Spectrum Pharmaceuticals - Chancen und Risiken? (Seite 331)
eröffnet am 31.08.08 11:55:05 von
neuester Beitrag 10.08.23 11:06:43 von
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eigentlich müsste man Raj weg rationalisieren. ;-)
Er verursacht einen großen Teil des Cash burns mit seinem Gehalt und "verzapft" immer solche Kursstürze.
Fundamental fand ich den CC auch nicht so shlecht, da man gleich 9% der schon geringen Markt-Kap. reduzieren muss.
Ich finde die Bewertung sehr niedrig und bin sehr positiv für die Aktie insbesondere da scheinbar auch die veröfftlichten Eoquin P2 Daten gut sind.
Natürlich ist es schade, dass die Aktie nicht schneller steigt.
Aber alles wird gut ;-)
Er verursacht einen großen Teil des Cash burns mit seinem Gehalt und "verzapft" immer solche Kursstürze.
Fundamental fand ich den CC auch nicht so shlecht, da man gleich 9% der schon geringen Markt-Kap. reduzieren muss.
Ich finde die Bewertung sehr niedrig und bin sehr positiv für die Aktie insbesondere da scheinbar auch die veröfftlichten Eoquin P2 Daten gut sind.
Natürlich ist es schade, dass die Aktie nicht schneller steigt.
Aber alles wird gut ;-)
Fast 9% Minus!!
Der Kurs steht fast wieder dort wo er vor einem Jahr gestanden hat.
Nichts was seit letztem Jahr passiert ist wurde honoriert.
Weder die Fusilev Zulassung, noch der Verkaufsstart, die bis jetzt sehr gut laufenden Verkäufe, die Allergan Partnerschaft für Eoquin, der Zevalindeal, der Cashbestand, der Punkt das man keine Schulden hat und auch der Umstand das alles innerhalb von 12 Monaten erreicht wurde. Ein "vermasselter" Conference Call genügt, den ich nichtmal so schlecht fand.
Was drückt den Kurs?
Die Zevalin Entscheidung wurde durch die FDA 3 Monate nach hinten verschoben. Und der Asien Partner wurde "near term" mit bis zu 12 Monaten bezeichnet. Das sind wirklich schwerwiegende handwerkliche Fehler
... Oh mann...
Der Kurs steht fast wieder dort wo er vor einem Jahr gestanden hat.
Nichts was seit letztem Jahr passiert ist wurde honoriert.
Weder die Fusilev Zulassung, noch der Verkaufsstart, die bis jetzt sehr gut laufenden Verkäufe, die Allergan Partnerschaft für Eoquin, der Zevalindeal, der Cashbestand, der Punkt das man keine Schulden hat und auch der Umstand das alles innerhalb von 12 Monaten erreicht wurde. Ein "vermasselter" Conference Call genügt, den ich nichtmal so schlecht fand.
Was drückt den Kurs?
Die Zevalin Entscheidung wurde durch die FDA 3 Monate nach hinten verschoben. Und der Asien Partner wurde "near term" mit bis zu 12 Monaten bezeichnet. Das sind wirklich schwerwiegende handwerkliche Fehler
... Oh mann...
War wohl doch ein absolut schwacher Auftritt von Rajesh gestern. So zumindest muss man den Kursverlauf interpretieren. Es geht abwärts... 
Antwort auf Beitrag Nr.: 36.665.637 von VaJo am 27.02.09 11:40:40halo zusammen,
ich denke, dass die erklärung für den relativ hohen cash burn einfach ist. spectrum konnte zwar mit fusilev umsätze in höhe von knapp 10.8 mio erzielen, ein großteil davon dürfte jedoch in Q4 noch nicht cashwirksam gewesen sein.
man darf nicht vergessen, dass spectrum aufgrund der hohen nachfrage die vorräte wohl ziemlich stark aufgestockt haben dürfte, auch die kurzfristigen forderungen dürften stark angestiegen sein. der anstieg des working capital dürfte zunächst also zu einem cash abfluss geführt haben, die zuflüsse werden in 2009 erfolgen.
die fusilev zahlen haben mich aber positiv überrascht, hier könnten auch im 1. quartal noch einige millionen dazu kommen, vl bleiben auch nach behebung der shortage einige bei fusilev.
ich denke, dass die erklärung für den relativ hohen cash burn einfach ist. spectrum konnte zwar mit fusilev umsätze in höhe von knapp 10.8 mio erzielen, ein großteil davon dürfte jedoch in Q4 noch nicht cashwirksam gewesen sein.
man darf nicht vergessen, dass spectrum aufgrund der hohen nachfrage die vorräte wohl ziemlich stark aufgestockt haben dürfte, auch die kurzfristigen forderungen dürften stark angestiegen sein. der anstieg des working capital dürfte zunächst also zu einem cash abfluss geführt haben, die zuflüsse werden in 2009 erfolgen.
die fusilev zahlen haben mich aber positiv überrascht, hier könnten auch im 1. quartal noch einige millionen dazu kommen, vl bleiben auch nach behebung der shortage einige bei fusilev.
Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.778 von future_trader am 27.02.09 08:07:21Die 15 Mio sind in meinen Augen auch kein regelmäßiger Cashburn sondern einmal Effekte.
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Bis jetzt übertrifft Fusilev sämtliche Erwartungen. Was mich aber auch stört ist die Tatsache das Spectrum hier keine Preise nennt.
Wäre es nicht ein leichtes den Preis für Fusilev nach unten anzupassen und dafür mehr umzusetzen, auch im Hinblick darauf das der Shortage mal irgendwann behoben ist?
So wie es es aussieht weis Rajsh ja selbst das der Fusilev Erfolg ein Einmaleffekt war/ist
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Bis jetzt übertrifft Fusilev sämtliche Erwartungen. Was mich aber auch stört ist die Tatsache das Spectrum hier keine Preise nennt.
Wäre es nicht ein leichtes den Preis für Fusilev nach unten anzupassen und dafür mehr umzusetzen, auch im Hinblick darauf das der Shortage mal irgendwann behoben ist?
So wie es es aussieht weis Rajsh ja selbst das der Fusilev Erfolg ein Einmaleffekt war/ist
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.778 von future_trader am 27.02.09 08:07:21Der Scan für Zevalin soll bis Ende des jahres entfernt werden? Habt ihr das auch verstanden? D.h. mit der Entscheidung am 2. JUli wird der notwendige Scan nicht entfernt.
Das könnte man so interpretieren. Nur macht es meines Erachtens gar keinen Sinn einen Scan für first line consolidation zu haben, denn es ist in dieser Anwendung nur eine einmalige Dosis. Für mehrmalig stattfindende Verabreichungen wie in der derzeit zugelassenen Indikation kann es Sinn machen zu prüfen, ob der Antikörper sich auch wirklich im Körper verteilt oder ob er sich irgendwo lokal anreichert und dort irreparable Schäden verursacht. Aber bei einer einmaligen Verabreichung bringt es lediglich den Benefit, dass man weiß, dass da was nicht geklappt hat, rückgängig machen oder die Behandlung stoppen geht kaum mehr.
Das könnte man so interpretieren. Nur macht es meines Erachtens gar keinen Sinn einen Scan für first line consolidation zu haben, denn es ist in dieser Anwendung nur eine einmalige Dosis. Für mehrmalig stattfindende Verabreichungen wie in der derzeit zugelassenen Indikation kann es Sinn machen zu prüfen, ob der Antikörper sich auch wirklich im Körper verteilt oder ob er sich irgendwo lokal anreichert und dort irreparable Schäden verursacht. Aber bei einer einmaligen Verabreichung bringt es lediglich den Benefit, dass man weiß, dass da was nicht geklappt hat, rückgängig machen oder die Behandlung stoppen geht kaum mehr.
Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.778 von future_trader am 27.02.09 08:07:2115 Millionen cashburn ist doch schwachsinn, glaube ich!
Das sind alles Einmaleffekte Zwecks Zevalinkauf. Im Ersten Quartal noch mal ca 20 mille. Dann kostet der Verkaufsanschub etwas, Fusilev könnte schon profitabel sein? im nächsten Jahr sind sie in der Gewinnzone?
Gruss macos
Das sind alles Einmaleffekte Zwecks Zevalinkauf. Im Ersten Quartal noch mal ca 20 mille. Dann kostet der Verkaufsanschub etwas, Fusilev könnte schon profitabel sein? im nächsten Jahr sind sie in der Gewinnzone?
Gruss macos
Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.706 von Ville7 am 27.02.09 07:35:59Wenn die 15 Mio. Cash burn stimmen, dann ist das wirklich ziemlich hoch, insbesondere weil Allergan im 4.Quartal schon den Hauptteil von Eoquin bezahlt.
Zu den aktuellen Fusilev-Verkäufen hat er gesagt, dass er von Tag zu Tag begeistert über die hohen Umsätze ist.
Der eine Analyst wertet die P2 Daten von Eoquin als sehr gut. Bin weiter gespannt.
Der Scan für Zevalin soll bis Ende des jahres entfernt werden? Habt ihr das auch verstanden? D.h. mit der Entscheidung am 2. JUli wird der notwendige Scan nicht entfernt.
Gruß
Zu den aktuellen Fusilev-Verkäufen hat er gesagt, dass er von Tag zu Tag begeistert über die hohen Umsätze ist.
Der eine Analyst wertet die P2 Daten von Eoquin als sehr gut. Bin weiter gespannt.
Der Scan für Zevalin soll bis Ende des jahres entfernt werden? Habt ihr das auch verstanden? D.h. mit der Entscheidung am 2. JUli wird der notwendige Scan nicht entfernt.
Gruß
Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.639 von Ville7 am 27.02.09 07:03:04So, jetzt habe ich den Call auch durch. Es gab kaum was Neues, daher kann ich die enttäuschung der Amis gut verstehen.
