Branicks Group AG (ehemals DIC Asset AG) (Seite 286)

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.203.752 von walker333 am 04.09.16 17:24:12

Zitat von walker333: Also bleibt meine Frage bestehen: Wie bekommt es DIC hin, trotz rentabler Immobilien (ersichtlich in den FFO I) am Ende bei den EPS so schlecht dazustehen?

Habe ich doch beantwortet. Umfangreiche(re) Verkäufe von Bestandsimmobilien mit entsprechenden Veräußerungsgewinnen und Auswirkungen auf das damalige EPS.

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.203.608 von sirmike am 04.09.16 16:46:40

Zitat von sirmike: Moin walker333,
die EPS der vergangenen Jahre waren durch höhere Verkaufsgewinne positiv beeinflusst, weil man ja seit einigen Jahren seinen Immobilienbestand abbaut. Da man nicht immer nur verkaufen kann, dieser Prozess ist ja endlich, stehen für 2016 "nur noch" weitere 100 Mio. an Bestand zum verkauf an, daher wird das EPS auch entsprechend nicht so hoch ausfallen wie in den Vorjahren.

Auch mich interessieren zuallererst die FFO I. Erst dann FFO II, EPS, KGV, NAV u.a.

Normalerweise müssten die EPS aber gleich oder höher als die FFO I liegen (wie z.B bei WCM).

Also bleibt meine Frage bestehen: Wie bekommt es DIC hin, trotz rentabler Immobilien (ersichtlich in den FFO I) am Ende bei den EPS so schlecht dazustehen?

Das KGV wird ja meist mithilfe der EPS berechnet. Und so gerechnet ist DIC gar nicht billig. Auch wenn hohe Substanz vorhanden ist (siehe NAV).

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.203.188 von walker333 am 04.09.16 14:56:53

Zitat von walker333: Bei DIC ist auffällig, dass die EPS (Earnings per Share) niedriger sind als die FFO I.

Ich schaute in folgendes Dokument:
http://www.dic-asset.de/investor-relations/download/DAZ-Anal…

Darin werden für 2016 durchschnittlich 0,65 € FFO pro Aktie erwartet. EPS (Ergebnis je Aktie) jedoch nur 0,36 €!

Für 2017: 0,65 € FFO und nur 0,25 € EPS!!!


Verbrennen die Cash bei den übrigen Aktivitäten, abseits der Bewirtschaftung eigener Immobilien? Oder sinken jedes Jahr die Bewertungen dieser Immobilien? Die Verkäufe 2015 fanden jedenfalls nicht unter Buchwert statt.

Bei oberflächlicher Betrachtung der Finanzdaten 2015 auf der Webseite ist mir nur die exorbitante Zinslast von gut 70 Mio. € negativ aufgefallen.


Also nochmal:
=> Warum sinken bei DIC Asset die Erträge (EPS)?

Moin walker333,
die EPS der vergangenen Jahre waren durch höhere Verkaufsgewinne positiv beeinflusst, weil man ja seit einigen Jahren seinen Immobilienbestand abbaut. Da man nicht immer nur verkaufen kann, dieser Prozess ist ja endlich, stehen für 2016 "nur noch" weitere 100 Mio. an Bestand zum verkauf an, daher wird das EPS auch entsprechend nicht so hoch ausfallen wie in den Vorjahren. Die FFO hingegen enthalten ja keine Verkaufsgewinne, sondern sind die Erträge aus dem operativen Immobiliengeschäft. Sie schwanken daher nicht so stark wie das EPS (daher wird bei Immobilienunternehmen ja auch viel stärker auf die FFO abgestellt als auf das EPS, weil es die nachhaltige Entwicklung anzeigt, ohne die starken Ausschläge aus Veräußerungsgewinnen).

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.203.188 von walker333 am 04.09.16 14:56:53

Hier der Link zum anklicken:
http://www.dic-asset.de/investor-relations/download/DAZ-Anal…

[walker333]

Bei DIC ist auffällig, dass die EPS (Earnings per Share) niedriger sind als die FFO I.

