Technotrans; es gibt gute Gründe für ein Comeback (Seite 176)

[katjuscha]

Woher weißt Du nun schon wieder, daß Technotrans in den PrimeStandard kommt?

Genau daher kommt doch eine Unsicherheit, da die Börsenumsätze angeblich zu gering sind, um aufgenommen zu werden! Ich finde das Argument zwar schwachsinnig, aber na ja ... wenn die Deutsche Börse lieber hochbewertete Unternehmen aufnehmen will, die danach gleich wieder abstürzen, und somit den gleichen Fehler machen will, wie beim Nemax50, dann bitte schön!

Technotrans gehört jedenfalls ganz sicher in den PrimeStandard!

[Snart]

...ach ja, mit der Aufnahme in den Prime Standard ist in der nächsten Zeit zu rechnen.

[Snart]

Schon im 3. Quartal wurde ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von fast 2,4 Mio € erwirtschaftet. Da ist doch im 4. Quartal eine Steigerung auf 2,5 Mio € nicht zu euphorisch. Aber selbst wenn dieses Ergebnis nicht erreicht wird, dann liegt das wohl hauptsächlich an Umsatzverschiebungen in dieses Jahr (Abnahmeerklärungen im Bereich Micro). Also von mir aus auch dieses Jahr etwas weniger verdienen, das käme dem Gesamtjahr 2003 zu Gute.

[katjuscha]

Ist das nicht ein wenig optimistisch?

Ich bin ja seit heute auch in Technotrans investiert aber wie will denn Technotrans die 2,5 Millionen Minus durch die Rückstellungen im 4.Quartal mit operativem Gewinn ausgleichen?
Ich glaube daher, daß man im 4.Quartal ein leichtes Minus beim Nettoergebnis einfahren wird, und dadurch nach 0,46 Euro/Aktie nach 9 Monaten auf etwa 0,37-0,40 Euro/Aktie kommt!


Wichtig ist doch aber nur, daß diese Rückstellung im 4.Quartal und die Kostensenkungsmaßnahmen im 2.Quartal einmalig waren, und man somit selbst bei Null-Wachstum in 2003 von einem EPS von mindestens 0,75 Euro ausgehen kann! Ich erwarte eher über 0,80 Euro, da sich die Kostensenkungen sicherlich erst in 2003 vollständig auswirken! Und in welchem Jahr befinden wir uns jetzt?



Grüße, katjuscha

[Snart]

TTR für 4,8€ hat nichts mehr mit Realismus zu tun. Trotz aller Widrigkeiten (Sonderabschreibungen 2001, Rückstellungen in 2002 und einer rückläufigen Konjunktur).

Immerhin:

Umsatz ist relativ gering gesunken
Operativ deutlich schwarze Zahlen
Bewertung deutlich unter Buchwert
Rückstellung über 2,5 Mio € wird nach Steuern nur mit ca 60% durchschlagen
ungefähres Ergebnis des 4. Quartals wird dadurch aufgezehrt
das bedeutet: ca 0,50 € Gewinn pro Aktie in 2002
zusätzlich Marktanteilsgewinn im Druckbereich (vgl. sinkende Umsätze bei Baldwin deutlich höher)
nächstes Jahr erwarte ich deutliches Anspringen des Bereichs Micro (Aufträge Asien, Displaytechnik ...)
Abschreibungen und Zinsbelastungen werden künftig weiter sinken
... und und und

Ich bin über das derzeitige Kursniveau zwar total entäuscht, glaube aber felsenfest an eine Kursvervielfachung auf Sicht von 5 Jahren - und das ist kein Puschen. Ich habe mir in den letzten Tagen ´mal die letzten 4 Jahresabschlüsse angeschaut. Fazit: TTR ist und bleibt ein absolut solides, profitables und derzeit imens unterbewertetes Unternehmen.

