Siltronic (WKN WAF300)! Wer hat das noch im Blick? (Seite 72)

[Profitjaegerx7x]

Ich habe Siltronic Aktien bereits länger im Depot, eigentlich als "sicherer Hafen" während dem laufenden Übernahmeangebot gekauft. Aufgrund eines Nachkaufs liegt mein durchschnittlicher EK in etwa bei etwa 130 EUR, also sehr hoch. Die wollte ich einfach liegen lassen, ggf. kommt ja noch mal ein Käufer (Wacker will ja immer noch verkaufen). Der CEO ist ja optimistisch, dass das Gebot höher liegen müsste (zumindest vor dem Börsencrash).

Die Aktie kam ja bereits Anfang des Jahres deutlich unter die Räder, seit2-3 Monaten hält sie sich aber sehr stabil (trotz weiterer Verluste in den Indizes).

Jetzt überlege ich noch einen weiteren Nachkauf zu tätigen. Das Unternehmen wächst beständig und ist stark profitabel. Die finanzielle Situation erscheint mir sehr solide was gerade in der nächsten Zeit mit schlechten Refinanzierungsmöglichkeiten am Aktienmarkt wichtig ist. Die Dividendenrendite ist attraktiv. Auch wenn ich und auch die Analysten weiter steigende Gewinne erwarten erscheint das Geschäft nicht so volatil, man war immer profitabel in den letzten Jahren. Die aktuelle Bewertung bei ~85 EUR liegt etwas über dem durchschnittlichen Niveau welches wir in den Jahren 2018-2020 gesehen haben als die Umsätze und Gewinne gesunken sind und (zumindest 19-20) unter dem aktuellen Niveau lagen.

Allerdings scheinen die Wettbewerber auch nicht exorbitant hoch bewertet zu sein. Sumco z.b. scheint für 2022 auch nur mit einem 11er KGV bewertet zu sein. Der Uplift aus der reinen Bewertung erscheint also nicht all zu immens aber dennoch vorhanden zu sein.

Die Umsatzsteigerung kommt ja nahezu komplett aus den gestiegenen Verkaufspreisen, eine deutliche Steigerung der verkauften Menge kann man vermutlich erst ab 2024 erwarten wenn die neue Fabrik an den Start geht oder (bzw. die Analysten erwarten einen stärkeren Umsatzanstieg erst in 2025)?

Gleichzeitig gibt es natürlich Risiken wie z.B. sinkende Nachfrage/Preise aufgrund einer Wirtschaftsabkühlung (sehe ich jetzt aber nicht so dramatisch in dem Bereich), weiter steigende Kosten oder gar vereinzelt Versorgungsengpässe.

Insgesamt kann man doch sagen, dass die Aktie etwas (aber auch nicht stark) unterbewertet scheint. Die gebotenen 145 EUR lassen sich vermutlich kurzfristig ohne Übernahmefantasie erreichen? Sehr langfristig (über 2024/25 hinaus) sind die Zukunftsaussichten aufgrund steigender Verkaufsmengen aber weiterhin attraktiv und die Unternehmensbewertung muss aufgrund des niedrigen KGVs zwangsläufig mitwachsen. Ich denke also, dass ich bei 80-85 EUR noch mal eine Tranche kaufen werde und diese dann liegen lasse. Schön wäre es ja, falls sich doch noch mal eine Übernahme in den nächsten 1-2 Jahren ergibt. Dann aber eben hoffentlich bei >145 EUR. Die große Rendite werde ich mit der Aktie aber wohl eher nicht machen (aufgrund des hohen EKs).


Abschließend würde ich sagen, d

[NormanBates1]

Quelle Real Depot:
Liebe Leserin, lieber Leser,

gestiegene Verkaufspreise und eine unverändert hohe Nachfrage nach Halbleiterwafern haben Siltronic auch zum Jahresauftakt Rückenwind beschert. Aus den Wafern stellen Kunden Elektronikchips her, die angesichts des Digitalisierungsbooms und Halbleiterknappheit gefragt sind. Hohe Strompreise, die wegen der energieintensiven Produktion bei Siltronic besonders zu Buche schlagen, versucht das Unternehmen auf die Kunden umzulegen.

Der Umsatz stieg im ersten Quartal im Jahresvergleich um fast ein Drittel auf 417 Millionen Euro. Als Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) blieben davon 186 Millionen Euro hängen. Darin enthalten ist allerdings auch eine Ausgleichszahlung von 50 Millionen Euro des taiwanischen Chipzulieferers Globalwafers, weil dessen Versuch Siltronic zu übernehmen Anfang des Jahres gescheitert war. Damit ergibt sich für das erste Quartal eine operative Gewinnmarge von 44,6 Prozent, ohne die Sonderzahlung liegt diese bei einem EBITDA von 136 Millionen Euro bei 32,6 Prozent.