Ich schaute in folgendes Dokument:
http://www.dic-asset.de/investor-relations/download/DAZ-Anal…

Darin werden für 2016 durchschnittlich 0,65 € FFO pro Aktie erwartet. EPS (Ergebnis je Aktie) jedoch nur 0,36 €!

Für 2017: 0,65 € FFO und nur 0,25 € EPS!!!


Verbrennen die Cash bei den übrigen Aktivitäten, abseits der Bewirtschaftung eigener Immobilien? Oder sinken jedes Jahr die Bewertungen dieser Immobilien? Die Verkäufe 2015 fanden jedenfalls nicht unter Buchwert statt.

Bei oberflächlicher Betrachtung der Finanzdaten 2015 auf der Webseite ist mir nur die exorbitante Zinslast von gut 70 Mio. € negativ aufgefallen.


Also nochmal:
=> Warum sinken bei DIC Asset die Erträge (EPS)?

[sirmike [Blogger]]

DIC Asset-Aktie: Expansion des Fonds- und Vermögensverwaltungsgeschäfts als künftiger Haupttreiber

Unterschleissheim - DIC Asset-Aktienanalyse von Analyst Andre Remke von der Baader Bank: Andre Remke, Analyst der Baader Bank, erhöht in einer aktuellen Aktienanalyse das Kursziel für die Aktie der Immobiliengesellschaft DIC Asset AG (ISIN: DE000A1X3XX4, WKN: A1X3XX, Ticker-Symbol: DIC) von 9,20 auf 9,60 Euro.

>>> weiterlesen...

[sirmike [Blogger]]

DIC Asset: Lohnenswerte Substanzspekulation und noch viel mehr

Die im Nebenwertesegment der Deutschen Börse SDAX beheimatete Frankfurter DIC Asset AG ist ein auf Gewerbeimmobilien spezialisiertes Unternehmen und damit in einem Bereich, der von den starken Preissteigerungen am deutschen Immobilienmarkt noch nicht so erfasst ist. Und auch aus anderen gründen könnte sich ein genauerer Blick auf das Unternehmen für langfristig orientierte Anleger lohnen. Immerhin steht DIC für Deutsche Immobilien Chancen.

Während man mit Immobilien und Immobilienaktien in Deutschland zuletzt richtig gut Geld verdienen konnte (der DIMAX der Immobilienwerte hat seit Ende 2014 den DAX um gut das Dreifache ausperformt), haben die DIC-Aktien diese Rallye nicht wirklich mitgemacht. Zugegeben, der Aktienkurs hat sich von den Tiefstkursen Ende 2011 von €5 auf aktuell fast €9 nicht schlecht entwickelt, verglichen mit anderen Immobilienwerten hinkt er aber meilenweit hinterher. Und schaut man auf seinen historischen Höchststand von €34, den er 2006 und damit unmittelbar vor der Immobilien- und Finanzkrise erreichte, sieht es sogar ziemlich trostlos aus. Und dafür gab es Gründe. Doch ebenso gibt es Argumente, weshalb DIC Asset nun bald aus seinem Dornröschenschlaf erwachen könnte.

>>> ganzer Artikel

[SiebterSinn]

(@alle) Das war heute wohl eine klassische Bärenfalle (?!)

[SiebterSinn]

(@alle) Damit dürfte der aktuelle NAV bei 13 Euro liegen und die Dividende von mindestens 37 Cent für das laufende GJ ist so gut wie sicher!

[SiebterSinn]

DIC Asset AG: Operatives Ergebnis steigt im 1. Halbjahr 2016 um 15 Prozent

DGAP-News: DIC Asset AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
DIC Asset AG: Operatives Ergebnis steigt im 1. Halbjahr 2016 um 15 Prozent

03.08.2016 / 07:14
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Presseinformation

Frankfurt, 3. August 2016

DIC Asset AG: Operatives Ergebnis steigt im 1. Halbjahr 2016 um 15 Prozent

- FFO steigt um 15 Prozent auf 27,7 Mio. EUR (1. Hj. 2015: 24,0 Mio. EUR)

- Konzernüberschuss bei 20,2 Mio. EUR (1. Hj. 2015: 5,0 Mio. EUR)

