Commerzbank und Infineon – Renditechancen steigen

Der DAX ist im Krisen-Modus. Das sieht man immer gut daran, wenn die Richtung “abwärts” lautet und danach eine Nachricht zur Begründung herangezogen wird. Am Montagabend lieferten die Amerikaner äußerst schlechte Vorgaben, die die europäischen Indizes dann am Dienstag übernahmen. Der schwache ZEW-Index hat dagegen kaum Auswirkungen auf den DAX gehabt. Er reiht sich ein in einen Reigen schlechter Daten. Ein weiteres Indiz für die schlechte Verfassung der Aktienmärkte ist die Volatilität. Derzeit steht der VDAX-New über 22 Punkten. Damit wäre eine Gegenbewegung nach oben überfällig, wenn man Maßstäbe aus 2013 und 2014 anlegt, wo sich der DAX meist bei 20 – im Extremfall zweimal bei 22 – Vola-Punkten stabilisierte. Wir stellen Ihnen wie gewohnt die Volatilitäten dieser Woche vor, haben dazu einige Aktienanleihen auf drei DAX30-Werte sowie Südzucker und den französischen Versicherer AXA ausgesucht. Im DAX sind die Volatilitäten vor allem bei Lufthansa, Infineon und Commerzbank merklich gestiegen, auch Conti hat einen deutlichen Sprung hingelegt. Dies jedoch wirkt sich positiv auf Aktienanleihen und Discounter sowie auf Discount-Call-Optionsscheine aus. Klassische Optionsscheine dagegen haben sich im Preis merklich verteuert, dort schlägt die Vola-Komponente andersherum durch.

Ausgewählte Aktienanleihen:

Aktienanleihe auf Südzucker – PA51HB – Kupon 4 Prozent , maximale Rendite 22,5 % p.a. , Basispreis 11 Euro, Fälligkeit: Juni 2015

Aktienanleihe auf Commerzbank – PA2THD – Kupon 7,5 Prozent , maximale Rendite 18,7 % p.a. , Basispreis 11 Euro, Fälligkeit: Juni 2015

Aktienanleihe auf BASF –PA21FR – Kupon 4,5 Prozent , maximale Rendite 13 % p.a. , Basispreis 67 Euro, Fälligkeit: Juni 2015

Aktienanleihe auf AXA – DG01SR – Kupon 7,75 Prozent , maximale Rendite 17,5 % p.a. , Basispreis 17,5 Euro, Fälligkeit: Juli 2015

Aktienanleihe auf Infineon – PA62JK – Kupon 4 Prozent , maximale Rendite 19 % p.a. , Basispreis 7 Euro, Fälligkeit: März 2015

DAX-Volatilitätsstände

	impl. Vola
ALLIANZ SE-REG	17,363
MUENCHENER RUECKVER AG-REG	17,668
DAX INDEX	18,974
BEIERSDORF AG	19,262
LINDE AG	20,353
FRESENIUS MEDICAL CARE AG &	20,934
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG	22,334
DEUTSCHE BOERSE AG-NEW	22,443
DEUTSCHE POST AG-REG	22,843
SAP AG	22,855
HENKEL AG & CO KGAA VORZUG	22,860
SIEMENS AG-REG	23,109
BASF SE	23,158
FRESENIUS SE & CO KGAA	23,997
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG	24,654
BAYER AG-REG	24,719
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES	25,230
E.ON AG	25,757
VOLKSWAGEN AG-PREF	25,795
DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED	26,040
HEIDELBERGCEMENT AG	27,209
THYSSENKRUPP AG	27,674
ADIDAS AG	27,873
LANXESS AG	27,961
MERCK KGAA	28,489
CONTINENTAL AG	28,669
RWE AG	29,006
K+S AG-REG	29,283
INFINEON TECHNOLOGIES AG	31,590
DEUTSCHE LUFTHANSA-REG	35,356
COMMERZBANK AG	38,590

EuroStoxx 50 im Vola-Ranking

	impl. Vola
IBERDROLA SA	16,613
ALLIANZ SE-REG	17,363
MUENCHENER RUECKVER AG-REG	17,668
UNILEVER NV-CVA	18,055
UNIBAIL-RODAMCO SE	18,525
L’OREAL	18,659
AIR LIQUIDE SA	19,263
TELEFONICA SA	19,321
VIVENDI	19,649
Euro Stoxx 50 Pr	19,821
ASSICURAZIONI GENERALI	20,574
DANONE	20,944
REPSOL YPF SA	20,978
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI	22,019
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG	22,334
DEUTSCHE BOERSE AG-NEW	22,443
GDF SUEZ	22,785
SAP AG	22,855
SIEMENS AG-REG	23,109
BASF SE	23,158
SANOFI	23,259
ENI SPA	23,327
AXA SA	23,333
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV	23,506
ALSTOM	23,805
AEGON NV	23,806
KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRON	24,353
BAYER AG-REG	24,719
TOTAL SA	24,925
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES	25,230
VINCI SA	25,560
E.ON AG	25,757
DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED	26,040
SCHNEIDER ELECTRIC SA	26,392
BANCO SANTANDER SA	26,563
BNP PARIBAS	27,178
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA	27,250
ENEL SPA	27,587
FRANCE TELECOM SA	27,766
CARREFOUR SA	28,038
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN	28,438
ING GROEP NV-CVA	28,562
RWE AG	29,006
NOKIA OYJ	29,210
CREDIT AGRICOLE SA	31,870
CRH PLC	32,415
ARCELORMITTAL	32,723
SOCIETE GENERALE	32,826
UNICREDIT SPA	34,864
INTESA SANPAOLO	35,302
TELECOM ITALIA SPA	39,476