Gold und Schmuck-Aktien Hongkong / China (Seite 201)

[Lwymi]

Naja, schön wär's ... ich meinte bei Stelux natürlich +40% in drei Tagen.
Trotzdem beachtlich und das bei täglich steigenden Umsätzen.

[Lwymi]

Ming Fai (3828) hat übrigens mit American Hotel jetzt auch einen neuen strategischen Investor, der etwa 7% neue Aktien zu 1 HKD übernimmt. Der Kaufpreis liegt dabei deutlich über dem aktuellen Kurs. Der Markt lässt sich hiervon - anders als bei Stelux mit +80% in drei Tagen - bisher aber noch nicht so sehr beeindrucken.

www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/1204/LTN201212…

[Lwymi]

Noch ein paar Links zu Stelux (84):

www.scmp.com/business/china-business/article/1096840/retaile…
www.aastocks.com/en/news/HK6/RUM.121204_154917/Count3.html
www.pedaily.cn/Item.aspx?id=207975
markets.ft.com/research/Markets/Tearsheets/Forecasts?s=84:HK…

[bmann025]

BoA zu Luk Fook

http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/HK_RES/STOCK/2012/11/30/064363e…

[Lwymi]

Bei Stelux (84) ist jetzt die Meldung raus. Es werden Convertible Bonds für HK$371,022,600 ausgegeben. Das Geld soll für weiteres Wachstum der Ketten City Chain und Optical 88 eingesetzt werden. Der Wandelpreis beträgt HK$1.95 (also etwa der Kurs von vor der Meldung) und die Verzinsung beträgt 3,5%. Da dies unter dem jetzt gut gestiegenen aktuellen Kurs bzw. auch unter der aktuellen Dividendenrendite liegt, ist wohl mit einer vollständigen Wandlung in 190,268,000 neue Aktien innerhalb der Laufzeit von 18 Monaten zu rechnen, die dann 15,38% des Kapitals ausmachen.
Wandlungspreis und Zinsen sehen für mich nach einem fairen Geschäft aus. Wenn ich es richtig verstanden habe, dann wird nur noch ein Zinssatz von 2,75% fällig, falls der neue strategische(!) Partner Sapphire Illuminatus Holdings (owned by Boyu Capital Fund I, L.P. Boyu Capital) die Bonds weiterverkauft.
Scheint mir also, als könnte man auch in Zukunft die erarbeitete Spitzenposition im Segment Uhren weiter erhalten oder sogar ausbauen. => Siehe auch Tabelle aus Beitrag 949 ...

[Lwymi]

Tja, Veeko konnte leider noch immer nicht den erwarteten positiven Effekt melden. Der Gewinn in der Kosmetiksparte sank sogar mit folgender Begründung:
"This was because the Group continuously promoted the shop image during the period with a few outlets renovated with new images. In addition to the increase in the amount written off for certain fixed assets, turnover decreased inevitably during the renovation period. Moreover, the Group moved a few of its outlets due to unreasonable rentals increment, which resulted in expenditure for restoration, while depreciation expenses was also increased. The Group believed that the abovementioned were temporary impacts and the turnover of those outlets even recorded a significant increase after renovation, which is favorable to the future development of the business."

Alles in Allem aber für mich soweit ok und ich bleibe in vollem Umfang dabei. Nicht zuletzt deshalb, weil Colourmix eine direkte Vor-Ort-Entdeckung war (wie auch bei Stelux und Folli Follie). Meine Erfahrung zeigt, dass solche persönlichen Entdeckungen nicht zu unterschätzen sind, sofern auch die Zahlen stimmen. Die Wartezeit wird bei Veeko über die Dividende ordentlich verzinst.

Leider war ich jetzt schon recht lange nicht mehr vor Ort um mir die Sache selbst noch mal anzusehen. In manchen Strassen sind Sa Sa, Bonjour und Colourmix direkt nebeneinander. Z.B. rechts (SaSa, Bonjour, Colourmix) und links (noch mal Bonjour) vom Toy House in der Canton Road. Im Toy House soll übrigens 2013 ein "flagship retail store" einer "leading global brand" öffnen.
maps.google.de/maps?q=the+toy+house+Hongkong&hl=en&ll=22.298…

Die Aufmachung der Colourmix Stores erinnert mehr an den Primus Sa Sa, der Preis steht aber in Konkurrenz zu Bonjour. Die folgenden Zahlen lassen weiteren Raum für Spekulation wer jetzt wem das Leben schwer machen will:

