P3 - Private Equity-Zertifikat (Seite 40)

[R-BgO]

Sehr geehrter Investor


Partners Group Private Equity Performance Holding Limited (P³) hat heute den Quartalsbericht per 30. September 2011 veröffentlicht. Highlights während des Quartals waren:


§ IPO von Dunkin‘ Brands Group: am ersten Handelstag stieg die Aktie um 47%
§ Verkauf von CareMore an WellPoint, Investition generiert einen Erlös von 5.0x der ursprünglichen Kosten
§ Investition in TouchTunes Interactive Networks, ein Betreiber von digitalen Musikautomaten (Jukeboxen), welche im gesamten Gebiet der USA zu finden sind
§ Übernahme von Blackboard Inc., ein Entwickler von Schulungssoftware


P³ konnte an die beiden vorangegangenen positiven Quartale anknüpfen und verzeichnete in der Berichtsperiode ebenfalls einen Anstieg des Inneren Wertes (NAV). Im dritten Quartal erhöhte sich der NAV um 2.2% auf EUR 1'401.32 pro Zertifikat. Das entspricht einer Performance von 7.2% seit Jahresbeginn.

[FSTUEBI]

Hat jemand eine Meinung dazu, warum der Diskount zum NAV stetig grösser wird. Nach der positiven Entwicklung des Börsenpreises bis Juli wird der Diskount nun wieder stetig grösser, auch bei wieder steigenden Börsenpreisen. Eigentlich gibt es nichts günstigeres an PE auf dem Markt, aber der steigende Diskount macht mich skeptisch. Kann es an der Kreditwürdigkeit der Commerzbank liegen, die das Zertifikat begeben hat??

[R-BgO]

P³ NAV steigt um 2.7% - Veräusserung von CareMore generiert Erlös von 5.0x


Im September erhielt P³ Kapitalrückflüsse aus veräusserten Portfoliounternehmen im Wert von EUR 10.7 Mio. und tätigte neue Investitionen für EUR 4.6 Mio. Unter anderem erhielt P³ einen Rückfluss aus dem Verkauf von CareMore, einem Anbieter von Krankenkassenleistungen für Senioren, durch JP Morgan Partners Global Investors an WellPoint. Seit der ersten Investition im Jahr 2006 arbeitete der Investitionspartner eng mit dem Management von CareMore zusammen, um die Wachstumspläne des Unternehmens umzusetzen, wobei die Kundenbasis von anfänglich 20‘000 auf 50‘000 ausgebaut und das EBITDA verdoppelt wurden. WellPoint kaufte CareMore für ca. USD 800 Mio., womit die Investition einen Erlös von 5.0x der ursprünglichen Kosten generiert.


In einem anhaltend anspruchsvollen Marktumfeld stieg der P³ NAV um 2.7% auf EUR 1'401.32 pro Zertifikat. Die Performance seit Jahresbeginn liegt damit bei 7.2%.

[R-BgO]

P³ profitiert vom erfolgreichen IPO von Dunkin’ Brands Group


Im August erhielt P³ Kapitalrückflüsse aus veräusserten Portfoliounternehmen im Wert von EUR 3.7 Mio. und tätigte neue Investitionen für EUR 4.0 Mio. Unter anderem erhielt P³ einen Rückfluss aus dem Börsengang (IPO) von Dunkin’ Brands Group, einem Franchise-Restaurantbetreiber, in dem P³ über Carlyle Partners IV eine Beteiligung erworben hatte. Beim IPO an der NASDAQ am 27. Juli 2011 erzielte Dunkin’ Brands einen Erlös in Höhe von USD 423 Mio., nachdem der Ausgabepreis bei USD 19.00 pro Aktie festgestellt wurde – deutlich über der von den Konsortialbanken gesetzten Spanne. Am ersten Handelstag stieg die Aktie um 47%, entsprechend einer Marktkapitalisierung von rund USD 3.5 Mrd.


