Banken bewerten CENIT mit fair value zwischen 18 und 21€ (Seite 91)

[sitzgruppe_2]

Hier die Meinung von SES Research:

http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-202401…

[MistaLoser]

Der Kurs dürfte heute über 5€ gehen

[Curious1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.943.287 von Mutzinger am 15.02.10 08:20:42

Umsatzwachstum plus deutliche besserem Ergebnis als die Analysten erwartet haben.
Im Jahr des Schreckens enttäuscht wenigstens die cenit nicht.

[Mutzinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.940.397 von Mutzinger am 13.02.10 18:45:59

DGAP-Adhoc: CENIT AG Systemhaus (deutsch)

CENIT AG Systemhaus: CENIT mit vorläufigen Bilanzzahlen 2009
CENIT AG Systemhaus / Vorläufiges Ergebnis
15.02.2010 08:09
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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CENIT mit vorläufigen Bilanzzahlen 2009
Stuttgart, den 15.
Februar 2010 - Die CENIT AG hat im Geschäftsjahr 2009 bewiesen, dass der Konzern auch angesichts der immer schwieriger und unsicherer werdenden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen ein solides Ergebnis erreichen kann. Und das, obwohl das Jahr 2009 im Wesentlichen geprägt war durch eine rückläufige Auslastung im Servicebereich. Einer der Gründe hierfür war vor allem die Kurzarbeit im Kundenbereich Automobilindustrie. Gleichzeitig musste CENIT zudem den langanhaltenden Investitionsstopp für Softwareprodukte kompensieren.
Der Umsatz beläuft sich nach vorläufigen untestierten Zahlen auf 86,6 Mio. EUR (2008: 83,4 Mio. EUR /+4%). Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 5,3 Mio. EUR (2008: 6,2 Mio. EUR/-13%) und ein EBIT von 3,9 Mio. EUR (2008: 4,8 Mio. EUR/-18%). Das Ergebnis je Aktie (EPS) beträgt 0,34 EUR (2008: 0,40 EUR/-15%). Am 31. Dezember 2009 betrug die Anzahl der Mitarbeiter im Konzern 695 (2008: 721). Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag 28,2 Mio. EUR (2008: 25,4 Mio. EUR). Der Bestand an Bankguthaben und kurzfristig angelegten Wertpapieren beträgt zum Bilanzstichtag 19,5 Mio. EUR (2008: 13,2 Mio. EUR).
Ausblick
Die CENIT AG hat in den letzten Jahren eine gute Basis für eine weiter anhaltende positive Geschäftsentwicklung geschaffen. Auf dieser werden wir auch in den kommenden Jahren aufbauen. Für das Geschäftsjahr 2010 gehen wir von einer positiven Entwicklung aus. Im Geschäftsjahr 2010 zählen insbesondere die betriebliche Weiterentwicklung unseres Softwaregeschäftes und der Ausbau unseres Servicegeschäftes zu unseren Schwerpunkten. Darüber hinaus sind wir auf Basis unseres starken Cashflows dafür gerüstet, auch in Zukunft Akquisitionen zu tätigen, die uns technologisch oder in der Marktstellung verstärken.
Die detaillierte Veröffentlichung der Ergebnisse zum Geschäftsjahr 2009 sowie der Vorschlag zur Verwendung des Bilanzgewinns erfolgt im Rahmen unserer Bilanzpressekonferenz am 31. März 2010. Bei den vorgenannten Zahlen handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Konzernzahlen nach IFRS.
Über CENIT:
Als Spezialist für Product Lifecycle Management, Enterprise Information Management Lösungen und Application Management Services ist das Unternehmen seit 1988 aktiv. CENIT ist im Prime Standard der Deutschen Börse notiert und beschäftigt heute rund 700 Mitarbeiter. CENIT arbeitet u.a. für Kunden wie Allianz, W&W, Daimler, EADS Airbus, VR kreditwerk, BWB oder Kuka. Ein Großteil der Kunden kommt aus dem Mittelstand, dort insbesondere aus dem Umfeld der Automobilindustrie und dem Maschinenbau wie zum Beispiel Jungheinrich, Flow, Viessmann oder Georg Fischer. http://www.cenit.de
Rückfragen an: CENIT AG Systemhaus, Fabian Rau Industriestraße 52-54, D-70565 Stuttgart Tel.:[phone] Fax:[phone] E-Mail: [e-mail]
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Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:
Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Presse/adhoc Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie 'das Unternehmen kann', oder 'das Unternehmen wird', 'erwartet', 'geht davon aus', 'erwägt', 'beabsichtigt', 'plant', 'glaubt', 'fährt fort' und 'schätzt', sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG Systemhaus.
15.02.2010 08:09 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de
--------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Unternehmen: CENIT AG Systemhaus Industriestraße 52 - 54 70565 Stuttgart Deutschland Telefon: [phone] - 30 Fax: [phone] - 4000 E-Mail: [e-mail] Internet: www.cenit.de ISIN: DE0005407100 WKN: 540710 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard), Stuttgart; Freiverkehr in Berlin, München, Düsseldorf, Hamburg Ende der Mitteilung DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------

