Solarpraxis - 500 Beiträge pro Seite

[gregoryus]

In bälde wird ein neuer Solarwert den kurszettel bereichern.

Das Unternehmen betreibt einen Solarinformationsdienst-und Beratungsdienstleistungen

Wo seht ihr den fair value?

[brokerbee]

Laut Verkaufsprospekt zwischen 7,49 un 11,5. Könne also ein guter Kauf sein, für 7,00 einzusteigen. Ist aber eine 19 Mitarbeiter Bude, also hochgradig riskant. Aber eben auch mit entsprechenden Chancen. Die bringen die Fachzeitschrift "BINE" raus, die ist sehr gut !!!

[JoergP]

Was die bisher machen, ist gut. Und die sind auch profitabel. Was sie allerdings tatsächlich mit dem Geld aus der KE jetzt machen wollen, ist nicht so richtig klar.
Und ob sie auf die Dauer mit ihren Veröffentlichungs- und Beratungsleistungen hohe Margen / Gewinne erzielen können, sollte man auch noch mal gründlich hinterfragen.

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 22.600.710 von JoergP am 14.07.06 21:56:49

Ist schon mit Risiko behaftet. Aber Beraterleistungen werden immer mehr in Anspruch genommen. Sogar unsere Hundesregierung hat Hartz und so., aber das ist ein anderes Thema

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 22.596.176 von gregoryus am 14.07.06 18:07:19

Beantworte ich die Frage mit einem Artikel, der mir zu denken gibt:

http://www.goingpublic-online.de/news/focus/detail.hbs?itemi…

IPO im Focus 04.07.2006, 14:12
Solarpraxis - Nicht zeichnen
Voraussichtlich noch bis zum 14.7. läuft die Zeichnungsfrist für Aktien des Solarmodulherstellers Solarpraxis. Beim praktizierten Festpreisverfahren zu 7 Euro wird vom First-come-first-serve-Prinzip Gebrauch gemacht. Anleger sollten unserer Meinung nach jedoch nicht zeichnen.

Die 415.000 zu platzierenden Aktien stammen vollständig aus einer Kapitalerhöhung. Ein Bankenkonsortium gibt es nicht, es handelt sich um eine Eigenemission. Die Papiere sollen planmäßig frühestens am 14. Juli im Open Market debütieren. Zu beachten ist, dass die Zeichnungsphase aufgrund des verwendeten Modus auch vorzeitig geschlossen werden kann.

Geschäft der Solarpraxis
Solarpraxis ging Anfang 2000 aus der Umwandlung der Neubert & Remmers OHG in eine Aktiengesellschaft unter Hinzunahme von Holger Bedurke als weiterem Aktionär hervor. Die Gesellschaft verfügt über mehrere Geschäftsfelder im Bereich Erneuerbarer Energien. So ist Solarpraxis im Geschäftsfeld Ingenieur- und Kommunikations-Dienstleistungen für Industrie und Handwerk tätig. Das Leistungsspektrum umfasst Produktentwicklung, Solargutachten, technische Fachseminare zur Photovoltaik, Solarthermie, Wärmepumpen und Biomasse sowie Kommunikationsdienstleistungen. Im Geschäftsfeld Fachkongresse fungiert Solarpraxis als Veranstalter von Foren wie „SOL ARPRAXIS“, „WÄRMEPUMPE“ und „BIOENERGIE“. Schließlich verfügt die Gesellschaft noch über einen Fachverlag, in dem mehrere Fachpublikation wie z.B. „Solares Bauen“ veröffentlicht werden.

Wachstumssprung 2007 erwartet
Im letzten Jahr legte der Umsatz geringfügig um knapp 7 % auf 1,95 Mio. Euro zu, der Jahresüberschuss um 20 % auf 0,2 Mio. Euro. Auch für das laufende Jahr wird nicht mit großen Zuwächsen gerechnet: 2,15 Mio. Euro Umsatz und ein gleichbleibendes Ergebnis, das durch die Kosten des Börsengangs sogar leicht gemindert wird. Erst 2007, dann mit den finanziellen Möglichkeiten des Schrittes aufs Parkett, erwartet Solarpraxis eine signifikante Umsatz- und Ertragsverbesserung, die bei den Erlösen auf mehr als eine Verdopplung hinaus laufen soll. Der Emissionserlös von 2,9 Mio. Euro soll allgemein für „weiteres dynamisches Wachstum des wissensbasierten Dienstleisters“ verwendet werden. Positiv anzumerken ist, dass sich Solarpraxis in den letzten drei Jahren jeglicher Bankverbindlichkeiten entledigt hat. Die Eigenkapitalquote betrug zuletzt solide 52,4 %.




