KWS es geht voran (Seite 25)

[Tools_Garden]

So soll es sein: bei 129,90 am Freitag nachgekauft und heute startet der Turbo

[Wertesucher]

Aufgrund der Zahlen hebt Warburg das Kursziel an:

KWS SAAT solide Zahlen für 2009/10

28.10.2010
Warburg Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Finn Henning Breiter, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von KWS SAAT weiterhin mit "kaufen" ein.

KWS SAAT habe im Geschäftsjahr 2009/10 ein Rekordergebnis von EUR 82,4 Mio. (EBIT) erzielt, was moderat über den Erwartungen liege. Durch eine höhere Steuerquote sowie ein niedrigeres Finanzergebnis hätten die EPS leicht unter den Schätzungen gelegen.

Besonders hervorzuheben sei, dass die positive Ergebnisentwicklung trotz überproportionaler Steigerung der F&E-Ausgaben auf EUR 97,5 Mio. (12,9% vom Umsatz) erzielt worden sei.

Einzig die Entwicklung des operativen Cashflows sei nicht überzeugend. Steigendes Working Capital habe den Cashflow mit ca. EUR 53 Mio. belastet. Die höheren Vorräte würden allerdings darauf hindeuten, dass das Management eine hohe Nachfrage nach Saatgut im laufenden Geschäftsjahr erwarte. Der Forderungsanstieg sollte eine Folge des starken Wachstums insbesondere in Osteuropa sein, wo die Liquidität der Landwirte noch vergleichsweise schwach sei. KWS SAAT verfüge jedoch über einen soliden Track Record beim Working Capital Management, sodass sich diese Entwicklung in 2010/11 umkehren sollte.

Trotz des - bedingt durch die volatilen Preise für Agrarprodukte und die Auswirkungen der Finanzkrise - sehr herausfordernden Marktumfelds, habe KWS SAAT das Ergebnis (EBITDA) seit 2005/06 um ca. 66% steigern können (CAGR 13%).

Das Maissegment sei der bedeutendste Wachstumstreiber gewesen. Die Nachfrage nach Getreide sei in den letzten zehn Jahren weltweit um ca. 3,5% p.a. gestiegen. Durch die begrenzte Verfügbarkeit von landwirtschaftlich nutzbaren Flächen seien Produktivitätsgewinne erforderlich. KWS SAAT sei es gelungen, die hohe Wettbewerbsqualität in der konventionellen Saatzucht in Wachstum zu transformieren. Treiber des Umsatzwachstums seien Preiserhöhungen (Landwirte würden sich Produktivitätsgewinne mit Saatgutzüchtern teilen), Markteintritte in neue Regionen (z.B. Osteuropa) und Produktsorten (z.B. Energiemais), sowie Marktanteilsgewinne (z.B. Mais in Mitteleuropa).

Angesichts der verbesserten Wirtschaftslage bei den Kunden von KWS SAAT, was zu einer höheren Nachfrage nach Saatgut und moderaten Preiserhöhungen führen sollte, würden die Ergebnisschätzungen moderat angehoben. Auf Basis der Multiplikatoren für 2010/11 notiere KWS SAAT 20% unter der Peer Group, was angesichts der einzigartigen Kombination von niedriger Zyklizität (Safe Haven) und strukturellem Wachstum ungerechtfertigt sei.

Die Analysten von Warburg Research bestätigen die Kaufempfehlung für die KWS SAAT-Aktie. Das Kursziel werde auf Basis eines DCF-Modells und des FCFY von EUR 140 auf EUR 155 erhöht. (Analyse vom 28.10.2010) (28.10.2010/ac/a/nw)

[Wertesucher]

Inzwischen steht der neue Geschäftsbericht 2009-10 zur Verfügung:
http://www.kws.de/global/show_document.asp?id=aaaaaaaaaaidih…

"Die Aktionäre werden am verbesserten Ergebnis mit einer abermals um 0,10 € auf 1,90 € erhöhten Dividende je Aktie beteiligt. Das Ergebnis je Aktie erreichte 7,51 (Vorjahr: 6,98) €."

[jerobeam]

Monsanto (NYSE:MON) Sugar Beet Ban Could Lower US Sugar Production by 20 Percent

In a study by the US Department of Agriculture on the ruling by District Judge Jeffrey White on banning Monsanto's (NYSE:MON) Roundup Ready sugar beets until further testing, the conclusion is sugar production in the U.S. could drop by 20 percent in 2011.