- 2016 bereits Ankäufe von fast 300 Mio. Euro für Fondsbereich umgesetzt

- Signifikanter Abbau der Joint Venture Investments

- Jahresprognose für 2016 erhöht


Die DIC Asset AG (WKN A1X3XX / ISIN DE000A1X3XX4) hat heute ihren
Finanzbericht über das erste Halbjahr 2016 vorgelegt. Die DIC Asset
erzielte im ersten Halbjahr einen Konzernüberschuss in Höhe von 20,2 Mio.
EUR (1. Hj. 2015: 5,0 Mio. EUR). Der deutliche Anstieg gegenüber dem
Vorjahreszeitraum resultiert maßgeblich aus den erfolgreichen Verkäufen und
einem verbesserten Zinsergebnis. Der FFO (Funds From Operations) des ersten
Halbjahres konnte mit 27,7 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahr um 15 Prozent
gesteigert werden (1. Hj. 2015: 24,0 Mio. EUR). Dies resultiert vor allem
aus dem gestiegenen FFO-Beitrag der Fonds (+11,6 Mio. EUR) sowie ebenfalls
aus dem verbesserten Zinsergebnis. Das entspricht einem FFO je Aktie von
0,40 EUR (1. Hj. 2015: 0,35 EUR). Das EBIT stieg im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum von 37,3 Mio. EUR auf 49,1 Mio. EUR (+32 Prozent).

Aydin Karaduman, Vorstandsvorsitzender der DIC Asset AG: "Das Ergebnis des
ersten Halbjahres 2016 zeigt, dass wir mit dem erfolgreichen Ausbau unseres
Fondsgeschäfts und der weiteren Etablierung unserer Immobilienmanagement-
Plattform bei Investoren im deutschen Immobilienmarkt auf einem guten Weg
sind."


Steigende Erträge aus dem Immobilienmanagement für Fonds

Die Erträge aus dem Immobilienmanagement sind im ersten Halbjahr um mehr
als 100 Prozent auf nun 15,0 Mio. EUR gestiegen (1. Hj. 2015: 3,0 Mio.
EUR). Maßgeblich trugen dazu die Einnahmen aus dem Management von
Fondsimmobilien bei, die sich um 11,8 Mio. EUR auf 14,1 Mio. EUR erhöhten
(1. Hj. 2015: 2,3 Mio. EUR).

Das Fondsgeschäft befand sich auch im ersten Halbjahr 2016 weiter auf
Wachstumskurs. Wie bereits berichtet, sind bereits im ersten Halbjahr fast
300 Mio. EUR für den Fondsbereich der DIC Asset in Immobilien investiert
worden. Dies ist deutlich mehr als die Hälfte der für 2016 geplanten
Ankäufe, deren Zielvolumen jetzt auf rund 500 Mio. EUR erhöht wurde. Zudem
setzt die DIC Asset die strategische Weiterentwicklung des Fondsgeschäfts
planmäßig um. Zur Vorbereitung eines geplanten Einzelhandelsfonds hat die
DIC Asset bereits drei Einzelhandelsimmobilien mit einem Gesamtvolumen von
220 Mio. EUR im Juli 2016 erfolgreich beurkundet. Für die bereits
bestehenden Fonds wurden im laufenden Geschäftsjahr Immobilien im Volumen
von 77 Mio. EUR erworben.


Verkaufsaktivitäten zur Portfoliooptimierung und signifikanter Abbau der
Joint Venture Investments

Insgesamt wurde bis dato im Jahr 2016 ein Verkaufsvolumen von 106,2 Mio.
EUR im Rahmen der Optimierung des Commercial Portfolios und dem
fortschreitenden Abbau bestehender Joint Ventures realisiert. Davon
entfielen 73,2 Mio. EUR auf Verkäufe aus dem Joint Venture Portfolio.
Weitere Verkäufe von Joint Venture Investments sind im Laufe des Jahres
geplant. Ihm Rahmen ihrer zukünftigen strategischen Ausrichtung und
Vereinfachung des Geschäftsmodells plant DIC Asset den Abbau ihrer Joint
Venture Investments bis Ende 2017.