[Heinerle2]

Equinet beläßt den Titel aktuell bei buy, target 10 (vorher 11), EPS 2002 0.52e (vorher 0.76e)

Greetinxx Michael

[Snart]

Baldwin:
Report to Shareholders
Fiscal 2001


During Fiscal Year 2001 Baldwin continued to reposition itself to achieve new growth and profits by focusing on the company`s core strengths. While it was a difficult year, several costly restructuring issues are now behind us and Baldwin is ready to start benefiting from productivity improvements, new marketing
programs, facility consolidations and other changes that have been or are being put in place.
looking forward, we expect to be profitable in Fiscal 2002, with revenues of approximately $150 million. However, we feel the marketplace will remain weak through our second and third quarters. Our new initiatives to improve productivity, sales and profits will help mitigate the effect of this weakness and further increase our profitability when our markets strengthen. Because of these initiatives, Baldwin is more streamlined and positioned for innovation, growth and profitability than ever before. We are focusing our attention on:

Improving the profitability of our newspaper, commercial printing and packaging customers around the world by providing them with technologies that enhance quality, productivity, safety and environmental compliance


Intensifying our global sales, marketing and product management activities to guarantee superior worldwide response to customer needs

Rationalizing our product lines to focus on our most successful technologies and greatest areas of opportunity

Consolidating operations and tapping into new outsourcing opportunities to strengthen Baldwin`s global competitiveness

Rightsizing the organization, and conducting line-by-line reviews of all expenses

Aligning our R&D efforts within our global organization to ensure timely introductions of innovative products during Fiscal 2002.


...

Report to Shareholders Fiscal 2001

financial results and commentary


In Fiscal 2001, a global economic slowdown, particularly in the Americas, combined with certain one-time events to prevent
Baldwin from achieving the revenue gains it had projected. The one-time loss associated with the divestiture of the roll-handling business and the impact of a strong U.S. dollar were significant negative factors in FY2001. In addition, while most Baldwin locations around the world adjusted to the changing economic environment, one U.S. operation suffered a steep sales decline, and a European business incurred difficulties with a new product design. These events combined to offset gains in other areas to produce a net loss for the fiscal year ended June 30, 2001, of ($18,172,000), or ($1.23) per diluted share, compared to net income of $4,836,000, or $0.31 per diluted share, for the prior fiscal year.

However, this net loss decreases to ($1,643,000), or ($0.11) per diluted share, if certain one-time charges are excluded. For example, the divestiture of the company`s roll-handling business, along with goodwill and asset write-offs associated with the print-on-demand business, resulted in a one-time after-tax charge of $14,929,000. Or $15,518,000 pre-tax. Additional after-tax charges of approximately $1,600,000 or pre-tax $2,277,000 were incurred due to the previously announced restructuring plan.

Net sales for the current year were $183,615,000, 7.5% less than last year`s figure of $198,602,000. The strong U.S. dollar decreased net sales by $14,676,000 due to currency translation effects, and it increased the net loss by $581,000, or $0.04 per share.

Excluding the impact of the September, 2000, divestiture of the Stobb unit, orders for the year ended June 30, 2001, were $179,186,000 as compared to $191,885,000 for the prior year period. Backlog at June 30, 2001, was $60,789,000 versus $60,448,000 at June 30, 2000. Currency translation decreased orders for the year and backlog at June 30, 2001, by $14,336,000 and $4,869,000 respectively. Baldwin`s net debt position - its total debt less cash on hand - was $15,898,000 as of June 30, 2001, compared to $15,284,000 at the end of last fiscal year.
...

Zahlen zum 30.06.2002:

Three months ended June 30,
2002 2001
---- ----
Net Sales $31,990 $45,322
Cost of Goods Sold 24,136 33,442
------ ------
Gross Profit 7,854 11,880
----- ------
Operating Expenses
General & Administrative 4,957 7,608
Engineering 2,198 2,712
Research & Development 1,546 1,594
Sales & Marketing 3,537 4,187
Restructuring & Asset Impairment 5,260 17,700
----- ------
Total Operating Expenses 17,498 33,801
------ ------
Operating Loss (9,644) (21,921)
Interest Expense 513 351
Interest Income (74) (60)
Other Income, net (385) (1,050)
----- -------
Pretax Loss (9,698) (21,162)
------- --------
Provision (benefit) for Income
Taxes 6,367 (851)
----- ----
Net Loss ($16,065) ($20,311)
======== ========
Weighted Average Shares
Outstanding - Basic & Diluted 15,015 14,694
====== ======
Net Loss Per Share -
Basic & Diluted ($1.07) ($1.38)
======= ======


