Grenke Leasing - technisches Kursziel: ca. 61,40 Euro (Seite 2)
eröffnet am 27.11.05 12:15:15 von
neuester Beitrag 15.05.24 09:39:17 von
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Auf der Hauptversammlung am 30.04.2024 wird die GRENKE Dividende (WKN: A161N3 ) für das vergangene Geschäftsjahr 2023 vom Aufsichtsrat vorgeschlagen. Es wird eine Dividende in Höhe von 0,47 € erwartet.
Dividendenhistorie der letzten 5 Jahre
Dividendenauszahlung GRENKE 2024: 0,47
Dividendenauszahlung GRENKE 2023: 0,45
Dividendenauszahlung GRENKE 2022: 0,51
Dividendenauszahlung GRENKE 2021: 0,26
Dividendenauszahlung GRENKE 2020: 0,80
Grüße
Dividendenhistorie der letzten 5 Jahre
Dividendenauszahlung GRENKE 2024: 0,47
Dividendenauszahlung GRENKE 2023: 0,45
Dividendenauszahlung GRENKE 2022: 0,51
Dividendenauszahlung GRENKE 2021: 0,26
Dividendenauszahlung GRENKE 2020: 0,80
Grüße
Albis ist jetzt nicht gerade eine Erfolgsgeschichte
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.593.285 von haowenshan am 10.04.24 08:39:32Albis Leasing hab ich als Peer vergessen, gerade mit Q1 Zahlen
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/albis-leasing-ag-…
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/albis-leasing-ag-…
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.591.992 von LeavingLA am 09.04.24 21:32:25
dann aktualisieren wir das auch:
Grenke
Abschreibungen (2023): 90.83 Mio EUR
Procredit
Abschreibungen (2023): 15.5 Mio EUR
by the way, ich wüsste wirklich nicht warum man die Dt. Bank oder Commerzbank als Vergleich heranziehen sollte.
Als Peer gewählt wurden
Banca Ifis (ein direkter small ticket Leasingwettbewerber in Italien)
und Procredit (hat zumindest bisher auch fast nur KMU Finanzierung gemacht, das ändert sich aber zukünftig, weil man im Privatkundengeschäft verstärkt Wachstumschancen wahrnehmen will).
Beide Unternehmen sind in der Unternehmensgröße vergleichbar.
Wenn jemand bessere Peers für Grenke hat, nur her damit.
Ich hab da in der Vergangenheit letztes Jahr mal einen relativen Bewertungsvergleich gemacht, wobei mir von den 3 Grenke als das im Vergleich deutlich höher bewertete Unternehmen vorkam.
Wenn ich mir jetzt die Kursentwicklung YTD der 3 ansehe, so ist Banca Ifis ~ +20% YTD, Procredit ~ +9% YTD und Grenke -7% YTD. So falsch dürfte die damalige Einschätzung also nicht gewesen sein.
Das interessante an Grenke ist die mögliche Wachstumsperspektive. Da sah ich in der Vergangenheit bei Grenke deutlich mehr an Potential als bei Procredit. Mit dem Strategieupdate und der Öffnung für Privatkunden bei Procredit sehe ich das nicht mehr.
Bei Grenke habe ich jetzt auch gerade gesehen, dass ihr Leasingneugeschäft in Q1/2023 mit 669.8 Mio EUR auf dem Level von Q1/2019 (670.3 Mio EUR) liegt. Man ist also mit dem Leasingneugeschäft genau da, wo man in Q1/2019 war. Soviel zur Krisenresilienz vom Grenke Geschäftsmodell.
Zitat von LeavingLA: Wie kommst Du auf 47,9 Mio € Abschreibungen im 1. HJ 2023? Im Q2 Bericht (S. 32) lese ich 13,4 Millionen.
dann aktualisieren wir das auch:
Grenke
Abschreibungen (2023): 90.83 Mio EUR
Procredit
Abschreibungen (2023): 15.5 Mio EUR
by the way, ich wüsste wirklich nicht warum man die Dt. Bank oder Commerzbank als Vergleich heranziehen sollte.
Als Peer gewählt wurden
Banca Ifis (ein direkter small ticket Leasingwettbewerber in Italien)
und Procredit (hat zumindest bisher auch fast nur KMU Finanzierung gemacht, das ändert sich aber zukünftig, weil man im Privatkundengeschäft verstärkt Wachstumschancen wahrnehmen will).
