ElringKlingerAG - eine gute Anlage? (Seite 465)

[nocherts]

nene bei 35 spring ich da nicht mehr drauf.

[Hiberna]

@Elliot

was ist Deine Prognose für den Gewinn pro Aktie in 2003?

[Elliott]

Hallo Nocherts,

der Zug fährt erst los, da kannst Du noch getrost aufspringen.
Ich erwarte im nächsten Jahr nochmals 50% mehr Dividende. Bei 5% Rendite wäre das ein Kursziel von 75,00 €


Gruß Elliott (ist übrigens mein voller Ernst)

[nocherts]

ich wünsch euch viel glück damit

[nocherts]

schade, da hab ich den fahrenden Zug verpasst.


Ich hab hiervon erst in der Euro am Sonntag gelesen.

[pantarhei]

ElringKlinger 2002: Starkes Wachstum


Der ElringKlinger-Konzern, Dettingen/Erms, weltweit tätiger Kraftfahrzeugzulieferer für Zylinderkopfdichtungen, Spezialdichtungen, Abschirmteile und Kunststoffgehäuse-Module, wichtiger Lieferant von Dichtungssätzen für die weltweiten freien Ersatzteilmärkte, bedeutender Anbieter von PTFE-Kunststofferzeugnissen für verschiedene industrielle Anwendungen und von Motorprüfstandsleistungen hat sich auch im schwierigen Geschäftsjahr 2002 erfolgreich weiterentwickelt.

Die internationale Marktposition konnte in 2002 weiter ausgebaut werden: In Nordamerika stieg der Marktanteil bei Zylinderkopfdichtungen auf ca. 25 %. Lokal produziert wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr in den Werken in Kanada und Mexiko 4,4 Mio. Zylinderkopfdichtungen. Zusätzlich wurden 1,5 Mio. Stück aus Deutschland dorthin geliefert. In China ist die Beteiligung am bisherigen Joint Venture mit chinesischen Partnern auf eine Mehrheit von 78 % ausgebaut worden. Die chinesische Tochtergesellschaft erreichte 2002 erstmals die Gewinnzone. Die Aussichten für die weitere Entwicklung in China werden als sehr günstig eingeschätzt. In Südkorea und Japan konnten erste bedeutende Aufträge für Zylinderkopfdichtungen gewonnen werden.

Der Konzernumsatz stieg gegenüber Vorjahr um 6,9 % auf 392,5 Mio. EURO. Der Konzernjahresüberschuss wuchs ebenfalls um 6,9 % auf 20,2 Mio. EURO. Der Umsatz der ElringKlinger AG nahm gegenüber Vorjahr um 7,2% auf 267,9 Mio. EURO zu, der Jahresüberschuss der AG erhöhte sich um 17,5 % auf 31,5 Mio. EURO. Der Umsatzzuwachs wurde im Wesentlichen im Erstausrüstungsgeschäft in Nordamerika erzielt. Das Geschäft mit der europäischen Fahrzeugindustrie und in den internationalen Ersatzteilmärkten bewegte sich bei rückläufigem Gesamtmarkt dank neuer Produkte, vor allem in den Bereichen Abschirmtechnik und Kunststoff- Ventilhaubenmodule, auf Vorjahresniveau. Im PTFE-Kunststoffgeschäft und bei Prüfstandsdienstleistungen mussten konjunkturbedingt Umsatzrückgänge hingenommen werden.

Die Ergebnisentwicklung 2002 der ElringKlinger-Gruppe hätte ohne die vom Markt erzwungenen Preissenkungen, die Euro-Aufwertung gegenüber dem US-Dollar und Britischem Pfund, den Wertverfall des Brasilianischen Reals und Anlaufkosten in der kanadischen Tochtergesellschaft noch besser ausgesehen.

Nachdem die ElringKlinger AG 2002 die angestrebte Eigenkapitalausstattung von 40 % überschritten hat, möchte die Gesellschaft vorbehaltlich der Zustimmung der Hauptversammlung ihre Aktionäre mit einer Verdoppelung der Dividende auf 2,50 EURO pro Aktie an dem erfreulichen Ergebnis teilhaben lassen.

