China Unicom - eine zweite China Telecom? - 500 Beiträge pro Seite

[BOERSENMICHEL]

Hallo Asienfreunde,

China Unicom ist eine IPO und wird seit 22.06.2000 in D und USA (Nasdaq) gehandelt.
In D unter den WKN’s 615613 und 939365; in den USA - Nasdaq-Kürzel „CHU“.

Diesen Thread eröffne ich, weil ich soeben selbst mein Cash investiert habe und investieren werde und weil ich glaube, dass China Unicom noch zu wenig Beachtung findet.
China Unicom ist offensichtlich in China die Nummer 2 nach China Mobile
(ehemals China Telecom)! Der anstehende – oder wer zweifelt daran – WTO-Beitritt Chinas wird die Kurse zusätzlich beflügeln.

Hier nun eine erste Einschätzung kopiert aus dem Thread „IPO China Unicom“.
Also los geht’s! Über konstruktive Beiträge freuen wir uns alle.

„China Unicom – ein aussichtsreicher Zweiter

Der chinesische Mobilfunkmarkt wächst rasant und könnte bald zu einem der wichtigsten Märkte der Welt werden. Dass China ein riesiger Markt ist, illustriert sich allein schon an dem Geschacher um den WTO Beitritt Chinas. Doch gerade der Mobilfunkmarkt wächst exorbitant schnell und ist immer für ein Investment interessant.
Nun ging am Donnerstag, den 22.06.2000, ein aussichtsreicher Player im chinesischen Mobilfunkmarkt an die Börsen in Hongkong und New York: Die China United Communications - kurz China Unicom.
Das Unternehmen brachte mit diesem Schritt rund 25% der Aktien an die Börse. Es erfolgte sowohl ein Börsengang in Hongkong, als auch in den USA. Hier entschied man sich zu einem Unterschied zwischen amerikanischen und Hongkong-Aktien. So sind 10 Hongkong-Aktien eine amerikanische Aktie - kurz ADS (American depository shares). Nachdem schon die Aktienarten geographisch unterteilt waren, behielt man dieses Prinzip auch bei den Angeboten für die Anleger bei und es gab Zeichnungsdistrikte aufgeteilt nach Asien, Hongkong, Europa und Amerika. Hierbei waren die Aktien in Hongkong 3fach und die anderen Angebote leicht überzeichnet.
Nach diesen Vorbereitungen setzte man kurz vor dem Börsengang die Bookbuildingspanne noch einmal um 1.5Hk$ nach oben. Der Emissionspreis wurde auf 15.42HK$ pro Aktie festegelegt. Gleich am ersten Handelstag gewann die Aktie im Vergleich zum Emissionspreis 9%.
Nun zum Unternehmen selber - China Unicom ist ein chinesischer Staatskonzern. Er wurde 1993 ins Leben gerufen, um mehr Konkurrenz im chinesischen Telekommunikationsmarkt zu haben.
Nach diesem Startschuss wurde dem Unternehmen dann später eine Mobilfunklizenz erteilt. Doch man beschränkte sich nicht nur auf den damals sehr kleinen Mobilfunkbereich, sondern investierte auch in ein Festnetz und in den Pagerbereich. Erst Ende der Neunziger folgten dann die Service Datendienste, Internetzugang und Internettelephonie.
Doch um dies genau zu erklären folgt jetzt der Geschäftsfelderüberblick:

1. Pagerdienste
Hier ist man Betreiber dieser Dienste, d.h. alles rund um den Pager (Börsenkurse zuschicken usw.), doch daneben verkauft man auch Pager, was aber einen relativ geringen Anteil am Umsatz ausmacht. Bei den kleinen Handheldgeräten ist Unicom in China alleiniger Marktführer mit einem Anteil von 59% am gesamten Markt, dies entspricht 43,5Mio Kunden. Diese enorme Zahl findet sich auch in der Umsatzverteilung der Gesellschaft wieder, so lieferte dieser Bereich 1999 noch 63% zum Gesamtumsatz. Doch die Pager werden beim Umsatz immer mehr zu Gunsten des Mobilfunkbereichs zurückgedrängt. Für das Geschäftsfeld selber plant man für das Jahr 2000 einen Umsatzanteil von 53% oder 11,3Mrd. HK$. In Zukunft ist geplant die heutigen Pagerbenutzer für das Handy oder andere drahtlose Geräte zu gewinnen, außerdem will man in den bisher vernachlässigten westlichen und zentralen Provinzen sowie auf dem Land einen Kundenstamm aufbauen.

