HAEMATO AG: Jahresüberschuss und Umsatz auf Rekordniveau

Die HAEMATO AG konnte im letzten Geschäftsjahr laut GBC sowohl den Jahresüberschuss als auch das Umsatzwachstum steigern. Beim Jahresüberschuss sei fast eine Verdopplung des Vorjahreswerts erreicht worden, womit das Unternehmen auch die Gewinnschätzung von GBC deutlich übertroffen habe. Die Analysten haben daraufhin ihre Einschätzung bestätigt.

Den vorläufigen Zahlen zufolge habe die HAEMATO AG als Lieferant von Parallelimporten und Generika im letzten Geschäftsjahr von der weiterhin hohen Nachfrage nach günstigen Arzneimitteln profitiert und ein Umsatzwachstum in Höhe von 20,0 Prozent auf 275,6 Mio. Euro (Vorjahr: 229,7 Mio. Euro) erzielt. Außerdem habe es im Unterschied zum Vorjahr im abgelaufenen Geschäftsjahr keine Umsatzbelastung durch außerordentliche Effekte gegeben.

Der Jahresüberschuss sei dabei gemäß GBC auf 10,7 Mio. Euro (Vorjahr: 5,5 Mio. Euro) nahezu verdoppelt worden, was nach Einschätzung der GBC-Analysten auf einen höheren Anteil an margenstarken Umsätzen sowie auf die Realisierung von Skaleneffekten zurückzuführen sein dürfte.

Mit ihren Zahlen habe HAEMATO die Umsatzschätzung von GBC (287,2 Mio. Euro) leicht unterschritten, dafür aber die Gewinnerwartung (GBC-Prognose: 9,5 Mio. Euro) deutlich übertroffen. Eine Beurteilung der Nachhaltigkeit dieses höheren Rentabilitätsniveaus lasse sich laut GBC aber erst aus den ausführlichen Geschäftszahlen 2016 vornehmen.

Dementsprechend hat GBC auf eine Anpassung der bisherigen Prognosen für die kommenden Geschäftsjahre zunächst verzichtet, man warte auf die Veröffentlichung des Geschäftsberichtes 2016, um in diesem Zuge eine Aktualisierung des DCF-Bewertungsmodells vorzunehmen.

Aus aktueller Sicht erscheine eine Kurszielerhöhung aber möglich. Daher wurde das bisherige Kursziel von 7,45 Euro bestätigt, auch das Rating „Kaufen“ hat GBC unverändert gelassen.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/d/14863.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Cosmin Filker
Kursziel: 7,45 EUR