Dr. Hönle AG WKN 515710 (Seite 768)
eröffnet am 18.03.07 10:52:18 von
neuester Beitrag 09.04.24 22:36:52 von
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AdPhos reduziert EBIT-Verlust
Bruckmühl-Heufeld (aktiencheck.de AG) - Die Advanced Photonics Technologies AG (AdPhos) (ISIN DE0008288200/ WKN 828820) konnte ihren Betriebsverlust (EBIT) begrenzen.
Wie der Spezialist für die Nutzung von Licht für industrielle Prozesse und Produkte am Freitag erklärte, lag der Konzernumsatz per 30. September 2007 mit rund 21,9 Mio. Euro um rund 2 Prozent über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres (30. September 2006: 21,5 Mio. Euro).
Das EBIT verbesserte sich per 30. September 2007 auf rund ?2,6 Mio. Euro, der Periodenfehlbetrag auf rund ?2,5 Mio. Euro (30. September 2006: EBIT -2,9 Mio. Euro bzw. Periodenergebnis ?3,0 Mio. Euro). Beide haben sich noch nicht im
erwarteten Maß verbessert.
Es macht halt einfach Spass so was zu lesen.
AdPhos reduziert EBIT-Verlust
Bruckmühl-Heufeld (aktiencheck.de AG) - Die Advanced Photonics Technologies AG (AdPhos) (ISIN DE0008288200/ WKN 828820) konnte ihren Betriebsverlust (EBIT) begrenzen.
Wie der Spezialist für die Nutzung von Licht für industrielle Prozesse und Produkte am Freitag erklärte, lag der Konzernumsatz per 30. September 2007 mit rund 21,9 Mio. Euro um rund 2 Prozent über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres (30. September 2006: 21,5 Mio. Euro).
Das EBIT verbesserte sich per 30. September 2007 auf rund ?2,6 Mio. Euro, der Periodenfehlbetrag auf rund ?2,5 Mio. Euro (30. September 2006: EBIT -2,9 Mio. Euro bzw. Periodenergebnis ?3,0 Mio. Euro). Beide haben sich noch nicht im
erwarteten Maß verbessert.
Es macht halt einfach Spass so was zu lesen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 32.752.000 von muschelsucher am 13.12.07 11:13:31Sorry, habe aus Versehen den ganzen Artikel kopiert, statt nur das Fettgedruckte....müßt ihn nicht noch mal lesen, denn der war ja am 11.12. hier schon reingestellt worden..
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Antwort auf Beitrag Nr.: 32.750.946 von parade am 13.12.07 09:40:00Das hatte ich zu der Analysteneinschätzung gelesen...
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Dr. Hönle kaufen
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Malte Schaumann, empfiehlt die Aktie von Dr. Hönle (ISIN DE0005157101/ WKN 515710) nach wie vor zu kaufen.
Dr. Hönle habe heute über die Übernahme von Panacol berichtet. Panacol, mit Sitz in der Schweiz, sei ein Anbieter von industriellen Klebstoffen (u. a. UV-Klebstoffe). Das Unternehmen fokussiere sich über regionale Tochtergesellschaften im Wesentlichen auf Kunden in den Regionen Frankreich, Schweiz und Deutschland.
Dr. Hönle erwarte einen Umsatzbeitrag von rund EUR 12 Mio. p.a. Da Panacol vom 01.01.2008 an konsolidiert werde, erhöhe sich die Erlösbasis im laufenden Geschäftsjahr 2007/08 um rund EUR 9 Mio. SES Research gehe zunächst von einem geringen EBIT-Beitrag von EUR 0,5 Mio. aus. Durch die Integration in die Hönle-Gruppe sollten Synergiepotenziale in Höhe von EUR 0,5 Mio. möglich sein, sodass als mittelfristiges Margenziel eine EBIT-Marge von 10% angestrebt werden dürfte. Die Analysten würden einen Kaufpreis in Höhe von EUR 3,5 Mio. erwarten. Dieser basiere auf der Annahme eines EBIT-Multiplikators von 7. Diese Größe habe Hönle bereits in der Vergangenheit als Obergrenze benannt. Beim Erreichen der Margenziele ergebe sich ein ROI von mehr als 30%.
