Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 230)

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.263.451 von Tabune am 09.02.23 14:40:12

Interessant, dass Du insbesondere bzgl. der Produktionszahlen so konservativ unterwegs bist. Das Gros der Investitionen dieses Jahr wird im 1. Quartal getätigt (OXY DSU 2, Cub Creek). Die zusätzlichen Fördermengen setzen auf die relativ hohen Dezemberproduktionszahlen (über 11.000 BOEPD) auf. Hieraus sollten sehr hohe Fördermengen in Q2 und Q3 und relativ hohe Mengen in Q4 resultieren. Die Preise dürften in etwa 2022 entsprechen, Zinsen etwas niedriger, operative Kosten etwas höher, a.o. Ergebnis wohl etwas niedriger. Die höheren Afa kann ich mir auch gut vorstellen (s.u.), wenn die neuen Bohrungen weniger große Reserven als Buster und gemessen am Capex als Knight haben. Trotzdem bin ich aufgrund des Umfangs des Bohrprogramms für dieses Jahr ergebnisseitig (nicht umbedingt wertseitig) recht positiv.

[Tabune]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.257.253 von deepvalue am 08.02.23 18:37:50

Zitat von deepvalue: Nach dem gestrigen etwas kritischeren Kommentaren zur Reservelage möchte ich kurz meinen Ausblick auf 2023 vorstellen:

Ich gehe von einer gerade auch gemessen an anderen Unternehmen sehr guten Ergebnisentwicklung der DRAG in 2023 aus. Aus heutiger Sicht (WTI @ 75 USD) gehe ich von einem deutlich höheren Jahresüberschuss als 2022 in Höhe von 75 bis 80 Mio. Euro aus
...

Dann bist du erstaunlicherweise ziemlich optimistisch unterwegs. Ich gehe von einem geringeren Gewinn dieses Jahr aus im Vergleich zu 2022, wenn der Öl- und Gaspreis sowie der Wechselkurs im Bereich des YTD-Durchschnitts bleibt.

Nimmt man die Prognose der DRAG für 2023 und passt die dafür angenommenen Preisannahmen mit den YTD-Durchschnittspreisen an, komme ich auf ein EBITDA von etwa 120 Mio € für 2023. Die Abschreibungen insgesamt und pro BOE werden aber in 2023 höher sein, weil die Wyoming-Bohrungen einfach einen höheren Abschreibungssatz haben da teurere Bohrungen wegen Inflation und höherem Ölanteil bzw. Reserven (etwa $16 pro BOE in Wyoming vs. etwa $12 pro BOE in Colorado). Daher schätze ich die Abschreibungen auf etwa 52 Mio € (vs 42 Mio € geschätzt für 2022). Davon gehen dann noch 5,5 Mio € Zinsen und 21% Steuern aufs EBT ab. Damit komme ich auf Konzernergebnis von etwa 49,5 Mio €, also knapp 10 € pro Aktie.

Wie gesagt, dies ist eher basierend auf der DRAG-Prognose, welche für Cub Creek nur 3-4 neue Nettobohrungen in 2023 beinhaltet (+ natürlich die OXY-Bohrungen). Upside besteht (neben steigenden Preisen), wenn Cub Creek auf 5 Nettobohr. erhöht und ebenfalls Bright Rock das im letzten Jahr erwähnte Bohrprogramm beginnt. Jedoch je später die Bohrungen losgehen, desto weniger wird dann noch in 2023 gefördert (im Schnitt hat man etwa 6 Monate Abstand zwischen Bohr- und Produktionsbeginn).

Ich lag mit meinen Schätzungen aber schon häufig ziemlich falsch, und hoffe daher natürlich, dass deine Prognose so eintreffen wird. 🙈

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.258.465 von deepvalue am 08.02.23 21:12:08

Könnte

sich wahrscheinlich rechnen wenn in den jeweiligen Schichten genug Öl vorhanden ist wie du ja auch geschrieben hast.
Wie gesagt nur eine Idee.

Gruß
Comedy

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.258.543 von Mademyday am 08.02.23 21:20:34

im Jahreschart sieht es schon anders aus

Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

Gruß

up

[Mademyday]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.258.483 von upanddown1 am 08.02.23 21:14:19

und DRAG notierte trotz NOG mehr Divi und WTI im Plus mit Abschlägen...warum auch immer zumindest der Verfalltag ist abgehackt

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.258.318 von deepvalue am 08.02.23 20:54:38

Moin,
wie war das noch, wie viele NOG Aktien hält die DR noch?

