Morphosys - Übernahme überhaupt möglich? - 500 Beiträge pro Seite

[lordknut]

Hallo Morphosys-Freunde!

Um mir selber über die objektive Wahrscheinlichkeit einer baldigen Übernahme von Morphosys durch Novartis(mit der ich persönlich rechne) klarzuwerden, würde ich gerne Eure Meinung dazu wissen. Vielleicht klappt es mit einer Art eck`schem Tippthread, wo jeder seine Pro- und Kontra- Argumente/Vermutungen einsetzen kann (bitte keine Argumente mehrfach, ausser sie werden verstärkt oder abgeschwächt ausgedrückt, sonst einfach ein selbst gewähltes Zeichen vor den bereits bestehenden Argumenten).

Bitte markieren, so dass zuordenbar
-vorläufige Argumente von lordknut
*Argumente von ?
#Argumente von?
*#-Argument von lordknut, * und #


PRO
-hohe Insti-Quote (40% per Jahresende 2006), so dass grosse Pakete leicht zu bekommen sind.
-Novartis als einziger ernstzunehmender Kernaktionär hat momentan sehr viel Cash und dürfte in einigen Jahren im Erfolgsfall immer grösser werdende Tantiemensummen zahlen müssen.
-Ersparnis von Tantiemenzahlungen für übernehmende(n) Pharma (falls mehrere zusammen)
-AstraZeneca möchte vielleicht sein mit CAT mitgekauftes Aktienpaket loswerden, eventuell gegen Zusammenarbeit mit anderem Pharmakonzern.
-Morphosys dürfte inzwischen so gross geworden sein, dass der Forschungsbetrieb auch ohne Moroney laufen würde, da er mit \"Verwaltungstätigkeiten\" und \"Vertrieb\" derzeit schon voll ausgelastet ist.
-ca. 70 Mio ungenützes Cash als Mitgift
-riesiges Tantiemenpotential an 43++ tAK Projekten als Mitgift
-schnellste Technologie auf FAK-Sektor, noch im Aufbau und daher vielleicht noch günstig.
-allgemein schwache erwartete Quartalszahlen Q1.2007 wären vielleicht letzter günstiger(billiger) Übernahmezeitpunkt.
-hoher freefloat
-wenig Aktien im Besitz des Managements


KONTRA
-bisher keine Ambitionen von Pharma oder Heuschrecken erkennbar
-bisher gutes Klima der Zusammenarbeit Pharma-Morphosys könnte belastet werden.
-zu viele Pharmapartner, die als weisse Ritter auftreten könnten
-geringe Umsätze an der Börse derzeit
-derzeit (noch) zu geringe Amortisation der Übernahme für Pharma erkennbar



NEUTRAL
(Argumente, die sowohl pro als auch kontra sein könnten)
-frühere Übernahmegerüchte sind inzwischen völlig verstummt


MÖGLICHE ABWEHRMASSNAHMEN VON MORPHOSYS
-kurstreibende Massnahmen
-Einsatz des Cashbergs und der genehmigten Kapitale und Optionen zur Abwehr möglich
-vertragliche Bestimmungen verhindern Übernahme durch Koop-Partner


War mal ein Versuch, bin gespannt, welche Meinungen ihr zu der Übernahmefrage habt.






Disclaimer: Der Autor ist in Morphosys investiert (schon lange und sehr übergewichtet, auch mit Optionsscheinen)

[Micki_Schick]

also mir fehlen nur noch 150 Euro bis zum Einstandskurs. Insofern würde ich eine Übernahme bzw. allein schon die Fantasie dazu begrüßen.
Ich glaube aber nicht wirklich dran (frag mich aber nicht, warum)

[eck64]

Ne Übernahme vorhersagen. Hmmm

Wir kennen alle die Vertragsklauseln nicht.
Was wird aus den 43+x bestehenden Projekten?

Wenn Novartis MOR will, dann gibts kein Contra. Die haben so viele Projekte am laufen, die können sehr viel auf den Tisch legen.

Ich denke im Moment eher an einen Finanzinvestor, der MOR kaufen könnte, zum zerlegen und ausschlachten.

Der sehr große cashberg wird zur Finanzierung genommen.
Novartis könnte man die Technologie verkaufen.
ABD könnte man abspalten und auch irgendjemand verkaufen
Und die Tantiemerechte in einer Rechteholding halten, bzw. den Pharmas jeweils zum freikaufen anbieten.