Daniel Colacicco, a USDA economist, concluded, "The limited availability of conventional seed will severely restrict plantings of sugar beet in 2011."

White ruled the sugar beet seed of Monsanto couldn't be planted again until more extensive environmental impact studies were completed.

In 2009, genetically modified sugar beet seeds accounted for about 95 percent of the crop grown in the U.S. Estimates are about 1.6 million tons of sugar beet production will be lost in 2011 from the decision.

Some think there will be intervention of some type to keep that from happening.

Sugar beets already in the field are allowed to be harvested this year.

[Wertesucher]

UniCredit hat das Kursziel erhöht:

KWS SAAT: solides Gewinnwachstum erwartet

07.10.2010
UniCredit Research

München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von KWS SAAT unverändert mit "buy" ein.

KWS SAAT sollte einen starken Start in das neue Geschäftsjahr haben. Die hohen Weizen- und Roggenpreise seien die Treiber für eine Erholung der Getreide-Sparte, deren Umsätze im vergangenen Jahr um 27% gefallen seien. Höhere Getreidepreise sollten eine stärkere Nachfrage nach Qualitätssaatgut und Produktpreise nach sich ziehen.

In den USA sollte die höhere Akzeptanz der lizenzierten SmartStaxx-Eigenschaften profitieren. Das Umfeld habe sich daher verbessert, was noch nicht im Aktienkurs berücksichtigt sei.

Die EBIT-Prognose für 2010/11 sei von 92,3 auf 96,8 Mio. EUR erhöht worden. Das Kursziel steige von 138,00 auf 164,00 EUR.

KWS SAAT gewinne Anteile im europäischen Getreidesaatgutmarkt, welcher den Hauptgewinntreiber darstelle.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von UniCredit Research ihre Kaufempfehlung für die Aktie von KWS SAAT. (Analyse vom 07.10.10)
(07.10.2010/ac/a/nw)

[Tools_Garden]

auch wenn die nchrichten besser sein könnten. der kurs will nach oben. Heute zeigt der Chart einen erneuten Versuch, die Schwelle nach oben zu durchbrechen. Turtles kaufen!

[jerobeam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.001.073 von Wertesucher am 17.08.10 21:38:39

Laut KWS SAAT seien keine wesentlichen Effekte für das eigene US-Geschäft zu erwarten.

Das würde ich natürlich auch behaupten.
Aber wenn die Rüben wirklich dauerhaft verboten werden, ist das für KWS der Super-GAU.
Die Seite von betaseed (http://www.betaseed.com/), die KWS-Tochter die die Rüben in USA vertreibt, ist jedenfalls seit dem Wochenende schon mal offline ...

[Wertesucher]

Das Urteil in den USA bewertet der Analyst von UniCredit Research folgendermaßen:

KWS SAAT Prognosen unverändert

16.08.2010
UniCredit Research

München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Research, stuft die KWS SAAT-Aktie weiterhin mit "buy" ein.

In den USA sei am Freitag per Gerichtsentscheid der Anbau von genetisch veränderten Zuckerrübensamen verboten worden. Das Gericht habe allerdings darauf hingewiesen, dass das US-Landwirtschaftsministerium die Folgen für die Umwelt nicht angemessen geprüft habe, bevor die Genehmigung für den Anbau erteilt worden sei. Daher habe der Gerichtsentscheid ausschließlich den Zulassungsprozess in Frage gestellt. Laut KWS SAAT seien keine wesentlichen Effekte für das eigene US-Geschäft zu erwarten. Die Unternehmensaktie habe heute eine negative Kursreaktion gezeigt, die allerdings ausschließlich auf die nun bestehenden Unsicherheiten zurückzuführen sei.

