Allgeier Computer - eine Firma deren Wert ..... ! ? (Seite 239)

[ARALman]

Heute haben wir die 10 Euro-Marke mit Schwung genommen.
Knapp 15% Performance in 3 Wochen, das kann sich sehen lassen.
Weiter so...

[nope]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.687.108 von cyberinvestor am 19.03.08 16:22:58

mal wieder ne tolle rechnung von den schreibenden börsenprofis - aus 1 mach 3.

aber ernsthaft, mein wunschszenario sähe so aus:

1. Ausschüttung 4 €/ aktie, danach hätte man immer noch 65 mio. € auf dem konto.

2. mit den käufen neuer unternehmen noch etwas zuwarten. ich könnte mir vorstellen, dass die preise noch sinken werden (vor allem ek-schwache unternehmen).

3. auf sicht von 2 jahren gibt man 60 - 70 mio. € (40 aus der kasse, 20-30 FK) für neue unternehmen aus. KUV von 0,3 halte ich nicht mal für unrealistisch; dann würde man zusammen mit der jetzigen einheit auf einen umsatz von 330 - 350 mio. € kommen und könnte sich dann eventuell wieder auf die suche nach einem strategischen Käufer machen.

wäre nett, wenn es so kommen würde.

[cyberinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.686.591 von katjuscha am 19.03.08 15:49:48

Da gibt es nur eine Antwort. Unseriöses Geschreibsel.

So hat der Schreiberling gerechnet:
Übernahmen zu 1/3 EK (Cash) und 2/3 FK. Übernahmepreis 1/3 des Umsatzes.

[herakles_wo]

Rechnen ist leicht, Frage ist, ob die Rechnung Sinn macht:

Allgeier kauft für 350 Mio. Firmen zu einem KUV von 0,3.
Schon ist man Umsatzmilliardär.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.684.798 von cyberinvestor am 19.03.08 14:00:19

Umsazmilliarde?

Kann mir das mal jemand vorrechnen?!

Also irgendwas läuft hier an mir vorbei. Ist das jetzt so ein Dummpush von Der Aktionär wie damals bei Morphosys mit Kursziel Tausend?

[cyberinvestor]

Auf Beutezug
Der Verkauf der Zeitarbeitssparte spült rund 100 Millionen Euro in die Kasse von Allgeier. Mit dem Geld will der Konzern das Wachstum des IT-Dienstleistungsgeschäfts forcieren.

Die Aktionäre der Allgeier Holding haben allen Grund zur Freude. Schließlich vereinnahmt der Konzern durch den Verkauf seiner Zeitarbeitssparte rund 100 Millionen Euro und realisiert dabei einen stattlichen Buchgewinn von voraussichtlich 80 Millionen Euro. Letzterer untermauert die hohe Managementqualität des Münchener Unternehmens.

Zahlreiche Akquisitionsgespräche
Ihre Kompetenz beweisen können die Allgeier-Vorstände Carl Georg Dürschmidt und Christian Eggenberger künftig im Rahmen der Umsetzung der angekündigten Akquisitionsstrategie für das eigentliche Stammgeschäft IT-Service. Noch im laufenden Jahr wollen die beiden Firmenlenker mehrere Übernahmen abschließen. Daher führen sie derzeit viele Gespräche mit IT-Firmen, die gut zu Allgeier passen. Durch die Zukäufe will das Unternehmen die Basis für durchschnittliche Umsatzzuwächse von zwölf bis fünfzehn Prozent pro Jahr schaffen.

Umsatzmilliarde im Visier
Analystenschätzungen zufolge reichen die liquiden Mittel von Allgeier aus, um Übernahmen im Gesamtwert von 300 bis 350 Millionen Euro zu stemmen. Vor dem Hintergrund, dass bei Übernahmen im IT-Sektor im Durchschnitt etwa 30 Prozent der jährlichen Erlöse als Kaufpreis entrichtet werden, könnte der Konzernumsatz von Allgeier bereits 2009 auf eine Milliarde Euro klettern. Dabei dürfte basierend auf der anvisierten EBIT-Marge von acht bis neun Prozent ein Gewinn vor Steuern und Zinsen zwischen 80 und 90 Millionen Euro erzielt werden.

