ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 13)

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.689.605 von Cavapoo1972 am 18.04.23 12:05:26

Zitat von Cavapoo1972: Der Squeeze-Out ist ja so gut wie durch. Die Restrukturierung bei Adler ist ja ach durch.
Wie seht Ihr die Chancen, dass es dann im Spruchverfahren mehr als die 8,64 Euro pro Aktie gibt?

Der NRV ist ja mit 18,07 mehr als doppelt so hoch. Natürlich gab es bei anderen Squeeze-Out schon einen Abschlag zum NTV, aber nicht so viel.

Sofern der zuletzt angekündigte Squeeze Out zustande kommt, dann würde ich Dir garantieren, dass du am Ende mehr als 8,64€ in den Händen halten wirst. Schließlich soll ja ein Betrag von 8,76€ übertragen werden.

Ansonsten haben wir mit dem Gerichtsstandort Berlin nicht den schlechtesten Standort. Für mich hängt es davon ab, ob ein Gericht bereit ist, ein Gutachten unter Berücksichtigung des NAVs anzuordnen. Helfen würde es, wenn innerhalb des Verfahrens die Immobilien deutlich teurer als 8,76€ je Aktie verkauft werden.

[Cavapoo1972]

Der Squeeze-Out ist ja so gut wie durch. Die Restrukturierung bei Adler ist ja ach durch.
Wie seht Ihr die Chancen, dass es dann im Spruchverfahren mehr als die 8,64 Euro pro Aktie gibt?

Der NRV ist ja mit 18,07 mehr als doppelt so hoch. Natürlich gab es bei anderen Squeeze-Out schon einen Abschlag zum NTV, aber nicht so viel.

[honigbaer]

Die Nachricht der Laufzeitverlängerung ist doch gut, für die Rückzahlung der Adler RE Anleihe braucht man der Rückzahlung von Adler Group nicht. Ob es nun daran liegt, dass man andere Mittel auftreiben konnte, oder daran, dass sich das Umschuldungsabkommen rechtzeitig auswirkt und die Anleiherückzahlung mit neuen Mitteln vorgenommen werden kann.

Ansonsten dürfte der 30.04.2023 ein Stichtag aus dem Umschuldungsabkommen sein?
Erst danach würden schlimmstenfalls Konsequenzen wegen der nicht vorhandenen Testate drohen?

[deepvalue]

Tja, da würde ich gerne wissen, was der Konkursverwalter zu so etwas sagt. Immerhin ist vor Ende der Laufzeit die Rückzahlung der Anleihe fällig........

[e2v]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.671.356 von Andrija am 14.04.23 14:07:24

Warum eigentlich nur bis "zum 30. April 2023 verlängert" ? Wollen die etwa das Ergebnis der HV am 28.4 abwarten vor einer erneuten Verlängerung ?

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.671.332 von Muckelius am 14.04.23 14:01:25

Durch die Änderungsvereinbarung wird die Laufzeit des Darlehens bis zum 30. April 2023 verlängert. Im Übrigen bleibt der Darlehensvertrag unverändert.

Die Gewährung des Darlehens an die Adler Group hält auch unter Berücksichtigung der Änderungsvereinbarung weiterhin einem Fremdvergleich stand.

[Muckelius]

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Antwort auf Beitrag Nr.: 73.559.451 von honigbaer am 27.03.23 13:36:08

Danke für die Ausführungen -!! Kann mich für einen Nachkauf aber noch nicht abschließend entscheiden

[honigbaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.558.416 von PK77 am 27.03.23 11:36:14

Die Adler Group (früher ADO Properties) hatte ihrenFirmensitz schhon immer in Luxemburg, warum auch immer, steuerlich ist das eine beliebte Konstruktion, Holding in Luxemburg und operative Gesellschaft in Deutschland. Eigentlich wollte ja erst Adler Real Estate Adler Group übernehmen, dann kam es umgekehrt, siehe hier im Wikipedia:
https://de.wikipedia.org/wiki/Adler_Group#Fusion_von_ADO_Pro…

Auch ist der Aktionärsschutz in Luxemburg weniger streng, vor allem bei eiem Squeeze-out gilt, dass in Deutschland im Gegensatz zu Luxemburg die Abfindung gerichtlich überprüft wird, der Abfindungspreis wird also tatsächlich vom Gericht in Berlin abschließend überprüft werden. In einem Spruchverfahren. Ob eine Erhöhung plausibel ist, oder die Bewertung im Einklang mit den derzeit tieferen Börsenwerten der Immobiliengesellschaften richtig ist, zeigt sich erst dann.

Die Vampirgeschichten, wer wen ausgesaugt hat, würde ich jetzt nicht überdramatisieren.

Man kennt das ja aus den Filmen, das unschuldige Opfer wird selbst zum Vampir, wenn es einmal gebissen wurde. !!!
Vor einem Zugriff der Behörden haben Vampire keine Angst, höchstens vielleicht vor Ghostbusters und Knoblauch und Viceroy.
Und das wäre auch ungerecht, gerade bei Adler Real Estate. Geldmangel trat vor allem bei Consus auf, Geld wurde dann bei Adler Group als Darlehen Richtung Consus abgezapft (2-3 Mrd) und Adler Real Estate hat dann nur ein kleines Darlehen (250 Mio oder sowas) an Adler Group gegeben. Vetternwirtschaft ist auch anzunehmen.

Google sagt:
"Vetternwirtschaft ist nicht verboten. Einen solchen Straftatbestand gibt es jedenfalls nicht. Sie ist sogar verbreitet und üblich – wenn man darunter die Vermittlung von Tätigkeiten an Verwandte, Freunde oder Bekannte versteht."

Mit dem Squeeze-out erreicht Adler Group uneingeschränkten Zugriff auf die Firmenkasse von Adler Real Estate. Die ERlaubnis, alle Immobilien zu verkaufen, wurde bereits auf einer HV der Adler Real Estate beschlossen, ist aber glaube ich noch Gegenstand von Anfechtungsklagen. Noch wichtiger ist aber die Bereitstellung der Adler Real Estate Immobilien in einer Haftungsgesellschaft für Kapitalgeber, die Adler Group 937 Mio Euro zur Verfügung stellen wollen (Umschuldungsplan). Aber das ist auch schon beschlossene Sache und hängt nicht vom Squeeze-out ab.

Der Adler Real Estate Aktienkurs ist sicher niedrig, weil jedes Investment in der Adler Group an der Börse mit Abschlag gehandelt wird.
Die AdlerReal Estate Anleihen notieren auch weit unter 100%, Anleihen der Adler Group noch weiter unten.
Also ist der Abschlag 7,00 Euro im Vergleich zu 8,76 Euro sicher interessant, ist aber insgesamt ein heißes Pflaster, auf dem man sich hier bewegt. Erste Hürde ist die Umschuldungsvereinbarung der Adler Group, die nächste Woche von einem Gericht in London abgesegnet werden soll.