Nach SEPRACOR - jetzt in NEUROCRINE? - 500 Beiträge pro Seite

[blb]

Hallo Leute!

Nachdem sich leider schon für Sepracor nicht viele interessiert haben, möcht ich nun hier mal auf Neurocrine hinweisen. Neurocrine befindet sich mit seinem aktuellen Blockbuster gegen Schlafstörungen Indiplon in Phase III und steht kurz vor Einreichen des NDAs!

Ähnliche Situation also wie bei Sepracor. Meinungen, Kommentare sind erwünscht!

Grüße
blb

[eddyumbra]

NBIX ist gut, sogar sehr gut und war ausserdem seit dem Crash eine relativ sichere Bank. Aktuell ist NBIX aber schon ziemlich teuer. Die Indiplon- Zulassung ist größtenteils eingepreist. Sollte bei der Marktkapitalisierung zumindest so sein. Ich würde jetzt nicht unbedingt neu einsteigen.

Indiplon wird sicherlich ein gutes Produkt, bislang gab es nur positive Meldungen aus den klinischen Prüfungen. Die sonstige Pipeline ist auch gut, mit Pfizer hat man einen sehr guten Partner ins Boot geholt, was aber auch wichtig sein wird, denn:

Außer Estorra und Indiplon gibt es bereits vergleichbare Produkte. Problem bei denen ist jedoch, das es am nächsten Morgen sog. Überhangeffekte gibt, der Patient also zwar geschlafen hat, sich aber kaputt und völlig breit fühlt. Bei Estorra und Indiplon sollten diese Effekte nicht mehr auftreten. Bei Indiplon ist eines klar: die Zulassung wird von allen erwartet, bei den durchweg positiven Daten. Deshalb glaube ich, das bereits alles, auch ein guter Verkaufsstart, gepreist ist. Ab Zulassung könnte Druck auf die Aktie kommen und die positiven News werden verkauft. 65 bis 70 $ können bis dahin drin sein. Dann krieg ich aber ernsthaft Probleme mit der MCap.

Der CEO gab mal nen Umsatz von 2 Mrd $ vor, sicherlich PeakSales, jedoch ziehe ich da anfangs gerne 1 Mrd $ ab. Bei 10fachem Umsatz wie bspw. AMGN kann die MCap. also auf 10 Mrd US$ laufen, die Aktie sich also verfünffachen, theoretisch. Rechnen lässt sich`s also allemal.

Verschrieben wird über den Hausarzt, also alte Verschreibungsgewohnheiten geändert werden. Mit Pfizer wird zumindest sichergestellt, das man über den Hausarzt die Leute auch erreicht. Bleibt abzuwarten, wie Estorra als FirstMover mit welchem Vorsprung einschlägt. Sollte Indiplon auch eine Art "Premiumprodukt" werden, könnte der Verkaufsstart verhalten sein.

Nach der Zulassung werden die Verkäufe aus dem Folgequartal unter die Lupe genommen. Nehmen wir mal an, NBIX schafft anfangs "nur" 15 Mio und aufs Jahr knappe 100 Mio US$ dann kann man sich das DownsidePotential genauso ausrechnen. Für mich ist NBIX momentan ziemlich neutral:
Chance bis 70 US$
Risiko bis 35 US$
Meine Meinung...

Gruß, eddy

[blb]

Danke für deine Meinung! Bist du selbst investiert? Das mit der Marketcap ist so eine Sache. SEPR war vor der Entscheidung schon ziemlich hoch bewertet und ist aktuell sogar 4 Milliarden wert. Hätte mit dem starken Anstieg nie gerechnet. Also ne 50% Chance trau ich da NBIX allemal zu.

Dass der Kurs nach der Zulassung enorm fallen wird, kann ich mir jedenfalls nicht vorstellen.

[eddyumbra]

Ja, ich habe noch paar Stücke behalten. Bin in 2001 ganz gut in NBIX reingekommen, da fängt man auf dem jetzigen Niveau an nachzurechnen. Das Potential ist enorm, wie schon geschrieben. Die derzeitigen Produkte der Pharmas machen knappe 2 Mrd US$, so wie der NBIX CEO das auch gerne hätte. (glaube ich ztumindest) Estorra und Indiplon sind die besseren Produkte, keine Frage. Aber anfangs haben wir (bei Zulassung) eben mit Ambien, Estorra, Indiplon und Sonata 4 relevante Produkte am Markt. Bleibt abzuwarten wer welche Marktanteile gewinnt/verliert.

Ich weiß mom. auch nicht genau, wie das Profit-Sharing bei NBIX und Pfizer aussieht; denke mal 50:50 für den US-Markt. Sepracor vertreibt glaube ich allein. Kann u.U. auch ein Nachteil sein, weil NBIX durch Pfizer besser in die Praxen kommen sollte. Ich finde, man sollte sich nicht nur von den angepeilten PeakSales beeindrucken lassen. Da hängt noch ne Menge mehr dran, wie Du sicher weisst.

Trotzdem mal noch ein ganz positives Szenario:
- Indiplon Umsatz (eventl. 2006) 1 Mrd. US$
- Bewertung (10facherUmsatz) 10 Mrd. US$
- aktuell 2 Mrd.US$
Wenn also sehr viel Positives vorweg genommen wird, kann sich NBIX noch vor der Zulassung verdoppeln oder gar verdreifachen. Mein Problem an der Sache: Ich glaube nicht so recht daran. Es kann noch zuviel passieren. Andererseits ist die Stimmung gerade megabullish für die Biotechs, da funktioniert eh keine Logik und gleich recht keine Mathematik.

Eine kleine Anmerkung am Rande:
Wenn`s so einfach wäre, und die Indiplon Umsätze tatsächlich mal bei 2 Mrd. (jährlich!!!) liegen - ich glaube, Pfizer würde NBIX sofort mit 100%Prämie (also 4 Mrd.) übernehmen. Und beim Schreiben fällt mir gerade ein: könnte ja sogar noch passieren

[blb]

NBIX gestern mit neuem All-Time-High! Wurde aber wieder abverkauft. Gehts deutlich über 60$, haben wir ein dickes Kaufsignal.