Microsoft - Mutter des finalen Megacrashs? - 500 Beiträge pro Seite

[visionmaker]

Gestern also sprach Microsoft Präsident Ballmer klartext. Die eigene Firma sei ebenso wie viele andere Technologie Aktien absurd überbewertet. Warum erwähnt der viertreichste Mann der Welt soetwas, wo er doch selbst sein eigenes Vermögen auf Microsoft shares begründet?
Darüber läßt sich nur spekulieren.
Fakt ist aber, daß Microsoft der eigene Aktienkurs bislang nicht so wichtig war, und das wird wohl auch so bleiben. Mit der Aussagen von Ballmer wurde möglicherweise darauf hingewiesen, daß die Steigerungsraten der Vergangenheit nicht mehr zu wiederholen sind. Ihr werdet jetzt einweden, daß dies Microsoft schon öfters machte, und trotzdem immer positiv überraschte. Das stimmt. Aber es wird die Zeit kommen, wo Microsoft nur noch 20% Gewinnwachstum p. a. aufzuweisen hat, und dann ist ein KGV von über 50 einfach zu hoch.
Nehmen wir doch mal SAP: auch hier hieß es immer wieder, daß das Wachstum sich verlangsamen würde. Irgendwann stimmte dies dann auch, und der Kurs stürzte ab.
Auch wenn Microsoft in andere Bereiche expandiert, wird nachwievor 80% des Gewinns mit Office Software gemacht. Und grade aus diesem Bereich weht durch die Übernahme von Stardivision durch Sun ein starker Sturm.
Aber jetzt komme ich zu meiner eigentlichen Aussage: der Prozeß.
In zwei Wochen ist mit einem Urteilsspruch zu rechnen, und für mich ist nicht ersichtlich, daß die Regierung nachgibt. Was passiert wenn Microsoft tatsächlich aufgeteilt wird? Für mich wäre dies eindeutig negativ, denn der Geschäftserfolg von Microsoft gründet auf einen "Koppel Effekt", d.h. Microsoft versuchte bisher, den PC Herstellern neben dem Betriebssystem auch noch andere Software zu verkaufen.
Aber auch der Einbau des Internet Explorer ist eine Koppelung, die dann wegfallen würde. All die Tricks, mit denen Microsoft bisher versuchte, Nr. 1 zu bleiben, fallen dann weg.
Meiner Meinung nach ignoriert die Börse den Prozeß völlig. Und wenn sich doch ein Analyst mal äußert, dann hört man, daß sein alles nicht so schlimm.
Ich denke aber, daß eine Aufteilung Microsofts für den gesamten Technologie Sektor äußerst negativ wäre. Zum einen profetieren eine Menge von anderen Firman vom Monopol Microsofts, und zum andren würde eine Teilung den Wettbewerb massiv verstärken und zu enormen Preisdruch führen.
Das bitte ich zu bedenken.

[rich]

Microsoft-Chef: "Aktien der Technologie-Branche absurd hoch"
Steve Ballmer läutet Kurssturz ein

New York (pte) (24. September 99/11:44) - An der US-Technologiebörse Nasdaq sind die Kurse am Donnerstag nach einer vernichtenden Beurteilung des Marktes durch Microsoft-Präsident Steve Ballmer eingebrochen. Der Nasdaq-Index büßte fast 3,8 Prozent auf 2.750,50 Punkte ein. Der Präsident des weltgrößten Softwareherstellers hatte zuvor vor Journalisten gesagt, die Aktienkurse von Unternehmen aus der Technologie-Branche hätten inzwischen "absurde" Höhen erreicht.

Im Einklang mit den ebenfalls sehr schwach tendierenden Standardwerten ging die Nasdaq nach diesen Worten auf Talfahrt. Der Dow-Jones-Index für 30 Industrietitel verlor knapp zwei Prozent auf 10.318,59 Zähler. Nach Ballmers Ansicht sind sowohl die Aktien von Microsoft als auch die anderer Technologiefirmen überbewertet. "Ich habe bisher an die Theorie von perfekten Märkten geglaubt. Inzwischen glaube ich daran nicht mehr", sagte Ballmer in Seattle.