2005
2006e
2007e
2008e

Umsatz* 2,08
2,15
4,9
8,0

EBIT*
0,23
0,22
0,43
0,66

JÜ*
0,2
0,18
0,26
0,4

EpS
0,16
0,14
0,21
0,32

KGV
43,8
50,0
33,3
21,9


Quelle: Unternehmensangaben, Kayenburg; *) Mio. Euro

Vergleich und Bewertung
Mit Solarpraxis vergleichbare Unternehmen sind aufgrund des branchenübergreifenden Geschäftsmodells schwer zu finden. Der hohe Spezialisierungsgrad auf Erneuerbaren Energien in der Kombination mit ingenieurwissenschaftlichem Know­how hat zwar etwas von einem Alleinstellungsmerkmal. Peer Group-Vergleiche, die sich außerhalb der Regenerative Energien-Branche auch bei Unternehmen aus dem Software-Sektor („Wissensmanagement“) oder bei Ingenieurdienstleistern bedienen, sind im Falle von Solarpraxis unserer Einschätzung nach jedoch unangebracht. Ein Bewertungsaufschlag lässt sich daraus nicht ableiten. Das 2007er KGV von über 33 ist hoch, und erst recht, wenn man die geringe Größe von Solarpraxis bedenkt (Marktkapitalisierung post-IPO: 8,7 Mio. Euro). Negativ fällt außerdem der hohe Inlandsumsatzanteil von fünf Sechsteln auf. In einem Land mit solch hohen regulatorischen Einflussnahmen wie Deutschland besteht jederzeit die Gefahr, dass die Politik die Spielregeln ändert, was Solarpraxis entsprechend zu spüren bekommen könnte.



Solarpraxis – Emissionsparameter
WKN
549 547

Zeichnungsfrist
22.6. bis vorauss. 14.7.

Festpreis
7 Euro

Erstnotiz
ab 14.7.

MarketCap
8,7 Mio. Euro

Marktsegment
Open Market

Volumen
2,9 Mio. Euro

Konsortium
Eigenemission

Free Float
ca. 51 %



Fazit
Solarpraxis verfügt in der Branche über anerkannte Marken. Dies allein reicht jedoch nicht aus, um eine zum Börsengang derart hohe Bewertung zu rechtfertigen, zumal Aktionäre bis mindestens 2007 auf einen echten Wachstumssprung, der natürlich mit den Mitteln eben jenes Börsengangs erfolgen soll, warten müssen. Bei einem Unternehmen dieser geringen Größe wäre stattdessen ein ordentlicher Emissionsabschlag angezeigt gewesen. Anleger sollten sich bei diesem Börsengang abstinent verhalten, zumal der deutsche Kurszettel bereits über mehr als ein Dutzend etablierter Solarunternehmen verfügt.

Falko Bozicevic

[brokerbee]

Witze der Woche
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Der Chef hat Geburtstag und erzählt seinen Angestellten einen Witz. Alle
lachen, nur Meier nicht. Fragt der Chef: "Warum lachen Sie nicht,
Meier?" Erwidert der: "Habe ich nicht mehr nötig. Ich gehe am Ersten!"

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Die USA, Russland und Deutschland wollen gemeinsam die Titanic heben.
Die USA interessiert sich für den Goldschatz und den Tresor mit den
Brillanten. Russland interessiert sich für das technische Know-how. Und
Deutschland interessiert sich für die Band, die bis zum Untergang noch
fröhliche Lieder gespielt hat.

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Der Staatsanwalt hat die bildhübsche junge Angeklagte in Grund und Boden
verdammt. Jetzt richtet sich ihr Verteidiger an die Geschworenen: "An
Ihnen liegt es nun, ob diese hübsche junge Frau in eine trostlose,
vergitterte Zelle muss, oder ob sie in ihre reizende kleine Wohnung,
Martinistrasse 71, zweiter Stock links, Telefon 34 26 68, zurückkehren
kann!"

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"Herzlichen Glückwunsch", gratuliert der Chef seinem Angestellten. "Ich
habe gehört, Sie haben gestern einen Erben bekommen." - "Vielen Dank,
Herr Direktor, aber bei meinem Gehalt bekommt man keine Erben, nur
Kinder!"

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Unterhalten sich zwei fünfjährige. Die eine mit Fistelstimme: "Du, ich
bekomme jetzt die ersten Schamhaare." Die andere mit rauher
Schlampenstimme: "Und, stört`s beim FICKEN?"