FRESENIUS MEDICAL CARE: Brandheiß und scharf (Seite 51)

[Thomy26]

Fresenius Medical Care kaufen
09.04.09 - Bankhaus Lampe
Düsseldorf, 9 April (newratings.de) - Leslie Iltgen, Analystin vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Fresenius Medical Care (ISIN DE0005785802 / WKN 578580) unverändert mit "kaufen" ein.

Fresenius Medical Care (FMC) habe sich bis 2010 klare Ziele gesetzt: Der Umsatz solle über 11,5 Mrd. US-Dollar (Umsatzwachstum währungsbereinigt 6 bis 9% p.a.), der Marktanteil im Dialysemarkt bei rund 18% und das Wachstum des Jahresüberschusses p.a. mehr als 10% (auf Basis konstanter Wechselkurse für 2009 und 2010) liegen. Neben einem organischen Wachstum in der Größenordnung zwischen 5 bis 6% p.a. und weiteren Akquisitionen (v.a. im Fokus: die Ausweitung des Dialysekliniknetzwerkes) werde nach Erachten der Analysten die horizontale Erweiterung (bspw. durch Ausbau des Produktportfolios mit Diaylsemedikamenten), sowie der Ausbau des Heimdialysesegments FMC künftig weitere Wachstumschancen eröffnen.

Als einziger vollständiger vertikal integrierter globaler Player würden sie FMC in den weltweiten 65 Mrd. US-Dollar großen Markt für Dialysedienstleistungen und -produkte auch gegenüber seinen Wettbewerbern klar im Vorteil sehen.

Das Unternehmen zeige unverändert starkes Wachstum. Zuletzt habe das organische Umsatzwachstum bei 7% (berichtet: +9%) gelegen. Umsätze in Höhe von 10,6 Mrd. US-Dollar seien in 2008 generiert worden. Davon sei der Großteil wieder auf den Bereich Dialysedienstleistungen (+7% auf 7,7 Mrd. US-Dollar, davon 6,2 Mrd. USD in Nordamerika) entfallen, der 73% der Konzernumsätze ausmache. Weltweit habe FMC im vergangenen Jahr über 185.700 Patienten in rund 2.400 Kliniken behandelt. Im Bereich Dialyseprodukte hätten die Umsätze zuletzt zweistellig um 15% auf knapp 2,9 Mrd. US-Dollar gesteigert werden können. Der Großteil sei hier im Gegensatz zum Dialysedienstleistungsbereich auf das internationale Geschäft mit 2,1 Mrd. US-Dollar entfallen, während die in Nordamerika erzielten Umsätze bei 758 Mio. US-Dollar gelegen hätten.

Insgesamt entfalle regional betrachtet auf Nordamerika mit 66% bzw. 7,0 US-Dollar immer noch der Großteil der Konzernumsätze. Die zweitwichtigste Region sei Europa mit 24% der Umsätze (2008: +19% auf 2,5 Mrd. US-Dollar), gefolgt von Asien mit 12% Umsatzanteil (2008: +12% auf 606 Mio. US-Dollar) und schließlich Lateinamerika mit 4% Umsatzanteil (2008: +23% auf 491 Mio. US-Dollar).

Die Analysten würden davon ausgehen, dass das erste Quartal etwas schwächer ausfallen werde als das Vergleichsquartal des Vorjahres. Negative Währungseffekte (rund 5,5%), der Wegfall von Umsätzen seit der Einführung von generischem PhosLo (dürfte rund 40 Mio. US-Dollar Umsatz kosten) und die im Vergleich zu Q1 deutlich höheren Heparinkosten (Preisanstieg sei erst ab April/08 erfolgt) dürften dazu beigetragen haben. Niedrigere Logistikkosten und positive Umsatzbeiträge für die Eisenpräparate (rund 35 bis 40 Mio. US-Dollar) dürften einen Teil der Belastungsfaktoren jedoch kompensiert haben.

