ERWE Immobilien AG -- ehemals DeTeBe Erfreut die Aktionäre! (Seite 81)

[nikittka]

Plan-Optik ist beim jetzigen Kurs (5,24 €)heute um 0,35 € gestiegen. Das bedeutet für DeTeBe eine Werterhöhung/Aktie von 0,10 €. Der Kurs von DeTeBe ist aber heute nur um 0,05€ gestiegen. D.h., die Unterbewertung von DeTeBe nimmt weiter zu.

[nikittka]

Der Kurs der wichtigsten Beteiligung Plan-Optik hat heute die 5 €-Marke durchstoßen und lag eben bei 5,16 €. D.h. beim Verkauf einer Plan-Optik-Aktie erzielt DeTeBe einen Buchgewinn von nun bereits 4,50€. Man kann nur hoffen, dass DeTeBe auch heute wieder einige Plan-Optik-Aktien verkauft hat. Wie ich bereits geschrieben habe: Verkauft man etwa 400.000 Plan-Optik-Aktien in 2011 (weniger als die Hälfte des Gesamtbestands), so ergibt sich bei den heutigen Kursen ein Buchgewinn von ca. 1,8 Mio €. Dies würde allein bereits eine Dividende von 0,55 € ermöglichen. Der Kurs von DeTeBe zog heute bereits etwas an auf 2,54 €. Daraus errechnet sich eine mögliche Dividendenrendite von 21 % für 2011 !

[nikittka]

Ich hoffe,dass DeTeBe bei den derzeitigen Kursen von Plan Optik weiter Plan-Optik-Aktien marktschonend verkauft.
DeTeBe verfügt momentan über eine Marktkapitalisierung von ca. 8,25Mio€. Der Börsenwert der Beteiligung an Plan-Optik liegt heute bei ca. 4,4 Mio €. Das bedeutet, dass über 50% der Marktkapitalisierung von DeTeBe durch die Plan-Optik-Beteiligung abgedeckt ist. Dies ist m.E. ein zu hoher Anteil für eine Beteiligungsgesellschaft.
Verkauft man z.B. in 2011 etwa 400.000 Plan Optik Aktien , so erzielt man 3 positive Effekte:
1) Das Risiko von einer Beteiligung stark beeinflusst zu werden, wird reduziert.
2) Bei heutigen Kursen von Plan-Optik ergäbe sich durch den Verkauf ein Buchgewinn von ca. 1,6 Mio €; das sind ca. 0,50 €/DeTeBe-Aktie.
3) Der Streubesitz der Plan-Optik-Aktien nimmt zu. Dadurch wird der Handel in Plan-Optik-Aktien ausgeweitet. Dadurch ergeben sich weitere Aussichten auf Kurssteigerungen bei Plan-Optik. Der Restbestand an Plan-Optik-Aktien von DeTeBe (ca.500.000 Stück) würde von diesen Kurszuwächsen profitieren.
Fazit: Weiter marktschonend Plan-Optik-Aktien verkaufen !

[nikittka]

Die wichtigste Beteiligung von DeTeBe, die Plan Optik AG hat heute den Höchstkurs seit dem 1.1.2009 mit 4,76 € erreicht. Seit dem 1.1.2009 ist Plan Optik um ca. 200% gestiegen, während DeTeBe fast unverändert notiert. Das spricht für einen enormen Nachholbedarf von DeTeBe.
Der Anteil der Plan-Optik-Beteiligung pro DeTeBe-Aktie liegt momentan bei über 1,30 €.
Rechnet man die flüssigen Mittel von DeTeBe , die auf eine Aktie entfallen hinzu, hat man bereits den heutigen Kurs von DeTeBe erreicht.
D.h., die anderen Beteiligungen, wie Intercard (äußerst erfolgreich-siehe Halbjahresbericht), Climasol (hoher Gewinnbeitrag bereits 2010 aus dem Jahresüberschuss 2009),Frank Optic,Lteg bekommt man quasi umsonst.
Ich rechne mit Kurssteigerungen bei DeTeBe in 3 oder 4 Schritten:
1.Kursanstieg, wenn Plan-Optik die Zahlen für 2010 veröffentlicht
2.Kursanstieg, wenn Intercard die Zahlen für 2010 veröffentlicht
3.Kursanstieg, wenn DeTeBe die Zahlen für 2010 veröffentlicht( Gewinn in 2010, Ausschüttung einer Dividende für 2010, Gewinnbeiträge für 2010 von Climasol, Frank optics,leichte Verluste von der kleinsten Beteiligung Lteg)
evtl. 4.Kursanstieg, wenn ein möglicher Verkauf der Climasol-Beteiligung gemeldet wird (mit hohem Buchgewinn).

