Stemmer Imaging AG A2G9MZ (Seite 6)
eröffnet am 14.02.18 17:32:21 von
neuester Beitrag 13.05.24 15:00:10 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 74.544.061 von katjuscha-research am 26.09.23 20:24:50
Aber schon blöd, wenn man nach der Prügel (knapp -40 % vom Hoch Anfang Mai) eine weitere Tranche kauft und diese zwei Tage später knapp 10% im Minus steht. Aber klar, in the long run sollte es keine allzu große Rolle spielen, ob der Durchschnittskurs der eigenen Stemmer Aktien bspw. 28€ oder 34€ beträgt.
Jetzt könnte eine gute Zeit sein, um Nebenwerte einzusammeln (bin jedenfalls dabei mein Übergewicht im Nebenwertesektor auszubauen).
Neulich ein Interview mit Björn Glück, Manager des Deutschlandfonds Lupus Alpha Smaller German Champions, gelesen. Mit Blick auf 2024 klang er optimistisch für Nebenwerte. „Man kann sich wieder antizyklisch in den Bereich Nebenwerte wagen – aber sollte eine gewisse Zeit mitbringen.“
Kaufen, wenn die Kanonen donnern?
Völlig d'accord! Meine Erfahrung bei w:o, Tiefst erwischen meist nur die, die dann am Höchst wieder aussteigen. Aber schon blöd, wenn man nach der Prügel (knapp -40 % vom Hoch Anfang Mai) eine weitere Tranche kauft und diese zwei Tage später knapp 10% im Minus steht. Aber klar, in the long run sollte es keine allzu große Rolle spielen, ob der Durchschnittskurs der eigenen Stemmer Aktien bspw. 28€ oder 34€ beträgt.
Jetzt könnte eine gute Zeit sein, um Nebenwerte einzusammeln (bin jedenfalls dabei mein Übergewicht im Nebenwertesektor auszubauen).
Neulich ein Interview mit Björn Glück, Manager des Deutschlandfonds Lupus Alpha Smaller German Champions, gelesen. Mit Blick auf 2024 klang er optimistisch für Nebenwerte. „Man kann sich wieder antizyklisch in den Bereich Nebenwerte wagen – aber sollte eine gewisse Zeit mitbringen.“
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.543.386 von Milan89 am 26.09.23 18:36:50Wieso soll dein Kaufkurs von 29,x kein gutes Timing sein? Den Tiefskurs wird man eh nie erwischen.
Und Tradegate sollte man nicht überbewerten, gerade an so Tagen wie heute. Wobei Kurse von 25-26 € durchaus denkbar sind, aber nur wenn es die nächsten Tage/Wochen zu einem größeren Rutsch am Gesamtmarkt kommt. Ende September bzw. Anfang Oktober sind aber auch bekannten Gründen meist gute Kaufgelegenheiten, insbesondere bei seit Mai underperformten Nebenwerten.
Und Tradegate sollte man nicht überbewerten, gerade an so Tagen wie heute. Wobei Kurse von 25-26 € durchaus denkbar sind, aber nur wenn es die nächsten Tage/Wochen zu einem größeren Rutsch am Gesamtmarkt kommt. Ende September bzw. Anfang Oktober sind aber auch bekannten Gründen meist gute Kaufgelegenheiten, insbesondere bei seit Mai underperformten Nebenwerten.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.543.386 von Milan89 am 26.09.23 18:36:50
Muss man nicht verstehen...
Nebenwerte sind im aktuellen Markt einfach die Verlierer. Da bringen auch lupenreine Fundamentaldaten wie bei Stemmer nichts. Ich habe heute auch nachgekauft, weil sich diese absurde Bewertung nicht ewig halten kann. Sobald der Markt dreht, sind Nebenwerte wieder die Outperformer. So meine Erwartung. 
Auf Tradegate bereits auf 27,10 EUR runter - nächster Zwischenstop bei 26,20 EUR?
