meisten Umsatz in China erwartet wird (30.450,00Mio. € im Jahr 2024).

https://de.statista.com/outlook/amo/medien/videospiele/gamin…

Die Personalnachricht zu Harald v. Heynitz ist im Kurs der Aktie positiv mit über 20% Kurssteigerung aufgenommen worden. Ich begrüße für Cherry den Zuwachs mit seiner Expertise im Finanzbereich und zur Robotic. Lesenswert von Heynitz ist dieser Artikel von 2019: https://de.linkedin.com/pulse/nachlese-zur-hannover-messe-2019-harald-v-heynitz Mir erscheint es ein Glücksfall für die Entwicklung von Cherry zu sein, dass mit Heynitz die Finanzaufsicht und der Fachverstand im Aufsichtsrat weiter gestärkt wird.

Frau Schillinger von Cherry war heute trotz sehr straffem Terminplan so freundlich, mir telefonisch etwas ihrer Zeit zu gönnen. Was an Auskunft möglich war, habe ich erhalten. Einzelne Facetten daraus würden hier den Rahmen sprengen; daher nur in Stichworten dazu:

* betriebliche Prüfungen und Reorganisationen zum Kostenmanagement und Controlling weitestgehend abgeschlossen.
* die Sparte Medizin mit dem Produktportfolio scheint zufriedenstellend bis sehr zufriedenstellend. Cloud & KI in weiterer Entwicklung.
* die Sparten Schalter, Office, Gaming waren von Anpassungen betroffen, um zuerst Margen und dann Umsätze zu steigern.
* die Erschließung weiterer Kanäle für bestehende und neue Produkte bleibt ein Ongoing-Process.

Insgesamt habe ich aus dem Gespräch verstanden, dass CEO Kaltner und das nun aufgestellte Team unzählige Kleinigkeiten im Unternehmen adjustiert haben. Von einer etwaigen Gefahrenlage des Unternehmens habe ich keine Zeichen erspüren können. Im Gegenteil: die (schön früher) fälligen Hausarbeiten wurden erledigt. [Kapitän] Kaltner steht fest am Steuer und hat den Kurs auf erreichbare und profitable Ziele abgesteckt.

Mehr und Ausführlicheres würde hier zu weit führen, wobei ich erfreut bin, meinen Zweckoptimisus nicht kürzen zu müssen. Die Kursentwicklung hat (wie es scheint) den Boden verlassen und ich habe gute Hoffnung, dass er vorläufig in Richtung von zumindest des halben Buchwertes laufen sollte. Hoffnungen im nächsten Jahr zweistellige Kurse sehen zu können betrachte ich nicht als Hirngespinnst.

Wie immer: keine Anlageberatung, ich bin selbst mit etlichen Anteilen dieses Unternehmens gesegnet und kann nur hoffen, halbwegs objektiv zu sein. ;-) Wer genaueres wissen will, der muss den Geschäftsbericht von Cherry abwarten. Ich hoffe auch nach der HV ein längeres, ausführliches Interview von O. Kaltner in einer der reputablen Wirtschaftpublikationen lesen zu können.

Ich bin noch hier !
Ich möchte mich aber nicht ständig wiederholen, während ich auf den 25.4. warte.

Hier nochmals, um mich zu wiederholen, meine Kernpunkte:
- Olli ist der richtige Mann für die Aufgabe
- Digital Health --> möglicher Wachstumstreiber
- Gaming Sparte --> Cherry hat einen kleinen Marktanteil, Underdog, muss Marktanteile erst erobern
- müssen wissen, wie viel sie im Jahr umsetzten / gewinnen = Vorhersehbarkeit, Guidance, Planung und Umsetzung
- Interim CFO muss Dähns Lowperformance ausbaden und ein Zeichen setzten. Wind of Change.
- Markt vertraut Cherry nicht. Zu viele Luftschlösser bisher. Vertrauen muss zurückgewonnen werden.

Die haben viele Hausaufgaben zu erledigen.