Das Geschäftsjahr 2003 ist für ElringKlinger trotz anhaltender Konjunkturschwäche und rückläufiger Produktionszahlen der Fahrzeugindustrie durch neue Produkte und hohe Dieselanteile erfreulich positiv angelaufen. Der Umsatz der AG stieg im ersten Quartal um 15 %, der konsolidierte Konzernumsatz um 5 %. Das Ergebnis liegt "zweistellig" über dem Vorjahreswert. Der weitere Jahresverlauf wird verhalten optimistisch eingeschätzt. Mehrere Fahrzeughersteller haben für das zweite Quartal angesichts der schwachen Verkaufslage Produktionskürzungen angekündigt. Das absehbare Ende des Irak- Krieges lässt allerdings auf die baldige Überwindung politisch bedingter wirtschaftlicher Unsicherheiten und entsprechender Kauf- und Investitionszurückhaltung hoffen. Der Vorstand ist zuversichtlich, dass die ElringKlinger-Gruppe auch 2003 in Umsatz und Ertrag wiederum zulegen kann.

Die längerfristigen Entwicklungsperspektiven ElringKlinger werden durch die weltweite exklusive Lizenz einer neuen zukunftsweisenden Zylinderkopfdichtungstechnologie nochmals verbessert. Die neue Technologie erweitert die technischen Möglichkeiten in Bezug auf Gewichtsreduzierung, Leistungssteigerung und Verminderung von Schadstoffemissionen im Motorenbau. ElringKlinger hat sich damit erneut einen langfristigen Wettbewerbsvorteil gesichert.

Die Hauptversammlung der ElringKlinger AG findet am 5. Juni 2003 in Stuttgart statt. Die Aktie notierte am 14. April 2003 in Frankfurt mit 33,40 EURO. Bezogen auf diesen Kurs wird mit der vorgeschlagenen Dividende eine Rendite von 7,5 % erzielt.

(Quelle: ElringKlinger)
15.04.2003 16:51

[Hiberna]

Laut heutiger Pressemitteilung betrug der Marktanteil von ElringKlinger in Nordamerika 25 Prozent. So viel hatte ich noch nicht erwartet.

Es wurde doch immer angegeben, daß Elringklinger weltweit der drittgrößte Produzent von Zylinderkopfdichtungen sei. Ich könnte mir vorstellen, daß bei einem Marktanteil von 25 Prozent in Nordamerika der Sprung an den zweiten Platz weltweit nicht mehr weit entfernt ist.

[honigbaer]

Bezogen auf eine Aktie heute dürfte der Kurs unter Berücksichtigung von Gratisaktien/Bezugsrechten etwa gewesen sein: Ende
1986 6 euro 1987 4 euro
1988 5 euro 1989 9 euro
1990 7,5 euro1991 7,5 euro
1992 6 euro 1993 7,5 euro
1994 15 euro 1995 15 euro
1996 14 euro 1997 16 euro
1998 28 euro 1999 24 euro
2000 30 euro 2002 27 euro
Zusätzlich gab es immer etwa 3% Dividendenrendite und noch gelegentlich Sonderausschüttungen, die nicht berücksichtigt sind.
Gesamt also etwa 15% Kurssteigerung + über 3 % Dividende jährlich.

[Hiberna]

@Teiser, Beitrag Nr. 125:

Vielen Dank für die ausführliche Antwort. Weißt Du vielleicht auch, ob es Mitglieder der Eigentümer-Familien in der Firmen-Führung gibt, bzw. solche, die Ambitionen haben könnten, noch dorthin aufzusteigen?

Du schreibst, daß Du bereits 10 Jahre Aktionär bist und mit der Performance sehr zufrieden bist. Ich gucke mir bei meinen Anlageentscheidungen gerne auch einen 10-Jahres-Chart an. Eine solche 10-Jahres-Entwicklung des Charts kann ich aber nicht abrufen. Vielleicht hängt dies irgenwie mit der Fusionierung der beiden Firmen in der Vergangenheit zusammen.

Ist es für Dich möglich, grob geschätzt ca. in Prozent anzugeben, wie sich der Wert Deiner Beteiligung in den letzten 10 Jahren entwickelt hat?

[Syrtakihans]

zu #117
Ein 2003er KGV von 6 zu nennen ist doch ein wenig zu optimistisch bei einem 2002er KGV (Konzernergebnis NACH Anteilen fremder Gesellschafter) von etwas über 8. Im Anbetracht des recht schwachen Q4 sind wir auf der sicheren Seite, wenn wir von "etwas besser als 8" ausgehen. Anders ausgedrückt: Kurse bis rd. 40 EUR sind in der jetzigen Situation noch als fair zu bezeichnen.