Year Ended June 30,
2002 2001
---- ----
Net Sales $145,625 $183,615
Cost of Goods Sold 102,866 129,827
------- -------
Gross Profit 42,759 53,788
------ ------
Operating Expenses
General & Administrative 18,768 23,801
Engineering 9,033 11,372
Research & Development 6,253 5,658
Sales & Marketing 13,749 16,224
Restructuring & Asset Impairment 5,969 17,323
----- ------
Total Operating Expenses 53,772 74,378
------ ------
Operating Loss (11,013) (20,590)
Interest Expense 1,792 2,014
Interest Income (290) (291)
Other Income, net (3,215) (4,839)
------- -------
Pretax Loss (9,300) (17,474)
Provision for Income Taxes 6,684 698
----- ----
Net Loss ($15,984) ($18,172)
========= =========
Weighted Average Shares Outstanding
- Basic & Diluted 14,915 14,787
====== ======
Net Loss Per Share - Basic &
Diluted ($1.07) ($1.23)
======= =======

Condensed Consolidated Balance Sheet
(In thousands)
(Unaudited)


June 30, June 30,
2002 2001
---- ----
Assets
Cash and Equivalents $5,106 $6,590
Trade Receivables 40,652 42,003
Inventory 24,928 33,051
Prepaid Expenses and Other 7,474 12,682
----- ------
Total Current Assets 78,160 94,326
Property, Plant & Equipment, net 6,344 5,525
Intangibles, net 11,679 16,183
Other Assets 12,732 17,856
------ ------
Total Assets $108,915 $133,890
======== =========
Current Liabilities
Loans Payable 5,372 $3,529
Current Portion of Long-Term debt 16,766 10,531
Other Current Liabilities 45,053 57,857
------ ------
Total Current Liabilities 67,191 71,917

Long-Term Debt 523 8,428
Other Long-Term Liabilities 7,447 8,085
----- -----
Total Liabilities 75,161 88,430
Shareholders` Equity 33,754 45,460
------ ------
Total Liabilities and Shareholders`
Equity $108,915 $133,890
======== =========




Zahlen zum 30.09.2002:

Quarter ended September 30,
2002 2001
-------- --------
Net Sales $ 32,804 $ 37,475
Cost of Goods Sold 23,616 26,653
-------- --------

Gross Profit 9,188 10,822
-------- --------
Operating Expenses:
General and administrative 4,552 5,341
Engineering and development 4,091 3,856
Sales and Marketing 2,935 3,679
Restructuring 3,287 10
-------- --------
Total Operating Expenses 14,865 12,886
-------- --------
Operating Loss (5,677) (2,064)
-------- --------
Other (income) expense:
Interest Expense 718 410
Interest Income (76) (39)
Other (income), net (273) (1,295)
-------- --------
Loss from continuing operations
before income taxes (6,046) (1,140)

Provision (benefit) for income
taxes 259 (333)
-------- --------

Loss from continuing operations (6,305) (807)

Loss from discontinued
operations, net (188) (309)
-------- --------

Net loss $ (6,493) $ (1,116)
======== ========
Net loss per share - basic
and diluted
Continuing operations $ (0.42) $ (0.06)
Discontinued operations (0.01) (0.02)
-------- --------
$ (0.43) $ (0.08)
======== ========
Weighted Average Shares Outstanding
- basic and diluted 15,016 14,680
======== ========


Condensed Consolidated Balance Sheets
(In thousands, unaudited)

September 30, June 30,
2002 2002
-------- --------
Assets
Cash and Equivalents $ 6,472 $ 5,106
Trade Receivables 34,845 40,652
Inventory 23,182 24,928
Prepaid Expenses and Other 5,793 7,474
Current assets of discontinued
operations 2,246 0
-------- --------
Total Current Assets 72,538 78,160

Property, Plant & Equipment, net 4,876 6,344
Intangibles, net 11,578 11,679
Other Assets 11,836 12,732
Non-current assets of discontinued
operations 1,236 0
-------- --------
Total Assets $102,064 $108,915
======== ========
Current Liabilities
Loans Payable $ 4,808 $ 5,372
Current Portion of Long-Term debt 16,662 5,416
Other Current Liabilities 46,005 45,053
Current liabilities of
discontinued operations 320 0
-------- --------
Total Current Liabilities 67,795 55,841

Long-Term Debt 491 11,873
Other Long-Term Liabilities 6,872 7,447
-------- --------
Total Liabilities 75,158 75,161

Shareholders` Equity 26,906 33,754
-------- --------
Total Liabilities and
Shareholders` Equity $102,064 $108,915
======== ========

[Snart]