Der Kurswert von Morphosys ist langsam dermassen lächerlich, das auch so ein Übernahmemodell sehr erfolgsversprechend ist.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.879.230 von eck64 am 18.04.07 14:53:21

lordknut,
auch fraglich, wie man mein posting in deine Aufstellung reinkopieren kann?

Über Abwehrmaßnahmen gegenüber Novartis würde ich nicht zu viel Gedanken verschwenden. Ob Moroney, Lemus und Sproll mitziehen würden, käme wohl auf einen ordentlichen Preis an. Und bei 66,66€ würden die wohl schwach werden.
Die vertraglichen Bestimmungen mit den Partner wehren gar nichts ab.

MOR hat ja jetzt schon keinerlei Rechte an den übergebenen Projekten, ausser das MOR MS- und Tantiemeberechtigt ist. Was soll da hinderlich sein für eine Übernahme?
Wahrscheinlich würde MOR einen großteil der Pharmapartner verlieren, wenn ein Pharma übernimmt. Aber eben nur dann.

Mein liebstes Szenario:
MOR kriegt noch ein oder zwei große Pharmapartner (dann könnte Novartis uach über die Börse aufstocken). Und vielleicht noch einen Finanzinvestor mit um die 15% und Sitz im AR. Damit solche Gammelcash-KEs für alle Zukunft unterbleiben.

[lordknut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.879.448 von eck64 am 18.04.07 15:05:08

Na ja, war halt mal ein Versuch etwas mehr rauszufinden, und wenns nur für mich selber war, um eine Argumentationssammlung zusammenzustellen.

Lang und Schwarz nimmt übrigens auf Comdirect bei der Kursabfrage von Morphosys im 5-Jahres-Chart bereits die Übernahme rückwirkend vorweg.

[eck64]

Vor dem Hintergrund einer Übernahmegefahr sind die letzten 2 Bar-KEs wirklich noch viel Blöder gewesen. Da stellt MOR das Refinanzierungskapital einer Übernahme selbst bereit.

Besser wäre es da gewesen, wenn man neuen Kooperationspartnern im Rahmen von Vertragsverhandlungen, ähnlich wie seinerzeit Schering oder Novartis zusätzlich eine Beteiligung anbieten.

[PathFinder2]

kontra übernahme: vertragsinhalte mit den einzelnen pharmas sind einem bieter unbekannt - man begibt sich auf unbekanntes gebiet, was den wert der partnerprojekte betrifft. das erschwert die preisfindung ungemein.

novartis würde diese tatsache ziemlich sicher trotzdem nicht davon abhalten, einfach daumen mal pi 50% auf market cap raufzulegen.

[lordknut]

So, ich hab mal den Einbau probiert. Bitte notfalls um Reklamationen wegen "Urheberrechtsverletzungen".

Hallo Morphosys-Freunde!

Um mir selber über die objektive Wahrscheinlichkeit einer baldigen Übernahme von Morphosys durch Novartis(mit der ich persönlich rechne) klarzuwerden, würde ich gerne Eure Meinung dazu wissen. Vielleicht klappt es mit einer Art eck`schem Tippthread, wo jeder seine Pro- und Kontra- Argumente/Vermutungen einsetzen kann (bitte keine Argumente mehrfach, ausser sie werden verstärkt oder abgeschwächt ausgedrückt, sonst einfach ein selbst gewähltes Zeichen vor den bereits bestehenden Argumenten).

Bitte markieren, so dass zuordenbar
-vorläufige Argumente von lordknut
*Argumente von pathfinder
#Argumente von eck
*#-Argument von pathfinder, eck und lordknut,

