KSB AG (Seite 208)

[Hiberna]

"Sulzer steigert mit hohem Bestellungseingang

Winterthur - Der Industriekonzern Sulzer profitiert von einer guten Nachfrage der Öl- und Gasindustrie sowie zunehmend auch von Stromversorgern.

fest / Quelle: sda / Dienstag, 24. Oktober 2006 / 09:24 h

In den ersten neun Monaten 2006 nahm der Bestellungseingang um 24,1 Prozent auf 2,491 Mrd. Fr. zu. Im dritten Quartal erhielt Sulzer Aufträge über 836,3 Mio. Franken, nach 700 Mio. Fr. in der Vorjahresperiode. Der Wert sei vergleichbar mit dem rekordhohen Bestellungseingang des ersten Quartals 2006 von 844,9 Mio. Franken, wie Sulzer mitteilte. Die grösste Division Sulzer Pumps buchte neue Aufträge für 1,339 Mrd. Franken, ein Plus von 29,1 Prozent. Die Nachfrage im Segment Öl und Gas blieb gut und nahm auch in der Papierindustrie und in der Energieerzeugung zu. Sulzer Metco (Oberflächenbehandlung) erzielte mit 496,4 Mio. Fr.

Sulzer liegt derzeit in fast allen Bereichen über den Vorgaben. /

ein Plus von 15,2 Prozent. Sulzer Chemtech übertraf mit 461,7 Mio. Fr. den Vorjahreswert um satte 40,7 Prozent. Sulzer Turbo Services verzeichnete dagegen einen Rückgang der Bestellungen um 5,6 Prozent auf 185,6 Mio. Franken. Schwach blieben hier die Märkte im Fernen und Nahen Osten. Für das letzte Quartal 2006 rechnet Sulzer mit einem guten Geschäftsgang. Die angespannte Situation in der Beschaffung von Rohmaterialien und Zulieferkomponenten sowie bei der Engineeringkapazität halte aber an. Sulzer sei auf Kurs, die Jahresziele von 7 Prozent Umsatzwachstum und einer Betriebsgewinn-Marge (Ebit-Marge) von 9,3 Prozent zu übertreffen. «Wir sind gegenüber den Zielen klar im Vorsprung», sagte Konzernchef Ulf Berg in einem Interview mit dem TV-Sender CNBC. Er hielt allerdings an den bisherigen Zielen fest. Die Stellungnahme der Kartellbehörden zum Ende August angekündigten Kauf von Mixpac, Werfo und Mold steht noch aus. Sulzer erwartet, dass die Akquisition keinen Einfluss auf das Jahresergebnis 2006 haben wird. "

http://www.nachrichten.ch/detail/255931.htm

[babbelino]

@Hiberna

Flowserve hat vor knapp einer Woche über einen starken Auftragseingang berichtet:

Important news from competitor Flowserve Corp. (NYSE: FLS) today reported third quarter 2006 bookings increased to about $900 million, surpassing the previous third quarter record of $794 million set in 2005, which included $20 million of bookings related to discontinued operations, currencies had a positive effect of $20 mn in the quarter. Hence the organic growth rate in Q3 was 13.3% - again another very strong double digit number. If this is similar to what Sulzer Pumps and the rest of Sulzer is going to report on October 24, 2006 when it will report Q3 orders, it should be a positive surprise we believe. In our estimates we carry an organic growth rate for Sulzer of 5% and an organic growth of 4% at Pumps. Growth at lower speed than in H1 2006 is largely expected, but this double digit growth was on top of an already strong Q3 2005 - when orders grew 22% compared to 2004. "Our pump business continues to be extremely robust and again posted the largest quarterly bookings increase among our business segments," CEO Kling said. "Our outlook for our major end-markets remains decidedly favorable."

Morgen berichtet Sulzer, dann wissen wir mehr.

Gruß
babbelino

[Hiberna]

Gewinnerhöhend wirkt es, daß KSB in der gegenwärtigen Situation der außerordentlich hohen Beschäftigung gute Preise für seine Produkte verlangen kann.

Interessant wäre es zu wissen, ob der Wettbewerb ebenfalls so einen Boom bei den Auftragseingängen erlebt.

[Syrtakihans]

Offenbar stellt sich die Situation noch besser dar. Für meine Ergebnisprognose von 21,40 EUR je Aktie war ich noch von einem leicht negativen Ergebnis der AG ausgegangen.