Wir steuern auf ein KUV von 1 und ein einstelliges KGV zu, bei gleichzeitig blitzsauberer Bilanz (EK-Quote von ca. 70% sowie einem negativen Nettoverschuldungsgrad). Eigentlich müsste man sich freuen, auf diesem Niveau laufen zu können. Habe dummerweise bereits nachgekauft als es unter die 30 EUR Marke ging… Timing ist nicht so mein Ding 😉
Wir steuern auf ein KUV von 1 und ein einstelliges KGV zu, bei gleichzeitig blitzsauberer Bilanz (EK-Quote von ca. 70% sowie einem negativen Nettoverschuldungsgrad). Eigentlich müsste man sich freuen, auf diesem Niveau laufen zu können. Habe dummerweise bereits nachgekauft als es unter die 30 EUR Marke ging… Timing ist nicht so mein Ding 😉
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.484.381 von Mocki87 am 14.09.23 22:48:50Wie Milan89 schon sagt, kann dir das niemand wirklich sagen. Hängt ja nicht nur von Stemmer selbst ab, sondern auch was die Märkte im allgemein machen und speziell wie deutsche Nebenwerte wahrgenommen werden. Derzeit wird ja überall in den Medien und Foren so getan als stände Deutschland ökonomisch und politisch vor dem Untergang.
Und Stemmer selbst kann natürlich auch mal 2-3 schwache Quartale haben. Aber was würde das denn generell über Stemmer aussagen? Ist man dann kein interessantes Unternehmen mehr?
Jedenfalls kann ich mir Kurse von 25 € nochmal vorstellen, falls der Gesamtmarkt schwächer und gleichzeitig Stemmer jetzt mal 2-3 schwächere Quartale hat, und dann im März für 2024 erstmal vorsichtiger wird. Hebel gibt es beim Gewinn ja durchaus auch nach unten.
Genauso gut kann der Kurs aber auch wieder auf 47-48 € im März/April steigen, falls der Gesamtmarkt hausiert und Stemmer in Q4 und Q1 wieder stärker wächst.
Und Stemmer selbst kann natürlich auch mal 2-3 schwache Quartale haben. Aber was würde das denn generell über Stemmer aussagen? Ist man dann kein interessantes Unternehmen mehr?
Jedenfalls kann ich mir Kurse von 25 € nochmal vorstellen, falls der Gesamtmarkt schwächer und gleichzeitig Stemmer jetzt mal 2-3 schwächere Quartale hat, und dann im März für 2024 erstmal vorsichtiger wird. Hebel gibt es beim Gewinn ja durchaus auch nach unten.
Genauso gut kann der Kurs aber auch wieder auf 47-48 € im März/April steigen, falls der Gesamtmarkt hausiert und Stemmer in Q4 und Q1 wieder stärker wächst.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.484.246 von Milan89 am 14.09.23 22:24:14Schon klar, der Wind für Nebenwerte wird sich irgendwann auch mal wieder drehen, sind jetzt auch in einer saisonal schwachen Phase. Ich bin in solchen Werten eher früher positioniert. Wenn ich dich und katjuscha richtig verstanden habe, müssten bei dem jetzigen Kursniveau schon ziemlich viele schlechte News eingepreist sein und 32 Euro wären ein guter Einstieg? Aber wir werden sehen ob es das ist.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.484.045 von Mocki87 am 14.09.23 21:54:19Wenn sich der Wind für Nebenwerte nicht dreht: Nichts gutes!
Andersherum gesprochen, kann Dir wohl keiner verlässliche Multiples nennen, mit denen bspw. das EPS 2025 (3,75 EUR?) malzunehmen wäre.
In einem DCF Modell ist man bei den free Cash flows - und wenn man stetiges Umsatzwachstum unterstellt - schnell bei 60 EUR und mehr. Aber das hier ist ein unbekannter Nebenwert und Kursziele auszurufen, kann man sich sparen. Guck Dir doch mal die ganzen Analysten an, die bei diversen Nebenwerten 100% Kurspotenzial und mehr sehen. Wir hier z. B. Hauck & Aufhäuser = 65 EUR
Andersherum gesprochen, kann Dir wohl keiner verlässliche Multiples nennen, mit denen bspw. das EPS 2025 (3,75 EUR?) malzunehmen wäre.