1.HJ        Umsatz              Profit          Umsatz Profit  Nettoumsatzrendite

              2011      2012      2011     2012                   2011   2012

Sa Sa     2786,037  3377,465   224,333  282,064   +21%   +26%    8,05%  8,35%

Bonjour   1251,847  1311,911   130,538    84,74    +5%   -35%   10,43%  6,46%

Colourmix  296,102   356,419    14,065   10,613   +20%   -25%    4,75%  2,98%

Wenn die Umsatzrendite auf das aktuelle Niveau von Bonjour ansteigen sollte bin ich erst mal voll zufrieden. Zur Rendite schreibt man nach wie vor " ... gross profit margin of such will rise after the tourists become familiar with the products with exclusive distributorship." und "... it will need a period of time to see an increase in gross profit margin."

Für das zweite Halbjahr hat man durch den Verkauf der Textilfabrik schon einen ordentlichen Gewinn in der Kasse, so dass die Dividendenrendite auch bei nochmals schwachen operativen Zahlen gesichert sein sollte. Übrigens hat sich die Textilsparte mit den beiden Marken Veeko und Wanko erstaunlich gut geschlagen. Da hatte ich bei einigen Wettbewerbern ganz andere Zahlen gesehen - leider.

[bmann025]

LUK FOOK HOLD (00590.HK) SSS up 20% in Nov
2012-11-29 15:13:21

LUK FOOK HOLD (00590.HK)'s Chairman and Chief Executive Officer Wong Wai Sheung said the same-store-sales growth in Hong Kong and Macau in November was 20% on a yearly basis, which he feels satisfactory, and he is confident that the trend can be maintained throughout the second half of the year on holiday factor.

Wong noted that the Group has sufficient cash on hand (about $1 billion), and $20 million will be spent to open shops in near term. At present, the Group has no bank loan.

[bmann025]

Veeko 1173 konnte von den Umsatzzuwaechsen im Kosmetikgeschaeft leider (noch) nicht profitieren. Die Messlatte war mit dem Vorjahresgewinn von 22 Mio noch nicht einmal besonders hoch, wurde jedoch von steigenden Kosten gerissen. Das Unternehmen kommt mit der Expansion voran, die Kosmetiksparte ist jetzt das Hauptgeschaeft, die Nettoumsatzrendite muss sich aber verbessern.

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/1129/LT…

[bmann025]

Wieder bei Luk Fook eingestiegen

Gruende:

- aktuelle SSS in HK/Macao +20%, obwohl November letztes Jahr noch recht gut lief (HK retail sales Nov. 2011 Jewelry +35.2%)
- ab Januar ist der Basiseffekt bzw. die Vorwegnahme von Wachstum durch extrem hohe Raten aus dem Vorjahr weg.
- Goldpreis gestiegen
- Analysten immer noch zu vorsichtig, siehe z.B. hier, EPS Erwartung 2.10 fuers Gesamtjahr. Ausserdem meint der Analyst, goldpreisbereinigt sei der Nettogewinn um 7% gefallen. Wenn man die 187 Mio Goldpreiseffekt aber hinzurechnet, ergibt sich ein Gewinnzuwachs.

http://bg.panlv.net/report/0e572250e2ce8cf9.html

[Lwymi]

Mal wieder eine kleine Tabelle – ich hoffe, dass bei der Erstellung keine Übertragungsfehler entstanden sind, also ohne Gewähr. Bei den Zahlen sind eventuelle Sondereffekte NICHT herausgerechnet.

1.HJ               Umsatz                 Profit                 EPS           Umsatz Profit    EPS

                     2011        2012       2011       2012     2011     2012             

Stelux           1587,321    1740,914    115,318    124,587    11,02    11,91     10%     8%     8%

Sincere Watch     637,125     349,681     60,934     45,525    14,90    11,20    -45%   -25%   -25%

Oriental Watch   1967,176    1795,280     63,048     52,140    10,99     9,14     -9%   -17%   -17%

Luk Fook         5511,437    5920,801    719,630    558,165   133,00    95,00      7%   -22%   -29%

Chow Tai Fook   23874,500   25436,000   2691,500   1824,700    30,10    18,20      7%   -32%   -40%

Tse Sui Luen     1563,219    1658,936     88,455     30,675    42,00    15,00      6%   -65%   -64%

King Fook         696,791     554,209     11,313      4,324     2,60     1,00    -20%   -62%   -62%

                                             

Profit = Profit attributable to Owners of the Company                         

EPS = EPS (Diluted)