PRO
-hohe Insti-Quote (40% per Jahresende 2006), so dass grosse Pakete leicht zu bekommen sind.
-Novartis als einziger ernstzunehmender Kernaktionär hat momentan sehr viel Cash und dürfte in einigen Jahren im Erfolgsfall immer grösser werdende Tantiemensummen zahlen müssen.
-Ersparnis von Tantiemenzahlungen für übernehmende(n) Pharma (falls mehrere zusammen)
-AstraZeneca möchte vielleicht sein mit CAT mitgekauftes Aktienpaket loswerden, eventuell gegen Zusammenarbeit mit anderem Pharmakonzern.
-Morphosys dürfte inzwischen so gross geworden sein, dass der Forschungsbetrieb auch ohne Moroney laufen würde, da er mit \"Verwaltungstätigkeiten\" und \"Vertrieb\" derzeit schon voll ausgelastet ist.
-ca. 70 Mio ungenützes Cash als Mitgift
-riesiges Tantiemenpotential an 43++ tAK Projekten als Mitgift
-schnellste Technologie auf FAK-Sektor, noch im Aufbau und daher vielleicht noch günstig.
-allgemein schwache erwartete Quartalszahlen Q1.2007 wären vielleicht letzter günstiger(billiger) Übernahmezeitpunkt.
-hoher freefloat
-wenig Aktien im Besitz des Managements

#-MOR hat ja jetzt schon keinerlei Rechte an den übergebenen Projekten, ausser das MOR MS- und Tantiemeberechtigt ist. Was soll da hinderlich sein für eine Übernahme?

#-Wenn Novartis MOR will, dann gibts kein Contra. Die haben so viele Projekte am laufen, die können sehr viel auf den Tisch legen.

#Ich denke im Moment eher an einen Finanzinvestor, der MOR kaufen könnte, zum zerlegen und ausschlachten.
Der sehr große cashberg wird zur Finanzierung genommen.
Novartis könnte man die Technologie verkaufen.
ABD könnte man abspalten und auch irgendjemand verkaufen
Und die Tantiemerechte in einer Rechteholding halten, bzw. den Pharmas jeweils zum freikaufen anbieten.
Der Kurswert von Morphosys ist langsam dermassen lächerlich, das auch so ein Übernahmemodell sehr erfolgsversprechend ist.


KONTRA
-bisher keine Ambitionen von Pharma oder Heuschrecken erkennbar
-bisher gutes Klima der Zusammenarbeit Pharma-Morphosys könnte belastet werden.
-zu viele Pharmapartner, die als weisse Ritter auftreten könnten
-geringe Umsätze an der Börse derzeit
-derzeit (noch) zu geringe Amortisation der Übernahme für Pharma erkennbar

*vertragsinhalte mit den einzelnen pharmas sind einem bieter unbekannt - man begibt sich auf unbekanntes gebiet, was den wert der partnerprojekte betrifft. das erschwert die preisfindung ungemein



NEUTRAL
(Argumente, die sowohl pro als auch kontra sein könnten)
-frühere Übernahmegerüchte sind inzwischen völlig verstummt
#Wahrscheinlich würde MOR einen großteil der Pharmapartner verlieren, wenn ein Pharma übernimmt. Aber eben nur dann.


MÖGLICHE ABWEHRMASSNAHMEN VON MORPHOSYS
-kurstreibende Massnahmen
-Einsatz des Cashbergs und der genehmigten Kapitale und Optionen zur Abwehr möglich
-vertragliche Bestimmungen verhindern Übernahme durch Koop-Partner

#Die vertraglichen Bestimmungen mit den Partner wehren gar nichts ab.
#Ob Moroney, Lemus und Sproll mitziehen würden, käme wohl auf einen ordentlichen Preis an.

War mal ein Versuch, bin gespannt, welche Meinungen ihr zu der Übernahmefrage habt.






Disclaimer: Der Autor ist in Morphosys investiert (schon lange und sehr übergewichtet, auch mit Optionsscheinen)

[lordknut]

Weiss noch nicht, wo und wie ichs einbaue:

Heute lief Meldung über bloomberg-Ticker: Toyota beteiligt sich an Zulieferern um Übernahmen zu verhindern. So was Wär doch gut für ein paar Pharmas. Und für den Kurs der Aktie

Da könnten die Pharmas sich einen Teil der Zahlungen an Morphosys per Kursgewinnen wiederholen, wenn sie von der "Bastelbude"(Wer war das nochmal?) überzeugt sind. Muss ja nicht gleich eine Übernahme sein. Als Grossaktionär hat man auch Einflussmöglichkeiten.

[lordknut]

Wirds schon enger?

