Banken bewerten CENIT mit fair value zwischen 18 und 21€ (Seite 60)
eröffnet am 28.03.07 12:06:28 von
neuester Beitrag 17.04.24 20:31:16 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 43.055.082 von Miro1 am 18.04.12 14:44:51Hi Miro,
liest sich ganz gut.
Die Cenit-Jungs sind ja (in letzter Zeit) für konservative Prognosen bekannt.
Wie geschreiben, der hohe Auftragsbestand + die Aussage vom CEO geben ein rundes (uns schönes) Bild.
Jetzt gibt es erst mal lecker Dividende....
liest sich ganz gut.
Die Cenit-Jungs sind ja (in letzter Zeit) für konservative Prognosen bekannt.
Wie geschreiben, der hohe Auftragsbestand + die Aussage vom CEO geben ein rundes (uns schönes) Bild.
Jetzt gibt es erst mal lecker Dividende....
Zitat von Uganda2007: Zitat von CEO Pusch aus Platow-Brief von heute:
"im 1Q2012" werden die Ziele (Umsatz: +4-5%; EBIT: +10%, von mir eingefügt) erreicht. Es seien keine Bremsspuren zu erkennen"
Na dann mal los!
Hi Uganda,
ich glaube dass CENIT mehr als +10% EBIT im Q1 yoy gewachsen ist. Letztes Jahr hat man 945 TEUR EBIT verbucht. Ich glaube dass man dieses Jahr eher 1.2-1.5 MEUR Q1 erreicht hat, d.h. ein EBIT-Zuwachs von 0.25-0.55 MEUR.
Ich mache foldende Betrachtung: Im Q1 2011 hat CENIT EBIT um 308 TEUR ggü Q1 2010 gesteigert. Am 31.03.2011 hat man die "+10%" Jahresprognose gegeben, d.h. +397 TEUR EBIT für das gesamte Jahr. Im Q1 2011 hatte man schon 3/4 dieser prognostisierte EBIT-Anstieg generiert.
Für 2012 ist CENITs Prognose +626 TEUR EBIT yoy (+10%). Meine Prognose für Q1 stammt aus der Vermutung dass der absolute EBIT-Anstieg im Q1 2012 ein bedeutender Anteil der 626 TEUR-Jahresanstieg ausmachen wird.
Zitat von CEO Pusch aus Platow-Brief von heute:
"im 1Q2012" werden die Ziele (Umsatz: +4-5%; EBIT: +10%, von mir eingefügt) erreicht. Es seien keine Bremsspuren zu erkennen"
Na dann mal los!
"im 1Q2012" werden die Ziele (Umsatz: +4-5%; EBIT: +10%, von mir eingefügt) erreicht. Es seien keine Bremsspuren zu erkennen"
Na dann mal los!
Antwort auf Beitrag Nr.: 43.046.386 von vonHS am 16.04.12 21:53:02Nach dem heutigen Kursverlauf wollen hier wohl auch noch ein paar andere auch dabei sein .....
Antwort auf Beitrag Nr.: 43.044.554 von babbelino am 16.04.12 16:09:03Gut, dass wir dabei sind, sage ich dazu! 
Trading Spotlight
Hallo Miro1,
Deine Berechnungen decken sich mit meinen Überlegungen. Der Nettocashzuwachs könnte im laufende Jahr meines Erachtens bis zu 4,5 Mio. betragen, je nachdem, ob eine Akquisition ala Transcat durchgeführt wird oder nicht.
Es ist schon verrrückt, dass man es hier mit einem Unternehmen zu tun hat, dass lediglich einen Enterprise Value von bummelig 27 Mio. Euro aufweist, aber nach Investitionen und Dividendenausschüttungen immer noch 4,5 Mio. liquide Mittel!! erwirtschaften kann.
Deine Berechnungen decken sich mit meinen Überlegungen. Der Nettocashzuwachs könnte im laufende Jahr meines Erachtens bis zu 4,5 Mio. betragen, je nachdem, ob eine Akquisition ala Transcat durchgeführt wird oder nicht.
Es ist schon verrrückt, dass man es hier mit einem Unternehmen zu tun hat, dass lediglich einen Enterprise Value von bummelig 27 Mio. Euro aufweist, aber nach Investitionen und Dividendenausschüttungen immer noch 4,5 Mio. liquide Mittel!! erwirtschaften kann.
Die Kursentwicklung ist ja heute eher etwas verhalten.Die Aktie hat sich ja seit 2009 mehr als verdoppelt,aber da müsste schon noch was gehen,2006 standen die bei 19 Euro.
Bin sehr zufrieden mit dem Geschäftsbericht:
1. 0.30 EUR DPS macht 4.76% Dividenderendite.
2. Auftragseingang/Umsatz: Q4 2011 Book-to-bill 1.41X. Auftragseingang auf Rekordniveau, siehe Charts. Spricht für starkes 2012.
3. EBIT-Prognose für 2012 klingt auf der % wie für 2011: +10%, d.h. 6.9 MEUR EBIT im 2012e. Es wurde +58% im 2011. Ich sehe die 10% als eine konservative Prognose und hoffentlich die Untergrenze für 2012e EBIT.
