Sumitomo Heavy Industries Ltd. (SHI) -- (Präzisions-)Maschinen- und Anlagenbau aus Japan (Seite 2)

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Albert Edwards, Société Générale’s permabear: bullish on Japan!

https://www.marketwatch.com/story/stock-market-top-a-promine…

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Albert Edwards, Société Générale’s permabear, usually spooks investors with his downbeat views at his bank’s annual strategy conference in London, but this year shocked attendees by squeezing a rare optimistic take on Japanese equities.

“I’m gonna try and be quite bullish about something: Japan,” he said at the conference, also referred to as “Woodstock for bears”, earlier this week. “So there will be a slightly more upbeat part of my presentation for a change.”

Edwards said the Japanese economy has a lot of positives at the moment, including strong household incomes, surging corporate profits and the prospect of a rapid pick up in consumption.

“It’s a cheap market, if you are looking to invest, that is the bright spot. You can see the Japanese corporates and the economy doing pretty well,” he said...

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Topix Index keeps soaring despite JPY's strength

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-01-10/stronger-…

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=> ein oft beobachtetes Phänomen: Aktien können ganz gut steigen bei (mässig) steigender Inflation:




=> die Unternehmen können nämlich in so einem Umfeld langersehnte Preissteigerungen durchführen - ohne dabei allzu gross damit aufzufallen.

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Langzeit-Chart

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(ich hoffe, es gibt nicht schon wieder ein Thread dazu - ich suchte vorher ab - auch ohne ISIN...)

Notiert auf Graham Number: https://www.gurufocus.com/stock/SOHVY => all said

sonst: http://financials.morningstar.com/ratios/r.html?t=SOHVY®i… (*)

http://www.shi.co.jp/english/ir/index.html

- MK ca. EUR4.5Mrd.
- MA: 18...20k
- im Nikkei 225
- zahlt eine kleine Dividende (seit 2012) > 2%
- 5-to-1 reverse stock split for common shares was carried out on October 1, 2017
- es gab einen sehr langen Streit mit der City of Kyoto, der mittlerweile beigelegt wurde (gegen Zahlung von SHI an Kyoto) --> extraordinary loss in the amount estimated to be JPY14.5 billion (~EUR110m):
__- Ursache: Streit um eine Lieferung von 2005(!): Incinerated Ash Melting Facility --> Risiken von Einzel-Projekten, wie sie überall auf der Welt im Bau von solchen Anlagen vorkommen.





Wie so oft, oder idR, bei einem Investitionsgüterhersteller, gibt es Schwierigkeiten freien Cashflow (FCF) gleichmässig über die Jahre hinweg zu erzeugen:

Free Cash Flow [mJPY] (*):
2008-03: 4,853
2009 6,603
2010 37,509
2011 22,128
2012 -918
2013 -19,392
2014 44,611
2015 44,821
2016 -865
2017-03: 13,566
LTM: 40,842


__
SHI ist eine Wette darauf, dass in den kommenden Jahren wieder vermehrt weltweit in Investitionsgüter investiert wird.

=> im Umkehrschluss: wer an eine Rezession glaubt, ist hier verkehrt.

Die extrem breite Aufstellung von Sumitomo Heavy Industries mag dabei ein Nachteil oder Vorteil sein: http://www.shi.co.jp/english/products/index.html

z.B.:
- proton therapy systems (zur Krebsbekämpfung) --> medical cyclotron systems: http://thetricountypress.com/global-medical-cyclotron-market…
- biomass-fueled power plants (> 100MW)
- automotive body frame production systems
- vacuum coating equipment
- ...
- aber auch ganz sexy Sachen, wie z.B.: Cryopumps: http://www.shi.co.jp/english/products/precision/pump/ --> braucht man zur Vakuumerzeugung, die man wiederum für mittlerweile sehr viele "High-Tech-"Prozesse braucht:
=> hier Wettbewerber z.B.:
- Oerlikon Leybold
- Ideal Vacuum Products/USA
- Brooks Automation/USA
...


=> d.h. einen 1:1-Wettbewerber zu SHI gibt es nicht. Soviel kann man bei dieser Produkt- und Prozess-Vielfalt ausschliessen: http://www.shi.co.jp/english/products/index.html


Natürlich kam - auch diesem Wert - der Aufkauf von Aktien durch die jap. Notenbank in den letzten Jahren(?), wie so vielen Japan-Aktien, zugute. Wer das nicht mag...