MergerMonday


AstraZeneca übernimmt US-Konzern MedImmune für 15,2 Milliarden Dollar

LONDON (dpa-AFX) - Der britisch-schwedische Pharmakonzern AstraZeneca will sich im Bereich Biotechnologie weiter verstärken und strebt dafür die Milliardenübernahme des US-Konzern MedImmune an. AstraZeneca biete 58 US-Dollar pro MedImmune Aktie oder insgesamt 15,6 Milliarden Dollar, teilte der Konzern am Montag in London mit. MedImmune-Aktien hatten den Handel am Freitag bei 48,01 Dollar beendet. Der Verwaltungsrat von MedImmune habe der Übernahme bereits zugestimmt.

Durch die Übernahme sichern sich die Briten den Zugriff auf die MedImmune Umsatzträger FluMist und Synagis, die 1,2 Milliarden Dollar zum Umsatz der britisch-schwedischen Gesellschaften beitragen sollen. MedImmune hatte für 2006 einen Umsatz von 1,3 Milliarden Dollar und einen Gewinn vor Steuern von 75 Millionen Dollar ausgewiesen. AstraZeneca will die Übernahme im Juni abschließen. Ab 2009 sollen Synergien in Höhe von jährlich 500 Millionen Dollar realisiert werden.

Mit dem Übernahmepreis zahle AstraZeneca einen Aufschlag von 53,3 Prozent auf den Schlusskurs der MedImmune-Aktie vom 11. April in Höhe von 37,84 Dollar.

Für das erste Quartal wies AstraZeneca einen Umsatzanstieg um 13 Prozent auf 6,966 Milliarden britische Pfund und ein Ergebnis vor Steuern von 2,267 Milliarden Pfund aus. Dies war ein Plus von 11 Prozent. Die Prognosen für 2007 wurden bestätigt./ep/sb

Quelle: dpa-AFX
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Vielleicht verkauft AstraZeneca jetzt seine mit CAT mitgekaufte Morphosys-Beteiligung an einen potenten Interessenten, an Morphosys, oder schmeisst sie nur auf den Markt. Oder behält sie sicherheitshalber?

[lordknut]

Novartis beabsichtigt, die Erlöse aus den jüngsten Veräusserungen in die Geschäftstätigkeiten des Unternehmens, vor allem in die Forschung und Entwicklung, zu investieren. Dabei werden auch strategische Optionen in Erwägung gezogen, welche die Konkurrenzfähigkeit der Geschäftsbereiche stärken würden. All diese Bereiche haben ihre Führungspositionen durch dynamisches organisches Wachstum und gezielte Akquisitionen untermauert.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-04/artikel-…

[lordknut]

Nachdem in den letzten Tagen das Übernahmethema wiederholt von Analysten gebracht wurde, angeblich um den Kurs über Durchschnitts-KGV zu rechtfertigen, hier dazu auszugsweise die Meinung eines bekannten Users:


(bestenfalls) sehr kurzfristig angelegte Dumm-Pushargument der Übernahmefanta

[lordknut]

Hier noch ein geklautes älteres sehr interessantes Posting, ich meine es war von maky - Wenn es dir nicht recht ist, bitte per Button "melden" die Streichung verlangen (Ich bitte für diesen Fall um Entschuldigung).


einfach zum Nachdenken

Marktkapitalisierung: ca. 360,000.000,--
Liquide Mittel ca. 72,000.000,--
Cash Flow/Quartal ca. 6,000.000,-- (Annahme gleichbleibend)
Projekte: 43
davon Projekte Klinik 2
davon Präklinik 16
Ziele:
Zuwachs Projekte/Jahr 8 (Annahme 90 bis 2012)
Zuwachs Klinik/Jahr 4 (Annahme 10% von derz. Stand)
Ziele Royalities 2 (ab 2012)
Eigenprodukte: 2
Finanzierungskosten bis P3/Jahr ca. 6,000.000,-- (Schätzwert)
Ziel Klinikgang + Lizenzpartner 2012
allg. Wachstumgsziele: 15%/Jahr

wäre ich MOR und würde an diese Ziele glauben:

Kaufpreis rd. 288,000.000,--
Finanzierung auf 17 Jahre bei 4% Zinsen
Rate/Jahr: ca. 23,400.000,--
Finanzierung aus eigenen Cash Flow innerhalb von 17 Jahren möglich! Unter Berücksichtigung der Aussichten wäre die Finanzierung wahrscheinlich in 10 Jahren möglich! Holt man einen starken Partner an Bord wäre die Finanzierung wahrscheinlich bereits ab 2012 erledigt!

Eigentlich sollte MOR sich selbst finanzieren und eigentlich nie wieder so billig zu haben sein, wenn die Vorstände an die Ziele glauben.....

