Banken bewerten CENIT mit fair value zwischen 18 und 21€ (Seite 50)

[Streetwaker]

Die nächsten Termine bei Cenit:

16. April 2013 Veröffentlichung Jahresfinanzbericht 2012
14. Mai 2013 Veröffentlichung 3-Monatsbericht
31. Mai 2013 Hauptversammlung

http://www.cenit.de/de/corporate/investor-relations/finanzka…

[babbelino]

Moin,

ein sehr schönes viertes Quartal, das über meinen Erwartungen lag. Nach meinen Schätzungen dürfte Cenit 2012 ein EBITDA von über 10,5 Mio. erreicht haben. Da meines Wissens keine großen Investitionen getätigt wurden, gehe ich von einer deutlichen Erhöhung des Bestands an liquiden Mitteln aus. Ich schätze den Netcash inzwischen auf rund 27 Mio. Euro bzw. 3,20 Euro je Aktie. Dies eröffnet Spielraum für eine deutliche Steigerung der Dividende und/oder Aktienrückkäufe. Mit einem EV/EBITDA von rund 4,0 für 2012 (d.h. auf Basis bekannter Gewinne!!!) ist die Aktie lachhaft bewertet. Cenit MUSS hier etwas tun.

[Streetwaker]

Prognose wurde getopt!
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Auszug einer Prognose aus Dez.2012

Positiver Ausblick
Für das Gesamtjahr 2012 geht der CENIT-Vorstand von einer Steigerung im Jahresumsatz von rund 7 % sowie im EBIT zwischen 20 und 25 % aus. Im vierten Quartal 2012 wird im PLM-Bereich ein gemäßigtes Wachstum erwartet, da das Berichtssegment unter anderem stark von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und Entwicklungen der Branchen Automobil, Aerospace und Maschinenbau abhängig ist. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau von etwa 6,60 Euro wird CENIT mit 55 Mio. Euro bewertet. Diese Bewertung ist vor dem Hintergrund der prall gefüllten Kasse und des etablierten Geschäftsmodells sehr günstig und könnte Übernahmephantasien wecken. Die Aktie ist deshalb zum Kauf bis 6,90 Euro interessant, das mittelfristige Kursziel siedeln wir bei 9 Euro an, ein Stop-Loss-Limit sollte bei 5,50 Euro gesetzt werden.

http://www.anlegerplus.de/assets/Downloads/APlus-NEWS/2012/A…

[Streetwaker]

CENIT mit vorläufigen Bilanzzahlen 2012 - Ergebnis deutlich über Vorjahresniveau

DGAP-News: CENIT AG / Schlagwort(e): Vorläufiges Ergebnis CENIT mit vorläufigen Bilanzzahlen 2012 - Ergebnis deutlich über Vorjahresniveau

12.03.2013 / 08:00

CENIT AG (ISIN: DE0005407100) - Stuttgart, 12. März 2013 - Das vorläufige Konzern-Ergebnis 2012 übertrifft Vorjahresniveau beim Umsatz um 10% und beim EBIT um 28%.

Der Umsatz konnte um 10% auf 118,85 Mio. EUR (Vj. 107,84 Mio. EUR) gesteigert werden. Das Ergebnis vor Steuern (EBIT) legte um 28% auf 8,01 Mio. EUR (Vj. 6,26 Mio. EUR) zu. Das Ergebnis je Aktie (EPS) beträgt 0,65 EUR (Vj. 0,52 EUR/+25%). Am 31. Dezember 2012 betrug die Anzahl der Mitarbeiter im Konzern 675 zzgl. rund 41 Auszubildende und Studenten (Vj. 657 zzgl. 31 Auszubildende und Studenten). Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag 34,65 Mio. EUR (Vj. 32,21 Mio. EUR).

Eine umfassende Veröffentlichung der Ergebnisse zum Geschäftsjahr 2012 sowie der Vorschlag zur Verwendung des Bilanzgewinns erfolgt im Rahmen der Bekanntgabe des festgestellten Jahresabschlusses am 16. April 2013. Bei den vorgenannten Zahlen handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Konzernzahlen nach IFRS.

[Streetwaker]

equinet AG stuft CENIT AG O.N. auf kaufen
Autor: Aktiencheck Analysen
| 11.03.2013, 13:40 | 35 Aufrufe | 0 | druckversion

FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Equinet hat das Kursziel für Cenit vor Zahlen von 9,00 auf 10,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das Softwareunternehmen dürfte die selbstgesteckten Ziele für das Geschäftsjahr 2012 erreicht haben, schrieb Analyst Adrian Pehl in einer Studie vom Montag. Auch rechne er mit der Ausschüttung einer soliden Dividende. Die Kurszielanhebung begründete Pehl mit der sehr positiven Marktstimmung und der sich daraus ergebenden Höherbewertung des gesamten IT-Sektors.

[Streetwaker]

CENIT ist bester deutscher Dassault-Partner
18. Februar 2013

Erfolgsreichster deutscher Reseller von Dassault Systèmes V6 Partner ( uner anderem CATIA, ENOVIA, DELMIA) war 2012 die CENIT AG.

