Bei Münchener Rück ist eine AdHoc fällig (Seite 83)
eröffnet am 20.12.03 11:29:24 von
neuester Beitrag 15.05.24 15:35:30 von
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FeedbackZitat von CLEMENSM: Die 10jährige Bundesanleihe "rentiert" mit 1 % (= KGV 100).
Tatsächlich auch schon darunter. Das ist mir nicht entgangen. Auch wenn es mehr symbolische Funktion hat.
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/nach-sch…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/nach-sch…
> Zeitweise wurden die Papiere mit einer Rendite von 0,9974 Prozent gehandelt, so tief wie noch nie.
> Noch günstiger werden allerdings Staatsanleihen aus der Schweiz gehandelt. Hier liegt die Rendite bei einer Laufzeit von zehn Jahren bei etwa 0,4 Prozent
Draghi unterstützt sein Land Italien, respektive die südeuropäischen Länder. Man stelle sich mal vor in Europa gäbe es noch die nationalen Währungen. D hätte höhere Zinsen aufgrund der besseren Konjunktur und wahrscheinlich auch keine Blase am Immobilienmarkt. Alle anderen Länder Europas, müssen höhere Zinsen bieten, weil sonst alles Kapital nach D wandern würde. Ganz Europa würde nur noch die DM akzeptieren.
Ich habe bei der Bundestagswahl die Afd gewählt, weil sie ein schlüssiges und zukunftsfähiges Konzept vorgelegt haben.
Hypothetisch: Was wäre so verkehrt GRE bei dem Austritt aus dem Euro aktiv zu unterstützen, und ihnen dabei zu helfen die Drachme wieder einzuführen. Sie können ihre Währung abwerten und wenn sie Reformen gemacht haben und alles wieder passt sich dem Euro erneut anschließen. Dann ist auch der Druck aus der Bevölkerung da, dem Euro schnellstmöglich wieder beizutreten und es wird zu raschen Reformen kommen. Dies kann man auch mit anderen größeren Ländern machen. Das würde der EZB Spielraum geben, die Zinsen nach oben anzupassen. Aber jetzt macht sie ein komplettes bail out für diese Länder, während die ihre gewonnenen Spielräume eben nicht für Reformen nutzen. Ich glaube nicht an Wunder....... Dass ohne Reformeifer, wie durch Zauberhand die Industrie wieder gigantisch anspringt und die Arbeitslosigkeit auf die Levels von 2007 zurück fällt.
mfg
Steve!
Zitat von CLEMENSM: Die 10jährige Bundesanleihe "rentiert" mit 1 % (= KGV 100). Wie hoch ist das Dax-KGV? 15 ? Was hier teuer und was verhältnismäßig günsitg ist, dürfte klar sein. In einer solchen Situation wäre ein Aktien-Crash schon äußerst verwunderlich!
Wie Provinzler schon sagt: Wir haben bei zyklischen Werten oft KGV 15 manchmal auch schon ein bisschen mehr erreicht und Dividendenaristokraten gibt es eigentlich nicht unter KGV 20 ( Ausnahmen bestätigen die Regel). Nur weil im Bondmarkt eine gigantische Blase existiert, sollte man nicht den Fehler begehen sich am Aktienmarkt ganz breit aufzustellen. Der Aktienmarkt ist nicht billig und einfach darauf zu verweisen, dass es Anlageklassen gibt, die womöglich noch teurer sind - davon werden Aktien eben auch nicht billiger. Das ist nunmal Fakt. Wenn etwas teuer oder zu teuer ist, kaufe ich nicht. Auch wenn es am Nachbarstand alles noch teurer ist.
Jetzt sind wir in der erstaunlich positiven Rolle, dass die Inflation spürbar unter 1% liegt. Das heißt mit einer gewissen Position Cash verliert man relativ gesehen so wenig Geld wie nie.
Tatsächlich halte ich auch den Goldpreis für nicht mehr überbewertet. Unter anderem, weil ich extrem kritisch geworden bin was den Euro angeht. Hier stört mich vor allem wie man versucht die Euro Krise zu lösen. Es dreht sich alles immer nur darum wie man die Kosten den Deutschen aufbürden kann, aber nie wie man Haushalte konsolidiert, industriell vorankommt ( F+E / Bildung usw.) und das durch echte Reformen. Das Schröpfen der Deutschen ist das Allheilmittel. Aber wir können nicht ganz Europa finanzieren. Das geht schief. Auch sind die Haushalte einiger anderer wirtschaftlich bedeutender Länder in größten Nöten. Gleichzeitig liegt der Goldpreis in etwa auf dem Niveau der Produktionskosten. Wenn Gold nochmal 20% fällt, werden Minen geschlossen werden. Ich habe gesehen die weltweite Nachfrage nach Gold entspricht im Großen genau der Förderung. Fallen unrentable Minen flach, wird der Preis wohl steigen müssen. Gold ist sicher nicht mehr überbewertet.