Was bewegt daher einen Vorstand nicht selbst zur Tat zu schreiten, wenn man selbst an sich glaubt?

Oder sieht die Wahrheit ganz anders aus und versucht über die Börse Risiko zu minimieren, da man eigentlich von seinen Zielen und der Technik nicht überzeugt ist?

Irgendwann werden wir alle aufwachen und verdutzt durch die Wäsche schauen. Nur werden wir uns dann freuen oder einfach wundern, die vielen Zeichen nicht rechtzeitig verstanden zu haben.....

viel Erfolg weiterhin allen MOR - Gläubigern

[muugl]

für mich so sicher wie das amen in der kirche, dass novartis mor bald übernehmen wird---wenn da keine dummköpfe bei novartis in der finanzabteilung drinsitzen(und davon gehe ich aus) können die sich ja ausrechnen, dass alleine die tantiemenzahlungen an mor in einigen jahren höher sein wird als die aktuelle marktkap.
an kurse von über 100e glaube ich deshalb nicht mehr, da wir wohl in absehbarer zeit ein übernahmeangebot von ca 70-80e bekommen werden

[lordknut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.095.012 von muugl am 02.05.07 15:01:12

sicher ist gar nichts...


Ich denke auch schon einige Zeit, dass sich hier bald was tun könnte, wenn bei Novartis die Finanzabteilung mit der Forschungsabteilung einmal nachrechnet. Cash ist ja massig da, und ob die Schweizer viel von DB-Geldmarktfonds halten, bezweifle ich stark.

[lordknut]

Instiquote vermutlich bald deutlich über 50%.


Das Szenario von Maky kommt mir plötzlich sehr wahrscheinlich vor.

(siehe Posting 13)

[lordknut]

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LONDON (dpa-AFX) - Der britisch-schwedische Pharmakonzern AstraZeneca zahlt einem Pressebericht zufolge nach der angekündigten Übernahme von MedImmune mehr als 400 Millionen Dollar an dessen Chef. Dies berichtet die 'Financial Times' (Freitagausgabe). Die Zeitung beruft sich dabei auf ein Übernahmedokument, aus dem die Summe hervorgehe.

Der Pharmakonzern hatte Ende April angekündigt, den amerikanischen Biotechnologie-Konzern MedImmune für 58 Dollar pro Aktie oder 15,2 Milliarden Dollar übernehmen zu wollen. Inklusive Zahlungen für Aktienoptionen dürfte die Übernahmesumme wohl bei 15,6 Milliarden Dollar liegen, hatte AstraZeneca damals mitgeteilt.

Wie die Zeitung nun berichtet, setze sich die Summe von mehr als 400 Millionen Dollar aus dem derzeitigen Anteil von David Mott an MedImmune, Aktienoptionen und Zahlungen zusammen, die bei einem Eigentümerwechsel ausgelöst würden./FX/ep/ne/zb

[lordknut]

Auch eine Variante:

04.05.2007 16:14
DGAP-Adhoc: MME MOVIEMENT AG (deutsch)
MME MOVIEMENT AG (Nachrichten/Aktienkurs) : ALL3MEDIA Übernahmeangebot vollzogen; Beherrschungsvertrag beabsichtigt

MME MOVIEMENT AG / Firmenübernahme

04.05.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Ad hoc-Mitteilung gem. § 15 WpHG der MME MOVIEMENT AG, Berlin

4. Mai 2007

Alle Bedingungen des freiwilligen Übernahmeangebots der All3Media Deutschland GmbH eingetreten - Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrages beabsichtigt

Der Vorstand der MME MOVIEMENT AG gibt bekannt, dass der Anteilskaufvertrag zwischen der All3Media Deutschland GmbH und verschiedenen Aktionären der MME MOVIEMENT AG über den Erwerb von 4.396.198 Aktien der MME MOVIEMENT AG (entspricht rund 39% des Grundkapitals der MME MOVIEMENT AG) durch die All3Media Deutschland GmbH am heutigen 4. Mai 2007 vollzogen worden ist. Mit Vollzug des Anteilskaufvertrags sind alle Bedingungen des freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots der All3Media Deutschland GmbH an die Aktionäre der MME MOVIEMENT AG erfüllt. Das Übernahmeangebot ist somit bedingungslos wirksam geworden.