In einem DCF Modell ist man bei den free Cash flows - und wenn man stetiges Umsatzwachstum unterstellt - schnell bei 60 EUR und mehr. Aber das hier ist ein unbekannter Nebenwert und Kursziele auszurufen, kann man sich sparen. Guck Dir doch mal die ganzen Analysten an, die bei diversen Nebenwerten 100% Kurspotenzial und mehr sehen. Wir hier z. B. Hauck & Aufhäuser = 65 EUR
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.483.976 von Milan89 am 14.09.23 21:39:52Was bedeuten eurer Meinung diese Umsatzziele und Wachstum für Kurse?
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.482.578 von katjuscha-research am 14.09.23 18:20:18Ich musste nochmal genauer reinhören. Vorsichtig optimistisch würde ich sagen 😉
Antwort auf die Frage nach der Mittelfrist-Guidance, ab Minute 14:30: „Sind da auch durchaus positiv [gestimmt] und sehen das nicht im Bereich des unmöglichen.“
Aber immerhin geht man nach einem schwächeren Q3 davon aus, dass ab Q4 eine Belebung einsetzt, da die Nachfrage grundsätzlich vorhanden ist. Auftragsbestand, Book-to-Bill-Ratio etc. sollten das stützen.
M&A halte ich für anspruchsvoll mit Blick auf geeignete Ziele. Aber selbst ein Verschieben der 200 Mio EUR Umsatz auf 2025 sehe ich nicht als showstopper. Der Kurs wurde ja bereits zurecht gestutzt.
Antwort auf die Frage nach der Mittelfrist-Guidance, ab Minute 14:30: „Sind da auch durchaus positiv [gestimmt] und sehen das nicht im Bereich des unmöglichen.“
Aber immerhin geht man nach einem schwächeren Q3 davon aus, dass ab Q4 eine Belebung einsetzt, da die Nachfrage grundsätzlich vorhanden ist. Auftragsbestand, Book-to-Bill-Ratio etc. sollten das stützen.
M&A halte ich für anspruchsvoll mit Blick auf geeignete Ziele. Aber selbst ein Verschieben der 200 Mio EUR Umsatz auf 2025 sehe ich nicht als showstopper. Der Kurs wurde ja bereits zurecht gestutzt.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.473.968 von Milan89 am 13.09.23 13:20:26Also ich finde, er klingt da eher vorsichtig.
Ich kann mir auch schwer vorstellen, dass man nächstes Jahr 15% auf 200 Mio € wächst. Das dürfte im aktuellen Umfeld sehr schwer werden. Insofern rechne ich eher damit, dass man die Guidance für 2024 runternimmt, es sei denn man kauft irgendwie 15 Mio Umsatz anorganisch zu.
Aber generell gehe ich davon aus, dass man mittelfristig weiter wachsen wird. Die Finanzmittel dafür hat man für organisches und anorganisches Wachstum. Kurzfristig werden aber diverse deutsche Mittelständler (wenn man Stemmer dazu zählen will) erstmal auch mal schlechtere Nachrichten verkraften müssen. Dürfte aber längst eingepreist sein.
Ich kann mir auch schwer vorstellen, dass man nächstes Jahr 15% auf 200 Mio € wächst. Das dürfte im aktuellen Umfeld sehr schwer werden. Insofern rechne ich eher damit, dass man die Guidance für 2024 runternimmt, es sei denn man kauft irgendwie 15 Mio Umsatz anorganisch zu.
Aber generell gehe ich davon aus, dass man mittelfristig weiter wachsen wird. Die Finanzmittel dafür hat man für organisches und anorganisches Wachstum. Kurzfristig werden aber diverse deutsche Mittelständler (wenn man Stemmer dazu zählen will) erstmal auch mal schlechtere Nachrichten verkraften müssen. Dürfte aber längst eingepreist sein.
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