Beide Unternehmen sind in der Unternehmensgröße vergleichbar.
Wenn jemand bessere Peers für Grenke hat, nur her damit.
Ich hab da in der Vergangenheit letztes Jahr mal einen relativen Bewertungsvergleich gemacht, wobei mir von den 3 Grenke als das im Vergleich deutlich höher bewertete Unternehmen vorkam.
Wenn ich mir jetzt die Kursentwicklung YTD der 3 ansehe, so ist Banca Ifis ~ +20% YTD, Procredit ~ +9% YTD und Grenke -7% YTD. So falsch dürfte die damalige Einschätzung also nicht gewesen sein.
Das interessante an Grenke ist die mögliche Wachstumsperspektive. Da sah ich in der Vergangenheit bei Grenke deutlich mehr an Potential als bei Procredit. Mit dem Strategieupdate und der Öffnung für Privatkunden bei Procredit sehe ich das nicht mehr.
Bei Grenke habe ich jetzt auch gerade gesehen, dass ihr Leasingneugeschäft in Q1/2023 mit 669.8 Mio EUR auf dem Level von Q1/2019 (670.3 Mio EUR) liegt. Man ist also mit dem Leasingneugeschäft genau da, wo man in Q1/2019 war. Soviel zur Krisenresilienz vom Grenke Geschäftsmodell.
Stimmt, die Assetqualität (niedrigere Quote notleidender Kredite) der Deutschen Bank und Commerzbank ist viel besser als bei Grenke und das Risiko deshalb generell viel geringer. Ach Moment - wie viele Jahre mit ordentlichen Verlusten und mit Kapitalerhöhungen mussten beide in den letzten 15 Jahren verschmerzen? Und wie war es bei Grenke? Unabhängig davon, dass du hier verschiedene Dinge (Bruttoforderungen vs. Buchwerte) gegenüberstellst, scheint es also ein sinnvoller Indikator zu sein. Und die restlichen Äpfel-Birnen-Vergleiche wurden hier doch auch schon durchgekaut. Kreditforderungen sind übrigens immer noch keine Leasingforderungen und nicht gleich zu bewerten. Macht der Markt seit Jahrzehnten nicht, aber manche sind eben schlauer.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.591.992 von LeavingLA am 09.04.24 21:32:25musst dir ausrechnen, Grenke wird dich aus verständlichen Gründen nicht mit der Nase darauf stoßen
Grenke
Notleidende Leasingverträge (wertmäßig)
Q1/2023: 8.67% (konzernweit), 16.27% (Italien)
Q2/2023: 9.78% (konzernweit), 17.4% (Italien)
Q4/2023: 9.5% (konzernweit), 16.6% (Italien)
Procredit
Q1/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.5% (Ukraine)
Q2/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.4% (Ukraine)
Q4/2023: 2.7% (gruppenweit), 7.3% (Ukraine)
soviel zu deinem "sichereren Investment". Grenke preist das natürlich ein, aber man sollte sich dem trotzdem bewusst sein.
im übrigen arbeiten die Banken in der Ukraine mit viel Unterstützung von Entwicklungsbanken, also da wird viel an Risiko an die öffentliche Hand weitergegeben...
https://www.ebrd.com/news/2023/ebrd-expands-cooperation-with…
EBRD extends new risk-sharing facility with ProCredit Bank Ukraine
EBRD guarantees €30 million of loans to support lending to critical industries in Ukraine
Technical assistance and investment incentives funded by the European Union to promote SME competitiveness and preserve livelihoods
Grenke
Notleidende Leasingverträge (wertmäßig)
Q1/2023: 8.67% (konzernweit), 16.27% (Italien)
Q2/2023: 9.78% (konzernweit), 17.4% (Italien)
Q4/2023: 9.5% (konzernweit), 16.6% (Italien)
Procredit
Q1/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.5% (Ukraine)
Q2/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.4% (Ukraine)
Q4/2023: 2.7% (gruppenweit), 7.3% (Ukraine)
soviel zu deinem "sichereren Investment". Grenke preist das natürlich ein, aber man sollte sich dem trotzdem bewusst sein.