NOG’s Board of Directors has declared a cash dividend in the amount of $0.34 per share, representing a 13% increase from the prior quarterly dividend. The dividend is payable on April 28, 2023, to stockholders of record as of the close of business on March 30, 2023.

FUTURE DIVIDEND PLANS

Management intends to submit a recommendation to the Board of Directors for a further 9% increase to NOG’s quarterly common stock dividend, to $0.37 per share, for the second quarter of 2023. Pending Board approval, this would represent the achievement of NOG’s most recently stated dividend growth plan two quarters ahead of plan.
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/16524988-nog-decl…

Das ist schon eine ordentliche (Quartals)-Dividende. NOG-Kurs reagierte heute mit über + 6%

Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

Gruß

upanddown1

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.258.381 von Comedy am 08.02.23 21:01:24

Zitat von Comedy: Also

wenn ich das nioch richtig im Kopf habe gibt es mehrere Öllagen im Untergrund von Wyoming. Das könnte aber auch bedeuten, dass man mit den gebohrten Quellen durch Umrüstung auch andere Schichten anzapfen kann. Das würde die Kosten der Bohrungen deutlich reduzieren und den Gewinn hebeln.

Gruß
Comedy

Wie soll das gehen? Guck Dir mal die CMD Präsentation an. Es wird bereits das Öl in mehreren Horizonten (meist Niobrara und Turner wie bei den aktuellen Oxybohrungen, manchmal auch andere) erbohrt. Man spart sich damit im obereren Bereich der Bohrung etwas. Die Kostensenkungen sind aber nicht so groß,das sie viel bringen, wenn nicht genug preiswert örderbares Öl vorhanden ist.

[Comedy]

Also

wenn ich das nioch richtig im Kopf habe gibt es mehrere Öllagen im Untergrund von Wyoming. Das könnte aber auch bedeuten, dass man mit den gebohrten Quellen durch Umrüstung auch andere Schichten anzapfen kann. Das würde die Kosten der Bohrungen deutlich reduzieren und den Gewinn hebeln.

Gruß
Comedy

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.258.240 von highyieldwo am 08.02.23 20:40:36

Bis zur HV im Juni ist tatsächlich nur wenig freier Cash Flow zu erwarten (wenn überhaupt), da ja auch die Wandelanleihe zurückzuzahlen ist. Allerdings könnte DRAG wie in 2022 einen Teil des CAPEX über Bankdarlehen kurzfristig finanzieren und in Q3 zurückzahlen. Auch das Aktienrückkaufprogramm könnte man in Q3 oder Q4 verschieben. Insoweit sehe ich doch erheblichen Spielraum. Deshalb sollte für 2022 auch ca. 5 Euro pro Aktie an die Aktionäre zurückgegeben werden.
Meine Aussage bzgl. der Vollausschüttung zielte auf die Gewinnverwendung für 2023 ff ab. Wachstum kann kein Wert für sich sein. Gerade in einer Industrie die langfristig sehr stark schrumpfen wird.

[highyieldwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.257.253 von deepvalue am 08.02.23 18:37:50

Unabhängig davon erwarte ich umfangreiche Dividenden und Aktienrückkäufe (gerne gesamter Jahresüberschuss), es sei denn es ist eine sinnvolle Großakquisition eines neuen kostengünstigen Gebietes möglich.


Nichts für ungut deepvalue aber die DR0 kann den Dollar auch nur 1 x mal ausgeben....gerade in Q1 sind neben der Rückzahlung des Wandlers auch die die Fracking-Kosten des JV mit OXY auf dem Huckelbarry Pad fällig und dann ist das Cash auch schnell wieder weg vom Konto! welches solche Begehrlichkeiten bei euch allen weckt.

Alles was ausgeschüttet wird kann nicht in neue Bohrlöcher investiert werden und die DRO will wachsen siehe CAPEX von knapp 100 Mio. in 2023 und das meiste davon ist Q1 zur Zahlung fällig.

Mein Fazit:
Bitte schraubt alle mal eure Erwartungen zur Dividende und einem ARP auf ein gesundes Mittelmaß runter....denn Ihr würdet als seriöser Kaufmann /Vorstand solch einen Vorschlag bestimmt auch nicht der HV zur Abstimmung vorschlagen!

BG
HY