2. Die Mobilfunkdienste
Man hatte 1999 in diesem stark wachsenden Bereich 4,2 Mio. Kunden oder einen Marktanteil von 14,2%. Das ist im Vergleich zu China Telecom, die den Markt mit 85,8% im Jahr 1999 dominierte, zwar geradezu mickrig, doch die Firma wächst - wie der Markt - enorm schnell. Die Gesellschaft hofft in den nächsten Jahren den Gesamtmarkt outzuperformen und den Marktanteil auf 30% - oder 50-60Mio Kunden - zu steigern. Problematisch dabei ist nur, dass die Kunden China Unicoms nur halb soviel Umsatz machen, wie die Kunden China Telecoms.

Um sich ausländisches Know-how in die Firma zu holen, ging man mehrere Partnerschaften und Kooperationen beim Mobilfunk sowie beim Aufbau neuer Mobilfunknetze ein:

- So hat man in mehreren Kooperationen in den letzten Jahren mit 20 Partnern rund 40 Jointventures aufgebaut. Die Partner investierten dabei ca. 1,4Mrd U$ vor allem in neue Mobilfunknetze;
- Es wurde eine Kooperation mit Nokia beschlossen, bei der man im Bereich WAP Produkte von Nokia verwendet und die finnische Firma China Unicom im Gegenzug hilft und berät;
- Eine Zusammenarbeit mit dem europäischen Mobilfunkanbieter Vodafone Airtouch bei der Entwicklung von neuen Technologie und bei Roamingdiensten;
- Eine mögliche Beteiligung der France Telecom nach der Aufnahme Chinas in die WTO.

Auch beim Thema M-Commerce will man sich nicht vorwerfen lassen, man würde den Zug verpassen und so plant man eine Plattform ähnlich des iMode, die von NTT DoCoMo in Japan betrieben wird.

Einhergehend mit diesem boomenden Markt sollen auch Umsatz und Gewinn immer mehr aus diesem sehr margenstarken Geschäft kommen. Die Einnahmen des Börsengangs, die 37,9Mrd. HK$ betragen, sollen zum größten Teil (ca. 31,5Mrd HK$) in den Aufbau von neuen Mobilfunknetzen investiert werden. Man hat sich auch vorgenommen, den Datenverkehr über das Internet und die pre-paid Dienste besser und wirtschaftlicher in das China Unicom Geschäft einzubauen.

3a) Das Festnetz

Man betreibt ein Glasfaser-Breitband-Netz in 22 Städten, es sollen jedoch durch die Emissionserlöse weitere 180 Städte angeschlossen werden. Dieses Netz bildet die Basis für die folgenden Dienste:

3b) Die Internettelephonie

Im Juni 1999 startete man das Projekt "IP phone" und bot den Kunden an, über die Netze China Unicoms via Internet zu telefonieren. Seit dem Startschuss verkaufte man 140 Mio. Minuten.

3c) Datendienste

Bei diesem Service benutzt man nicht nur eigene Netze, sondern verlässt sich auch auf andere, deswegen betreibt man diese Dienste schon in 50 Städten. Es ist geplant bis Ende 2000 in ca. 220 Städten diese Dienste anbieten zu können. Datenservices bedeutet, dass sich die Firma z.b. um das Intranet einer Gesellschaft kümmert.

3d) Internetzugang und Webhosting

Man plant über die eigenen Netze einen Internetzugang anzubieten und für kleinere Firmen ein Webhosting zu betreiben.

Nach diesem Überblick kommen wir nun zu den finanziellen Daten des Unternehmens.