im übrigen arbeiten die Banken in der Ukraine mit viel Unterstützung von Entwicklungsbanken, also da wird viel an Risiko an die öffentliche Hand weitergegeben...
https://www.ebrd.com/news/2023/ebrd-expands-cooperation-with…
EBRD extends new risk-sharing facility with ProCredit Bank Ukraine
EBRD guarantees €30 million of loans to support lending to critical industries in Ukraine
Technical assistance and investment incentives funded by the European Union to promote SME competitiveness and preserve livelihoods
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.591.851 von haowenshan am 09.04.24 21:06:20Kannst Du mir die Quelle für die % der notleidenden Leasingverträge nennen? Ich finde sie nicht auf Anhieb.
Wie kommst Du auf 47,9 Mio € Abschreibungen im 1. HJ 2023? Im Q2 Bericht (S. 32) lese ich 13,4 Millionen.
Wie kommst Du auf 47,9 Mio € Abschreibungen im 1. HJ 2023? Im Q2 Bericht (S. 32) lese ich 13,4 Millionen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.654.048 von haowenshan am 18.10.23 18:32:06und hier, bitte selber aktualisieren. Der Anteil der notleidenden Kredit/Leasingverträge bei Procredit Ukraine lag in Q4 2023 bei 7,3%, bei Grenke weiß ich es jetzt nicht für Q4, Q2 war es konzernweit 9.78%!!
Die Qualität des Grenke Leasingportfolios (subprime lender= Ramsch) hab ich schon mal thematisiert (im Vergleich zu Procredit), zB hier
Wie hat sich die Assetqualität nun im letzten halben Jahr entwickelt?
Grenke
Notleidende Leasingverträge (wertmäßig)
Q1/2023: 8.67% (konzernweit), 16.27% (Italien)
Q2/2023: 9.78% (konzernweit), 17.4% (Italien)
Procredit
Q1/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.5% (Ukraine)
Q2/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.4% (Ukraine)
(als Quervergleich:
Deutsche Bank
Q1: 2.7%; Q2: 2.7%
Commerzbank:
Q1: 1.1%; Q2: 1.1%)
Was sieht man?
1) Grenke hat konzerweit ~3 mal so viele notleidende Leasing/Kreditverträge wie Procredit (TROTZ ihrer Ausfälle in der Ukraine)
2) Bei Grenke stiegen die notleidenden Leasing/Kreditverträge im Q2 an, während sie bei Procredit auf dem Level von Q1 blieben (bei Deutscher Bank, Commerzbank oder anderen Banken, die ich verfolge bzw. investiert bin, ähnlich). Die notleidenden Kredite von Procredit in der Ukraine sanken.
3) Grenke hat konzernweit (9.78%) beinahe so viele notleidende Leasing/Kreditverträge wie Procredit in der Ukraine (12.4%)!!!!!
4) Grenke hat in Italien (17.4%, bitte auch den Anstieg von Q1 auf Q2 beachten!) deutlich mehr notleidende Leasing/Kreditverträge wie Procredit in der Ukraine (12.4%).
Zitat von haowenshan:
Die Qualität des Grenke Leasingportfolios (subprime lender= Ramsch) hab ich schon mal thematisiert (im Vergleich zu Procredit), zB hier
Zitat von haowenshan: Grenke
zinstragendes Leasingportfolio (06/23): 5,43 Mrd EUR
Nettozinseinnahmen (1.HJ): 168 Mio EUR
Provisionseinnahmen: 63.1 Mio EUR
Abschreibungen: 47.9 Mio EUR
Procredit (>90% reines KMU Kreditportfolio)
zinstragendes Kreditportfolio: 6,156 Mrd EUR (> Grenke)
Nettozinseinnahmen (1.HJ): 155.7 Mio EUR (< Grenke)
Provisionseinnahmen: 28.9 Mio EUR (< Grenke)
Abschreibungen: 0.5 Mio EUR (Ausnahme im 1. HJ, in normalen Jahren Halbjahresrunrate ~10-15 Mio EUR)
Banca Ifis (Leasingportfolio, ~50% Kleinzeugs wie Grenke, ~50% PKW)
zinstragendes Leasingportfolio: 1.499 Mrd EUR
Net revenues (1.HJ): 30 Mio EUR
Abschreibungen: 2 Mio EUR (deutlich niedriger wie Grenke, vermutlich auch wegen anteiligem PKW Leasing, aber definitiv nicht nur)
(siehe https://www.bancaifis.it/app/uploads/2023/08/Presentazione-2… Seite 22)
Anmerkungen:
1) Das Grenke Leasing ist offensichtlich extrem teuer. Trotz im Vergleich zu Procredit kleinerem Portfolio generiert Grenke ~230 Mio EUR (vgl 185 Mio EUR Gesamteinnahmen bei Procredit, wobei in den Ländern, in denen Procredit tätig ist (Südosteuropa) die üblichen Zinsmargen wesentlich besser sind als in den Hauptmärkten von Grenke (DE, F, Italien, etc.).