Na das war gestern mal eine kleine Hiobsbotschaft. - Aber lassen wir die Kirche doch im Dorf. Die Ergebnisse des nächsten Quartals werden durch die Rückstellung aufgezehrt. Trotzdem bleibt ein satter Jahresüberschuß für 2002 von ca 3 Mio €. Das entspricht immer noch ca 0,45€ pro Aktie. Im nächsten Jahr sehe ich dann keine negativen Effekte durch Baldwin, da bilanziell bereits in 2002 verarbeitet. Das heißt, ich erwarte für 2003 ein Ergebnis in Höhe von ca 1,00€ pro Aktie. Das bedeutet, aus heutiger Sicht - Stand bereits Mitte November - sollte doch die Erwartung für 2003 im Mittelpunkt stehen.

Unabhängig hiervon: Guckt Euch doch ´mal die Firma Baldwin genauer an (www.baldwintech.com). Dort sehe ich für das vergangene Quartal Verlust in Höhe von über 6 Mio US Dollar. - und das war nicht das erste negative Quartal, im Gegenteil, die Firma - immerhin Hauptwettbewerber von TTR im Segment Print - verbrennt massiv Eigenkapital. Da wird schon als Pressemeldung verlautet, dass die Banken die Kreditlinien prolongieren. Werden die einen langjährigen Schadenersatzprozess überhaupt wirtschaftlich überstehen??? - oder doch außergerichtlicher Vergleich in deutlich nmiedriger Höhe?? oder irgendein anderer Deal mit Baldwin??

So oder so, Baldwin macht etwas mehr Umsatz als TTR und verleirt im Moment Umsatz und verbrennt Eigenkapital. M.E. wird TTR sich auf die eine oder andere Art noch ein gutes Stück Kuchen von Baldwin abschneiden.

Deshalb bleibe ich dabei: Von mir gibt es keine Aktie, ich stocke lieber weiter auf und lasse die Stücke reifen und wertvoll werden, wie einen guten Wein. Der verlorene Prozeß ist von daher vielleicht ein Beinbruch - aber bricht TTR noch lange nicht das Genick!

[Snart]

Die Zahlen liegen etwas unter meinen Erwartungen. Für die konjunkturelle Lage hat TTR m.E. aber eine sehr ordentliche Arbeit geleistet bzw. ein immer noch sehr gutes Ergebnis erzielt.

[manneB]

28.10.2002
Technotrans akkumulieren
sunday-market

Die Analysten von "sunday-market" empfehlen erneut die Aktien von Technotrans (WKN 744900) zum Einstieg.

Das in Sassenberg ansässige Unternehmen bewege sich in einem generell schwierigen Marktumfeld. Die Nachrichten der Druckmaschinenhersteller, vor allem aus dem Hause Heidelberger Druck (Großkunde bei Technotrans), würden unverändert schlecht bleiben. Der Hauptumsatzträger "Print" werde somit in den nächsten Monaten weiterhin schwierig bleiben. Wann die Erholung in diesem Sektor eintrete sei kaum abschätzbar. Selbst Firmenlenker Heinz Harling zeige sich im Gespräch zurückhaltend, was die weitere Entwicklung angehe.

Im CD/DVD Geschäft wolle das Unternehmen in diesem Jahr ca. 12 Millionen Euro umsetzen. Für das Gesamtjahr verspreche Harling ein "ordentliches Ergebnis". Im Halbjahr habe dieser Bereich noch minimal im roten Bereich gelegen. Das dritte Standbein "Services" verlaufe "ganz hervorragend". In diesem Jahr werde dieser Sektor sogar satte Umsatzzuwächse verzeichnen.

Im Gesamtjahr wolle das Unternehmen Einnahmen von 128 Millionen Euro und einen Überschuss von 5 bis 5,5 Millionen Euro erzielen. Nach aktuellem Stand könnte der Umsatz auch unter der avisierten Zahl liegen bzw. es zu leichten Abweichungen kommen. Am Gewinnziel halte der CEO aber unverändert fest; auch wenn dies durchaus "anspruchsvoll" sein werde, ergänze Harling. Einen Ausblick auf 2003 habe der CEO auf Grund des schwierigen Umfeldes nicht geben wollen.

Das Rating der Analysten von "sunday-market" für Technotrans lautet auf "akkumulieren". "sunday-market" rate bei Kursen um den Buchwert (ca. 8 Euro) zum "Abstauben". Der Stoppkurs sollte bei 6,90 Euro platziert werden.


Gruß Manne