Positiv sei, dass Dr. Hönle durch diesen Schritt die Abhängigkeit vom Bogenoffset-Druck verringere. Im abgelaufenen Geschäftsjahr dürften noch rund 20% der Erlöse mit dem hier bedeutenden Kunden Grafix erzielt worden sein. Dieser Anteil reduziere sich nun auf 10 bis 15%. Zuletzt habe Dr. Hönle kommuniziert, dieses Segment zukünftig mit einem eigenen Vertrieb zu erschließen, um einen direkten Zugang zu den relevanten Endkunden zu erhalten. Die wesentlichen Hersteller hier seien KBA, Heidelberger Druck und MAN Roland.
Da Dr. Hönle über das entscheidende Strahler-Know-how verfüge, sei das Unternehmen in der Lage, die benötigten Trocknungssysteme zu liefern. Abzuwarten bleibe jedoch, inwieweit es Dr. Hönle gelinge, sich gegen die etablierten Anbieter Grafix, IST und Eltosch im Markt zu positionieren. Ein erfolgreicher Markteintritt eröffne Dr. Hönle hingegen das Potenzial, einen größeren Kundenkreis zu erschließen und mittelfristig das heutige Umsatzniveau von EUR 5 Mio. zu übertreffen.
Weiterhin positiv sei die signifikante Erhöhung des Anteils von Verbrauchsgütern. Panacol dürfte den wesentlichen Umsatzanteil mit dem Verkauf der Verbrauchsmaterialien Klebstoffe erzielen und nur einen geringeren Anteil durch die Lieferung von Geräten generieren.
Am 13.12.2007 berichte Dr. Hönle vorläufige Geschäftszahlen für das am 30.09 beendete Geschäftsjahr 2006/07. Die Analysten würden von einem Umsatzwachstum in Höhe von 10% bei einer Erhöhung des EBIT um rund 22% auf EUR 4,2 Mio. ausgehen. Dies entspreche weitgehend der Prognose des Unternehmens.
Mit den Zahlen könnte Dr. Hönle bereits einen Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr veröffentlichen. Das weitere Wachstum werde nach wie vor im Wesentlichen durch eine zunehmende Penetration der vielfältigen Anwendungsmöglichkeiten mit der UV-Technologie getrieben. Rohmargen von über 60% würden eine überproportionale EBIT-Ausweitung (vor Panacol) durch einen zunehmenden operativen Leverage ermöglichen, was die anfängliche Margenverwässerung durch Panacol ausgleichen sollte.
Im kommenden Jahr finde im Mai/Juni die Drupa (Druckmesse) statt. Im Rahmen der letzten Messe in 2004 sei eine verschobene Auftragsvergabe im Bogenoffset-Bereich erfolgt. Ein ähnliches Muster in 2008 würde unterjährig auch Dr. Hönle beeinflussen.
Nach der Zahlung des erwarteten Kaufpreises in Höhe von EUR 3,5 Mio. verfüge Dr. Hönle immer noch über eine Nettocash-Position in Höhe von knapp EUR 13 Mio. Hiermit könnten in 2008 weitere Akquisitionen zur Stärkung des Kerngeschäfts getätigt werden. Einen weiteren Ausbau des Klebstoff-Bereichs würden die Analysten nicht erwarten.
Ihr Kursziel auf Basis eines DCF-Modells würden die Analysten unverändert mit EUR 11,00 je Aktie beibehalten. Weiteres Aufwärtspotenzial entstehe durch den Abbau der Unsicherheiten über die zukünftige Positionierung im Bogenoffset-Bereich. Unterstützung biete eine Dividendenrendite von rund 4%.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von Dr. Hönle lautet unverändert "kaufen". (Analyse vom 11.12.2007) (11.12.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 11.12.2007
Quelle: Finanzen.net
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Dr. Hönle kaufen
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Malte Schaumann, empfiehlt die Aktie von Dr. Hönle (ISIN DE0005157101/ WKN 515710) nach wie vor zu kaufen.