Weltweit landete das Stuttgarter Unternehmen auf Platz zwei. Als einer der ersten Dassault-Partner überhaupt hatg es die Zertifizierung für die Maschinenbaulösung Single Source for Speed abgeschlossen und wurde für die neuen exklusiven V6 Branchenlösungspakete akkreditiert.CENIT mit Sitz in Stuttgart ist unter anderem für Unternehmen wie BMW, Daimler und VW tätig. Die Stuttgarter IT-Firma beschäftigt mehr als 650 Mitarbeiter und hatte zuletzt einen Jahresumsatz von mehr als 100 Millionen Euro.

http://www.automotiveit.eu/cenit-ist-bester-deutscher-dassau…

[Streetwaker]

CENIT-Aktie: Interessante Depotbeimischung

12.02.13 08:32
Der Anlegerbrief

Westerburg (www.aktiencheck.de) - Nach Ansicht der Experten vom "Der Anlegerbrief" ist die CENIT-Aktie für längerfristige Anleger eine interessante Depotbeimischung.

Der Kurs von CENIT befinde sich nach wie vor in einem intakten Aufwärtstrend. Unter charttechnischen Gesichtspunkten seien kurzfristig weiter steigende Kurse bis in den Widerstandsbereich von 8,70 bis 9,60 Euro drin.

Gegen eine mögliche Verlangsamung bzw. vorübergehende Stagnation des Wachstums sei das Papier beim aktuellen Bewertungsniveau gut abgesichert. Das gelte umso mehr, als bei konstanter Ausschüttungsquote sogar eine leichte Dividendenerhöhung für 2012 drin sein dürfte, die die Rendite wieder auf über 4% schraube.

Für längerfristige Anleger ohne Scheu vor dem Tech-Sektor ist die CENIT-Aktie eine interessante Depotbeimischung, so die Experten vom "Der Anlegerbrief". (Ausgabe 5 vom 09.02.2013) (12.02.2013/ac/a/nw)

[Syrtakihans]

Zitat von babbelino: Mit der für Mitte diesen Jahres geplanten Einführung einer neuen ceniteigenen Software besteht die Chance, dass sich der Vertriebserfolg der Jahre 2005 und 2006 wiederholen lassen könnte.

@babbelino

Das ist eben die Frage, ob es tatsächlich eine reelle Chance gibt, oder ob es sich nur um einen Wunsch handelt. Bisher wurden die Ziele des Vorstands dbzgl. grob verfehlt. In 2007 konstatierte man das Ziel, den Anteil eigener Software bis 2010 auf 30% zu steigern. Selbst 2011 erreichte man bekanntlich nur 11% und in 9M 2012 war man sogar wieder unter 10%.

Auch 2005 und 2006 war die Quote ähnlich hoch. Da die Cenit-eigene Software nur eine Ergänzung der Funktionen der Standardsoftware der großen Partner darstellt, kann ich mir schwer vorstellen, dass man sich von der typischen Quote lösen kann bzw. eigene Standbeine damit aufbauen kann. Was ist denn von der neuen Software bisher eigentlich bekannt?

Zitat von Miro1: Die Abschreibungen (ca +200%) sind überproportional zum Umsatz (ca +50%) seit 2004-06 gestiegen. Ein wichtiger Grund sind die Übernahmen von Conunit 2010 und Transcat Schweiz 2011 (->schnelle Abschreibungen von immaterielle Güter etc). Ich erwarte, dass die Abschreibungen mittelfristig sich etwa halbieren können (d.h. Richtung 1.3-1.5 MEUR/Jahr).

@Miro1

Ja, ppa-Abschreibungen kann man durchaus bereinigen, auch für das Bewertungsmodell. Ich habe keine genauen Angaben im GB gefunden und kann daher nur groß schätzen: 1,1 Mio. EUR p.a.

[Miro1]

Hi Hans & Babbelino,

zusätzlich kann man zum Thema wie schon (ab und zu diskutiert) die aktuell deutlich höheren Abschreibungen für ein Teil der EBIT-Margerückgang erwähnen.

Abschreibungen:
-damals:
2004: 0.68 MEUR
2005: 0.83 MEUR
2006: 0.96 MEUR

-letzten Jahre:
2010: 1.78 MEUR
2011: 2.47 MEUR
R12 (Sept 2012): 2.81 MEUR


EBITDA (EBITDA-Marge)
-damals:
2004: 8.21 MEUR (11.0%)
2005: 10.23 MEUR (13.8%)
2006: 11.14 MEUR (13.5%)

-letzten Jahre:
2010: 5.80 MEUR (6.2%)
2011: 8.71 MEUR (8.1%)
R12 (Sept 2012): 10.42 MEUR (9.0%)

Die Abschreibungen (ca +200%) sind überproportional zum Umsatz (ca +50%) seit 2004-06 gestiegen. Ein wichtiger Grund sind die Übernahmen von Conunit 2010 und Transcat Schweiz 2011 (->schnelle Abschreibungen von immaterielle Güter etc). Ich erwarte, dass die Abschreibungen mittelfristig sich etwa halbieren können (d.h. Richtung 1.3-1.5 MEUR/Jahr).

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.107.067 von babbelino am 05.02.13 21:21:17

Danke für den Hinweis, interessant.