Die Geschäftsführung der All3Media Deutschland GmbH und der Vorstand der MME MOVIEMENT AG beabsichtigen im Anschluss an die erfolgreiche Übernahme, einen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag gem. § 291 AktG zwischen der All3Media Deutschland GmbH als herrschendem Unternehmen und der MME MOVIEMENT AG als beherrschtem Unternehmen abzuschliessen.

Nach dem Vollzug des derzeit laufenden Übernahmeangebots der All3Media Deutschland GmbH an die Aktionäre der MME MOVIEMENT AG wird die All3Media Deutschland GmbH mit mehr als 75% des stimmberechtigten Grundkapitals an der MME MOVIEMENT AG beteiligt sein und damit über die für den Abschluss des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags notwendige Mehrheit in der Hauptversammlung der MME MOVIEMENT AG verfügen.

Der Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag wird die nach dem Aktiengesetz vorgesehenen Ausgleichs- bzw. Abfindungszahlungen vorsehen und bedarf der Zustimmung der Hauptversammlung der MME MOVIEMENT AG. Es ist vorgesehen, dass in der voraussichtlich im August 2007 in Berlin stattfindenden ordentlichen Hauptversammlung der MME MOVIEMENT AG über den Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag Beschluss gefasst wird.

Ende der Ad hoc-Mitteilung

[lordknut]

Endlich gefunden:

DAS LETZTE HEMD

(zum Vergrössern bitte Bilder anklicken!)

http://www.museum-am-dom.de/katalog/details.php?museum=&sort…

Vielleicht war die Bemerkung vom letzten Hemd
nur eine Andeutung, dass M+L wie ich unter die Kunstsammler gegangen sind, und deshalb keine (weiteren) Aktien möchten?

[lordknut]

Wer startet den Countdown?

[eck64]

Steigende Instiquote,
gegen den Markt fallender Kurs,
steigender cashberg.

Moroney tut alles um eine früher unmögliche Übernahme doch denkbar zu machen.

[onkelpaddy]

ganz ehrlich, ich fänd ne baldige Übernahme gut!
50 % Aufpreis und man ist dieses Kursdesaster ein für allemal los.

[thüringer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.633.962 von onkelpaddy am 04.06.07 18:42:37

gerne

[ZackB]

Immerhin wollt "ihr" jetzt schon 75 € für die Übernahme, letztens wären noch 60 ausreichend gewesen. Das sind immerhin 25 % Inflation.
Bescheidenheit ist eine Zier, doch weiter kommt man ohne ihr

[lordknut]

Wir begegnen unseren Geschäftspartnern mit Offenheit, Kompetenz, Respekt und Ehrlichkeit und arbeiten unablässig daran, ihre Erwartungen zu erfüllen oder gar zu übertreffen.

http://www.morphosys.com/de/jobs/karriere_bei_morphosys-272.…

Tja, was bleibt einem da als Aktionär (=Geschäftspartner?), ausser Spucke weg, noch übrig?
Nur mehr der Galgenhumor:

Das neue Sparvereins-Lied:

1.Strophe:
Und dann hau ich mit der KE die Aktionäre, die Aktionäre kaputt.
Mit den Optis nach dem Split und nach der KE gehts mir dann wieder gut.

2. Strophe:
Und ich lach mich über meine Aktionäre, Aktionäre kaputt,
denn bei der nächsten HV in dem schönen München ist alles wieder gut!

Martin ist Sauer:
(Er wartet auf ein Taxi nach Texas und es kommt nicht)

Aktien nach München zum Dave,
doch der Dave, doch der Dave, sammelt Geld in seinem Safe.
Optis nach München zum S.
denn der S., denn der S. vermeidet jeden Stress.
Und bei jeder Kapitalerhöherei,
da fällt der Kurs sehr schnell, da fällt der Kurs sehr schnell,
und dann kommts zu Optionen nach dem Mai
und neues Cash gibts offiziell.


Jede Ähnlichkeit mit zufällig lebenden Personenen laut Compliance - Bestimmungen vollkommen unmöglich.

[lordknut]

Die alte Milchmädchenrechnung von lordknut:

350 Mio aktueller Firmenwert
-100 Mio Cash
-100 Mio möglicher Erlös für Abd
---------------------------
150 Mio Restwert für ca. 50 tAK-Projekte, Rechte, Know How, Technologie, Anlagen,...

