C. Bechstein (519800) - klein aber edel! (Seite 39)

[tdwzb]

kennt jemand die höhe des streubesitzes?

[Lintorfer]

Am 6.12.02 sorry dachte das wäre deutlich poste nurt sachen die aktuell sind

[242452]

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@ Lintorfer
wann stand das in der FAZ ?
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[Lintorfer]

> BECHSTEIN - Der traditionsreiche Produzent hochwertiger
> Klaviere und Flügel
> steht vor einer Partnerschaft mit einem großen
> asiatischen
> Instrumentenhersteller. Die angestrebte strategische
> Allianz könnte dazu
> führen, dass Bechstein mehrheitlich von den Asiaten
> übernommen wird, sagte
> Finanzvorstand Karl-Heinz Geishecker. (FAZ S. 21)
Ich rechne mit einen guten Angebot für die noch freien Aktionäre bzw hoffe es Was meint Ihr dazu ?

[Bucur]

bechstein ist schon ein interessantes unternehmen. die frage ist nur ob für bechstein nicht die binsenweisheit gilt, das ein hervoragendes produkt nicht automatisch ein gutes investment darstellt. bei solchen `liebhaberaktien` bin ich immmer noch der meinung, das die liebhaberei sich lieber im kauf der produkte und weniger im kauf der aktie widerspiegeln sollte.

da die performance der aktie wohl nie bäume ausreissen wird, kann das wesentliche anlagekriterium eigentlich nur die divendenrendite sein. und die ist bei bechstein ausgesprochen üppig.

nur kann sie auch nachhaltig gezahlt werden?

dem geschäftsbericht für das jahr 2001 ist zu entnehmen, dass das unternehmen umsatz- und ertragsseitig auf moderatem wachstumskurs ist. dies ist in erster linie verschiebungen in der absatzstruktur geschuldet: mehr teure bechstein-klaviere und -flügel, weniger handelsware. so weit so gut.

deutlich auf wachstumskurs sind neben den vorräten die vertriebskosten (in erster linie durch die eröffnung neuer `bechstein centren`) und vor allem die bankverbindlichkeiten (+>100%). der cash-flow der letzten zwei jahre reichte bei weitem nicht aus, um die investitionen abzudecken (sehr peinlich ist die fehlerhafte kapitalfussrechnung im geschäftsbericht, man schaue sich mal den cashflow aus laufender geschäftstätigkeit in 2000 und 2001 an).

investitionen sollten wenn möglich aus dem cash flow finazieren werden, oder im anschluss einen so hohen mittelzufluss erwirtschaften das die verbindlichkeiten zurückgeführt werden können. ob das bei bechstein trotz tatkräftiger unterstützung durch das land sachsen so kommt ist die frage.

der grossteil der erlöse wird in deutschland erzielt. wie es um den konsum hier steht braucht wohl nicht weiter erläutert zu werden, auch wenn ein bechstein-flügel sicher nicht zu den klassischen konsumgütern gehört (eigentlich geht es kaum klassischer ). ein weiterer wichtiger markt ist die usa. hier steht der einbruch im konsumgütergeschäft noch bevor, ebenso droht eine dollar-schwäche. in naher zukunft ist jedenfalls kaum upside-potential erkennbar.

für die kontinuität und höhe der dividendenzahlungen dürfte entscheidend sein, ob die angestrebten effizienzsteigerungen in der produktion die steigenden belastungen aus zinszahlungen und vertriebskosten bei stagnierenden bis (im idealfall) leicht steigenden erlösen kompensieren können.

[Drachentter]

von der Homepage:

http://www.bechstein.de/deutsch/Aktien/aktiengo.html

C. Bechstein Pianofortefabrik AG III. Quartal 2002

Bericht über den Zeitraum 1. Januar bis 30. September 2002

Absatzentwicklung
Im Zeitraum 1. 1. 2002 bis 30.9. 2002 wurden die im Vorjahr erreichten Ergebnisse weitgehend wiederholt. Der Absatz liegt im Rahmen der für das 3. Quartal 2002 geplanten Größe.


Klaviere 2.575 Stück
Flügel 193 Stück
Gesamt 2.768 Stück

Nach Absatzregionen
Absatzstärkster Markt für die Instrumente der Bechstein Gruppe Berlin ist mit 68,2 % Deutschland.
Die derzeitige Auftragslage zeigt ein befriedigendes Bild für alle Marken.

Umsatz
Per 30. 9. 2002 wurden folgende Ergebnisse erreicht:


30. 9. 2002 30. 9. 2001
T-Euro T-Euro
Umsatz gesamt 14.303 14.175
- davon Inland 8.585 7.996
- davon Ausland 6.291 6.406
- davon Erlösschmälerungen - 573 - 227

Ergebnis
Im Zeitraum vom 1.Januar 2002 bis 30. September 2002 wurde ein Gewinn von T-Euro 620 erwirtschaftet.


Ausblick
Die Erwartungen für 2002 beziehen sich auf mindestens 4.000 abgesetzte Instrumente, einen Gesamtumsatz von ca. Mio Euro 21,0 und einen Ertrag nach Steuern von ca. Mio Euro 1,3.
Wesentliche Maßnahmen der kommenden Monate
Eigene Centren als Einzelhandelsgeschäft und Auswahlcentrum für das komplette Bechstein-Sortiment aufzubauen, hat sich bewährt.
Dieser Weg wird fortgesetzt:
- Am 23. Oktober 2002 wird das Bechstein Centrum Frankfurt/Main am besten Standort (direkt hinter der Alten Oper) eröffnet.
- Im Anschluß wird ein Bechstein Centrum in Köln zum 1. November 2002 eröffnet.
- Zum 1. Januar 2003 wird ein weiteres Bechstein Centrum in Tübingen eröffnet.

Berlin, den 18. Oktober 2002


Der Vorstand

[wallstone]

im Frex 30 werden 30 F-Werte aufgeführt die nach Market Cap. und Börsenumsätze die vordersten Plätze belegen... Wenn jemand Vorschläge hat, oder einen Wert findet der seiner Meinung in den Frex reingehört aknn er dies gerne mitteilen. Füpr die Frex Werte werden Analysen erstellt. (Aktuell Achterbahn und Unit Energy.)
Interesierte Anleger können sich regsitreiren lassen und erhalten dann die Analysen zugemailt.

[Mandrella]

Der "Frex 30" enthält hauptsächlich Schrottwerte. Inzwischen tut`s mir leid, dass ich Integrata als interessanten Freiverkehrswert erwähnt habe; die passen nicht in dieses Horrorkabinett.

Ich bitte hiermit um die Ersetzung von Integrata durch Planus Zahntechnik

[nextepisode]

Was ist Frex30? Eine von einer Werbeagentur zusammengewürfelte Aufstellung von 30 Freiverkehrswerten. Vorsicht bitte, dies ist wahrlich kein Qualitätssiegel.

[242452]

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Zitat:
Die Ausschüttung der Dividende ... ... erfolge aus dem steuerlichen Anlagekonto und gehöre somit nicht zu den steuerpflichtigen Zinseinnahmen.
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