Web.de Kursziel 11 Euro - 500 Beiträge pro Seite

[Carapone]

Hi,
Was haltet ihr von Web.de?

Meiner Meinung nach sind da locker noch Kursanstiege bis 11 € drin.
Zwar hat das Papier einen 04KGV von 55 aber bei einer erwarteten Gewinnsteigerung von 400% von 2003 0,04€ pro Aktie auf 2004 0,16€ pro Aktie ergibt das ein PEG von gerade mal 0,54 ( PEG: billig < 1 < teuer )
--> KGV geht in Ordung

mfg Carapone

[iamback]

dausend......

[rudi66tennis]

Astronomisch bewertet!!!

Nur für einen kleinen Zock geeignet!!


Da gibt es zig billigere deutsche Aktien!!!

siehe hierzu:


Web.de: Grosses Potential und kleiner Haken



Berlin (BLUeBULL) - Web.de macht derzeit von sich reden. Und das nicht nur mit der cleveren Marketingstraetgie, gemeinsam mit Krombacher für jede vermittelte neue Web.de-Mailregistrierung den Regenwald zu schützen, sondern auch mit einem Aktienkurs, der die meisten anderen Notizen am Kurszettel derzeit in den Schatten stellt. Doch mittlerweile wird die Luft bewertungstechnisch dünner. Das Internetgeschäft wächst nicht in den Himmel und der Com.Win Erfolg ist noch fraglich.

Der Kurs wird von Wachstumsphantasie getragen, doch diese ist schon eingepreist und begrenzt. Das Unternehmen wird derzeit mit 310 Mio. Euro bewertet, bei einem erwarteten Jahresumsatz von rund 32 Mio Euro: Ein KUV von fast 10 und ein KGV aus anderen Zeiten. Profitabel ist Web.de mittlerweile. Im ersten Halbjahr wurde ein Periodenüberschuss von 513 TEuro erzielt, grossen Beitrag hat jedoch noch das Finanzergebnis (1,9 Mio Euro) geleistet.

Für eine Bewertung der Aktie ist bei Web.de freilich auch noch der hohe Bestand an kurzfristig realisierbaren Werten zu berücksichtigen. Die Summe aus flüssigen Mitteln, Wertpapieren, Ausleihungen und Finanzanlagen beläuft sich per Mitte des Jahres auf 112 Mio Euro. Verbindlichkeiten und andere Verpflichtungen fallen hingegen in der Bilanz derzeit nur mit 16,9 Mio. Euro ins Gewicht. Stellt man nun den finanziellen Polster in Rechnung, müssen nur noch rund 200 Mio. Euro Bewertung gerechtfertigt werden, wobei zusätzlich zum rechnerischen Wert des Finanzpolster auch der Phantasiebonus des Geldberges berücksichtigt werden muss.

Aber auch das operative Geschäft selbst gibt Anlass zu zukunftsträchtigen Vorstellungen. Zumindest mittelfristig ist im Internet noch einiges an Wachstum zu erwarten. So rechnen Experten mit einer Steigerung zwischen 15 und 20 Prozent in den kommenden Jahren bei der Online-Werbung, von der das Web.de Geschäft unter anderem getragen wird. Aktuell beträgt der Anteil der Online-Werbung am gesamten Werbemarkt etwa 1,5% ein Anteil von rund 3% bis 2005 wird erwartet.

Neben der Werbung ist Web.de auch von neuen registrierten und zahlenden Usern abhängig. Auch hier ist keine Stagnation erkennbar, jedoch ein deutliches Abflachen - schliesslich sind schon 50% der Deutschen online. Dies sieht auch Vorstand Matthias Hornberger im Gespräch mit BLUeBULL ähnlich: „Die Auslastung wird in den nächsten 3 bis 4 Jahren auf 70 % steigen. Dann wird es eine Abflachung des Wachstums geben“. Das Ziel von Web.de, bis 2008 den Umsatz auf rund 100 Mio. Euro zu steigern, wird von diesen Entwicklungen getragen.