„Im ersten Quartal entwickelte sich unser Geschäftsverlauf weiterhin sehr positiv. Treibende Kraft waren höhere Verkaufspreise. Dies wird sich im Jahresverlauf weiter fortsetzen. Allerdings stehen den steigenden Preisen auch steigenden Kosten, insbesondere für Energie, Personal und Roh- und Hilfsstoffe, gegenüber. Dies wird das Ergebniswachstum einbremsen.“, so Vorstand Dr. Christoph von Plotho. „Wir profitieren weiterhin von einem Umfeld mit anhaltend hoher Nachfrage und umfangreichen Investitionen in Digitalisierung.“

Im Gesamtjahr strebt Siltronic weiterhin einen Umsatzzuwachs von 15 bis 22 Prozent an. Die operative Gewinnmarge soll bei 34 bis 37 Prozent liegen - inklusive der Ausgleichszahlung. Am Ende könnten 2022 bei Umsätzen in Höhe von 1,67 Milliarden Euro unterm Strich rund zehn Euro je Aktie (Vorjahr: 8,44 Euro) verdient werden. Damit würde die Aktie mit einem günstigen 2022er-KGV von 9 und einem KUV von 1,3 bewertet.



Fazit: Dank der Megatrends in der Halbleiterindustrie dürfte die Nachfrage nach Wafern aber künftig weiter steigen und das Angebot übertreffen. Davon sollte Siltronic dank seiner starken Aufstellung mittel- und langfristig klar profitieren. Über die aktuell schlechte Stimmung bei Technologie-Werten ist alles gesagt. Beim Blick auf die Bewertung stellt sich daher weiter die Frage, wann „nicht mehr zu hoch bewertet“ wieder so „günstig bewertet“ ist, dass Investoren bei der Aktie zugreifen. Ein erster Fuß in der Tür kann vermutlich nicht schaden.

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.567.583 von Schmitti123 am 13.05.22 10:10:44

Die Norweger oszillieren seit geraumer Zeit um die 3%-Meldeschwelle. Hier würde ich nicht zu viel reininterpretieren.

[Schmitti123]

Norwegischer Staatsfonds hat weiter zugekauft

[Hitman2]

Siltronic

Siltronic steigert Gewinn zum Jahresstart kräftig - Aktie erholt
https://www.ariva.de/news/roundup-siltronic-steigert-gewinn-…



https://www.siltronic.com/de/presse/presseinformationen/silt…

[Starter87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.532.582 von Turboverdichter am 10.05.22 08:37:38

....sehe es wie Du...da es einfach noch keine Boden gibt im Gesamtmarkt , sind natürlich auch niedrige Kurse ohne weiteres vorstellbar.
Es ist einfach keine Zeit für Aktien bei dieser Gemengenlage. Dennoch bleibt sie im Depot bzw. absolut haltenswert auf diesem Kursniveau (83€), dazu hat der Quartalsbericht für mich klar bei getragen.

LG Starter87

[Turboverdichter]

Sehr schön! Bei all den guten Ergebnissen wurden aber auch die weiter gestiegenen Risiken beschrieben. Wir werden sehen was der Markt heute und in den kommenden Tagen aus diesem Update macht. In diesem Umfeld kann es auch noch mal eine Etage tiefer gehen. Dann bin ich bereit nachzulegen. Wäre ich noch nicht investiert, dann würde ich es für mich persönlich heute tun. (Das stellt natürlich keine Handlungsempfehlung dar.)

[Starter87]

Solide Zahlen bis gute Zahlen wie ich finde....Ausblick bleibt positiv !

Ohne Zuschreibung Q1 minimal besser als das starke Q4 und deutliche Steigerung gegenüber Q1/21.
Quartals EPS 3.47€ dank "Aufhübschung" durch Kompensationszahlung sind schon mal " eingefahren"

Guten Start in den Tag Starter87


https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/siltronic-verzeichne…

[ChartsundFundamentales]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.508.260 von mazell am 06.05.22 09:43:48

Ich denke und weiß auch aus meiner Vergangenheit, dass die größten Gewinne dann entstehen, wenn man von einem Investment überzeugt ist, es gut kennt, es sich um eine solide finanzierte Firma handelt die ihre Kapitalkosten verdient und man als Anleger sehr lange an dieser Idee/ an diesem Unternehmen festhält. Siltronic ist ein solides Unternehmen mit hohen Gewinnmargen, zukunftsfantasie und aktuell sehr günstiger Bewertung. Wird sich irgendwann deutlich drehen und bis dahin erfreut die Dividende.

[Turboverdichter]

Nicht die Nerven verlieren! Jetzt korrigieren die Märkte übergeordnet. Aber irgendwann wird sich die Spreu vom Weizen trennen und dann sind profitable Unternehmen mit günstiger Bewertung gefragt. Ex-div-tage sind ohnehin schwierig. Wer in diesem Umfeld die Dividende mitnimmt und sich dann vorerst an die Seite stellt, der sorgt für zusätzlichen Abgabedruck. Der geringe Freefloat sorgt dann schnell für größere Aufschläge. Sollte es noch deutlich runtergehen, bin ich bereit nachzulegen.