2) Grenke braucht auch diese hohen Einnahmen
a) für die hohen Ausfälle
b) für den aufwendigen Apparat.
Der Gewinn von Grenke im HJ1 (~40 Mio) ist sogar niedriger als die Provisionseinnahmen.
3) Dynamik: Nettozinseinnahmen von Grenke sanken trotz Wachstums des Portfolios absolut mit ~5% yoy (Zinseinnahmen stiegen yoy 9.8%, Zinsausgaben stiegen yoy 85.4% (!!!!!!!!!) (dieser Trend wird sich fortsetzen bis weit in 2024 hinein)
4) Fragilität der Einnahmen:
Provisionseinnahmen für Vermittlung der Versicherung: die meisten Leasingnehmer würden die Versicherung nicht brauchen (natürlich liegt das in der Selbstverantwortung der LN, selber schuld, wenn sie sich nicht darüber kümmern)
extrem hohe Zinseinnahmen:
Für einen Teil der LN trifft das zu, was Frau Bergermann schreibt:
Grenke: Faulheit bringt Marge
https://www.wiwo.de/my/finanzen/boerse/leasinganbieter-grenk…
Für einen anderen Teil (ich vermute sehr viele) hat Grenke einen Weg gefunden, hohe Zinseinnahmen zu generieren, ohne dass das meiner Meinung nach den Kunden beim Vertragsabschluss bewusst ist. Ein Teil bekommt es dann mit, die verärgerten Reaktionen kann man in Bewertungsplattformen im Internet nachlesen. Für mich ist es reine Abzocke.
Wie hat sich die Assetqualität nun im letzten halben Jahr entwickelt?
Grenke
Notleidende Leasingverträge (wertmäßig)
Q1/2023: 8.67% (konzernweit), 16.27% (Italien)
Q2/2023: 9.78% (konzernweit), 17.4% (Italien)
Procredit
Q1/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.5% (Ukraine)
Q2/2023: 3.2% (gruppenweit), 2.3% (gruppenweit ohne Ukraine), 12.4% (Ukraine)
(als Quervergleich:
Deutsche Bank
Q1: 2.7%; Q2: 2.7%
Commerzbank:
Q1: 1.1%; Q2: 1.1%)
Was sieht man?
1) Grenke hat konzerweit ~3 mal so viele notleidende Leasing/Kreditverträge wie Procredit (TROTZ ihrer Ausfälle in der Ukraine)
2) Bei Grenke stiegen die notleidenden Leasing/Kreditverträge im Q2 an, während sie bei Procredit auf dem Level von Q1 blieben (bei Deutscher Bank, Commerzbank oder anderen Banken, die ich verfolge bzw. investiert bin, ähnlich). Die notleidenden Kredite von Procredit in der Ukraine sanken.
3) Grenke hat konzernweit (9.78%) beinahe so viele notleidende Leasing/Kreditverträge wie Procredit in der Ukraine (12.4%)!!!!!
4) Grenke hat in Italien (17.4%, bitte auch den Anstieg von Q1 auf Q2 beachten!) deutlich mehr notleidende Leasing/Kreditverträge wie Procredit in der Ukraine (12.4%).