Dr. Hönle habe heute über die Übernahme von Panacol berichtet. Panacol, mit Sitz in der Schweiz, sei ein Anbieter von industriellen Klebstoffen (u. a. UV-Klebstoffe). Das Unternehmen fokussiere sich über regionale Tochtergesellschaften im Wesentlichen auf Kunden in den Regionen Frankreich, Schweiz und Deutschland.
Dr. Hönle erwarte einen Umsatzbeitrag von rund EUR 12 Mio. p.a. Da Panacol vom 01.01.2008 an konsolidiert werde, erhöhe sich die Erlösbasis im laufenden Geschäftsjahr 2007/08 um rund EUR 9 Mio. SES Research gehe zunächst von einem geringen EBIT-Beitrag von EUR 0,5 Mio. aus. Durch die Integration in die Hönle-Gruppe sollten Synergiepotenziale in Höhe von EUR 0,5 Mio. möglich sein, sodass als mittelfristiges Margenziel eine EBIT-Marge von 10% angestrebt werden dürfte. Die Analysten würden einen Kaufpreis in Höhe von EUR 3,5 Mio. erwarten. Dieser basiere auf der Annahme eines EBIT-Multiplikators von 7. Diese Größe habe Hönle bereits in der Vergangenheit als Obergrenze benannt. Beim Erreichen der Margenziele ergebe sich ein ROI von mehr als 30%.
Positiv sei, dass Dr. Hönle durch diesen Schritt die Abhängigkeit vom Bogenoffset-Druck verringere. Im abgelaufenen Geschäftsjahr dürften noch rund 20% der Erlöse mit dem hier bedeutenden Kunden Grafix erzielt worden sein. Dieser Anteil reduziere sich nun auf 10 bis 15%. Zuletzt habe Dr. Hönle kommuniziert, dieses Segment zukünftig mit einem eigenen Vertrieb zu erschließen, um einen direkten Zugang zu den relevanten Endkunden zu erhalten. Die wesentlichen Hersteller hier seien KBA, Heidelberger Druck und MAN Roland.
Da Dr. Hönle über das entscheidende Strahler-Know-how verfüge, sei das Unternehmen in der Lage, die benötigten Trocknungssysteme zu liefern. Abzuwarten bleibe jedoch, inwieweit es Dr. Hönle gelinge, sich gegen die etablierten Anbieter Grafix, IST und Eltosch im Markt zu positionieren. Ein erfolgreicher Markteintritt eröffne Dr. Hönle hingegen das Potenzial, einen größeren Kundenkreis zu erschließen und mittelfristig das heutige Umsatzniveau von EUR 5 Mio. zu übertreffen.
Weiterhin positiv sei die signifikante Erhöhung des Anteils von Verbrauchsgütern. Panacol dürfte den wesentlichen Umsatzanteil mit dem Verkauf der Verbrauchsmaterialien Klebstoffe erzielen und nur einen geringeren Anteil durch die Lieferung von Geräten generieren.
Am 13.12.2007 berichte Dr. Hönle vorläufige Geschäftszahlen für das am 30.09 beendete Geschäftsjahr 2006/07. Die Analysten würden von einem Umsatzwachstum in Höhe von 10% bei einer Erhöhung des EBIT um rund 22% auf EUR 4,2 Mio. ausgehen. Dies entspreche weitgehend der Prognose des Unternehmens.
Mit den Zahlen könnte Dr. Hönle bereits einen Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr veröffentlichen. Das weitere Wachstum werde nach wie vor im Wesentlichen durch eine zunehmende Penetration der vielfältigen Anwendungsmöglichkeiten mit der UV-Technologie getrieben. Rohmargen von über 60% würden eine überproportionale EBIT-Ausweitung (vor Panacol) durch einen zunehmenden operativen Leverage ermöglichen, was die anfängliche Margenverwässerung durch Panacol ausgleichen sollte.
