LS Invest AG -- IFA Hotel (613120): Steht der Squeeze-Out unmittelbar bevor? (Seite 102)

[Returnhunter]

Es kann schon sein, dass Lopesan aktuell noch etwas kauft, ihnen fehlen ja noch ein paar Stücke zu den 90%.

Ich habe das ganze Wochenende an meinem DCF-Model rumgebastelt. Egal wie ich es mache, auf Kurse unter 11,80 Euro komme ich nicht, auch wenn man ANFI nur mit 36 Mio. ansetzt. Der DomRep alleine soll laut IFA ja schon fast 50 Mio. Ebitda machen, was sehr konservativ erscheint. Und Faro und die deutschen Hotels machen ja auch rund 18 Mio. Ebitda.

[unicum]

Nein, das sind Kleinanleger, das sieht doch ein Blinder mit Krückstock.

Es wird am 30.6. kein Delisting in Düsseldorf geben. Die Aktie wird zunächst wie üblich im Regulierten Markt weitergehandelt. Wann dort die Beendigung stattfindet, ist offen, jedenfalls keinesfalls am 30.6.2021. Ich vermute eher um den 30.6.2022.

[Remolus]

Guten Morgen,

läuft es so wie es soll? Lopesan versucht grad möglichst viele Aktien aufzukaufen bis zum Delisting am 30.06.?

Beste Grüße,
Remolus

[Returnhunter]

Es wird sich doch ein Makler finden lassen, der die Aktie weiterhandeln wird. Ich glaube eigentlich auch, dass es lopesan ganz Recht sein wird, wenn weiter gehandelt wird. Schließlich sind sie ja Meister in der Kursdruckerei. Ausser sie wollen ganz schnell den squeeze-out durchführen, dann ist es egal.

[Maxbox]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.627.068 von Maxbox am 27.06.21 22:36:07

Zitat von Maxbox: Alternative Makler gibt es in Hamburg nicht. mwb fairtrade ist einziger Skontroführer.
Freiverkehrsausschuss https://www.boersenag.de/Gremien/Hamburg/Freiverkehrsausschu…

Korrekter Link: https://www.boersenag.de/Gremien/Hamburg/Skontrofuehrer?gid=…

[Maxbox]

Alternative Makler gibt es in Hamburg nicht. mwb fairtrade ist einziger Skontroführer. https://www.boersenag.de/Gremien/Hamburg/Freiverkehrsausschu…

[zapf-wise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.625.712 von affenkopp am 27.06.21 15:33:02

Zitat von affenkopp: Wurde in der Facebook-Gruppe "Aktien, Börse und Finanzen" von Matthias Schmitt (guter Mann!) gepostet. Möglicherweise musst du erst der Gruppe beitreten, um den Beitrag zu sehen 🤷🏼‍♂️

Danke ,kann ich mir gut merken matthias schreibt man mit tt , schmitt

[Returnhunter]

Ah, ok. Schau ich mir Mal bei Gelegenheit an.

[affenkopp]

Wurde in der Facebook-Gruppe "Aktien, Börse und Finanzen" von Matthias Schmitt (guter Mann!) gepostet. Möglicherweise musst du erst der Gruppe beitreten, um den Beitrag zu sehen 🤷🏼‍♂️

[Returnhunter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.625.247 von Oskilor am 27.06.21 13:20:28

Zitat von Oskilor: Folgender Beitrag wurde heute (nicht von mir) in einer Facebook Gruppe veröffentlicht und wird auch in anderen Gruppen geteilt, wodurch der bevorstehende SO bei LSI mehr Anlegern bekannt werden dürfte.. Link unterm Text, ich zitiere:

"Heute möchte ich Euch eine Aktie vorstellen, die als Tourismuswert (nicht wie viele andere Gesellschaften der Branche) grundsolide und günstig bewertet ist. Zudem gab es bei dieser Gesellschaft letzte Woche ein Ereignis, das bald deutlich höhere Kurse wahrscheinlich macht. Es handelt sich um die LS Invest AG (ISIN DE0006131204, Kurs 5,70 €), einigen vielleicht noch als IFA Hotel & Touristik bekannt.