Quelle: dpa-AFX

[Mutzinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.939.434 von schlufti am 13.02.10 12:32:40

Einfach nedd kaufen, Ruhe geben und sich ev. bald ärgern....

[schlufti]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.935.311 von Curious1 am 12.02.10 15:59:32

prima, dann sag mir doch mal:

Wie hoch sind in 2008 und/oder 2009 die laufenden Lizenzeinnahmen aus bestehenden Wartungsverträgen?

Wie hoch ist der Umsatzerlös aus Neugeschäft/Softwareverkauf?

Dienstleistungen wurden seit Jahren immer als hochmargig dargestellt. Nachdem diese immer mehr ausgebaut wurden..wo ist die
hohe Marge? Welche Unternehmensteile bringen welchen Erlös?

AMO, Dienstleistung, Softwareentwicklung/Verkauf in Splitt mit Neukundengeschäft und laufenden Wartungsverträgen, Fremdsoftwareverkauf etc.
Wo liegen die Probleme? Sind diese struktureller Natur oder einmalig aufgrund von Kurzarbeit/Wirtschaftslage?
Wenn einmalig, warum ist das EBIT seit 2006! immer mehr rückläufig? Da war noch keine Krise.

Warum ist der EB-Bereich trotz Grossaufträge wie von AIRBUS negativ?

[Curious1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.934.071 von schlufti am 12.02.10 13:48:20

Schlufti -Steht doch im Bericht von 2008 auf S.73
Dienstlleistungen in 2008 52.54 Mio. kommt von 46.6 in 2007
Erträge aus Lieferungen 11.6 kommt von 12.4
Lizenzgebühren 19.2 kommmt von 18.0 Mio.

Aber Kerle wir haben schon seit 10 jahren keine Kostolany Börse mehr - man muss ständig aktiv handeln - Kostelanyanhäger sollten die Scahtzkiste endlich ausgraben - die Börse ist volatil und daher lebt sie und freefloat ist gut - nur Aktien die handelbar sind auch im Fokus - wer will schon eine Aktie die täglich mit 2000 stk gehandelt wird - da kommt man weder rein noch raus.. alsos diese argument ist fehl am Platze.

[Curious1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.931.233 von Leonydas am 12.02.10 08:16:01

Steht doch im Bericht von 2008 auf S.73
Dienstlleistungen in 2008 52.54 Mio. kommt von 46.6 in 2007
Erträge aus Lieferungen 11.6 kommt von 12.4
Lizenzgebühren 19.2 kommmt von 18.0 Mio.

Aber Kerle wir haben schon seit 10 jahren keine Kostolany Börse mehr - man muss ständig aktiv handeln - Kostelany anhäger sollten die Scahtzlist endlich ausgraben - die Börse ist volatil und daher lebt sie und freefloat ist gut - nur Aktien die handelbar sind auch om Fokus - wer will schon eine Aktie die täglich mit 2000 stk gehandelt wird - da kommt man weder rein noch raus.. alos diese asrgument ist fehl am Platze.

[schlufti]

Erstmal, soweit sehe ich das nicht viel anders.

was mir negativ aufstößt:
- In den letzten 1-2 Jahren war ein ständiger Abgabedurck durch Fonds etc. da. Der Freefloat ist ständig gestiegen.

- Der Bereich EE bringt nicht mehr nur keine nennenswerte Gewinne mehr, er ist Stand Q3 negativ. Das heisst entweder Überbesetzung, zu geringe Tagessätze oder schlechte Verträge.