Was mich etwas stutzig macht ist, dass trotz 10Mio Fusilev Verkäufen in Q4 2008 nur noch 78 Mio zu Jahresende in der Kasse sind. Entweder geht der Hauptteil der Zahlungen für diese Verkäufe erst 2009 an Zahlungen ein oder der Cashburn wäre in Q4 massiv hoch:
92 (Q3 + Eouqin Upfront)
+10 (Fusilev)
-7,5(Zevalin Dezemberzahlung)
-Cashburn
= 78
Cashburn wäre dann ca. 15 Mio USD.
Kein Wunder, dass die Analysten so auf Cashburn, Profitabilität herumgeritten sind. Hier ist der crucial point,man hat zwar zwei Produkte, aber die Vermarktungsstrukturen sind recht teuer und vor allem bei Nischenprodukten hat schon die ein oder andere Firma ihr eigenes Grab geschaufelt.
Raj erwartet der Eoquin Asis Deal in 12-18 Monaten, wobei er später im Call meinte er erwartet den Deal "near term". Für mich ist "near term" eher die nächsten Monate schon, aber vielleicht hat Raj einen anderen Zeithorizont.
Eine Frage war auch zu den veröffentlichten Eoquin Daten (ich postete diese neulich hier ins Board). Allergan kannte diese. Leider keine Aussage wie gut die Daten im historischen Vergleich sind.
Die Verzögerung ist laut Spectrum "nur" Nachfrage nach neuen Daten, die sie für die Bewertung ebenso brauchen. Wenn innerhalb der ersten drei Monate eine solche Anfrage kommt käme es immer um eine Verschiebung der Reviewzeit. Naja wollen wir Spectrum hier glauben? Wir würden es nicht wissen, wenn sie uns anlügen.
Was mich etwas stutzig macht ist, dass trotz 10Mio Fusilev Verkäufen in Q4 2008 nur noch 78 Mio zu Jahresende in der Kasse sind. Entweder geht der Hauptteil der Zahlungen für diese Verkäufe erst 2009 an Zahlungen ein oder der Cashburn wäre in Q4 massiv hoch:
92 (Q3 + Eouqin Upfront)
+10 (Fusilev)
-7,5(Zevalin Dezemberzahlung)
-Cashburn
= 78
Cashburn wäre dann ca. 15 Mio USD.
Kein Wunder, dass die Analysten so auf Cashburn, Profitabilität herumgeritten sind. Hier ist der crucial point,man hat zwar zwei Produkte, aber die Vermarktungsstrukturen sind recht teuer und vor allem bei Nischenprodukten hat schon die ein oder andere Firma ihr eigenes Grab geschaufelt.
Raj erwartet der Eoquin Asis Deal in 12-18 Monaten, wobei er später im Call meinte er erwartet den Deal "near term". Für mich ist "near term" eher die nächsten Monate schon, aber vielleicht hat Raj einen anderen Zeithorizont.
Eine Frage war auch zu den veröffentlichten Eoquin Daten (ich postete diese neulich hier ins Board). Allergan kannte diese. Leider keine Aussage wie gut die Daten im historischen Vergleich sind.
Die Verzögerung ist laut Spectrum "nur" Nachfrage nach neuen Daten, die sie für die Bewertung ebenso brauchen. Wenn innerhalb der ersten drei Monate eine solche Anfrage kommt käme es immer um eine Verschiebung der Reviewzeit. Naja wollen wir Spectrum hier glauben? Wir würden es nicht wissen, wenn sie uns anlügen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.619 von VaJo am 27.02.09 06:44:13Ganz einfach: sie haben 10,8 Mio bis Ende 2008 verkauft. Davon buchen sie aber nur 7,7Mio zur top-line, also in den Umsatz. Der Rest wird auf 2009 verbucht.
Über die bisherigen 2009 Verkäufe wurden noch keine Aussagen getroffen, aber man kann davon ausgehen, dass diese Verkäufe nicht gerade klein sind, denn die Shortage ist im Januar in fast unverminderter Härte bestehen geblieben und auch im Februar noch nicht behoben. Aktuell steht die Leucovorin Shortage noch auf der Drug Shortage Seite. Also die Shortage ist in 2009 schon zeitlich genauso lange bestehend wie in ganz 2008, vielleicht aber mit etwas nachlassender Härte, da Teva die Produktion für Leucovorin hochfahren konnte.
Über die bisherigen 2009 Verkäufe wurden noch keine Aussagen getroffen, aber man kann davon ausgehen, dass diese Verkäufe nicht gerade klein sind, denn die Shortage ist im Januar in fast unverminderter Härte bestehen geblieben und auch im Februar noch nicht behoben. Aktuell steht die Leucovorin Shortage noch auf der Drug Shortage Seite. Also die Shortage ist in 2009 schon zeitlich genauso lange bestehend wie in ganz 2008, vielleicht aber mit etwas nachlassender Härte, da Teva die Produktion für Leucovorin hochfahren konnte.
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