GCI: 100% -Chance! Aktuelle Empfehlung!! BILLIG! - 500 Beiträge pro Seite

[alterschwede0001]

Gerade frisch reingekommen!!
vergleichbar mit VEM aber gewaltiges Aufholpotential!

hier die empfehlung ganz frisch: (10:51)


GCI Management - Eine der günstigsten deutschen Aktien

Die GCI Management AG WKN 585518 ist wahrscheinlich eine der preisgünstigsten deutschen Aktien. Da die Münchner Beteiligungsgesellschaft bisher noch kaum in Erscheinung getreten ist, wurde die Gewinnverdoppelung auf bereinigter Basis von 0,82 auf ca. 2 Euro je Aktie kaum registriert. Die Aktie ist insbesondere bei institutionellen Anlegern noch total unbekannt. Und dies ist die große Chance, denn mit den glänzenden Aussichten von über 2 Euro Gewinn je Aktie geht das Management jetzt auf Roadshow. Dies könnte angesichts der niedrigen Bewertung der Start für eine neue Kursrallye sein.

GCI hat drei wesentliche Geschäftsbereiche, die jedoch sehr unterschiedlich in ihrer Ertragsstärke sind: Während im eigentlichen Beratungsgeschäft (2 Mio. Euro Umsatz) nur ein Vorsteuerergebnis von 200.000 Euro übrig bleibt, bringt das Beteiligungsgeschäft ein Ergebnis, das für 2005 deutlich über 10 Mio. Euro gelegen haben dürfte. Aus dem Bankbereich, der in erster Linie Dienstleistungen erbringt und daher sehr wenige Risiken enthält, wird nach Meinung von GCI-Kennern ein Ergebnisbeitrag von 800.000 Euro bis 1 Mio. Euro vor Steuern verdient worden sein (genaue Spartenergebnisse sind bisher noch nicht bekannt).

2006 könnte für GCI das erste große Jahr werden, da nun die Früchte der dreijährigen Aufbauarbeit geerntet werden können. Zum einen stehen die wesentlichen Beteiligungen wie Pfaff, die im Dezember 05 erworben worden ist, und die Windsor Immobilien AG nur mit knapp 8 Mio. Euro in den Büchern. Zum anderen hat GCI sechs Börsengänge im Mandatsauftrag in der Pipeline, an denen nach Schätzungen von Branchenexperten mindestens 6 Mio. Euro vor Steuern allein bei diesen IPOs hängen bleiben könnten - und das macht die ganze Story erst richtig sexy, denn in Deutschland sind Beteiligungserträge bis zu 95% steuerfrei.

Dabei sind jedoch einige Faktoren für den versierten Anleger ganz wichtig: Wie vorsichtig bilanziert die Beteiligungsgesellschaft, wie duplizierbar ist das Geschäftsmodell? Dies sind die ganz entscheidenden Fragen für den Börsenerfolg. Wenn die negativen Eigenkapitalwerte, die die Akquisition mitbringt, bereits im ersten Jahr der Anschaffung in einem "Schlag" Ertrags erhöhend über die GuV der Mutter gezogen werden, dann ist dies schlichtweg so, als werden unsichere Gewinne sofort in positive Ergebnisse gewandelt. Genau dies tut GCI nicht.

Da der Vorstandssprecher von GCI, Dr.Wahl, selbst mit 25% einer der größten Aktionäre, ein Mann der leisen Töne ist und eher nach dem Motto handelt "lieber weniger versprechen und mehr halten", löst er diese so genannten lucky-buys erst nach Erreichen von gewissen Meilensteinen auf. Das heißt, wenn die Beteiligungsgesellschaft positive Etappenziele in der Ergebnisentwicklung erreicht hat, was wiederum heißt, dass diese möglichen stillen Reserven erst bei ihrem tatsächlichen Anfall aufgelöst werden. Dies ist zum Vorteil für den eher zurückhaltenden Anleger.

Bei der Duplizierbarkeit des Geschäftsmodells arbeitet GCI strikt nach dem Motto "Wir nehmen nur die Beteiligungen ins Boot, die wir auch wirklich handeln können". Dies bedeutet, dass GCI keine Beteiligungsfactory ist, sondern ein Unternehmen, das sich Firmen aussucht, die sich im "late-stage-turn-around" bewegen und daher kurz vor dem Eintritt in die Gewinnzone stehen und immer noch billig zu erwerben sind. Von diesen Beteiligungen sollen im laufenden Jahr noch mindestens zwei hinzukommen. Auch hier gilt die günstige Besteuerungsgrundlage. Deshalb ist klar absehbar, dass hohe Beteiligungserträge die Gewinne explodieren lassen.

Wenn Analysten den geschätzten net-asset value von 15 Euro je GCI-Aktie annehmen und unterstellen, dass durch das so genannte trading-Geschäft mit Börsengängen 1,80 Euro je Aktie auch in 2006 erwirtschaftet werden kann, dann hat die Aktie einen fairen value von 30 Euro. Schon Independent Research hat im Juli letzten Jahres einen Wert von 24 Euro je Aktie geschätzt, da waren weder Windsor an der Börse teilrealisiert, noch Pfaff erworben, noch die Beteiligung an Driver&Bengsch in der heutigen Größenordnung fixiert. Nachdem diese Erfolge alle in die "Scheune" gefahren werden konnten, ist davon auszugehen, dass Independent den fairen value kurzfristig auf über 30 Euro erhöhen wird.

Short-Attacken haben den Kurs in dieser Woche zeitweise unter 13 Euro gedrückt. Sie kamen zum absolut falschen Zeitpunkt. Wenn diese Positionen durch die Bekanntgabe fundamentaler Fakten eingedeckt werden müssen, dann kann sich die von uns erwartete starke Aufwärtsbewegung nochmals deutlich beschleunigen.

Fazit: Wir sehen bei GCI derzeit gute Chancen für schöne Gewinne, die wenn es gut läuft bei weiteren Börsengängen auch im 100% Bereich liegen können. Konservativ dürften auf jedenfalls 50% drin sein. Rating: kaufen mit erstem Kursziel von 22 Euro.

[depotcheck]

[posting]20.610.567 von alterschwede0001 am 10.03.06 11:03:10[/posting]Quelle? Gerne auch per BM.


Sehe es genauso wie hier geschrieben, allerdings wird noch immer etwas gedeckelt. Wo dies hinführt, konnte man aber am Mo/Di sehen. Runter bis 11,88 und dann rauf auf 14!

Hier wird es m.e. weitere Empfehlungen geben!

STRONG BUY

[Trader1a]

[posting]20.610.567 von alterschwede0001 am 10.03.06 11:03:10[/posting]Welche Quelle?

[alterschwede0001]

[posting]20.613.458 von Trader1a am 10.03.06 13:48:10[/posting]"Der Finanzinvestor 08/2006"
heutige ausgabe