4. Bewertung 2012e: bei 6.9 MEUR EBIT und Net Cash 23.6 MEUR (meine Prognose ist dass Net Cash grob um 2.5 MEUR zum 31.12.2012e steigt) ergibt sich eine EV/EBIT 4.3X (bei Kurs 6.30 EUR). (In Cenits Februar-Meldung wurde von 18 MEUR Cash gesprochen aber man hat nicht erwähnt dass man im Q4 2 MEUR in Finanzanlagen (was ich als Cash betrachte) investiert hatte. Daher sehe ich, basierend auf der GB, Net Cash als 21.1 MEUR zum 31.12.2011.)
5. Ausblick 2013e: Der konservative Vorstand klingt für 2013 auch optimistisch was man ja in Fishandships Beitrag lesen kann: "...Wachstumsraten in ähnlicher Größenordnung [wie 2012, d.h. +10%] erwartet." [/i]
1. 0.30 EUR DPS macht 4.76% Dividenderendite.
2. Auftragseingang/Umsatz: Q4 2011 Book-to-bill 1.41X. Auftragseingang auf Rekordniveau, siehe Charts. Spricht für starkes 2012.
3. EBIT-Prognose für 2012 klingt auf der % wie für 2011: +10%, d.h. 6.9 MEUR EBIT im 2012e. Es wurde +58% im 2011. Ich sehe die 10% als eine konservative Prognose und hoffentlich die Untergrenze für 2012e EBIT.
4. Bewertung 2012e: bei 6.9 MEUR EBIT und Net Cash 23.6 MEUR (meine Prognose ist dass Net Cash grob um 2.5 MEUR zum 31.12.2012e steigt) ergibt sich eine EV/EBIT 4.3X (bei Kurs 6.30 EUR). (In Cenits Februar-Meldung wurde von 18 MEUR Cash gesprochen aber man hat nicht erwähnt dass man im Q4 2 MEUR in Finanzanlagen (was ich als Cash betrachte) investiert hatte. Daher sehe ich, basierend auf der GB, Net Cash als 21.1 MEUR zum 31.12.2011.)
5. Ausblick 2013e: Der konservative Vorstand klingt für 2013 auch optimistisch was man ja in Fishandships Beitrag lesen kann: "...Wachstumsraten in ähnlicher Größenordnung [wie 2012, d.h. +10%] erwartet." [/i]
das ist alles sehr erfreulich. zudem gibt man einen konkreten - wenngleich sicherlich gewohnt konservativen - Ausblick:
"
Die allgemeine wirtschaftliche Lage in Deutschland ist aktuell zwar gut, aber die Entwicklungen im internationalen Umfeld - vor allem im Euroraum - sind schwer zu prognostizieren. Die CENIT AG behält daher die auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Unternehmensstrategie bei. Wenn es die Lage erlaubt, wird aber auch in anorganisches Wachstum investiert werden.
Das Ziel des Unternehmens ist es, in allen Segmenten profitabel zu wachsen. Die Voraussetzungen dafür sind gegeben. Nach einem soliden Jahr 2011 erwartet das Unternehmen für 2012 erneutes Wachstum. Aus heutiger Sicht geht die CENIT davon aus, dass im Geschäftsjahr 2012 insgesamt ein Umsatzwachstum von 4 bis 5% sowie ein Ergebniswachstum (im EBIT) von etwa 10% im Konzern erreicht werden kann. Die einzelnen Segmente werden sich proportional zur Gesamtentwicklung verhalten. In dem darauffolgenden Geschäftsjahr 2013 werden Wachstumsraten in ähnlicher Größenordnung erwartet. Wobei ausdrücklich darauf hingewiesen wird, dass das prognostizierte Wachstum stark von der weiteren wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland, den Zielmärkten weltweit sowie von der Investitionsbereitschaft der Kunden des Unternehmens abhängt.
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Die allgemeine wirtschaftliche Lage in Deutschland ist aktuell zwar gut, aber die Entwicklungen im internationalen Umfeld - vor allem im Euroraum - sind schwer zu prognostizieren. Die CENIT AG behält daher die auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Unternehmensstrategie bei. Wenn es die Lage erlaubt, wird aber auch in anorganisches Wachstum investiert werden.
Das Ziel des Unternehmens ist es, in allen Segmenten profitabel zu wachsen. Die Voraussetzungen dafür sind gegeben. Nach einem soliden Jahr 2011 erwartet das Unternehmen für 2012 erneutes Wachstum. Aus heutiger Sicht geht die CENIT davon aus, dass im Geschäftsjahr 2012 insgesamt ein Umsatzwachstum von 4 bis 5% sowie ein Ergebniswachstum (im EBIT) von etwa 10% im Konzern erreicht werden kann. Die einzelnen Segmente werden sich proportional zur Gesamtentwicklung verhalten. In dem darauffolgenden Geschäftsjahr 2013 werden Wachstumsraten in ähnlicher Größenordnung erwartet. Wobei ausdrücklich darauf hingewiesen wird, dass das prognostizierte Wachstum stark von der weiteren wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland, den Zielmärkten weltweit sowie von der Investitionsbereitschaft der Kunden des Unternehmens abhängt.
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Antwort auf Beitrag Nr.: 43.042.814 von babbelino am 16.04.12 10:32:33Vor allem der Rekordauftragsbestand von 48,17 Mio (+26% gegenüber Vorjahr, +44% gegenüber Vorquartal)stimmen mich sehr zuversichtlich!
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