Im kommenden Jahr finde im Mai/Juni die Drupa (Druckmesse) statt. Im Rahmen der letzten Messe in 2004 sei eine verschobene Auftragsvergabe im Bogenoffset-Bereich erfolgt. Ein ähnliches Muster in 2008 würde unterjährig auch Dr. Hönle beeinflussen.
Nach der Zahlung des erwarteten Kaufpreises in Höhe von EUR 3,5 Mio. verfüge Dr. Hönle immer noch über eine Nettocash-Position in Höhe von knapp EUR 13 Mio. Hiermit könnten in 2008 weitere Akquisitionen zur Stärkung des Kerngeschäfts getätigt werden. Einen weiteren Ausbau des Klebstoff-Bereichs würden die Analysten nicht erwarten.
Ihr Kursziel auf Basis eines DCF-Modells würden die Analysten unverändert mit EUR 11,00 je Aktie beibehalten. Weiteres Aufwärtspotenzial entstehe durch den Abbau der Unsicherheiten über die zukünftige Positionierung im Bogenoffset-Bereich. Unterstützung biete eine Dividendenrendite von rund 4%.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von Dr. Hönle lautet unverändert "kaufen". (Analyse vom 11.12.2007) (11.12.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 11.12.2007
Quelle: Finanzen.net
das ganze liest sich gar nicht schlecht
Antwort auf Beitrag Nr.: 32.750.793 von parade am 13.12.07 09:26:12Ein anderer Grund warum EBIT stärker wächst als EBT, ist natürlich der Wegfall der Genußscheine...
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 32.750.793 von parade am 13.12.07 09:26:12Ok, wenn das so ist, dann muss das EBT das Gesamt-EBT vor Minderheitsanteilen sein. Ist dann natürlich nicht so aussagekräftig.
Der dickste Brocken dürfte dann Aladin sein; bei denen brummt's ja richtig.
Schade, dass die Bilanz erst in 4 Wochen kommt. Ich lese doch geren die Details.
Liest der Stinker Jayhawker eigentlich noch mit? Sieht ja echt nach Konkursgefahr aus hier, oder?
Der dickste Brocken dürfte dann Aladin sein; bei denen brummt's ja richtig.
Schade, dass die Bilanz erst in 4 Wochen kommt. Ich lese doch geren die Details.
Liest der Stinker Jayhawker eigentlich noch mit? Sieht ja echt nach Konkursgefahr aus hier, oder?
Antwort auf Beitrag Nr.: 32.750.489 von muschelsucher am 13.12.07 08:48:50Hallo muschelsucher,
ich habe eher den Eindruck, dass sich der Analyst deutlich verrechnet hat. Um 4,6 % beim EBIT ist ja nun nicht wenig, zumal Dr. Hönle die eigenen Prognosen nie zurückgenommen hat. Da sollte man dann schon mal deutlicher nachforschen. Auch bei der Dividendenrendite hat er sich vertan, denn die liegt bei einem Kurs von 9 E bei 4,44 % und seine Prognose hat er ja gemacht, als der Kurs so um die 8,70 E war.
Und bei den Cash-Positionen hat er sich auch geirrt, denn die betragen bei Unterstellung von 3,5 Mio E Kaufpreis immerhin noch bei rund 17 Mio E anstatt bei 13 Mio E.
Hallo zusammen,
40 Cts Dividendenvorschlag ist für mich ein weiteres Indiz dafür, dass eine weitere grössere Übernahme in Vorbereitung ist, denn sonst hätte man gleich 50 Cts vorgeschlagen, wie das von diversen grösseren Aktionären gefordert wurde. Ich für meine Person bin aber auch mit den 40 Cts zufrieden mit der Erwartung eines vernünftigen Kaufabschlusses.
Besonders erfreulich finde ich den Ausblick: "Die Hönle Gruppe erwartet daher, auch aufgrund der kürzlich
vermeldeten Übernahme der Panacol Gruppe, in den nächsten Jahren
deutlich steigende Umsätze und Ergebnisse."