Obwohl sich das Marktumfeld in der Berichtsperiode schwierig gestaltete, entwickelte sich P³ vergleichsweise stabil und reduzierte sich nur leicht um 0.7% auf EUR 1'364.07 pro Zertifikat. Dies entspricht einer Performance seit Jahresbeginn von 4.4%.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.278.899 von R-BgO am 28.03.11 21:20:51

Habe mir zum Vergleich mal wieder ein paar ungekündigte neu geholt...

[R-BgO]

Sehr geehrter Investor


Partners Group Private Equity Performance Holding Limited (P³) hat heute den Geschäftsbericht per 31. Dezember 2010 veröffentlicht. Entwicklungen während des Jahres 2010 umfassen:


§ Der geprüfte Innere Wert (NAV) des P³ Zertifikats hat sich im Berichtsjahr 2010 mit einem Anstieg von 23.9% auf EUR 1‘307.13 äusserst positiv entwickelt. Dies ist hauptsächlich auf die erfreuliche operative Entwicklung der zugrundeliegenden Portfoliounternehmen zurückzuführen.
§ Der Kurs an der Stuttgarter Börse hat sich im Jahresverlauf um 7.5% erhöht und schloss das Jahr bei EUR 590 ab.
§ Aufgrund verbesserter wirtschaftlicher Bedingungen hat sich die Investitions- sowie Exitaktivität im Laufe des Jahres 2010 konstant verbessert, wovon auch P³ profitierte. Während der Berichtsperiode bediente P³ Kapitalabrufe von insgesamt EUR 74 Mio. für neue Investitionen und erhielt Kapitalrückflüsse aus veräusserten Portfoliounternehmen im Wert von EUR 74 Mio.
§ Während der ersten möglichen Kündigungsperiode wurden 42.3% der ausstehenden P³ Zertifikate per 31. Dezember 2010 gekündigt.

[Sparta29]

danke für die schnelle Antwort.

Was passiert eigentlich mit der neuen WKN der gekündigten Zertifikate?
Muss man einfach abwarten und Tee trinken und die Auszahlungen werden automatisch auf`s Depot gebucht oder muss man diese dann veräußern?

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.010.474 von Sparta29 am 09.02.11 15:44:28

Ja, es kann sehr lange dauern- und-
nein, die einzelnen Zahlungszeitpunkte sind nicht vorhersehbar


=> illiquide Anlage mit unklarer aber dafür potentiell hoher Rendite

[Sparta29]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.906.229 von R-BgO am 21.01.11 22:29:10

wenn ich das richtig lese, dann kann ich evtl. bis zum Jahre 2021 auf meine Auszahlung der gekündigten Anteile warten?
Weiß jemand, wie hoch die Tilgungen/Auszahlungen pro Jahr und Anteil sein wird???

Entschuldigt bitte meine Naivität bei Zertis.

[R-BgO]

Sehr geehrte ,

die Commerzbank Aktiengesellschaft (Rechtsnachfolgerin der Dresdner Bank
Aktiengesellschaft) informiert die Zertifikatsgläubiger der oben genannten
Zertifikate darüber, dass mehr als 15% der am Vorzeitigen Kündigungstag
31.12.2010 ausstehenden Zertifikate wirksam zur Kündigung eingereicht
wurden.

Dementsprechend wird die Partners Group Private Equity Performance Holding
Limited (die "Portfolio-Gesellschaft") nach der mit der Emittentin
getroffenen Anlage-Vereinbarung bis 2021 Vorzeitige Liquidations-Erlöse aus
der Liquidation von Private Equity Anlagen des den Zertifikaten zu Grunde
liegenden Beteiligungs-Portfolios realisieren, die von der Emittentin
anteilsmäßig an die Gläubiger der gekündigten Zertifikate ausgeschüttet
werden.

Soweit Vorzeitige Liquidations-Erlöse rechtzeitig vor einem Vorzeitigen
Tilgungstag von der Portfolio-Gesellschaft an die Emittentin ausgeschüttet
werden, erfolgt eine Zahlung der entsprechenden Beträge an die Gläubiger der
zum 31.12.2010 gekündigten Zertifikate bis spätestens zum letzten
Kalendertag des dritten Monats nach diesem Vorzeitigen Tilgungstag.
Vorzeitige Tilgungstage sind jeweils der letzte Kalendertag der Jahre 2011
bis 2021.