Fazit
DER AKTIONÄR taxiert die aktuelle Nettoliquidität der Allgeier Holding auf 110 Millionen Euro. Die Marktkapitalisierung beträgt jedoch nur 90,7 Millionen Euro. Somit notiert die Aktie auch nach dem jüngsten Kurssprung noch deutlich unter Cash. Kaufen!

Erschienen in DER AKTIONÄR Ausgabe 11/2008.

[cyberinvestor]

DGAP-DD: Allgeier Holding AG deutsch

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- ----------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Eggers Vorname: Thies

Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Stückaktie ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0005086300
Geschäftsart: Kauf Datum: 14.03.2008 Kurs/Preis: 9,50 Währung: EUR Stückzahl: 2000 Gesamtvolumen: 19000,00 Ort: Xetra

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Allgeier Holding AG Wehrlestrasse 12 81679 München Deutschland ISIN: DE0005086300 WKN: 508630

Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 19.03.2008

[cyberinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.677.062 von katjuscha am 18.03.08 19:35:01

Ich wollte nur deutlich machen, wieviel bei einem Verkauf der IT-Sparte und anschließender Auflösung an Cash theoretisch heraus käme.

100 Mio. € müssten bei konservativer Anlage mindestens ca. 5 Mio. € (EBT) bringen.

In der Tat haben wir bei vielen Unternehmen gesehen, dass Sonderdividenden oder -ausschüttungen per saldo den Unternehmenswert nur kurzfristig erhöht haben. Trotzdem wird es sie hier wohl auch geben. Siehe Ankündigungen in der Vergangenheit. Da 100 Mio. € auh mittelfristig nicht sinnvoll zu investieren sind.

Vor dem Hintergrund der aktuellen Börsenlage rechne ich auch nicht mit sehr hohen Kursgewinnen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.676.774 von nope am 18.03.08 19:19:24

Volle Zustimmung.

Ich bin ja nicht ohne Grund in anderen Cashwerten investiert, die zusätzlich noch einstellige KCV haben. Sehe beispielsweise bei Alphaform und Pironet auch kaum Risiko nach unten, da dort der Cashbestand jeweils mehr als 2/3 des Börsenwerts ausmacht und man zudem gute Gewinne und Cashflows ausweist.

So sehe ich das auch mit Allgeier. Solange der Vorstand nicht Schnellschüsse bei irgendwelchen Übernahmen tätigt, ist die Aktie ne gute bis sehr gute Wahl, vor allem in diesen unsicheren Zeiten.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.676.773 von cyberinvestor am 18.03.08 19:19:23

Dann versteh ich aber nicht wieso du eine Sonderdividende bevorzugst, da ja dann der Unternehmenswert in der Folge sinkt.

Das is übrigens genau das Thema. Ok, Combots war vielleicht ein schlechter Vergleich, aber nehmen wir mal die ganzen Cashwerte, die über Jahre damit nichts anzufangen wissen. Irgendwann machen sie dann ne Sonderdividende, woraufhin der Kurs im Vorfeld der Ausschüttung steigt, um danach weitaus tiefer zu fallen als je zuvor.

Ich will auch das nicht 1:1 mit Allgeier vergleichen, aber letztlich kommt es darauf an, welche Margen man mit den IT-Beteiligungen erreichen wird, und welchen Verkaufserlös man dann später erzielen kann. Beim Personal-Bereich ist das super gelaufen, und dafür gebührt dem Vorstand Respekt. Nur muss man jetzt halt schauen, wie es weitergeht, und Fakt sind bisher 4 Mio € Ebit im Jahr 2007 aus dem IT-Bereich. Wenn man jetzt 2008 noch viel investieren würde, würde man vermutlich noch zu teuer kaufen, und nicht entsprechend Gewinne daraus erzielen, um ein KGV von 10 oder tiefer zu erzielen.

Meine ich ja durchaus auch als Vorteil für die Aktie, wenn der Vorstand es clever anstellt. Denn die Krise am Kapitalmarkt und wohl 2009 auch bei der Konjunktur (nur meine Meinung) kann er dann ausnutzen, und vorher das Geld noch arbeiten lassen. Aber vorläufig glaub ich halt nicht an einen Anstieg auf 12-14 €. Dafür braucht es konkrete News, was man mit dem Geld erwirbt.