Antwort auf Beitrag Nr.: 29.368.203
von 007spekulatius am 18.05.07
10:13:0518.05.2007 12:31
STADA Arzneimittel AG: halten (M.M. Warburg)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg&CO,
Ulrich Huwald, stuft die STADA-Aktie (ISIN DE0007251803
(Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 725180) weiterhin mit "halten"
ein.
Zuletzt sei der Verkauf von Mercks Generikasparte und die damit
wieder angefachte Übernahmespekulation der Treiber für den
STADA-Aktienkurs gewesen. Nachdem die Transaktion zwischenzeitlich
abgeschlossen worden sei und sich bereits ein Großteil der Fantasie
im Kurs der STADA-Aktie widergespiegelt habe, richte sich der Fokus
wieder mehr auf die Fundamentaldaten. Hier habe das vorgelegte
Q1-Ergebnis die Erwartungen enttäuscht.
Der Umsatz von 360,1 Mio. EUR habe zwar den durchschnittlichen
Markterwartungen entsprochen, habe aber unter den Schätzungen der
Analysten gelegen. Was die Analysten enttäuscht habe sei, dass der
Umsatz zwar um 20% auf 360,1 Mio. EUR zugelegt habe, dieser Zuwachs
jedoch primär akquisitionsbedingt gewesen sei. Das organische
Wachstum habe lediglich 6 Prozentpunkte betragen. Die
Ergebnisentwicklung habe hingegen sowohl die M.M.
Warburg&CO-Prognosen als auch die Marktschätzungen verfehlt.
Somit werde deutlich, dass die Verbesserung der operativen Marge
gegenüber dem Vorjahresquartal nicht so deutlich ausgefallen sei
wie erhofft. Gegenüber dem durch Sondereffekte geprägten Vorquartal
entspreche das sogar einem deutlichen Rückgang.
Die Analysten würden zunächst mit einer Abkühlung der
Übernahmefantasie rechnen. Vor dem Hintergrund der leicht unter den
Erwartungen liegenden Entwicklung in Q1 hätten die Analysten zudem
ihre Ergebnisschätzungen leicht gesenkt.
Die Analysten von M.M. Warburg&CO bleiben bei ihrem
"halten"-Rating für die STADA-Aktie. Das Kursziel sehe man
unverändert bei 50 EUR. (Analyse vom 16.05.07)
(16.05.2007/ac/a/d)
Analyse-Datum: 16.05.2007