Die Gesellschaft besitzt hochwertige Ferienhotels. Dazu zählen Hotels in Deutschland mit ca. 1740 Zimmern, in Österreich mit rund 190 Zimmern, das Hotel Faro auf Gran Canaria mit 179 Zimmern sowie das Lopesan Costa Bavaro in der Dominikanischen Republik mit 1.040 (!) Zimmern. Letzteres wurde 2019 neu gebaut und hat auf Grund der Pandemie noch nie seine volle Ertragskraft gezeigt.
Die Gesellschaft ist bisher recht ordentlich durch die Krise gekommen, da ihr die Hotels gehören. Anders als bei vielen anderen Gesellschaften waren keine verwässernden Kapitalerhöhungen notwendig. Vielmehr möchte Großaktionär Lopesan den Laden gerne komplett übernehmen. Daher wurde auch ein Delisting (siehe auch dieses Video, in dem das Procedere erklärt wird: ) beantragt. Bis zum 24. Juni konnten Aktionäre ihre Aktien zu 4,60 € an Lopesan verkaufen. Und hier geschah etwas sensationelles: Der zweite Großaktionär NewInvest hat zumindest einen Teil seiner Papiere verkauft (womit eigentlich niemand gerechnet hatte) und Lopesan hält nun mehr als 90 Prozent der Aktien. Damit ist plötzlich ein Squeeze-Out (mehr zum Ablauf eines solchen Verfahrens in diesem Video: ) sehr wahrscheinlich. Warum? LS Invest hat letzte Woche bekannt gegeben, dass die Hauptversammlung, die für den 15. Juli geplant war, verschoben wird. Als Vorwand wurde ein Gerichtsverfahren um eine Immobilienbewertung genannt, aber das dürfte nur ein Vorwand sein. Vielmehr möchte man die für den Squeeze-Out notwendige HV mit der normalen zusammen abhalten und Kosten sparen – das ist meine ganz starke Vermutung.

Das Delisting soll zum 30. Juni vollzogen werden. Danach dürften die Aktien nur noch im Freiverkehr der Hamburger Börse handelbar sein. Wenige Tage danach, spätestens aber im Laufe des Julis, rechne ich mit der Ankündigung des Squeeze-Outs. Und hier gibt es verschiedene Kursgrenzen die greifen: Absolute Untergrenze ist der Kursdurchschnitt der vergangenen drei Monate (volumengewichtet). In diesem Fall irgendwo bei ca. 5 €. Kommt es zum Squeeze-Out, wird ein Bewertungsgutachten nach der Ertrags- und der Substanzwertmethode durchgeführt. Untergrenze für dieses Gutachten ist der Buchwert und der lag Ende 2020 bei 8,47 Euro je Aktie. Ich halte den wahren Wert der Aktie allerdings für viel höher. Das Hotel Faro auf den Kanaren steht mit 29 Mio in der Bilanz, aber es gab schon mal Verkaufsgespräche zu 68 Mio. Alleine das macht bereits rund 80 Cent je Aktie aus. Auch die deutschen Standorte dürften deutlich mehr als der Buchwert wert sein.

Warum ich glaube, dass Lopesan sehr schnell agieren wird? Das hängt mit dem Re-Opening zusammen. Das Hotel in der Dom Rep wurde erst 2019 fertiggestellt und hat noch nie seine volle Ertragskraft gezeigt. Nach dem Re-Opening dürften Amerikaner Lopesan hier die Bude einrennen. Aus Österreich höre ich zudem aktuell, dass zu extrem hohen Preisen sehr viele Hotels extrem gut ausgelastet sind. Und für viele deutsche dürfte Urlaub in Deutschland in diesem Jahr wieder auf der Tagesordnung stehen. Je schneller Lopesan den Squeeze-Out beschließt, desto einfacher können sie einen „niedrigen“ Preis rechtfertigen und müssen nicht den wahren Wert zahlen. Aber selbst ein niedriger Preis dürfte bei einem Squeeze-Out nach meinen Recherchen kaum unter 12, wohl eher Richtung 15 Euro je Aktie liegen. Was man wissen sollte: Lopesan war in der Vergangenheit nie wirklich nett zu Kleinaktionären, sie haben immer versucht sich an LS Invest zu bedienen – aber mit der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger (SdK) und einigen privaten Aktionären, die rechtlich extrem versiert sind, sind einige sehr gute „Aufpasser“ da, die Lopesan ein ums andere Mal juristisch zur Rechenschaft ziehen und den Wert für uns Aktionäre sicher. Von daher freue ich mich sogar schon auf einen Squeeze-Out und ein anschließendes Spruchstellenverfahren und wäre nicht überrascht, wenn am Ende 20 Euro und mehr je Aktie raus kommen.

Welche Risiken bestehen? Kommt es nicht zum Squeeze-Out, wird die Aktie normal weitergehandelt. Und ja, ich weiß, dass einige hier seit Jahren schon auf einen Squeeze-Out spekulieren und er nicht kam. Aber diesmal deutet sehr viel darauf hin, dass es schon bald soweit sein wird. Die Aktie wird in Hamburg dann noch im Freiverkehr notiert. Der Spread dürfte hier etwas höher, die Umsätze etwas niedriger sein als es bisher der Fall war. Last but not least könnte ein erneuter Lockdown noch mal belasten, aber da hoffen wir glaub ich alle drauf, dass es nicht noch mal dazu kommt.

Ich sehe in LS Invest ausgezeichnetes Chance-Risiko-Verhältnis, da die Gesellschaft sehr viele Substanz hat.
Disclaimer: Ich selbst bin bei LS Invest investiert."

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https://www.facebook.com/groups/Aktienfans/posts/10158608172…

Wo findet man denn den Beitrag auf Facebook? Ich kann den nicht finden.