Du hast Dich bislang noch erfolgreich darum "gedrückt", die MUV2-Zahlen einzuordnen! Hast Du aber bereits gemerkt, über welch ausgezeichnetes Management die Munich Re verfügt? Ich denke, dass wird nun immer deutlicher!
Tatsächlich hat von Bomhard dazu gelernt. Ich erinnere mich noch dunkel an seine erste und zweite Hauptversammlung. Er wirkte auf mich fast schon wie ein träger Beamter. Er verfügt zweifelsfrei über hohes versicherungstechnisches know how.. aber eine Firma leiten - niemals. Tatsächlich hat er aber in all den Jahren dazu gelernt und ist wirklich besser geworden. Aber exzellentes Management???? wohl eher nicht.
Ich hab mich um eine Einordnung der Zahlen nicht gedrückt. Ich bin bis jetzt nicht dazu gekommen es mir anzusehen. Wahrscheinlich werde ich auch gar nicht mehr dazu kommen. Ich habe auch dieses Jahr die HV nicht besucht und müsste mich sicher erst einarbeiten, um die Zahlen einschätzen zu können. Münchener Rück gehört auch nicht zu meinen größten Depotpositionen. So im groben kriege ich mit was läuft. Bisher reicht es mir. Sollte der Kurs stärker steigen oder stärker fallen, würde ich anfangen mich intensiver zu beschäftigen. Bei hohen Kursen zwecks eines Verkaufs und bei tiefen wegen Nachkäufen.
Ich habe mit großer Verwunderung zur Kenntnis genommen, dass du IBM Aktien gekauft hast. Du hast doch Technologietitel stehts verschmäht, weil du gesagt hast, dass du sie nicht einordnen kannst. Was hat dazu geführt, dass du deine Zurückhaltung diesbezüglich aufgegeben hast? Ich hingegen liebe Technologietitel. Bei Microsoft z.B. habe ich einen Einstandskurs von 20 - 21 Euro. passt!
mfg
Steve!
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.528.608 von provinzler am 15.08.14 16:41:30Den Antwortversuch kann man nicht ernst nehmen.
Die MR kannte ihr Japan-Exposure und hätte nach dem Schadensereignis darauf hinweisen müssen, dass noch was kommen könnte. So musste jeder davon ausgehen, dass die MR nicht davon betroffen wäre.
Hoffen wir mal, dass dieses Kommunikationsverhalten nicht die Regel wird.
Die MR kannte ihr Japan-Exposure und hätte nach dem Schadensereignis darauf hinweisen müssen, dass noch was kommen könnte. So musste jeder davon ausgehen, dass die MR nicht davon betroffen wäre.
Hoffen wir mal, dass dieses Kommunikationsverhalten nicht die Regel wird.
Zitat von CLEMENSM: Dass "nix" günstig ist, halte ich für zu pauschal. Es wird immer etwas Günstiges geben! Ich halte z.B. eine ING aktuell für sehr günstig. ING ist eine der wenigen Banken in Europa, die mir nun wieder richtig gefällt!
Ja, und einige Randmärkte in Osteuropa oder Asien(Korea) sind auch nicht allzu teuer. Und einzelne Werte sollten ohnedies immer zu finden sein, wenn man nur tief genug bohrt und in abgelegenen Märkten und kleinen Werten lang genug wühlt. Und auch wenn die zinsen so niedrig bleiben sollten, halte ich da zeitweise lieber etwas unverzinsten Cash, als bei KGV 15 in Zykliker am zyklischen Gewinnhoch oder bei KGV 20 in stabilere Unternehmen einzusteigen. Klar man kann sich die Zeit mit der ein oder andren Sondersituation vertreiben, oder in besagte Randmärkte gehen (Wobei IBM und WFC in meinen Augen immer noch billig sind), aber zwanghaft vollinvestiert sein? Nein...
Zitat von Cutloss: warum der Schaden aus dem Schneesturm in Japan vom Februar erst jetzt kommuniziert wurde.
Die Frage wurde bei der HJ-Bilanz PK beantwortet. Es dauerte etliche Monate bis die Erstversicherer die Schäden meldeten...
Deswegen wurden die Schäden auch im 2.Quartal gebucht, obwohl sie ökonomisch ins Q1 gehören...
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.526.904 von provinzler am 15.08.14 14:34:58Dass "nix" günstig ist, halte ich für zu pauschal. Es wird immer etwas Günstiges geben! Ich halte z.B. eine ING aktuell für sehr günstig. ING ist eine der wenigen Banken in Europa, die mir nun wieder richtig gefällt!
Wenn wir noch 10 Jahre mit derart niedrigen Zinsen leben müssen, sind Aktien auf diesem Niveau nicht zu teuer. Klar sind sie im Schnitt nicht wirklich billig, aber von allen Anlageklassen doch wohl die preiswerteste?