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.591.464 von LeavingLA am 09.04.24 19:49:18hab da mal ein paar Sachen gegenübergestellt, aktualisieren kannst selber
Grenke
zinstragendes Leasingportfolio (06/23): 5,43 Mrd EUR
Nettozinseinnahmen (1.HJ): 168 Mio EUR
Provisionseinnahmen: 63.1 Mio EUR
Abschreibungen: 47.9 Mio EUR
Procredit (>90% reines KMU Kreditportfolio)
zinstragendes Kreditportfolio: 6,156 Mrd EUR (> Grenke)
Nettozinseinnahmen (1.HJ): 155.7 Mio EUR (< Grenke)
Provisionseinnahmen: 28.9 Mio EUR (< Grenke)
Abschreibungen: 0.5 Mio EUR (Ausnahme im 1. HJ, in normalen Jahren Halbjahresrunrate ~10-15 Mio EUR)
Banca Ifis (Leasingportfolio, ~50% Kleinzeugs wie Grenke, ~50% PKW)
zinstragendes Leasingportfolio: 1.499 Mrd EUR
Net revenues (1.HJ): 30 Mio EUR
Abschreibungen: 2 Mio EUR (deutlich niedriger wie Grenke, vermutlich auch wegen anteiligem PKW Leasing, aber definitiv nicht nur)
(siehe https://www.bancaifis.it/app/uploads/2023/08/Presentazione-2… Seite 22)
Anmerkungen:
1) Das Grenke Leasing ist offensichtlich extrem teuer. Trotz im Vergleich zu Procredit kleinerem Portfolio generiert Grenke ~230 Mio EUR (vgl 185 Mio EUR Gesamteinnahmen bei Procredit, wobei in den Ländern, in denen Procredit tätig ist (Südosteuropa) die üblichen Zinsmargen wesentlich besser sind als in den Hauptmärkten von Grenke (DE, F, Italien, etc.).
2) Grenke braucht auch diese hohen Einnahmen
a) für die hohen Ausfälle
b) für den aufwendigen Apparat.
Der Gewinn von Grenke im HJ1 (~40 Mio) ist sogar niedriger als die Provisionseinnahmen.
3) Dynamik: Nettozinseinnahmen von Grenke sanken trotz Wachstums des Portfolios absolut mit ~5% yoy (Zinseinnahmen stiegen yoy 9.8%, Zinsausgaben stiegen yoy 85.4% (!!!!!!!!!) (dieser Trend wird sich fortsetzen bis weit in 2024 hinein)
4) Fragilität der Einnahmen:
Provisionseinnahmen für Vermittlung der Versicherung: die meisten Leasingnehmer würden die Versicherung nicht brauchen (natürlich liegt das in der Selbstverantwortung der LN, selber schuld, wenn sie sich nicht darüber kümmern)
extrem hohe Zinseinnahmen:
Für einen Teil der LN trifft das zu, was Frau Bergermann schreibt:
Grenke: Faulheit bringt Marge
https://www.wiwo.de/my/finanzen/boerse/leasinganbieter-grenk…
Für einen anderen Teil (ich vermute sehr viele) hat Grenke einen Weg gefunden, hohe Zinseinnahmen zu generieren, ohne dass das meiner Meinung nach den Kunden beim Vertragsabschluss bewusst ist. Ein Teil bekommt es dann mit, die verärgerten Reaktionen kann man in Bewertungsplattformen im Internet nachlesen. Für mich ist es reine Abzocke.
Zitat von haowenshan:
Grenke
zinstragendes Leasingportfolio (06/23): 5,43 Mrd EUR
Nettozinseinnahmen (1.HJ): 168 Mio EUR
Provisionseinnahmen: 63.1 Mio EUR
Abschreibungen: 47.9 Mio EUR
Procredit (>90% reines KMU Kreditportfolio)
zinstragendes Kreditportfolio: 6,156 Mrd EUR (> Grenke)
Nettozinseinnahmen (1.HJ): 155.7 Mio EUR (< Grenke)
Provisionseinnahmen: 28.9 Mio EUR (< Grenke)
Abschreibungen: 0.5 Mio EUR (Ausnahme im 1. HJ, in normalen Jahren Halbjahresrunrate ~10-15 Mio EUR)
Banca Ifis (Leasingportfolio, ~50% Kleinzeugs wie Grenke, ~50% PKW)
zinstragendes Leasingportfolio: 1.499 Mrd EUR
Net revenues (1.HJ): 30 Mio EUR
Abschreibungen: 2 Mio EUR (deutlich niedriger wie Grenke, vermutlich auch wegen anteiligem PKW Leasing, aber definitiv nicht nur)
(siehe https://www.bancaifis.it/app/uploads/2023/08/Presentazione-2… Seite 22)
Anmerkungen:
1) Das Grenke Leasing ist offensichtlich extrem teuer. Trotz im Vergleich zu Procredit kleinerem Portfolio generiert Grenke ~230 Mio EUR (vgl 185 Mio EUR Gesamteinnahmen bei Procredit, wobei in den Ländern, in denen Procredit tätig ist (Südosteuropa) die üblichen Zinsmargen wesentlich besser sind als in den Hauptmärkten von Grenke (DE, F, Italien, etc.).