Die Börsenbewertung von Microsoft hatte Ende Juli erstmals die Marke von 500 Mrd. Dollar (479 Mrd. Euro/6.597 Mrd. S) überschritten. Gemessen an dieser Kennziffer ist das Softwarehaus die teuerste Firma der Welt.


Nachdem Microsoft-Gründer Bill Gates und Paul Allen sowie zahlreiche führende Manager heuer bereits größere Aktienpakete verkauft haben, entsteht nun der Eindruck, dass sich die Führungsebene wieder günstig einkaufen will. Die Ballmer-Rede hat jedenfalls Wirkung gezeigt. Die Aktie des Softwarekonzerns notierten am Donnerstag an der Börse in New York mit 91,1875 Dollar um 4,875 Dollar niedriger als am Vortag. (Ende)

[Offi]

Tja,
aber vielleicht zielt er damit auf den Punkt ab, daß wenn er jetzt eine Korrektur einläutet, die Kurse purzeln, die Konkurrenz Übernahmen teurer bzw. bei Aktientausch mit mehr Aktien bezahlen muß und sich somit deren Expansion verlangsamt. Denke die Reserven bei MS sind höher und deren Kurs wird auch nicht so stark purzeln wie andere.

Sehr fantasievoll, aber möglich, auch in Bezug auf Sun Micro!

Offi

[JodelKarl]

"Brauchst Du billige Aktienkurse zum Einsteigen, dann mach` sie Dir!"

[rich]

mir gefällt dieses Posting von Church im BO-Board sehr gut:

vielleicht ist Ballmer einfach manns genug, den leuten die unbequeme wahrheit ins gesicht zu sagen?

kein unternehmen dieser welt hat interesse an einem niedrigen eigenen aktienkurs. besonders die techs nicht, die uebernahmen meist ueber aktien finanzieren und nicht ueber cash.

natuerlich wuerde ein techkorrektur dazu fuehren, dass die stellung von MSFT, CSCO und AOL eher gestaerkt denn geschwaecht wuerde, denn staerke setzt sich dann um so deutlicher durch.

diese hin- und herinterpretation ist doch kokolores. regelrecht paranoid, hinter den aussagen boese absichten zu vermutem, um selbst aktien zu kaufen oder geshortet zu haben.

ballmer sagt die wahrheit und fertig. ob das ausloeser fuer einen laengeren rutsch war, wird man in zwei wochen sehen. dass die 4% techmiese gestern nur ein kleiner ausrutscher waren, halte ich jedoch fuer ein geruecht. wenn der markt negative news finden will, dann bekommt er sie auch. das wird sich die naechsten wochen nicht aendern. die erwartungen an die earnings sind auch im techbereich nicht gerade niedrig.

ich kanns mir natuerlich drehen und wenden, solange, bis ich zu dem ergebnis komme, dass es doch eigentlich super war, dass die techs korrigieren und ich in deutschland 5% discount bekomme udn ballmer, dieser schlingel nur von der ueberbewertung redet, um profit draus zu schlagen.

und angesichts der nasdaq- und aktienperformance seit 1992/1993 jetzt das jammern zu beginnen, wenn wir ein paar wochen oder monate korrigieren in den usa.... naja ich weiss nicht.

vielleicht sollte man die eigene erwartungshaltung einmal kritisch hinterfragen, bevor man schuldige fuer miese sucht.