Doch selbst dann wäre das Unternehmen noch mit einem KUV von 3 bewertet - und die Welle des Internetwachstums läuft langsam aus. Web.de hat das erkannt und investiert massiv in ein neues Webtelekommunikationsprodukt. Denn nur ein durchschlagender Erfolg von Com.Win kann die sehr hohe Bewertung von Web.de längerfristig rechtfertigen. Die Perspektiven zeigt Vorstand Matthias Hornberger auf: „Webtelekommunikation zielt ja letztlich auf den Telekommarkt, also auf die klassische Telekommunikation. Und dieser Markt ist in Deutschland 63 Mrd. Euro pro Jahr gross, weltweit sind es 1200 Mrd. Dollar pro Jahr. Um das in Relation zu bringen: Das Marktvolumen für Online-Werbung betrug im letzten Jahr in Deutschland 255 Mio. Euro".

Soweit so gut: Der Haken an der Geschichte ist nur, dass Com.Win trotz hoher Investitionen noch nicht vom Markt akzeptiert wird. Mit derzeit „über 10.000 Kunden“ (wie der Vorstand im Gespräch mit BLUeBULL verrät) zu einer Monatsmiete von jeweils 5 Euro ist sicherlich noch nicht von einem Durchbruch zu sprechen. Dass der Grossaktionär und Mitgründer Michael Greve persönlich für die Technologieentwicklung verantwortlich ist und Win.Com sicherlich als sein Steckenpferd angesehen werden darf, wird nicht gerade dazu beitragen, dass dieses Produkt mit der nötigen Distanz und Kritik vom Management bewertet wird. Bedenklich muss auch stimmen, dass Hornberger durchblicken lässt, dass man zur Markteinführung und strategischen Positionierung des Internettelefonieproduktes einen grossen Teil des Web.de-Vermögens einsetzen will.

Investierte sollten - wie immer - Gewinne laufen lassen und einen engen Stopp nicht vergessen. Ein Neuinvestment ist nach derzeitigem Stand der Dinge erst bei deutlich niedrigeren Kursen empfehlenswert. Eine kostenlose Web.de email-Adresse kann hingegen guten Gewissens empfohlen werden. Nicht nur wegen des Regenwaldes, sondern auch wegen des besten (quelle: ComputerBild) Schutzes vor unerwünschten Emails.

[Carapone]

Da hast du schon recht dass es viel billigere Papiere gibt, aber die sind auch unbekannt drum bleiben viele unterbewertet.
Aber Aktien wie ebay, amazon, freenet, yahoo welche höher bewertet sind als web.de steigen trotzdem munter weiter weil sie jeder "Volldepp" kennt.

Web.de hat meiner Meinung nach einen sehr hohen Bekanntheitsgrad errungen durch ihren sehr guten E-mail Dienst.

Deshalb bleibt meine Meinung dass noch locker 20% möglich sind in den nächsten 2-3 Monaten.

CU
Carapone

[mr.big80]

hi leute,

schon klar, dass web.de aktuell sehr teuer ist, denke aber auch, dass die 11 € gepackt werden !

web.de hat potenzial, das genutzt werden muss, z.b. könnte man den club mit weniger leistung zu geringerem preis anbieten ... oder einen teurereren premium dienst !

welche fonds sind eigentlich in web.de investiert ?
welche vorstand und wieviele ma besitzen denn aktien ?

eines weiss ich, ich gebe kein stück davon her !

[wauzzy]

Hi Mr.Big80,

Fonds, die in web.de investiert sind?
Ich kenn bisher nur einen, der in web.de investiert hat. Das ist der JRS-INTERNAT.UNIV.-FONDS (WKN: 984847).
web.de ist dort die drittgrößte Position, Anteil 3,2 %.
Das Fondsvolumen beträgt aber auch nur 8,42 Mio. EUR.

Vielleicht kennt ja noch jemand andere Fonds!

[wunderlich]

Da Web.de im Tec-Dax ist,müssten ja eigentlich die ganzen Index-Fonds,die den Tec-Dax nachbilden,auch in Web.de investiert sein,oder?

[Hyperactiveman]

974569 CHALLENGER GLOBAL NEW MARKETS FONDS

gruß