Für das Gesamtjahr würden die Analysten unverändert ein Umsatzwachstum in Höhe von 6% auf 11,2 Mrd. US-Dollar (und damit am unteren Ende der sonst üblichen Bandbreite von 6 bis 9%) und ein Nettoergebnis in Höhe von 870 Mio. USD erwarten, womit sie sich im Rahmen der vom Management gegebenen Guidance (Umsätze mehr als 11,1 Mrd. US-Dollar und Nettoergebnis: zw. 850 bis 890 Mio. US-Dollar) bewegen würden. Aufgrund der bereits genannten Belastungsfaktoren (Währungseffekte, generisches PhosLo, hohe Heparinkosten) würden sie von einer gegenüber 2008 unveränderten EBIT-Marge (15,8%) ausgehen.

Als einziger vertikal voll integrierter globaler Player würden die Analysten FMC gut aufgestellt sehen, um nicht nur die selbst gesteckten Ziele für 2010 zu erreichen, sondern um auch in den nachfolgenden Jahren ein unverändert solides Wachstum zu generieren. Das zu erwartende Wachstum stütze sich auf die weltweit steigenden Patientenzahlen (6% p.a.), dem Ausbau des Kliniknetzwerks (weitere 48 ab Q2), Produktneueinführungen (z.B. 5008S), sowie steigenden Umsätzen im Bereich Renal Pharma (2009e: insgesamt rund 350 Mio. US-Dollar). Ferner dürfte die für 2011 geplante Einführung einer Bundled Rate (inkl. Inflationsausgleich ab 2012) in Amerika sich positiv auf die Ertragsentwicklung auswirken. Sollte das in 2008 eingeführte Vergütungsmodell in Portugal auch für andere Länder Modellcharakter bekommen, wäre dies ein weiteres Upside.

Positiv würden die Analysten im aktuellen Marktumfeld auch die Tatsache werten, dass erst 2011 wieder ein nennenswerter Refinanzierungsbedarf bestehe (mit Ausnahme eines Schuldscheindarlehens in Höhe von 200 Mio. EUR mit Fälligkeit 27.07.2009). FMC bleibe aus unserer Sicht ein attraktives Langzeitinvestment.

Bei dem aus ihrer Sicht aktuell attraktiven Kursniveau empfehlen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Fresenius Medical Care-Aktie unverändert zu kaufen. Nicht auszuschließen sei jedoch, dass jeglicher News-flow zur US-Gesundheitsreform in den kommenden Monaten zu einer höheren Volatilität bei der Aktienkursentwicklung führe. Das Kursziel von 40 EUR werde bestätigt. (Analyse vom 09.04.2009) (09.04.2009/ac/a/d)

[Buddah]

endlich springt unser Baby wieder an:

[Buddah]

denke auch,dass es bald einen neuen Schub gibt:

schaut euch mal den MACD an.

[Thomy26]

Von HHFWI • 30. März 2009 um 9:35 Uhr


Die Aktie von Fresenius Medical Care stufen wir auf dem aktuellen Niveau weiter mit “ÜBERGEWICHTEN” ein.

Noch in der vorletzten Handelswoche markierte die Aktie neue Tiefststände bei 25.56 Euro. In den letzten Handelstagen konnte die Aktie jedoch in einem positivem Marktumfeld deutlich zulegen. Dabei wurde am 26.03.2009 unser platzierter Einstiegskurs bei 28.90 Euro überschritten, wodurch ein erneutes Kaufsignal generiert wurde.
Aktuell gehen wir davon aus, dass sich die Erholung bei der Aktie auch in den kommenden Tagen weiter fortsetzen kann. Unseren aktuellen Zielkurs platzieren wir bei 30.20 Euro. Unterstützt sehen wir die Aktie bei 27.09 Euro. Beim Unterschreiten dieser Marke würde sich die Stimmung wieder eintrüben.

Fazit: Das kurzfristige, charttechnische Bild hat sich in den letzten Tagen wieder leicht aufgehellt. Von den Tiefstständen konnten wir uns erst einmal entfernen. Aktuell fehlt der Aktie jedoch der Schwung, den aktuellen Widerstandsbereich nachhaltig zu überwinden.