Das ist eine gute Aussage, die auf einen kräftigen Ruck in der Dynamik der Geschäftsleitung hindeutet. Und der Hinweis: "Der
direkte Zugang zum Bogenoffset- und der Ausbau der Aktivitäten im
Rollenoffset-Druckmarkt werden weitere Schwerpunkte der
Geschäftstätigkeit von Hönle sein" deuten an, was ich gestern schon geschrieben habe. Jetzt wird das umgesetzt, was wir bei unserem Besuch in Gräfelfing mit dem Vorstand diskutiert haben.
Ich bin sehr zufrieden und erwarte, dass nun auch der Markt das Potential der Gesellschaft erkennt.
gruss parade
ich habe eher den Eindruck, dass sich der Analyst deutlich verrechnet hat. Um 4,6 % beim EBIT ist ja nun nicht wenig, zumal Dr. Hönle die eigenen Prognosen nie zurückgenommen hat. Da sollte man dann schon mal deutlicher nachforschen. Auch bei der Dividendenrendite hat er sich vertan, denn die liegt bei einem Kurs von 9 E bei 4,44 % und seine Prognose hat er ja gemacht, als der Kurs so um die 8,70 E war.
Und bei den Cash-Positionen hat er sich auch geirrt, denn die betragen bei Unterstellung von 3,5 Mio E Kaufpreis immerhin noch bei rund 17 Mio E anstatt bei 13 Mio E.
Hallo zusammen,
40 Cts Dividendenvorschlag ist für mich ein weiteres Indiz dafür, dass eine weitere grössere Übernahme in Vorbereitung ist, denn sonst hätte man gleich 50 Cts vorgeschlagen, wie das von diversen grösseren Aktionären gefordert wurde. Ich für meine Person bin aber auch mit den 40 Cts zufrieden mit der Erwartung eines vernünftigen Kaufabschlusses.
Besonders erfreulich finde ich den Ausblick: "Die Hönle Gruppe erwartet daher, auch aufgrund der kürzlich
vermeldeten Übernahme der Panacol Gruppe, in den nächsten Jahren
deutlich steigende Umsätze und Ergebnisse."
Das ist eine gute Aussage, die auf einen kräftigen Ruck in der Dynamik der Geschäftsleitung hindeutet. Und der Hinweis: "Der
direkte Zugang zum Bogenoffset- und der Ausbau der Aktivitäten im
Rollenoffset-Druckmarkt werden weitere Schwerpunkte der
Geschäftstätigkeit von Hönle sein" deuten an, was ich gestern schon geschrieben habe. Jetzt wird das umgesetzt, was wir bei unserem Besuch in Gräfelfing mit dem Vorstand diskutiert haben.
Ich bin sehr zufrieden und erwarte, dass nun auch der Markt das Potential der Gesellschaft erkennt.
gruss parade
Antwort auf Beitrag Nr.: 32.750.560 von meinolf67 am 13.12.07 08:58:11Hallo meinolf,
die hohe Steuerquote hängt mit den Minderheitenanteilen zusammen. Herr Weinert hat es mir mal so erklärt, verstanden habe ich es aber nicht so recht. Herr Weinert hatte bereits darauf hingewiesen, dass das Endergebnis nach Steuern nicht im gleichen Mass steigen würde wie das EBIT.
gruss parade
die hohe Steuerquote hängt mit den Minderheitenanteilen zusammen. Herr Weinert hat es mir mal so erklärt, verstanden habe ich es aber nicht so recht. Herr Weinert hatte bereits darauf hingewiesen, dass das Endergebnis nach Steuern nicht im gleichen Mass steigen würde wie das EBIT.
gruss parade
Antwort auf Beitrag Nr.: 32.750.489 von muschelsucher am 13.12.07 08:48:50Ich hatte in meiner Schätzung 3,1 Mio. als Nachsteuerergebnis.
Scheint mir sehr hohe Steuerquote.
Scheint mir sehr hohe Steuerquote.
Das liegt ja dann im Bereich der Analystenschätzungen, Umsatzsteigerung war mit 10% erwartet und EBIT mit 22%, also 4,6% höher...
malsehen, was die Börse daraus macht...
ms
malsehen, was die Börse daraus macht...
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