Paul Hartmann AG (Seite 6)

[111Dieter]

Mein Eindruck ist, man könnte den Ertrags-Wendepunkt erreicht haben. Die Vorstandsvorsitzende hat mit ihrem Eintritt in das Unternehmen eine Situation vorgefunden mit hohem Investitions- und Entscheidungsbedarf.

[zapf-wise]

Fixies ich lieb Sie

leider verkauft die “ windelmarke”

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.927.326 von 111Dieter am 07.12.23 11:53:48

Genauso sehe ich das auch.
Insgesamt finde ich die Prognose wenig überraschend. Letztlich wird es auf eine um Bereinigungen bereinigte EBITDA-Marge zwischen 8,00%-9,00% hinauslaufen.

[111Dieter]

Ergebnisprognose 2024 veröffentlicht. Gute Nachricht nach Prognose 2023 (EBITDA 180 bis 240MEUR) für 2024 jetzt 200 bis 240 EBITDA prognostiziert.
Wermutstropfen: bereinigte Werte
Zwar habe ich großes Vertrauen in das Management, dass man keine Fakezahlen veröffentlicht (zum Beispiel: Bereinigung enthält großen Betrag zur Restrukturierung, oder Aktienvergütungen des Vorstandes, oder.......), aber besser sind EBITDA Zahlen, die alles Bekannte enthalten. In einem Unternehmen wie Hartmann wird es immer besondere Ereignisse mit Gewinnauswirkung geben. Meine Meinung: besondere Ereignisse gehören zum Kerngeschäft eines Unternehmens dieser Größe.
Kann man diese sich ausbreitende "Bereinigungs-Epedemie" nicht beenden

[werthaltig]

Börse

Also zu 197 Euro scheint noch genug Material da zu sein. Hätte ich gar nicht gedacht. Naja, timing war noch nie meine Stärke.😢

[Ari_Gold]

Ja, auf der Bilanzpressekonferenz von IVF wurde das neue Geschäftsfeld kurz vorgestellt - Folie 20: https://assets-eu-01.kc-usercontent.com/0ccaa724-4792-0104-c…

Dass man damit eine "massgebende Position im Weltmarkt" einnehmen will steht so in der "Strategie 2026".

[werthaltig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.164.279 von werthaltig am 22.03.22 12:30:05

wind of change?

Bin seit gestern tatsächlich wieder Hartmann Aktionär. Offenbar muss ich meine Ansicht, dass es den Haupteigentümern, sowie dem Management komplett egal ist was der Aktienkurs macht, korrigieren. Unterbewertet war der Laden ja, die Produkte sind auch zeitlos und werden immer gebraucht, aber was nützt das wenn es den entscheidenden Leuten schnurz ist?😢 Aber wie gesagt, scheint diese meine These nicht mehr uneingeschränkt zu gelten. Ohne die Details der berühmten "bereinigten" Kennzahlen zu kennen, scheint es nun so, dass tatsächlich Schwung in das Kostenmanagement kommt. Zudem bin ich ja seit Jahren zufriedener Sterilium-Kunde und das aktuelle 200Euro Niveau bietet rund 4% Dividende und bei dieser Warteprämie bin ich bereit ein bisschen auszusitzen.

@Ari_Gold Das Geschäftsfeld "taktische Medizin" klingt interessant, gibts da einen link zu einer Präsentation o.ä?

Zitat von werthaltig: Und auch der traurige Ausblick. Ja klar, die stapeln immer tief, aber der Ergebnisse scheinen sich dann doch so langsam der Tiefstapelei anzupassen.😕 Habe heute meine letzten Stücke mit Verlust zu 317 verkauft. Die Dividendenrendite ist mir zu mau...zum aussitzen. Da stocke ich lieber woanders auf, bzw. warte auf Schnäppchen, die es in unruhigen Zeiten immer gibt.

Zitat von Ylynch: Mh das Ergebnis lässt zu wünschen übrig

[Ari_Gold]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.813.357 von engertstein am 16.11.23 00:17:33

Ich vermute das ist heute noch kein wesentlicher Faktor in den Zahlen, aber die Schweizer Tochter IVF Hartmann baut gerade im Rahmen der Strategie 2026 ein globales Geschäftsfeld in der taktischen Einsatzmedizin auf. Mittelfristig will man damit eine "massgebende Position im Weltmarkt" einnehmen. Das sieht ja aktuell leider nach einem Wachstumsmarkt aus und ist sowas wie ein Krisenhedge.

Paul Hartmann selbst produziert scheinbar auch Verbandpäckchen für die Bundeswehr, wie man zum Beispiel hier sehen kann: https://www.boeck-jagd-outdoor.de/bundeswehr-verbandpaeckche…

[engertstein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.811.701 von Ari_Gold am 15.11.23 18:38:03

Ernstgemeinte Frage. Profitiert man im Wundmanagementbereich von den Kriegen auf dieser Welt?

[Ari_Gold]

Paul Hartmann ist sonst nicht gerade für eine offensive Kapitalmarktkommunikation bekannt, insofern würde ich in so einer Meldung nicht auch noch das Haar in der Suppe suchen wollen - auch wenn mit bereinigte EBITDAs natürlich auch ein Dorn im Auge sind. Sind wir mal ehrlich, irgendwie ist der Kursrückgang seit September 2022 völlig unerklärlich gewesen und wurde seit Dezember sicherlich auch noch durch diese (am unteren Ende) lächerlich niedrige ursprüngliche Guidance unterstützt.

Was den Margenrückgang angeht, so sehe ich tatsächlich eine Trendwende in den Zahlen. Seit dem letzten GJ sind nach meiner Analyse "nur" noch die Verluste im Infektionsmanagement (post-Covid-Effekt) und CMC dafür verantwortlich. Wundmanagement wächst überdurchschnittlich im Umsatz und konnte auch die Margen deutlich steigern, sobald sich die Infektionsmanagement-Marge wieder normalisiert gibt es nochmal einen deutlichen Margenpush auf Konzernebene. Also zusätzlich zu dem Effekt, dass Hartmann mittlerweile überdurchschnittlich in den margenstarken Segmenten wächst...