Ohne AG wurden in H1 vor Steuern 44 Mio. EUR eingefahren. Für H2, das traditionell immer stärker als H1 ist und in diesem Jahr zusätzlich von den tendenziell steigenden Auftragseingängen profitiert, gehe ich analog von 48 Mio. EUR aus.

Für die AG schlage ich nun noch 1 Mio. EUR dazu, macht in 2006 vor Steuer dann 93 Mio. EUR.

EAT (nach 35% Steuer) = 60 Mio. EUR
E (nach 14,5 Mio. EUR Minderheiten) = 45,5 Mio. EUR
pro Aktie (1,75 Mio.) = 26,00 EUR

Die bisher von mir für 2007 zwar nur rein hypothetisch genannten 40 EUR bleiben zwar hypothetisch, rücken aber näher ...

[Hiberna]

in der Frankfurter Allgemeinen Zeitung vom Montag, den 16. Oktober erschien ein guter Artikel über KSB über mehr als eine viertel Seite. Leider konnte ich den Beitrag nicht im Internet finden und somit auch nicht ins Diskussionsforum reinstellen.

Darin wird berichtet, daß es kaum eine Region und kaum eine Kundengruppe gebe, für welche KSB in diesem Jahr nicht eine zweistellige Zuwachsrate vorweisen kann.

Der zweistellige Millionenverlust in der AG in den vergangenen Jahren sei durch Verlustprojekte in Libyen und in Saudi-Arabien entstanden. Für dieses Jahr strebe die AG laut Aussage des Vorstandsvorsitzenden Herrn Otto ein leichtes Plus an.

Laut Herrn Otto sei KSB von der guten Konjunktur überrascht worden. Aus damaliger Sicht sei der vollzogene Stellenabbau richtig gewesen. Mit dem Wissen von heute hätte man beim Stellenabbau anders entschieden. Mittlerweile würden wieder Leute gesucht.

Alle 33 Standorte werden nach einem Benchmarking-System verglichen und bewertet.

Die Zielrendite von 5 Prozent vor Steuern werde laut Herrn Otto voraussichtlich noch im laufenden Geschäftsjahr erreicht.

[surfing141]

18.10.2006 - 13:58 Uhr
KSB kaufen
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Philipp Leipold von GBC Research stuft die KSB-Vorzugsaktie (ISIN DE0006292030/ WKN 629203, VZ) im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein.

Eine sehr erfreuliche Kursentwicklung könne weiterhin der FALKENDEPOT-"classic"-Wert, die KSB AG mit Sitz im pfälzischen Frankenthal, vorweisen. Nach einem imposanten Zwischenspurt würden die Vorzüge in der Zwischenzeit bei 275,90 EUR notieren. An der positiven Einstellung zur Gesellschaft habe sich nichts geändert.

Getragen durch eine wachsende Weltwirtschaft und eine gute Stimmung im Investitionsgütersektor habe der KSB-Konzern eine erfreuliche Entwicklung bei den Umsatzerlösen sowie bei den Auftragseingängen verzeichnen können. Die Umsätze hätten zum 1. Halbjahr 2006 mit 720,8 Mio. EUR rund 12% über dem vergleichbaren Vorjahreswert (Vorjahr 645,0 Mio. EUR) gelegen. Noch dynamischer hätten sich die Ordereingänge entwickelt, die um 21,4% auf 923,1 Mio. EUR hätten zulegen können. Das Book-to-Bill liege weiterhin über 1. Besonders von Kraftwerken und aus dem Energiebereich sei eine hohe Nachfrage nach Pumpen und Armaturen aus dem Hause KSB zu verzeichnen gewesen.

Erhebliche Fortschritte hätten auch bei den beiden Sorgenkindern, der KSB AG und KSB Frankreich, erzielt werden können. Die KSB AG habe ein Auftragsplus von 27,5% im Vergleich zum letzten Halbjahr vermeldet und auch die Umsätze hätten moderat um 5% zulegen können. Bei der deutschen KSB seien in 2006 erneut Restrukturierungsaufwendungen im niedrigen zweistelligen Mio. EUR Bereich angefallen. Damit sollte das Thema Restrukturierung nun endgültig abgehakt sein. In 2005 habe der Jahresüberschuss der KSB Frankreich bei 6,7 Mio. EUR gelegen. Nachdem zum Halbjahr 2006 eine deutliche Verbesserung erreicht worden sei würden die Analysten davon ausgehen, dass das Ergebnis hier in 2006 erheblich gesteigert werden könne. Das Vorsteuerergebnis (EBT) habe bei 35,4 Mio. EUR (Vorjahr 14,5 Mio. EUR) gelegen. Damit sei bereits eine EBT-Marge von 4,9% erzielt worden, die der Zielmarge von 5% nahe komme. Die Analysten seien bisher davon ausgegangen, dass sich die Margenverbesserung in dieser Deutlichkeit erst im 2. Halbjahr 2006 einstelle.