- Der Bereich eigene Software entwickelte sich sein 2006 von 11,2 über 2007 9,6 und 2008 9,7 Mio. auf vermutlich (so denn keine Wunder geschehen) auf ca. 8,00 Mio. zurück. Wo da die gewünschen 30% Umsatzanteil her kommen sollen, ist mir ein Rätsel. Was mir auch massiv fehlt, ist eine Aufschlüssung in Wartungsgebühren und Neukundengeschäft/neue Softwareverkäufe. Blackbox.
(man kann natürlich einfach den Umsatz einbrechen lassen um die 30% zu erreichen )

- Der Anteil der Personalkosten am Umsatz entwickelte sich langsam von ca 39% (2003) auf 46% (2008) und wird vermutlich 2009 noch mal darüber liegen. Nun hat sich zwar der Umsatzmix um einiges geändert, aber der erzielte Umsatz in Proportion zum Aufbau der MA-Kapazitäten ist erklärungsbedürftig. (zb. in 2006 82,3 Mio. Umsatz mit im Schnitt 554 Mitarbeiter. Jetzt ca. 84-86 Mio. mit im Schnitt so um die 705-710 Mitarbeiter (+ca.30%)).
(Fehler HW-Anteil sollte durch VAR-Umsatzverbuchung Fremdsoftware ziemlich ausgeglichen werden)

Die Begründung des Gewinneinbruch wg. \"fehlenden Softwareerlösen\" letztes Jahr(2008) war nach meiner Meinung nicht zutreffend. Letztlich hat man ein Plus von 0,1 Mio gehabt. Das EBIT brach allerdings um ca. 42% (von 8,4 auf 4,8 Mio.) ein. Hier konnte man wohl eher von einem strukturellem Problem bei dem Erlös/Kostenverhältnis reden. (allein sonstige Kosten von 2005 von 10,8 Mio auf 16,1 Mio. in 2008). Hier hat anscheinend langsam ein Umdenken eingesetzt, da diese wieder rückläufig sind.

Es gibt aber auch gute Seiten:

-Cenit macht letztlich in einem extrem schwierigen Umfeld 2009 immer noch einen Gewinn.

-Die EK-Decke ist beruhigend. (allerdings das Cash in der Firma viel zu hoch nmM. GF hat von nötigen ca. 10-12 Mio. geredet.)

-Es gibt nicht wirklich so viele Wettbewerber, die diese Kombination von eigener Software, Expertise und kritischer Größe für Großprojekte haben. Die Auswirkung von IBM-PLM Übernahme durch DS bleibt da noch abzuwarten.

Letztlich wird ein anziehen der Wirtschaft dann wohl sofort und direkt auf den Cenit-Kurs durchschlagen. Da Kapazitätsmäßig noch Luft zu sein scheint, müsste bei einem Anziehen der Umsätze der Gewinn/Kurs überproportional steigen. Vor allem, wenn hier tatsächlich der Softwareverkauf mal auf die gewünschten 20-30% kommen würde. Aber dann reden wir wohl über ganz andere Bewertungen.

[Leonydas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.905.168 von Nebelkerze am 08.02.10 18:41:18

Sorry, Kollegen, aber das mir doch alles etwas viel Wunschdenken und "Hinein-Interpretieren".

Ja, Q4/2009 lief ordentlich bei den IT Dienstleistern, besonders den Beratungsunternehmen unter ihnen. Auch ich sehe ein nach unten abgesicherets Niveu in 2010.

Ja, CENIT hockt weiter auf einem Geldsack, mit dem sie allerdings wenig anzufangen wissen. Kann man aber zur Zeit als schwäbisch-solide ansehen und stützt den Kurs der Aktie ebenfalls.

Ja, der Chart der Aktie sieht nach gängigen Theorien wenig rückschlagegfährdet aus.

. . . . aber woher soll den das Wachstum kommen und damit die Phantasie für einen Kurs jendeits der 5,50 oder gar 6 Euro? Und jetzt bitte keinen Hinweis auf das aktuelle Kursniveau und dass das doch 20%+ wären. Die meisten Aktionären sind zu deutlich höheren Preisen eingestiegen und da bringt selbst das Verbilligen zum akzuellen Kurs wenig.

Solange sich keine deutliche & nachhaltige Steigerung des Softwaregeschäftes abzeichnet oder, so sich denn einer finden sollte, eine Aufkauf der CENIT, bleiben wir im Bereich des Gegenwertes einer Schachtel Zigaretten für die Aktie. Letztgenannte Alternative, die Akquise durch einen größeren Spieler im dt. IT-Markt, halte ich aber wegen des beratungslastigen Kerngeschäftes und der damit verbundenen Unsicherheiten und Risiken nach wie vor für sehr unwahrscheinlich.

Freue mich über Eure Kommentare (. . . und hoffe, die üblichen Verdächtigen können sich ihre Häme über meine Sicht auf den aktuellen Zigarettenpreis verkneifen ;-))