Jedoch, bin ich genau so wie Senior-PM sagt, eben auch subjektiv in der Betrachtung der Dinge, da ich auch persönlich "berührt" bin.
Aus meiner Betrachtung sehe ich das ganze positiv, weil ich es positiv sehen muss.

Jedoch ist Euphorie fehl am Platz.

Vorab: wir alle warten auf substantielle Informationen von Seiten des Unternehmens.

Werte Natascha7! Hab herzlichen Dank für die bedrückende Schilderung deiner Eindrücke.

Tatsächlich haben wir inzwischen vielerlei Aspekte und Betrachtungsmöglichkeiten zur Entwicklung des Unternehmens der Cherry SE hier erörtert.

Für meinen Teil habe ich mich hier angemeldet und zu Wort gemeldet, weil es mir hier als eines Foren zu diesem Wert aufgefallen war, in dem sich etwas intensiver und nüchterner mit den Informationen und den Interpretation zu den Imponderabilien beschäftigt wurde.

Niemand (oder äußerst selten) engagiert sich jemand zu Dingen die nicht berühren.

Insofern ist es völlig in Ordnung, wenn du hier dein Missfallen zur Situation zur Kenntnis bringst.

Sei versichert, dass viele Kollegen aus dem Kreis der Kleinanleger deine Emotionen teilen.

Einstweilen kann ich dir aus persönlicher Erfahrung nur raten, Contenance zu bewahren und deine eigene Entscheidung für einen geeigneten Zeitpunkt zur Gewinnerzielung zu finden. Mit dieser Einstellung habe ich bei Hertz, bei Steinhoff, bei Wirecard, General Electric, bei 3M Co und bei etlichen anderen Werten Gewinne erzielt und finalisiert. Fairerweise gebe ich gleichzeitig zu, nicht immer gewonnen zu haben. Bei Norwegian Airline und bei weiteren Werten bin ich auf oder über der Ziellinie … die Eisen, die noch im Feuer liegen lassen wir mal außen vor.

Dem Kollegen Swiftnick, verdanken wir hier etliche tiefer gehende Einblicke und Überlegungen. Vielleicht lohnt es sich (wie von Swiftnick empfohlen) noch etwas Zeit und Geduld bis zum offiziellen Termin am 24. März 2024 zur Veröffentlichung der Abschlüsse von Cherry aufzubringen? Sinngemäß und in Kurzform kann ggf. zur Überbrückung der Wartezeit das folgende Video einen Weg oder Optionen oder Alternativen vermitteln:

Der Enterprise-Value wurde bisher (bis auf die Frage zum Buchwert) gar nicht näher diskutiert.

Nur mal ein paar Stichpunkte dazu:
* 2019 neue Fabrikation auf eine weiträumigen Liegenschaft in Auerbach errichet. (Der Komplex ist nach meiner Einschätzung schuldenfrei).
* 2020 die österreichische Theobroma Systems in Wien erworben.
* 2021 IPO verbunden mit zusätzlichem Finanzpolster und Übernahme der Active Key GmbH.
* 2022 Integration des schwedischen E-Sport-Spezialisten Xtrfy Gaming.

Dann wären da noch etliche immatrielle Werte über Kundenstamm bis Markennamen + last not least "Human-Capital".

Nun muss Kalter noch sagen, was nach Q1 in der Kasse geblieben ist und dann geht es nach vorn.

Pleite sieht anders aus. Wer sich jetzt nicht ein paar Aktien ins Depot legt, ist selber schuld. Für meinen Teil bin ich "satt bis zur Halskrause".

Benennung oder Suche nach „Dampfplauderern“ sonstigen Schuldigen oder/und Bestrafung derselben, sollte man nicht en passant betreiben. Dazu wird es vermutlich später noch zu weiterer Aufarbeitung kommen.

Kaltner hat sich nach meinem dafürhalten bislang korrekt verhalten, auch wenn wahrscheinlich ein härterer Führungsstil nicht erst zu Jahresbeginn 2024 sondern schon Mitte letzten Jahres indiziert gewesen wäre. Er ist halt dutzend angetreten und hat dies vermutlich schon an etlichen Stellen bereut.