[nikittka]

Zur Zeit müsste es ein reines Vergnügen sein, Vorstand der DeTeBe zu sein.
Die Beteiligungen laufen hervorragend. Die Kurse der beiden börsennotierten Beteiligungen steigen.
Verkauft man z.B. momentan Plan-Optik-Aktien erzielt man einen Buchgewinn von ca. 4 €/Aktie. Würde DeTeBe 2011 die Hälfte der Plan-Optik-Aktien verkaufen, ergäbe sich ein Buchgewinn von annähernd 2Mio€. Climasol erwirtschaftet gute Gewinne. Bei Ausschüttung des Gewinnanteils von 2009 im Jahr 2010 fließen DeTeBe über 130.000€ zu.
2011 dürfte der Betrag sicher weiter steigen. Außerdem besteht sicherlich die Option Climasol ertragreich zu veräußern. Auch Frank optic befindet sich nach den letzten Verlautbarungen auf einem guten Weg und in der Gewinnzone. Intercard glänzte bereits zum Halbjahr 2010 mit deutlichen Umsatzsteigerungen und überproportionalen Gewinnsteigerungen. Die jüngsten Aussagen auf der Intercard-Website geben Anlass zu weiteren Hoffnungen.
Die finanziellen Mittel lassen Spielraum für eine ansprechende Dividende und geben die Möglichkeit neue Beteiligungen einzugehen.
Was kann man sich als Vorstand besseres wünschen ?
Aber auch wir Aktionäre befinden uns in einer guten Situation.

[deltavention]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.023.540 von nikittka am 11.02.11 12:08:25

Drei Euro Kursziel für diese Jahr dürften auch durchaus realistisch und gut erreichbar sein.

In der Tat scheinen alle größeren Beteiligungen gut bis sehr gut zu laufen und profitieren sicher auch mit vom allgemeinen Wirtschaftswachstum.

Nur schade, dass bisher keinerlei neue Beteiligungen eingegangen wurden - Geld genug "auf der hohen Kante" hätte man ja dafür. Aber scheinbar erwirbt die detebe nur neue Assets, wenn mehr oder weniger ein 100 Prozenter an Gewähr dafür besteht, dass aus den Firmen auch später tatsächlich etwas wird. In der Vergangenheit hat man ja so gut wie gar nicht "ins Klo" gegriffen, was Neubeteiligungen anbelangte. Vielleicht konzentriert man sich aber auch nur auf die laufenden Beteiligungen und schaut halt, dass daraus das Maximum heraus geholt werden kann - wäre ja auch nicht schlecht !

Ich denke, dieses Jahr ist auch wieder eine Dividende für uns drin. Ich spekuliere mal auf mindestens 10 Cent oder mit etwas Glück sogar dem Doppelten davon. Auch dafür ist ohne Frage mehr als genug Geld da ...:cool

[nikittka]

DeTeBe hat heute die 2,50 €-Kursmarke erreicht.
In den letzten Monaten konnte man eine stetige Aufwärtsbewegung feststellen. Ich halte auch die momentane Geschäftspolitik von DeTeBe für ausgezeichnet.
In den letzten Monaten wurden marktschonend Plan-Optik-Aktien verkauft. So liegt der Anteil an Plan-Optik jetzt knapp unter 25% (bei 24,77%). Plan-Optik-Aktien notierten in den letzten Wochen so um 4,50 €. In den Büchern von DeTeBe stehen sie im Durchschnitt bei ca. 0,60 €. Dadurch realisiert man auf der einen Seite Buchgewinne, auf der anderen Seite profitiert man beim Anteil von 24,77 % weiter von der positiven Entwicklung von Plan-Optik. Der Bestand an Intercard-Aktien ist bei DeTeBe nahezu konstant geblieben. Dadurch profitiert man von der überaus positiven Geschäftsentwicklung bei Intercard. Nach meinen Schlussfolgerungen (siehe Intercard-thread) liegt das KGV von Intercard bereits 2010 unter 10. Außerdem ist die Fantasie für eine außergewöhnliche Entwicklung von Climasol weiter im Raum. Climasol hatte bereits 2009 die Umsätze gegenüber 2008 nahezu verdoppelt und den Gewinn überproportional dazu erhöht. Durch die Ausweitung des Geschäftsmodells auf die Vermarktung des Befestigungssystems auch in anderen Ländern ist sicherlich der Umsatz 2010 weiter angestiegen. Besonders für 2011 und 2012 verspreche ich mir außergewöhnliche Wachstumsraten (Umsätze in südeuropäischen Ländern mit hohen Wachstumsraten im Photovoltaik-Bereich). DeTeBe hat bei Climasol entweder die Möglichkeit den Anteil mit hohem Gewinn zu veräußern oder die Früchte hoher Erträge in der Zukunft selbst einzufahren. Darüberhinaus verfügt man über hohe Cash-Mittel, die entweder zum Erwerb günstiger Beteiligungen eingesetzt werden könnten oder- was ich für sinnvoller halte- zur Weiterentwicklung der bestehenden Beteiligungen verwendet werden können. Außerdem lässt sich damit auch eine attraktive Dividende finanzieren.
Fazit: DeTeBe verfügt über attraktive Beteiligungen, einen hohen Cash-Bestand und ist weit unter dem Wert dieser Assets zu erwerben.
Nach meinen Berechnungen ist der tatsächliche Wert einer DeTeBe-Aktie über 3 €.