Bull & Bear Indikator:
Die Stimmung im Bull & Bear Indikator deutet ein Übergewicht von Käufern an. Aktuell Wir gehen von weiter steigenden Kursen in den kommenden Tagen aus.

[Thomy26]

Euro am Sonntag News
Charttechnik: V-Umkehr bei FMC
27.03.2009 12:15:00

von Karen Szola, Technische Analystin Euro am Sonntag


Diagnose: Die Aktie von Fresenius Medical Care durchlebte in den vergangenen Wochen eine rasante Talfahrt. Diese scheint nun vorüber, denn in dieser Woche zeichnete sich eine Trendwende ab. Mit einer sogenannten V-Formation erklomm der Titel wieder höheres Terrain und signalisiert weiter Stärke.

Die beschriebene V-Formation ist eine Trendumkehr, die aufgrund ihrer Schnelligkeit schwer zu antizipieren ist. Der plötzliche Trendwechsel nähert sich selbst, wenn viele Anleger dem Trend hinterher springen. Daher ist diese Trendwendeformation oft erst im Nachhinein zu erkennen.

Fresenius Medical Care: 12-Monats-Chart.




Prognose:

Geht die Rechnung auf, so liegt das übergeordnete Kursziel bei 34 Euro. Doch zuvor gilt es noch, den Widerstand der 38-Tage-Linie zu knacken.

[Thomy26]

Der Kurs pendelt bereits den ganzen Tag zwischen 28,80 und 29,-

Die 29,- scheint hier einen kleinen Widerstand darzustellen

Los jetzt - Ich will da durch

[Thomy26]

JPMorgan hat das Kursziel für Fresenius Medical Care (FMC) von 47,00 auf 42,50 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Nach der jüngsten Verkaufswelle sei das reduzierte Ziel nun realistischer, schrieb Analyst Thomas Jones in einer Branchenstudie am Freitag. Die Bedenken mit Blick auf die US-Gesundheitsreform seien aber unangebracht. Die Aktie von FMC (News/Aktienkurs) biete attraktives Gewinnwachstum und sei angemessen bewertet. Zudem habe sich der europäische Medizintechnik-Sektor selbst im jüngsten Bärenmarkt gut entwickelt.

AFA0033 2009-03-27/11:16

[Thomy26]

Analysten

JPMorgan senkt Kursziel von FMC
Die Analysten von JPMorgan stufen die Aktien von Fresenius Medical Care (News/Aktienkurs) weiterhin mit "Overweight" ein.
Das Kursziel wurde von 47 Euro auf 42,50 Euro gesenkt.

(© BörseGo AG 2007 - http://www.boerse-go.de, Autor: Gansneder Thomas, Redakteur)

[Thomy26]

hier die letzte Analysteneinschätung etwas ausführlicher

UniCredit hebt FMC auf 'Buy' - Ziel gesenkt auf 34,00 Euro
Die UniCredit hat die Aktie von Fresenius Medical Care (News/Aktienkurs) (FMC) von "Hold" auf "Buy" hochgestuft, das Kursziel aber von 38,00 auf 34,00 Euro gesenkt. Die Auswirkungen der Gesundheitsreform von US-Präsident Barack Obama auf den Dialyse-Spezialisten hielten sich in Grenzen und die Reaktion des Marktes sei überzogen, schrieb Analystin Silke Stegemann in einer Studie am Mittwoch. Nieren-Arzneimittel von FMC würden intravenös verabreicht und nicht in Form von Tabletten. Somit spielten sie in Obamas Plänen keine Rolle. Die Expertin prognostiziert für FMC im Jahr 2009 eine solide Wachstumsentwicklung.

AFA0006 2009-03-26/10:24

[Thomy26]

Geht die Party morgen weiter ?

Lang & Schwarz taxt nachbörslich hoch
25.03.09 22:59 Uhr

28,38 EUR
+6,68 % [+1,77]