Unter den tAK-Projekten zeichnet sich irgendwann vielleicht ein Blockbuster mit 1 Milliarde Spitzenumsatz ab. Davon zahlbar an Morphosys 5% = 50 Mio jährliche Tantiemen.
JEDER (mit dem nötigen Kleingeld - wo bleibt ihr denn ????) kann diesen Saftladen übernehmen und sich frei von Kapitalerhöhungen ruhig zurücklehnen und auf den Return warten. Nur wir Aktionäre (ok, bin jetzt EX-Aktionär) leider nicht.

(Der Preis steigt natürlich bei Übernahme, warum aber noch nicht vorher, rechnet keiner damit bei diesen Schnäppchenkursen ?)


Hoffentlich kommt jetzt kein FAK-Zukauf und ruiniert mir diese Rechnung wieder.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.376.644 von lordknut am 28.06.07 21:08:21

Hi lordknut,
denkst du AbD wäre jetzt schon für 100 mios verkaufbar?

Da sind gerade mal 7+30=37 mio Übernahmekosten und maximal noch weitere 13 mio Anlaufverluste drauf verbucht.
Der ganze "Spaß" hat MOR also bisher effektiv um 50 mio gekostet, wenn man die Reservefinanzierungs-Sinnlos-KEs mal aussen vor lässt.

Also: Wenn man für eine gestreckte Ausgabe von ca. 50 mios, von denen auch noch der größte Teil erst 2006 angefallen ist, nach 3,5 Jahren bereits 100 mio erlösen könnte, dann hätte das MOR-Management in diesem Bereich doch einen tollen Job gemacht?

Das wäre eine traumhafte Rendite aufs eingesetzte Kapital, vor allem weil 34 mio davon bisher gerade 17 Monate eingesetzt ist.

Deine Rechnung stimmt aber auch, wenn man etwas weniger für ABD einsetzt. Keine 200 mio Wert für die komplette tAK-Sparte mit Patentrechten, langlaufenden Verträgen, laufenden Gewinnen.

Es ist echt zum ......

[KlingerP]

Weil uns der Oberhausmeister lupus doch immer so eifrig weismachen will, dass Kapitalerhöhungen stets nur mit massivem Discount zum Jahrestop durchsetzbar seien (bei Mor meist um die 20%) , hier noch ein weiteres Gegenbeispiel. Ein kleines, weitgehend unbekanntes Unternehmen wie
silicon sensor schafft es, eine KE im Volumen von ca 10% zu einem Kurs von 17,50 zu bekommen - das Jahrestop war 18,50.

Ein Discount von lediglich 5,4 %. Und nicht etwa ist der Kurs in den letzten 12 Monaten seitwärts gelaufen - nein er ist auf JAhressicht um satte ca 80% gestiegen. Dennoch schaffen die es locker, einen Neuen Großinvestor an Board zu holen, der fast zum Jahrestop einsteigt.

Wie geht das denn? Na ich vermute jetzt einmal ganz frech, dass sich bei denen KEINE fetten Kick back Provisionen für immer superbillige KE's auf Schweizer Konten der Beteiligten einfinden werden. Ohne damit über andere Unternehmen etwas aussagen zu wollen.


Sondern ein fähiges Mangement darauf achtet, das seine Aktie nicht Grabbeltischanmutung bekommt.

http://de.biz.yahoo.com/28062007/85/silicon-sensor-plant-kap…

Übrigens seit 2001 positives Ebit
(Disclaimer : Ich habe die Aktie leider nicht und mache auch hier keine Werbung dafür , nur ein Lehrbeispiel ..)


Ne ne , da könnt ihr hier schreiben was ihr wollt.
Bei Morphosys wird sich erst was ändern wenn die shareholder aktivists einfallsn. Und zum Beispiel Ausschüttung in Form einer Sonderdividende des Gammelcashs verlangen. Der Oberhausmeister wird natürlich dagegen lautstark hier opponieren , denn er hätte als Zertibesitzer vielleicht nix davon (Dividenden kassiert in der Regel bei Aktienzertis der Emi)


Sollte einen aber nicht davon abhalten einer solchen Maßnahme zuzustimmen, wenn man selbst vorwiegend Aktien hat.