Die Analysten sehen China Unicom so: (in Mrd. HK$)



1999 2000 2001 2002
Umsatz 16-17,5t 21-25 N/A N/A
Gewinn 0,65-0,8 1 2,3 3,3

Weiter sehr interessant ist, dass Hutchinson Whampoa - der einflussreichste Konzern in Hongkong - für 400 Mio. US$ China Unicom Aktien zeichnete. Dies geht einher mit einer Kooperation, die Beratungsdienste und Schulungen rund um die Telekommunikation für Firmen anbieten soll. Außerdem entwickelt man zusammen weitere Kundendienste.

Zusätzlich gibt es strategische Partnerschaften mit den amerikanischen Highflyern Yahoo! Inc. und Cisco Systems. Der Netzwerkspezialist Cisco will China Unicom im Bereich Forschung beraten und es soll einen Technologietransfer geben - unterstützt wird das ganze durch einen Manageraustausch.

Fazit: China Unicom ist zwar nicht die Nummer eins im Mobilfunkgeschäft in China kann aber mit beträchtlichen Wachstumszahlen aufwarten. Außerdem wird nicht erwartet, dass die chinesische Regierung in naher Zukunft eine neue Mobilfunklizenz vergibt. Auch wächst der Markt rasant und so scheint für beide eine erfolgreiche Koexistenz gewährleistet. Was aber bedenklich stimmt, ist die große Abhängigkeit vom Pagerbereich. Der wird zwar immer weiter zurückgedrängt, ist aber immer noch recht dominant. Das könnte sich dann als positiv erweisen, wenn es China Unicom gelingt seinen jetzigen Pagerkunden für Dienste rund um den Mobilfunk zu gewinnen, da dieser margenstärker ist.

Auch die Kooperation mit Vodafone, Nokia, Yahoo und Cisco sowie die Beteiligung Hutchinsons beweist, dass China Unicom im internationalen Geschäftsalon fähig wird und deshalb weitere Partnerschaften zu erwarten sind.

Einzig die Webpräsenz China Unicoms (unter www.chinaunicom.net) hinterlässt einen sehr schlechten Eindruck - gerade wenn man auf das Vorhaben im Internet schaut.

Aber aufgrund der guten Aussicht des gesamten Telekommunikationsmarkt in China ist China Unicom langfristig ein sehr gutes Investment. Gefahr droht zur Zeit eher von einer Verschlechterung der politischen Verhältnisse als vom Unternehmen selber.“


Wichtige Daten:
WKN Hongkongaktie (10Hongkongaktien = 1ADS): 615613
WKN ADS: 939365
Stock-Code HK: 0762 | New York: chu
aktueller Kurs: Hongkong: 15.85 HK$ (knapp 2.18€) NYSE: 20.5 US$ (21.90€)
Marktkapitalisierung 40,93Mrd. HK$ (~5,62Mrd. €)


Sebastian Barth , Redakteur
[e-mail]
© Emerging Markets Research, 25.06.00

Gruss BOERSENMICHEL

[quickly]

Thursday July 13, 1:58 am Eastern Time
China military to hand mobile business to Unicom
(UPDATE: Adds details of statement, impact on industry, context)

By Matt Pottinger

BEIJING, July 13 (Reuters) - China has ordered the military to surrender control of its commercial cellular telephone networks and hand them over to China United Telecommunications Corp, a senior official said on Thursday.

The order, yet to be implemented fully, would strengthen China Unicom, the state-owned parent of recently-listed China Unicom Ltd (NYSE:CHU - news) , by giving it control of a rival.

``All mobile network businesses will be transferred from the military to China Unicom,`` Jiang Shaobing, deputy director of planning at the Ministry of Information Industry, told a news conference.

For years, an engineering wing of the People`s Liberation Army (PLA) has held a stake in Great Wall Telecom, a mobile phone joint venture which runs commercial CDMA-standard phone networks in four cities; Beijing, Shanghai, Xi`an and Guangzhou.

The networks, while small, are a glaring exception to a two-year drive by President Jiang Zemin to disentangle the military from commercial enterprises.

The PLA resisted plans a year ago to transfer the networks to China Unicom, and even went on to craft a new joint venture, called Century Mobile Communications, which built networks in Hebei province in the north and in the eastern city of Tianjin.

PLA NETWORKS MUST GO

Jiang Shaobing`s statement on Thursday was the first official sign of a renewed drive to force the PLA to relinquish control of the networks.

