Rebound bei IFA aus Frechen (Seite 306)

[Straßenkoeter]

Das Vorjahr war eben so unterirdisch, dass dies nicht so schwer sein dürfte.

[Mmmaulheld]

was ich auch nicht schnalle, sind die Zahlen.

Zu Q2 waren diese ja unterirdisch (Umsatz, CF, EBIT), wie soll das bis zum Jahresende aufgeholt werden? Im Q3-Infoblatt spricht der Vorstand ja von deutlichen Verbesserungen ggü. Vorjahr.

Das kann ich mir so noch nicht vorstellen...

[Straßenkoeter]

Börse Online und DER Aktionär schreiben in den neuesten Ausgaben über IFA Systems. Es wird dort über eine mögliche Übernahme spekuliert. Dabei werden auf Verschiebungen bei der Aktionärsstruktur verwiesen. Also wenn ich mir das so anschaue, dann kann hier über die letzten 6 Wochen maximal eine Position von geschätzt 150.000 Aktien erworben sein können. Nicht besonders überzeugend. Ähnlich sieht das wohl auch die Börse. Bis jetzt kein Umsatz in der Aktie.

[threeways]

also die ifa wegen der übernahme der pulsion als übernahmekandidat zu handeln....mir erschließt sich der zusammenhang nicht. was die bewertung angeht....das kann ich schon nachvollziehen. ein ebit multiplikator von 15 halte ich im rahmen einer übernahme für denkbar.

[Knorre73]

Börsengeflüster:
"Nach der Übernahmeofferte des schwedischen Medizintechnikkonzerns Getinge für Pulsion Medical Systems galt auch die Aktie von Ifa Systems als potenzieller Übernahmekandidat. Die Gesellschaft ist ein IT- und Softwarespezialist für Anwendungen im Bereich der Augenheilkunde. Die Zahlen der Gesellschaft aus Frechen blieben in der Vergangenheit allerdings meist hinter den Erwartungen zurück. Insbesondere die Expansion in den USA gestaltet sich als zäher Prozess. Die Analysten der BankM aus Frankfurt sehen in der Ifa –Aktie dennoch ein aussichtsreiches Investment und empfehlen den Titel mit Ziel 5,58 Euro zum Kauf. Für 2013 rechnen die Experten beim EBIT mit einem deutlichen Anstieg auf 1,4 Mio. Euro . Das Ergebnis je Aktie taxieren sie auf 0,43 Euro – nach 0,23 Euro für 2012. Angesicht der abgeschlossenen Investitionsmaßnahmen sieht die BankM sogar Spielraum für eine deutliche Dividendenerhöhung von 0,03 auf 0,06 Euro je Aktie. Das entspräche aber dennoch nur einer Rendite von 1,4 Prozent. Beim aktuellen Börsenwert von 10,9 Mio. Euro wird Ifa Systems mit weniger als dem achtfachen des für 2013 erwarteten Gewinns vor Zinsen und Steuern gehandelt. Getinge legt für Pulsion fast das 15fache EBIT auf den Tisch. Das Kursziel der BankM für Ifa Systems liegt um knapp 30 Prozent nördlich der aktuellen Notiz." aus http://www.boersengefluester.de/aktuell-zu-ihren-aktien-ifa-…

[threeways]

dem herrn holzhammer kann man nicht unbedingt einen vorwurf machen. der hat aufgrund der von der gesellschaft gegebenen planungsdaten einen wert ermittelt. dass es dann anstatt einem plus im umsatz von 20% ein minus von 10% gab...dafür kann der holzhammer wirklich nichts. sollte die ifa es aber in 2014 schaffen besser als die aktuelle projektion abzuschneiden (z.b. +15% anstatt der +7%), dann geht die bewertung für die aktie auch gleich ordentlich nach oben.

[Straßenkoeter]

Grundsätzlich hast du recht, diese Analysten passen ihre Kursziele immer dem aktuellen Kurs an.

[Hawk73]

Zitat von Knorre73: Analyse-Update der BankM:
http://www.bankm.de/webdyn/dateien/ifa_20131216_KurzanalyseB…

Es mag sich jeder seine eigene Meinung über den Wert einer solchen Analyse bilden, bemerkenswert ist die Aufstellung der Ergebnisse vergangener Analysen (vom selben Analysten) auf Seite 10 der aktuellen Analyse.

Fairer Wert
03/ 2012: 15,10 Euro
11/2012: 10,26 Euro
01/2013: 4,75 Euro
08/2013: 5,35 Euro
10/2013: 5,35 Euro
aktuell: 5,58 Euro


Mein Fazit ist folgendes:
Entwerder der faire Wert der Aktie hat sich seit März 2012 etwa gedrittelt,
oder aber der Analyst ist nicht im entferntesten fähig den fairen Wert der Aktie auch nur annähernd richtig einzuschätzen.

Es stellt sich die Frage: „Kann man der aktuelle Analyse Glauben schenken, wenn der Analyst in der Vergangenheit mit seinen Analysen dermaßen daneben gelegen hat?“

[Straßenkoeter]

Ich frage mich mittler Weile, ob sich IFA in den USA einfach übernommen hat. Sie sind doch ein recht kleines Unternehmen und die Kosten sind hoch und die Erträge lassen auf sich warten.

[threeways]

sehr verdächtig. schon wieder die bankM mit einem update zu IFA Systems. und das, obwohl die quartalszahlen ja erst in etwa 6 wochen veröffentlicht werden. ob da vielleicht doch eine KE kommt? vielleicht eine unter ausschluß des bezugsrechts? ich könnte mir durchaus denken, dass man kein problem darin sehen würde eine KE zu 4,40€ durchzuführen. bei 250.000 aktien kämen so immerhin etwas über 1 mio.€ in die kasse. sicherlich würde man bei ifa gerne auch mehr als nur 2 mio € in weitere produktentwicklung jährlich stecken wollen. the sky is the limit (bei den aktivierten eigenleistungen) hat man bei der firma so das gefühl. ich finde übrigens die erwarteten umsätze und gewinne für die nächsten 2 jahre alles andere als überzeugend. letztlich soll ifa ausgehend von 2011 bis 2015 bei umsatz und ergebnis auf der stelle treten.