Immerhin, einen sozialen Zug hat Morphoosys ja:
auch beim sattesten Instidiscount für die Emis konnten die Kleinanleger NOCH billiger danach rein. 2005, 2006, 2007. )wieviel billiger ist immer Frage des Geschicks und auch Glücks ...) Und hatte reichlich Zeitt dazu. Man durfte nur nicht vor der KE auf das hypende Threadgeschrei derjenigen hören (und sich zu früh positionieren ) , die jetzt den ganzen Tag den Thread vollwinseln und scheinbar in Sack un Asche gehen.

Unter KE Niveau kaufen, so günstig man halt kann und im Feb. 2008 ernten. Eventuell zwischendrin nochmal etwas Gewinne mitnehmen und erst im Dezember 2007 wieder voll rein.

So vermeidet man Frust mit dieser mediokren und dubiosen Aktie und erzielt auch schöne Renditen.

[KlingerP]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.376.644 von lordknut am 28.06.07 21:08:21

lordl .. du vergisst als mIlchnmädchen wie immer den Kurs-Abschlag fürs Management bzw. dessen "Fähigkeit " mit dem Geld der Aktionäre was vernünftiges anzufangen.

Margenschwache FAK Buden Kaufen , die dann satte Restukrierungskosten verursachen,(Höhen wurden vorsichtshalebr nicht genannt sondern teil in den nicht zugeordneten Kosten bilanziell camoufliert ..!) ... Eigenprojekte einstellen und damit zig Forschungsmillionen abschreiben zu müssen, weil man unfähig war, die Eingentwicklungen rechtzeitig auszulizensieren ...vielleicht unfähig auch , überzeugende Daten dazu zu aggregieren (?) - , übermäßig Geld einsammeln wie ein ältlicher Verarmungsneurotiker, auf das man dann keine angemessene Rendite erzielen kann ..


jedenfalls man versteht es bestens im Hause Morphosys, satt Aktionärsgelder zu verprassen.

Wenn der Fisch vom Kopf her stinkt, dann ist egal wieviel masse
er hat ...die stinkt dann auch nur noch mehr.

[lordknut]

3 postings, ziemlich unabhängig voneinander:

Übergehen der Meldepflicht durch Aktienoptionen, Razzien in drei schweizer Grossbanken:

http://www.oe24.at/zeitung/wirtschaft/article154564.ece

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Ohne jeglichen Bezug dazu:

Dr. Bernhard Erning war vor seinem Wechsel zu MorphoSys mehr als fünfzehn Jahren im internationalen Investment Banking tätig. Als Head of Equity Capital Markets der West LB und Executive Director Corporate Finance der UBS in London und Frankfurt beriet er zahlreiche Unternehmen bei Börsengängen, M&A Transaktionen und strukturierten Finanzierungen. Dr. Erning ist Doktor der Philosophie und Diplom-Volkswirt der Universität Freiburg.

„Die Ernennung von Bernhard Erning zum Director Treasury & Corporate Development verstärkt unsere Kompetenz im Bereich der Kapitalmärkte“, kommentiert Dave Lemus, Finanzvorstand der MorphoSys AG.

http://www.morphosys.com/de/presse_investoren/press-release-…
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vollkommen offtopic:

30 Neue Geschäfte in Österreich geplant:

http://www.neosino.at/content.html

Oekotest, man beachte die ersten postings:

http://www.oekotest.de/cgi/yabb2/YaBB.pl?num=1141942447

Marktkapitalisierung immerhin noch/wieder 100 Mio Euro:

http://www.comdirect.de/

[lordknut]

Ich stelle mir grade vor, wie es wäre, wenn ich einen Jobwechsel planen würde und bei Morphosys vor 2 Jahren als erfolgreicher Investmentbanker zur Verstärkung der Kompetenz im Bereich der Kapitalmärkte angestellt worden wäre. Ich glaube, die 2 Jahre würde ich gar nicht erwähnen.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.697.976 von lordknut am 15.07.07 14:08:31

Unter seiner ägide wurde der cashbestand mehr als verdoppelt und eine große Übernahme durchgeführt......

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

Und die am cash und kreditwürdigkeit angeblich 2006 gescheiterte Übernahme würde ich auch nicht erwähnen.....

[lordknut]

Momentan wäre wohl grosse Akzeptanz unter enttäuschten Aktionären und Instis und KE-Zeichnern für ein Übernahmeangebot vorhanden, aber bitte (für mich!) dreistellig!