Wenn hier jemand als Dampfplauderer angesprochen werden könnte, dann käme ggf. Unterberger in Frage, der als „4-Jahres-Interims-Experte“ nach einer Ägide von 39 Jahren von CEO Schlottner übernommen hatte. Wer sich vom AR „im Abseits“ befunden hat? Zur Beurteilung dessen, ist die Informationslage einfach zu dünn, auch wenn verschiedtlich wegen Blauäugigkeit Mitleid gespendet wurde.

Unterberger jedenfalls hat mit mit anfangs prall gefüllter Kriegskasse nach 4 Jahren nichts anderes hinterlassen, als die Umwandlung von gutem Cash in eigene Aktien, welche derzeit dem Unternehmen herzlich wenig helfen können. Der langjährige CFO Wegner konnte in Q1/23 noch etwas an Kaltner vermitteln, bevor er sich ebenfalls verabschiedet hat.

Das der nachfolgende CFO Dähn „nichts auf die Kette“ bekommen hat, genau das hätte Kaltner im Herbst 2023 klar sein sollen (müssen). Unwohl hat er sich vermutlich damit schon früher gefühlt, nur ohne entsprechende Rückendeckung aus dem Aufsichtsrat kann man nicht so durchgreifen wie es nun im Jänner 2024 gezeigt wurde. Es stellt sich auch die Frage, wer und wieso man überhaupt und gerade Dähn für den Job als CFO „installiert“ hatte.

Sei es drum; das 1. Quartal 2024 geht am morgigen Gründonnerstag geschäftlich zu ende. Ich drücke den Auerbachern die Daumen dafür, dass bis zum Schluß fakturiert wird, was alle Drucker des Unternehmens hergeben.

Ein Zitat von Alt-CEO Manfred Schlottner: "Cherry war immer ein besonderes Unternehmen mit besonderen Menschen. Für mich war es immer Privileg und Ehre, für Cherry und seine Kunden zu arbeiten. Ich danke allen Cherry-Mitarbeitern an allen Standorten und Wegbegleitern für das starke Miteinander und die Unterstützung in den letzten Jahrzehnten - ohne sie hätte ich nichts erreicht!"

Cherry ist als Unternehmen im Grunde ein Zwerg. Logitech hat mit über 4 Milliarden Umsatzerlösen so viel Cash und Profit, dass man eine Übernahme von Cherry zum aktuellen Börsenwert aus der Portokasse finanzieren könnte. Ob dieser Zwerg mit um 125 Mio. Umsatzerlösen noch einen werthaltigen Kern hat, das wird die Zukunft zeigen müssen.

Kaltner jedenfalls traue ich es noch zu, mit Hilfe seiner Belegschaft jene Werte hervorlocken, die Unterberger nicht zeigen konnte. Bevor man hier versucht eine „Sau durchs Dorf zu treiben“ solle man inne halten. Die Schuldigen wird man später finden und ggf. benennen können.

Obige Einschätzung ist Ergänzung zum meinem früheren Orakel. Ich bin kein Insider und habe keine Kontakte zu solchen. Es gibt gute Quellen die ich bevorzuge, darunter WiWo oder it-times.de Was mich außer den Zahlen zu Q1 derzeit brennend interessiert, ist die verbleibende „Kriegskasse“ und die Verschiebungen der Anteilseigner. Wer da mit welchen Überlegungen seine Anteile unbedingt loswerden will, das macht neugierig.

Bis zu welchem Kurs „gedumpt“ wird, das sehen wir in den nächsten 3 Wochen noch. Bei einem Kurs von 1,234 EUR/Anteil ist der Börsenwert von Cherry unter 30 Mio. gesunken. Eine Pleite nach klassischer Borgward-Manier sollte vermeidbar sein. Hoffentlich dominieren demnächst Mehrheitseigner mit Verstand zum Geschäft. Der Freefloat wird außer (wie gehabt) zur „Vergesellschaftung von Verlusten“ nicht viel beitragen können.