Vor dem Hintergrund des hohen Auftragsbestandes und des soliden konjunkturellen Umfeldes seien die Analysten für die Entwicklung des KSB Konzerns in den Jahren 2006 und 2007 zuversichtlich gestimmt. Trotz des deutlich angestiegenen Auftragseingangs erwarte man in 2006 ein Umsatzwachstum von 10% auf 1,53 Mrd. EUR, da ein Teil der Aufträge langläufiger Natur seien und erst in den kommenden Jahren fakturiert würden. Ein Umsatzwachstum in dieser Höhe sollte dann auch in 2007 zu erreichen sein, sodass die Analysten den Umsatz für 2007 auf 1,67 Mrd. EUR veranschlagen würden. Des Weiteren würden die Analysten erwarten, dass die Investitionen in Zukunft forciert würden, um auf das künftige Wachstum vorbereitet zu sein. Auch ergebnisseitig prognostiziere man in den nächsten Jahren deutliche Steigerungen. Das EBT schätze man für 2006 auf 75,5 Mio. EUR und das Ergebnis pro Aktie (EPS) auf 20,75 EUR. Die Minderheitenanteile sollten sich im Vergleich zu 2005 kaum verändern.

In 2007 sollte sich das bis dahin abgeschlossene Effizienzsteigerungsprogramm zusätzlich positiv auf die Margensituation auswirken. 2007 würden die Analysten die EBT-Marge auf dann 6,51% schätzen, was einem EBT von 109 Mio. EUR entspreche. Das EPS sehe man bei rund 33 EUR. Auf Grund der erhöhten Prognosen hätten die Analysten ihr Kursziel für die KSB-Aktie auf 362,46 EUR erhöht. Die Aufmerksamkeit von institutioneller Seite habe in den letzten Wochen erheblich zugenommen, was sich auch in dem gestiegenen Aktienvolumen ausdrücke.

Die Analysten von GBC Research stufen die KSB-Vorzugsaktie im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein. Den Stoppkurs setze man infolge des gestiegenen Aktienkurses auf 218 EUR. (Ausgabe 21/06 vom 13.10.06) (18.10.2006/ac/a/nw) Analyse-Datum: 18.10.2006

[Syrtakihans]

300,00 EUR

[RachelBilson]

Stämme gerade wieder vergleichsweise günstig.

Das gleiche Spiel hatten wir vor einigen Monaten schon mal als die Stämme bei 200€ standen und die VZ 15€ höher...
Hat sich dann aber bald wieder umgekehrt..

cu

[RachelBilson]

Was ist das für eine gigantische Aktie...

- musste hier einfach mal meiner Freude Ausdruck verleihen.

Danke insbesondere an Riemekopp für die super Analysen zu Beginn des Jahres..

cu
Rachel

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.505.125 von Syrtakihans am 08.10.06 21:48:58

Mittlerweile liegt der H1-Abschluss der indischen Konzerntochter KSB Pumps Ltd. vor. Deren Nettoergebnis konnte um 53% gesteigert werden (Steuerquote übrigens bei 34%).

es ist erstaunlich, was diese indische Beteiligung für Ergebnissteigerungen hinzulegen vermag. Deren Nettoumsatzrendite beträgt übrigens 14.5 Prozent im Halbjahr, wie unter http://www.ksbindia.co.in/investor/jun2006.pdf gesehen werden kann. Weißt Du zufällig, was die indische Tochter für ein Kurs-Gewinn-Verhältnis hat?

Bei der börsengelisteten pakistanischen Beteiligung konnte ich keinen Halbjahres- und keinen Geschäftsbericht auf der Internet-Seite unter http://www.ksbpak.com/ finden. Gibt es für dieses Unternehmen auch im Internet veröffentlichte Finanzberichte?

Der Hanseatische Börsendienst hat übrigens in seiner Ausgabe vom 4. Oktober nach einer Kursverdoppelung seit der ersten Empfehlung die Hälfte des Depots im Musterdepot zum Verkauf gestellt. Damit wird auch die hohe Gewichtung reduziert. Vielleicht hat diese Nachricht im Hanseatischen Börsendienst den Kurs der letzten Tage etwas beeinflußt.