Bei UniCredit Research habe man keine Änderungen an den eigenen Prognosen vorgenommen. Für das laufende Geschäftsjahr 2009/10 erwarte man einen Umsatz von 746 Mio. EUR und ein EPS von 7,54 EUR (KGV: 16,4). Für das Geschäftsjahr 2010/11 kalkuliere man mit einer Umsatzsteigerung auf 802 Mio. EUR sowie einer EPS-Verbesserung auf 8,74 EUR (KGV: 14,1). Man belasse das Kursziel der Aktie bei 138,00 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 11,8%.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher das Rating "buy" für den Anteilschein von KWS SAAT. (Analyse vom 16.08.10) (16.08.2010/ac/a/d)

[jerobeam]

hier die original-entscheidung
http://graphics8.nytimes.com/packages/pdf/business/20100813O…

"Based on this vacatur, genetically engineered sugar beets are once again regulated articles pursuant to the Plant Protection Act. This vacatur applies to all future plantings and does not apply to genetically engineered sugar beet root and seed crops that were planted before the date of this Order. Therefore, such crops may be harvested and processed. The genetically engineered sugar beet root crop that has already been planted may be processed and sold as sugar. The genetically engineered sugar beet seed crop that has already been planted may be harvested and stored."

Sieht böse aus für KWS, Zuckerrüben sind deren Hauptprodukt.

[gratisaktie]

spiegel.de
14.08.2010

US-Gericht stoppt Gen-Zuckerrüben

Zuckerrüben: Monsanto arbeitet am Super-Saatgut

95 Prozent der in den USA angebauten Zuckerrüben sind genmodifiziert. Die Genehmigung dafür hat die Regierung vorschnell erteilt, entschied jetzt ein Gericht - und hat den weiteren Anbau der Gen-Rüben verboten. Der Biotechnologiekonzern Monsanto fürchet Einbußen in Milliardenhöhe.

San Francisco - Mehr als die Hälfte des Zuckerbedarfs in den USA wird durch Zuckerrüben gedeckt - und die sind praktisch alle genmodifiziert. Ein US-Gericht hat jetzt den weiteren Anbau von genetisch veränderten Zuckerrüben des Biotechnologiekonzerns Monsanto untersagt. Bei der Genehmigung der Pflanzensorte durch das Landwirtschaftsministerium seien die Folgen für die Umwelt nicht angemessen überprüft worden, erklärte Richter Jeffrey White am Freitag.

Das Anbauverbot gilt nur für Neu-Anpflanzungen. Bisher angebaute Pflanzen der Sorte dürfen weiterhin genutzt und geerntet werden. Auch nichtgenmodifizierte Sorten sind weiter erhältlich, so dass Experten zufolge die Zuckerproduktion nicht dramatisch von der Entscheidung beeinflusst wird. Noch vor zwei Jahren sei unmodifiziertes Saatgut weit verbreitet gewesen. Die Zuckerindustrie warnte jedoch davor, dass womöglich nicht genug Saatgut ohne Genmodifikationen verfügbar sei.

Die Entscheidung bedeutet einen Rückschlag für Monsanto. Nach Angaben des Unternehmens droht ein Widerruf der Anbaugenehmigung den Konzern und seine Kunden in den Jahren 2011 und 2012 rund zwei Milliarden Dollar zu kosten. Bis die Gen-Rüben in den USA erneut genehmigt sind, könnten Jahre vergehen. BASF arbeitet mit Monsanto bei der Entwicklung von gentechnisch verändertem Mais, Raps, Weizen sowie Soja und Baumwolle zusammen. In Deutschland entwickelt BASF mit der Firma KWS genmodifizierte Zuckerrüben.

Richter White hatte erklärt, es sei rechtlich unklar, ob er ökonomische Faktoren überhaupt in das Urteil einbeziehen könne. Aber selbst wenn, so habe das Landwirtschaftsministerium nicht dargelegt, dass ein Verbot der Gen-Saat gravierende Folgen haben könnte. Laut US-Regierung hat die Zuckerrüben-Ernte einen Wert von rund 1,3 Milliarden Dollar. Farmer zeigten sich erleichtert, dass zumindest ihre diesjährige Ernte nicht in Gefahr ist.

Bereits 2009 hatte White Mängel bei der Genehmigung in einem Urteil kritisiert, das Verbot ist eine Folge der damaligen Entscheidung. Das Landwirtschaftsministerium kündigte an, nun die nächsten Schritte zu prüfen. Auch Monsanto will die Konsequenzen des Urteils vor der nächsten Aussaat im Frühjahr 2011 klären. In einem ähnlichen Fall hatte die Regierung nach einem gerichtlichen Verbot eine Teilgenehmigung aussprechen können.

Angestrengt wurde der Prozess von Umweltschützern, denen zu Folge für die genveränderten Zuckerrüben mehr Unkrautvernichtungsmittel eingesetzt werden als für herkömmliche Sorten.

ore/Reuters