2) Grenke braucht auch diese hohen Einnahmen
a) für die hohen Ausfälle
b) für den aufwendigen Apparat.
Der Gewinn von Grenke im HJ1 (~40 Mio) ist sogar niedriger als die Provisionseinnahmen.
3) Dynamik: Nettozinseinnahmen von Grenke sanken trotz Wachstums des Portfolios absolut mit ~5% yoy (Zinseinnahmen stiegen yoy 9.8%, Zinsausgaben stiegen yoy 85.4% (!!!!!!!!!) (dieser Trend wird sich fortsetzen bis weit in 2024 hinein)
4) Fragilität der Einnahmen:
Provisionseinnahmen für Vermittlung der Versicherung: die meisten Leasingnehmer würden die Versicherung nicht brauchen (natürlich liegt das in der Selbstverantwortung der LN, selber schuld, wenn sie sich nicht darüber kümmern)
extrem hohe Zinseinnahmen:
Für einen Teil der LN trifft das zu, was Frau Bergermann schreibt:
Grenke: Faulheit bringt Marge
https://www.wiwo.de/my/finanzen/boerse/leasinganbieter-grenk…
Für einen anderen Teil (ich vermute sehr viele) hat Grenke einen Weg gefunden, hohe Zinseinnahmen zu generieren, ohne dass das meiner Meinung nach den Kunden beim Vertragsabschluss bewusst ist. Ein Teil bekommt es dann mit, die verärgerten Reaktionen kann man in Bewertungsplattformen im Internet nachlesen. Für mich ist es reine Abzocke.
Danke für den interessanten Link.
Dass mancher Grenke-Kunde wohl schwer an Bankkredite kommt, kann ich mir gut vorstellen. Dementsprechend teuer ist das Leasing für sie. Und natürlich hast du Recht: Wenn sehr viele Kunden auf einmal aufhören, die Leasingrate zu zahlen, dann hat der Laden ein Problem. Letztlich muss man da dem Management vertrauen, dass die das Riskomanagment sauber hinbekommen. Zwei Dinge stimmen aber positiv: Grenke hat selbst während Covid und der Rezession von 2009 nie gefährlich hohe Schäden verzeichnet. Und das Eigenkapitalpolster ist da.
Die aktuellen Anleiherenditen von Grenke liegen mit rund 4,5% nicht sonderlich hoch. Der Kupon der letzten Anleihe von 7,85% war allerdings schon sehr hoch. Immerhin hat Grenke ja ein breites Spektrum an Refinanzierungsmöglichkeiten.
Dass mancher Grenke-Kunde wohl schwer an Bankkredite kommt, kann ich mir gut vorstellen. Dementsprechend teuer ist das Leasing für sie. Und natürlich hast du Recht: Wenn sehr viele Kunden auf einmal aufhören, die Leasingrate zu zahlen, dann hat der Laden ein Problem. Letztlich muss man da dem Management vertrauen, dass die das Riskomanagment sauber hinbekommen. Zwei Dinge stimmen aber positiv: Grenke hat selbst während Covid und der Rezession von 2009 nie gefährlich hohe Schäden verzeichnet. Und das Eigenkapitalpolster ist da.
Die aktuellen Anleiherenditen von Grenke liegen mit rund 4,5% nicht sonderlich hoch. Der Kupon der letzten Anleihe von 7,85% war allerdings schon sehr hoch. Immerhin hat Grenke ja ein breites Spektrum an Refinanzierungsmöglichkeiten.
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