``According to the current policy, no military units are allowed to have this kind of business operations,`` he said.

``That`s why Great Wall`s networks are being transferred to China Unicom.``

Asked whether Century Mobile Communications would also have to hand its business to China Unicom, he simply said ``all`` networks would have to comply.

``The transfer process is still underway,`` he said.

While China Telecom no longer holds a stake in Great Wall, other state-owned partners have taken its place.

China Unicom and China Century executives could not be reached immediately for comment.

POSSIBLE BOOST FOR QUALCOMM

The move may also provide a modest boost to San Diego-based Qualcomm Inc (NasdaqNM:QCOM - news), which sells chipsets for CDMA handphones and earns royalties on CDMA equipment.

In May, China Unicom dealt Qualcomm a heavy blow by announcing it had abandoned plans to build current-generation CDMA networks like those Great Wall and Century Mobile run.

But if the govenrment order is obeyed and China Unicom wins control of the CDMA networks, it might use them as a base to develop future generation services which are in tune with technology developed by Qualcomm.

The vast majority of mobile phone networks in China, including those belonging to China Unicom, use a rival European standard known as GSM (global system for mobile communications).

The PLA-backed CDMA networks have a combined subscribership of only about 200,000 versus 56 million GSM subscribers.

[BOERSENMICHEL]

Hallo,

hier eine Meldung, gefunden bei asiainternet.de

China Unicom übertrifft Erwartungen



China Unicom hat mit seinen Halbjahresergebnissen die Schätzungen der Analysten übertroffen. Das Unternehmen gab nach Börsenschluß bekannt, dass man in den ersten sechs Monaten bis Juni 2000 einen Netto-Gewinn von 171 Mill Yuan (160 Mill HK-$) erzielt habe. Im letzten Jahr betrug der Gewinn noch 270 Mill Yuan.Für das gesamte Geschäftsjahr 99 wurden 839 Mill Yuan erzielt. Die Analystenschätzungen gingen bis zu einem Verlust von 500 Mill Yuan. Vor allem Einmal-Kosten für den Aufbau des Netzwerkes belasteten den Gewinn.

Beim Umsatz konnte das Unternehmen 30 % auf 10,5 Mrd Yuan (9,87 Mrd HK-$) zulegen. Hier spielte der starke Mobilfunkbereich eine Rolle. Dieser Bereich übertraff auch erstmals die Umsätze, die das Unternehmen mit den beliebten Pagern macht.

Bei den Mobilfunkkunden wurde eine Steigerung von über 100 % erreicht. Das Unternehmen kann nun 8,3 Mill Nutzer zählen (Dez 99: 4,1 Mill). Der Marktanteil stieg von 14,2 auf 19,6 %. Die Kunden telefonierten durchschnittlich 214 Minuten im Monat und verursachten so einen Umsatz von 139,4 Yuan. Das entspricht einem Umsatzrückgang pro Nutzer um 16 %. Ähnliche Probleme hat auch China Mobile. Dies kommt dadurch zustande, dass nun auch immer mehr "Wenig-Telefonierer" sich ein Handy in China zulegen.



-js- 07.09.00 12:56:00

Gruss BOERSENMICHEL

[advanced-investor]

Wer hat Interesse an Wachstumsfinanzierung einer chinesische Telekommunikationsfirma?

Die Firma besteht seit 1992 und es werden schon sehr ansehnliche Umsätze und Gewinne gemacht

Verzinsung des eingesetzten Kapitals: 12% p.a. (durch Bankbürgschaft der Hong Kong & Shanghai Bank abgesichert)

Darüber hinaus nicht unerhebliche Gewinnbeteiligung sowie Bezug von Aktienoptionen möglich.

Kapitalbedarf insgesamt 5 Mio Euro

Mindestbeteiligung 100.000,- Euro

Das Unternehmen ist hauptsächlich im Betreiben von Breitbandglasfaserleitungen und im Internettelefoniegeschäft tätig.

Die Firma arbeitet eng mit China Unicom zusammen.

Weitere Infos unter:

[e-mail]

bitte Adresse und Telefonnummer angeben