Pfeiffer Vacuum Fundamentales und Charts (Seite 75)

[Himmelgrau]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.559.581 von bruder_halblang am 20.11.10 16:43:15

Richtig.Jetzt ist erst mal Seitwärtskonsolidierung angesagt.Aber dafür sind jetzt Institutionelle Anleger an Bord .

[bruder_halblang]

Es ist schon seltsam, dass hier zu einem solch starken Wert wie PFV fast nichts geschrieben wird. Dagegen tummeln sich die Schreiber bei den Top-Verlierern wie die Solarwerte.

Allerdings rechne ich ab Montag, wenn die neuen Aktien den alten gleichgestellt werden, vorerst mit keiner nennenswerten Kursdynamik nach oben mehr.

[bruder_halblang]

Morgen wird der Bezugskurs per Bookbildung festgestellt, Freitag werden die neuen Aktien ausgegeben und Montag werden diese den alten Aktien gleichgestellt.

Bereits Investierte können also kein besonderes Interesse an einem niedrigen Bezugskurs haben, denn damit würde der Wert ihrer Bestände gemindert.

[bruder_halblang]

Der Grund: eine Kapitalerhöhung. Die Meldung kam offiziell um 17:32, aber ein paar Minuten eher wurde schon geschüttet. Da waren Insider am Werk.

Ich gehe jedoch davon aus, dass die KE schnell vom Kurs verdaut wird.

[bruder_halblang]

Na ja, heute hat jemand geschüttet - sowohl zur Eröffnungsglocke als auch zur Schlussglocke. So was habe ich noch nicht erlebt.

[winge]

ist ja der hammer wie sich pfeiffer hält!!!!!!!!!!!da sehhen wir bald dreistellige kurse

[sebiggestbos]

Adixen soll dieses Jahr eine EBITDA-Rendite von etwa 15% erwirtschaften; Pfeiffer hat schon eine EBIT-Rendite von 25%. Da hat Adixen also noch einiges aufzuholen.

Aber in der adhoc schreibt der Vorstand ja auch:
"Die Finanzergebnisse, die wir heute veröffentlicht haben, zeigen, dass wir unsere EBIT-Marge bereits im ersten Jahr der Trinos-Integration zu alter Stärke zurückbringen konnten. Dieselbe strikte Disziplin werden wir auch bei der Integration von Adixen einhalten."

Daraus kann man schließen, dass in 1-2 Jahren wieder die aktuelle EBIT-Rendite erreicht werden soll.

Was die Finanzierung angeht: Pfeiffer hat in den ersten neun Monaten einen Free-CF von 23 Mio. erwirtschaftet, zusammen mit den Barmitteln sollte das kein Problem sein.

Der Verkauf von Aktien könnte allerdings auf den Kurs drücken, auch wenn die wohl bei Instis platziert werden.

Wenn eine KE mit 10% angekündigt wird, und man weiß, dass 10% die maximale Quote ist, bei der noch ein Bezugsrechtsausschluss erlaubt ist, dann sollte man sich keinen Illusionen hongeben.
Die KE wird nur für Institutionelle sein.

Gruß
sbb

[lalin1972]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.448.428 von com69 am 03.11.10 19:59:06

Das Bankdarlehn soll durch den Verkauf eigener Aktien und eine Kapitalerhöhung tlw. zurückgeführt werden:

Der Kaufpreis für den Geschäftsbereich wird inklusive Schuldenablösung etwa 200 Mio. Euro betragen und in voller Höhe durch ein Bankdarlehen finanziert werden. Pfeiffer Vacuum plant, die Akquisitionsfinanzierung durch den Verkauf eigener Aktien und eine Kapitalerhöhung aus dem genehmigten Kapital in Höhe von bis zu 10 Prozent des Grundkapitals teilweise zurückzuführen. Der Aufsichtsrat von Pfeiffer Vacuum hat dem Erwerb heute zugestimmt. Die Unterzeichnung des Vertrags setzt noch eine Anhörung von Betriebsräten des Alcatel-Lucent-Konzerns voraus. Die Akquisition soll am 31. Dezember 2010 wirksam werden.

Quelle:
http://www.pfeiffer-vacuum.de/de/investor-relations/ir-news/…

Fraglich ist, wann die Kapitalerhöhung kommt und ob dabei das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen wird. Falls nicht - bin ich dabei.

[reckoner]

Hallo,

>>>Pfeiffer ist schuldenfrei und verfügt über hohe liquide Mittel (lt. Ariva über 100 Mio)

Laut heutigem Quartalsbericht 57,5 Mio.


>>>Der Kaufpreis wäre noch dazu in 5 Jahren reingeholt

Naja, nicht ganz. Denn nur das EBITDA soll 40 Mio betragen (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen). Ich hätte gerne noch andere Zahlen (Gewinn, CashFlow, Eigenkapital), weiß aber nicht, ob die überhaupt separat ausgewiesen wurden, und ob PV dann auch genau dieses Unternehmen übernehmen wird (oft werden ja noch einzelne Teile herausgelößt, die der Verkäufer behalten möchte oder der Käufer nicht haben will). Daher vertraue ich erstmal auf die offiziellen Zahlen.


>>>Dazu kommen sicher Synergieeffekte vor allem im Vertrieb.

Sehe ich auch so. Zusätzlich vermutlich noch Einsparungen bei F&E und vielleicht auch Mengeneffekte im Einkauf.

Imho ist die Übernahme durch die hervorragenden Quartalszahlen fast völlig untergegangen.
Dabei ist das eigentlich die viel wichtigere Nachricht. Schließlich kauft PV hier einen - am Umsatz gemessen - sogar größeren Wettbewerber.

MfG Stefan

[com69]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.443.739 von reckoner am 03.11.10 11:51:31

Pfeiffer ist schuldenfrei und verfügt über hohe liquide Mittel (lt. Ariva über 100 Mio)
Könnten die Übernahme also zu einen großen Teil bar bezahlen.

Adixen kenn ich nicht aber dem Verhältnis Umsatz/Gewinn zufolge arbeiten sie mit ordentlichen Profit. (Der Kaufpreis wäre noch dazu in 5 Jahren reingeholt).

Dazu kommen sicher Synergieeffekte vor allem im Vertrieb.

Also ich will beileibe nicht pushen, aber ich seh Pfeiffer auf die 100 zuwandern