https://5eadvancedmaterials.com/5e-advanced-materials-signs-…
Man kann die Augen vor der (brutalen) Realität nicht verschliessen. Hier exemplarisch (auch nachzulesen im Quartalsbericht). Folgende Faktoren führen bei Developer - von Explorern will ich schon gar nicht sprechen - zum Teil zu dramatischen Kurseinbussen (gestern NuScale und Freyr):
1. Generelle Schwierigkeiten sich am Markt zu finanzieren zu können. Risikokapital ist ein "knappes Gut" geworden.
2. Erfolgreiche Finanzierungen gelingen "nur" mit schlechten Konditionen - hat mit der Zinsanhebung der Notenbanken zu tun.
3. Massiv gestiegene Teuerung: CAPEX, OPEX und allgemeine administrative Kosten
4. Komplizierte und langwierige Verfahren bis ein Permit erteilt wird. Vor allem die Erteilung einer Umweltgenehmigung ist extrem schwierig und langwierig und kostet sehr viel (u.a. muss mindestens der (administrative) Betrieb des Unternehmens sichergestellt werden.
Ich gehe nicht davon aus, dass sich die oben beschriebenen (negativen) Rahmenbedingungen kurz- und mittelfristig positiv verändern werden. Daher ist die Preisentwicklung des im Business Case zugrunde liegenden Metalls (bei Minern) absolut entscheidend. Nickel- und Kobaltpreise dürften sich nicht so rasch erholen. Bei Kupfer sieht es etwas besser aus. Lithium ist offen - und schon dramatisch eingebrochen. Pt/Pd auch offen - hängt massiv vom Trend bei den Pw's ab. Gold ist eine Absicherung und hat ein gutes Preisniveau (im historischen Vergleich) - welches jedoch für eine weitere profitable Entwicklung eines Miners viel zu tief ist. 2'500$/oz bräuchte es im Minimum. Silber - never Ending-Story von Knappheit - welche einfach nicht eintreten will.
Bei 5E Advanced Material ist das Hauptprodukt Bor und das Nebenprodukt Lithium. Bei Bor gibt es keinen transparenten Markt. Dem Business Case (PEA) sind deutliche Preissteigerung zu Grunde gelegt. Ob die realisiert werden können ist offen - jedoch für ein langfristiges Überleben zwingend. Für 5E Advanced Material spricht, dass die einzige Bor-Mine in den USA (Rio Tinto in Nachbarschaft) keine 20 Jahre LoM mehr hat. Bei einem Ausfall ohne Nachfolge-Mine wäre die (westliche) Abhängigkeit von der Türkei praktisch bei 100%.
Jetzt noch zum NR vom 9.11.2023 bzgl. FEAM:
Dort geht es um die Wandelschuldverschreibung. Eine Bedingung ist, dass das Unternehmen jederzeit 10m$ Cash zur Verfügung haben muss. Inzwischen dürfte diese Marke unterschritten sein. Theoretisch hätte jetzt der Gläubiger die Möglichkeit, Verzug anzumelden, da die Bedingungen nicht mehr eingehalten wird. Jetzt gibt es eine "Gnadenfrist" bis zum 3. Dezember 2023 im Rahmen eines "Stillhalteabkommens". Sollte die seit einem Jahr verzögerte Umweltgenehmigung für den Small Scale Plant in den nächsten Tagen kommen, dann sähe die Zukunft wieder ein bisschen rosiger aus und eine Finanzierung (aber zu schlechten Konditionen - aber immerhin) wäre möglich. Wenn nicht - wäre gar nicht gut!
urai5
P.S. Ich bleibe investiert; aber ich kaufe nicht nach.