DAX und Sektoren

DAX hälts sich weiterhin überraschend gut

Liebe Leserinnen und Leser,

auch in den vergangenen Tagen überraschten uns die Märkte fast täglich mit abrupten Richtungswechseln und einer weiterhin hohen Schwankungsintensität. Dabei schien es vorrübergehend, als ob sich die Entwicklung der Indizes in Europa etwas von den US-Leitbörsen abkoppeln würde. Immerhin elektrisierte hier in Europa die Aussicht auf den baldigen Start des Kaufs von Anleihen durch die EZB die Käufer, während diese in den USA durch die durchwachsenen Geschäftsergebnisse des vergangenen Quartals etwas ausgebremst wurden. Immerhin sind nach den Kurssteigerungen der vergangenen Wochen die Erwartungen hoch - und dementsprechend groß ist auch die Bereitschaft der Anleger, bei kleinsten Enttäuschungen sofort die Chips vom Tisch zu nehmen. Konkret erwartet der Durchschnitt der Analysten eine Gewinnsteigerung der im S & P 500 enthaltenen Firmen von etwa 2 %. Als kritischer Beobachter muss man sich da natürlich fragen, aus welchen Sektoren sich dieser Gewinnzuwachs wohl speisen könnte. Sicherlich nicht aus den Bereichen von Energie, Grund- und Rohstoffen oder Edelmetallen. Aber auch der Bank- und Finanzsektor scheint angeschlagen, was sich gestern auch an den Ergebnissen von JP Morgan zu bestätigen schien. Es bleibt also die Frage, ob die Erwartungen nicht etwas zu hoch und die Wahrscheinlichkeit für Gewinnmitnahmen erheblich sein könnte sein könnte?

Transportaktien verlieren an Dynamik

Während in Europa im Zusammenhang mit dem freien Fall des Ölpreises meist auf die Vorteile daraus verwiesen wird, mehren sich in den USA die Stimmen, die darin auch Nachteile sehen. Meist wird auf die ausbleibenden Investitionen im starken Energiesektor verwiesen, die den Vorteil der fallenden Transportkosten überkompensieren könnten. Darauf deutet zum Beispiel auch der sehr wichtige Sektor der Transportaktien, den Sie im folgenden P & F Chart sehen. Bekanntlich gelten die Aktien der Transportunternehmen als besonders konjunktursensibel. Abschwünge der Konjunktur lassen sich traditionell frühzeitig im Verlauf dieses Sektors erkennen, weshalb viele Analysten ihn stets kritisch im Blick behalten. Wichtig sind auch die Unterschiede im Verlauf von Industrie- und Transportaktien, da sich beide Indizes jeweils in ihren Hochs und Tiefs bestätigen sollten. Gestern ereignete sich im P & F Chart der Transportaktien ein Verkaufssignal, welches Sie an der O- Spalte im rechten Bereich der Grafik erkennen. Diese Säule schob sich nämlich unter die vorhergehende O-Spalte, was bedeutet, dass der Druck der Verkäufer heute und auf gegenwärtigem Niveau intensiver ist als noch vor wenigen Handelstagen.