[asienfreund]

Also man kann zu einem Crash stehen wie man will, aber die Microsoft-Präsidentenrede geschah nicht, weil der Herr mit uns lieben Kleinaktionären Mitleid hat und uns warnen möchte. Mit dieser Tour versucht er seinen eigenen Geldbeutel zu füllen. Auf welchem Weg das geschehen soll, ist unklar, aber die Argumentation mit der Übernahmeverteuerung anderer Konkurrenten ist für mich ein realistischer Schritt. Vielleicht hat er auch zuvor Microsoft-, NAS- oder sonstwelche Puts gekauft. Auf jeden Fall ist der Mann bestimmt kein Lamm und wir seine Lemminge!
Asienfreund

[Barney]

Guten Tag.
Nur kurz einige Bemerkungen über die Vermutungen bzgl. Ballmer´s Intention. Ich stimme mit rich überein, der Mann hat mal Tacheles geredet und aus. Microsoft wird mit einem KGV von 60 bezahlt und ist sicher keine Garagenfirma mehr, die alljährlich ein hundert- und mehrprozentiges Wachstum wird hinlegen können. Wenn man eine monopolartige Stellung (wie lange noch...) hat und den überwiegenden Marktanteil für Betriebsysteme und Bürosoftware schon inne hat, wo kommt dann ein dauerhaftes, überdurchschnittliches Wachstum her? Aus dem Internet, hm, bisher sind hier die Konkurrenz groß und die Margen niedrig, zudem wird sich die Aufregung um das Netz früher oder später legen und als das erkannt werden, was es vornehmlich ist, ein neues Kommunikationssystem. Zudem erwächst mit Linux insbesondere für Netzwerk-Rechner eine ernstzunehmende Konkurrenz, und Netzwerke sind doch wohl die Zukunft, ne wahr!? Ausserdem gibt es mit StarOffice ein kostenloses Konkurrenzprodukt zur Cash-Cow MS-Office. Wie gut das ist, keine Ahnung, aber es müsste schon jämmerlich sein, um bei null DM Lizenzgebühren den riesigen Preisunterschied des MS-Office-Packet zu rechtfertigen.
Faktisch ist Microsoft also eindeutig zu teuer, Punkt. Nebenbei bemerkt gilt Ballmer als jemand, der leicht mal aus der Haut fährt und Züge von Jähzorn in sich trägt. Dem traue ich durchaus zu, dass er so ein Ding wie am Donnerstag einfach raushaut und auf Wiedersehen.
Was die Vermutungen angeht, er versucht die Kurse zu drücken, um sich selbst billig in die Firma wieder einzukaufen oder gar mit Put-Optionen Geld zu machen: Laut Ausgabe der heutigen ´Welt´ liegt Ballmer derzeit mit einem Vermögen von 23 Mrd. Dollar auf Platz 4 der Forbes-Liste, die die reichsten Amerikaner ausweist. Also mal ehrlich, es mag ja Leute geben, die den Hals nie voll kriegen, aber dieser Mann ist so unsagbar reich, was soll da die ein oder andere Milliarde mehr oder weniger?

Nebenbei bemerkt, Billi-Boy alias William hat ja heuer auch schon reichlich Kasse gemacht: http://biz.yahoo.com/t/m/msft.html

Und noch ein interessanter Link bzgl. Microsoft:
http://www.billparish.com/19990920summersletter.html

Schönes Wochenende.

[techfreak]

also Jungs
ich bin kein großer Schtiftsteller,
aber wie mir die Sache so vorkommt,
geht es MSFT um die Linux-Konkurrenz
mit ihren aberwitzigen Bewertungen

also

im

Klartext

---- L I N U X ----

und R H A T

also
niedermachen
und
dann
übernehmen

nur so ne Idee

[techfreak]

ich meinte natürlich
"Schriftsteller"
Redhat ist viel zu teuer
derzeit....,
die will (kann??) selbst Billy sich nicht zu dem Preis nicht leisten
.....
ist sie vielleicht doch billig ???

[GHOSTBUSTER]

Lagen die Zahlen von Microsoft innerhalb der Erwartungen der Analysten? Wer hat Info?

[Lokomotive]

Die Zahlen von Microsoft waren sehr gut,sie lagen 4 cents über den Erwartungen.Die Aktie stieg um über 3$ im nachbörslichen Handel an..Diese Zahlen sind auch der Grund für die freundliche Tendenz bei den Futures auf die bedeutenden US-Indizes.

Grüße
Lokomotive

[GHOSTBUSTER]

Danke Lokomotive