Aydin Karaduman: "Mit der Optimierung unseres Immobilienportfolios und dem
schnellen Ausbau des Fondsgeschäfts entwickeln wir DIC Asset zu einem
Investmenthaus für die indirekte Immobilienanlage von institutionellen
Anlegern mit eigener vertikal integrierter Managementplattform. Zeitgleich
setzen wir den Abbau unserer Joint Venture Investments wie angekündigt
zügig und erfolgreich um."

Im ersten Halbjahr 2016 erreichten die Bruttomieteinnahmen 54,6 Mio. EUR
(1. Hj. 2015: 70,4 Mio. EUR). Der Rückgang um 22 Prozent gegenüber dem
Vorjahreszeitraum ist im Wesentlichen auf planmäßig erfolgte Veräußerungen
aus dem Commercial Portfolio im Geschäftsjahr 2015 zurückzuführen. Die
Vermietungsleistung im ersten Halbjahr 2016 umfasste Mietverträge mit
annualisierten Mieteinnahmen von rund 15,3 Mio. EUR (1. Hj. 2015: 6,3 Mio.
EUR), davon 4,9 Mio. EUR im Rahmen von Neuvermietungen und 10,4 Mio. EUR
als Anschlussvermietungen.


Finanzergebnis deutlich verbessert

Die Finanzverbindlichkeiten sanken per 30. Juni 2016 gegenüber dem
Vorjahresende um rund 277 Mio. EUR auf rund 1,3 Mrd. EUR (31.12.2015: 1,57
Mrd. EUR). Der Durchschnittszinssatz aller Finanzschulden über Bankdarlehen
sank zum 30. Juni 2016 auf 3,4 Prozent und liegt gegenüber dem Vorjahr
(30.06.2015: 3,5 Prozent) um 10 Basispunkte niedriger. Die
durchschnittliche Laufzeit der Finanzierungen liegt am Ende des ersten
Halbjahres 2016 bei 3,6 Jahren (1. Hj. 2015: 4,7 Jahre) und reduzierte sich
damit wie erwartet gegenüber dem Jahresende 2015 (4,3 Jahre). Der
Verschuldungsgrad (LTV) ist mit 57,2 Prozent gegenüber dem Jahresende 2015
signifikant um 540 Basispunkte gesunken (31.12.2015: 62,6 Prozent).

Das Zinsergebnis verbesserte sich im Wesentlichen durch die weitere
Optimierung der Finanzierungsstruktur zum 30.06.2016 auf -23,2 Mio. EUR (1.
Hj. 2015: -31,9 Mio. EUR). Dabei konnte der Zinsaufwand auf 28,0 Mio. EUR
gesenkt werden (1. Hj. 2015: 36,9 Mio. EUR). Die Zinserträge blieben mit
4,8 Mio. EUR bezogen auf den Vorjahreszeitraum stabil (1 Hj. 2015: 5,0 Mio.
EUR).


Jahresprognose für 2016 erhöht

Angesichts der positiven Entwicklung im ersten Halbjahr bekräftigt der
Vorstand der DIC Asset seine FFO-Prognose für das Gesamtgeschäftsjahr 2016
von 43 bis 45 Mio. EUR. Nach den jüngsten erfolgreichen Ankäufen für das
geplante Wachstum des Fondsgeschäfts erhöht DIC Asset ihr bisheriges
Ankaufsziel von 400 bis 450 Mio. EUR auf jetzt rund 500 Mio. EUR.
Aufgrund geringerer Verkaufsaktivitäten für das Commercial Portfolio im
ersten Halbjahr sowie durch erfolgreiche Vermietungsleistungen, die sich
besser als prognostiziert entwickelt haben, erwartet die DIC Asset für das
Geschäftsjahr 2016 nunmehr Mieteinnahmen von rund 105 bis 107 Mio. EUR. Im
laufenden Jahr plant die DIC Asset ein Verkaufsvolumen von insgesamt 80 bis
100 Mio. EUR, um das Commercial Portfolio weiter zu optimieren.

Informationen über die DIC Asset AG sowie den Halbjahresbericht 2016 finden
Sie im Internet unter www.dic-asset.de....


(Quelle: DIC Asset AG, aus der heutigen Meldung)