[nikittka]

Wie ist die weitere Entwicklung bei DeTeBe einzuschätzen?
Das Jahr 2010 ist gelaufen. Lt Halbjahresbericht wurde ein Überschuss von ca.300.000€ ausgewiesen. Im 2.Halbjahr hat DeTeBe lediglich ca. 29000 Plan Optik Aktien veräußert mit Buchgewinnen und evtl. einen Gewinnbeitrag für 2009 aus der Climasol GmbH vereinnahmt. Nach Berücksichtigung der Aufwendungen und Zinserträge gehe ich für 2010 von einem Jahresüberschuss von ca. 330.000 € aus. Daraus könnte eine Dividende von 0,10€/Aktie gezahlt werden. Dies ergibt eine Dividendenrendite von ca. 4%.
Interessant wird aber das Jahr 2011: Hier rechne ich mit einem Verkauf von Climasol. Legt man die früheren Aussagen des DeTeBe-Vorstands zu Grunde, so müsste sich daraus ein Gewinn von ca. 4 Mio € ergeben. Verkäufe von Plan-Optik und Intercard-Aktien werden m.E. 2011 nicht erfolgen, da die Aussichten beider Unternehmen sehr günstig eingeschätzt werden .Nach Berücksichtigung der Aufwendungen verbleiben mehr als 3,3 Mio € Jahresüberschuss, die eine Dividende von 1,00 €/Aktie ermöglichen.
Nach dieser Superdividende hätte DeTeBe mit den Plan-Optik-Aktien, den Intercard-Aktien und den flüssigen Mitteln immer noch einen höheren Wert als durch die heutige Marktkapitalisierung besteht.
Außerdem wären im Unternehmen weiterhin hohe flüssige Mittel, die lukrative Neuinvests ermöglichen.
Die Superdividende von 1 € läge sicher auch im Interesse der Muttergesellschaft U.C.A., die über 80% der Aktien von DeTeBe hält.
Also hoffen wir auf eine Dividende von 0,10 € für 2010, auf den Verkauf der Climasol-Beteiligung und auf eine Superdividende von 1,00€ für 2011. Daneben begünstigen Kurssteigerungen von Plan-Optik und Intercard die weitere Wertentwicklung von DeTeBe.
Also rundum hervorragende Perspektiven!

[nikittka]

Interessant ist auch ein Vergleich der Kursentwicklung von DeTeBe mit der Kursentwicklung der Beteiligungen:
DeTeBe : Kurs 1.2.2010 2,46 € - Kurs 1.2.2011 2,38 € (Kursrückgang ca. 3 %).
Dagegen hat Plan Optik ca.20 % und Intercard ca. 30% zugelegt !
Das spricht für einen deutlichen Nachholbedarf bei DeTeBe !

[nikittka]

Das besondere an DeTeBe ist, dass sich der Wert/Aktie sehr leicht täglich neu errechnen lässt:
Es gibt insgesamt 3,3 Mio Aktien.
Bei den heutigen Kursen von Plan Optik (4,54 €) und Intercard (3,10€) ergibt sich folgende Berechnung:
Plan Optik(Kurs x Stückzahl der von DeTeBe gehaltenen Aktien)/3,3Mio = 1,31 €/DeTeBe-Aktie
Intercard (Kursx Stückzahl der von DeTeBe gehaltenen Aktien)/3,3Mio
= 0,53 €/DeTeBe-Aktie
(Flüssige Mittel- Schulden)/3,3Mio
= 1,03 €/DeTeBe-Aktie

Das bereits ergibt in der Summe 2,87 €/DeTeBe-Aktie
Damit liegen wir bereits 20 % über den Kurs von 2,38 €Und dann kommt noch die Fantasie: Verkauf von Climasol 1,20 €/Aktie
Verkauf der restlichen Beteiligungen
Und dann gibt es in der Bilanz noch sonstige Vermögenswerte