Wer kennt eine Anlageklasse, die momentan günstiger als die der Aktien ist? Ich bin sehr gespannt!
Wenn wir noch 10 Jahre mit derart niedrigen Zinsen leben müssen, sind Aktien auf diesem Niveau nicht zu teuer. Klar sind sie im Schnitt nicht wirklich billig, aber von allen Anlageklassen doch wohl die preiswerteste?
Wer kennt eine Anlageklasse, die momentan günstiger als die der Aktien ist? Ich bin sehr gespannt!
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.526.832 von Cutloss am 15.08.14 14:28:18Ich glaube nicht, dass von Bomhard ein "Aktienverkäufer" ist, der nach außen eine Rolle spielt. Dafür sind seine Taten doch viel zu eindeutig! Man gibt in der Niedrigpreisphase konsequent Geschäft auf, so konsequent wie es Swiss Re, Hannover Re u.a. nicht tun. Das ist das Entscheidende! Er hat den langfristigen Blick für das Geschäft und lässt sich nicht aus der Ruhe bringen. Es gehört schon Mut dazu, planmäßig zu schrumpfen, während die Konkurrenz noch immer von Wachstum faselt und es z.T. auch liefert!
Auch die Kapitalverwendung der Munich Re ist großartig! Swiss Re, schüttet wahnsinnige Beträge pro Jahr aus, obwohl die Aktie teilweise weit unter dem Buchwert notierte. Aktienrückkäufe wären stattdessen angebracht gewesen bzw. eine Kombination aus beiden. Man wählt aber wohl die Ausschüttungen, weil inzwischen eine gewisse Erwartungshaltung von außen entstanden ist. Aus Aktionärssicht handelt man nicht sehr intelligent.
Die Munich Re hat zwar nur 4 % ihres Kapitals in Aktien investiert, aber wenigstens kauft man konstant eine der attraktivsten Aktien auf dem deutschen Kurszettel: die eigene!
Auch die Kapitalverwendung der Munich Re ist großartig! Swiss Re, schüttet wahnsinnige Beträge pro Jahr aus, obwohl die Aktie teilweise weit unter dem Buchwert notierte. Aktienrückkäufe wären stattdessen angebracht gewesen bzw. eine Kombination aus beiden. Man wählt aber wohl die Ausschüttungen, weil inzwischen eine gewisse Erwartungshaltung von außen entstanden ist. Aus Aktionärssicht handelt man nicht sehr intelligent.
Die Munich Re hat zwar nur 4 % ihres Kapitals in Aktien investiert, aber wenigstens kauft man konstant eine der attraktivsten Aktien auf dem deutschen Kurszettel: die eigene!
Zitat von CLEMENSM: Die 10jährige Bundesanleihe "rentiert" mit 1 % (= KGV 100). Wie hoch ist das Dax-KGV? 15 ? Was hier teuer und was verhältnismäßig günsitg ist, dürfte klar sein. In einer solchen Situation wäre ein Aktien-Crash schon äußerst verwunderlich!
Die Bundesanleihe befindet sich in einer Jahrtausendblase. Das DAX-KGV ist wegen der vielen Zykliker so nicht wirklich aussagekräftig. WÜrde sagen, tendenziell leicht überbewertet. Hierzulande ist nix günstig, das ist Teil des Problems...
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.525.947 von CLEMENSM am 15.08.14 13:04:54Das mit dem ausgezeichneten Management würde ich nur mit Abstrichen gelten lassen. von Bomhard ist mit seiner seriösen Art ein perfekter Repräsentant und Verkäufer der Aktie. Ganz abgesehen vom Manager-Magazin Artikel muss man sich die Frage stellen, warum der Schaden aus dem Schneesturm in Japan vom Februar erst jetzt kommuniziert wurde.
Glaube aber, dass die MR vom Geschäftsmodell der Swiss Re überlegen ist - von den ungelösten Ergo Problemen mal abgesehen. Bezweifle, dass die Swiss Re mit ihrem aggressiven Kurs dauerhaft erfolgreich wildern kann, ohne draufzuzahlen. Deren Strategie ist ja auch nicht mit Hammer-Vorschusslorbeeren bedacht worden.
Glaube aber, dass die MR vom Geschäftsmodell der Swiss Re überlegen ist - von den ungelösten Ergo Problemen mal abgesehen. Bezweifle, dass die Swiss Re mit ihrem aggressiven Kurs dauerhaft erfolgreich wildern kann, ohne draufzuzahlen. Deren Strategie ist ja auch nicht mit Hammer-Vorschusslorbeeren bedacht worden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.525.947 von CLEMENSM am 15.08.14 13:04:54Fehlerteufel: Im letzten Satz muss "dass" natürlich durch "das" ersetzt werden.(Ich bin aus der Übung!)
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