Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 410)

[HK12]

Adva-CEO: Margen-Trendwende im vierten Quartal erwartet


Adva-CEO: Margen-Trendwende im vierten Quartal erwartetDer Telekom-Softwareanbieter ADVA Optical hat Bilanz fürs dritte Quartal gezogen. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um zehn Prozent auf 87,1 Millionen Euro. Damit übertraf das Unternehmen die eigenen Erwartungen. Wir sprechen mit dem Adva-CEO Brian Protiva über die Zahlen
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2014-10/31771755…

[HK12]

Herr Brian Protiva (Vorstandsvorsitzender) im Gespräch mit Peter Heinrich
Veröffentlicht am 23.10.2014 um 10:18

http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=27619

[washiwashi]

Hallo Doctor,
Quartalsbericht weit hinten.Aufgelaufener Oscillo Verlust knapp 1 mio. Per q2 waren es noch 1.3m

[Johannes59]

Gute Zahlen für ADVA! Das könnte interessant werden, wenn JPM seine shorts covered, wovon ich ausgehe. Ich habe mit ADVA richtig gut verdient, als ich Ende 2008 für 0,80 € eingekauft habe (damals hat auch Eric Protiva massiv zugeschlagen). Ich bin jetzt wieder dabei, könnte mir Kurse um die 5 € auf Jahressicht vorstellen. Moegliche Übernahme steht auch noch im Raum.

[DoktorNO]

Hi washiwashi,

ja, sehe ich ähnlich. Die Instis werden noch ein wenig auf sich warten lassen, da sie gerade ADVA signifikant abgestuft haben und das Vertrauen erst nach 3+ Quartalen zurückkehren wird.

Auf jeden Fall ist der Kurs stark untermauert, die Profitabilität anders als bei anderen Playern nicht in Gefahr und die Chance auf einen Turnaround des Kurses sehr hoch!

Woher hast du die Info, dass Oscillo profitabel im q3?

VG
DNO

Habe meine Trading Shares am Morgen wieder eingekauft

[washiwashi]

Marge stark
Free cash flow stark
Oscillo profitabel im q3
Outlook stark

Der von anderen Unternehmen gespuehrte September Blues ist ausgeblieben. Das Wachstum somit strukturell untermauert. Somit ist auch die q4 guidance stark untermauert. Nur die institutionellen Investoren lassen die Aktie noch links liegen. Das sollte sich aendern. Ich erwarte Recommendation upgrades. Die eklatant niedrige Bewertung steht im krassen Widerspruch zu den Aussichten und der Moeglichkeit dass Adva noch als DER Profiteur der Cloud Revolution im naechsten Jahr an der Boerse abgefeiert wird.

[dlg]

Nur mal so als Randnotiz und um einen Vergleich zu historischen Bewertungsmaßstäben zu bringen.

ADVA hatte schon zwei mal eine Margen-Guidance von 2-6% für das Schlussquartal in Aussicht gestellt: das eine mal für 4Q2010 und das andere mal für 4Q2012. In beiden Fällen lag die gleichzeitige Umsatz-Guidance am oberen Ende bei ca. 80 Mio Euro. D.h. die heutige Umsatz-Guidance liegt noch mal knapp 10% über diesem Level.

Am Tag als die 4Q2010-Zahlen vermeldet wurden, lag der ADVA-Kurs bei ca. 6,20 Euro, am Tag der 4Q2012-Zahlen bei 4,30 Euro - der heutige ADVA-Kurs liegt bei 2,60 Euro.

Ich will damit nicht sagen, dass der ADVA-Kurs bei den damaligen Niveaus notieren sollte, zumal die ganze Industrie mit etwas niedrigeren Multiples bewertet wird. Es zeigt aber, wie m.E. die Glaubwürdigkeit gelitten hat und wie ausgebombt der Kurs ist.

Interessant finde ich noch, dass ADVA diese Zahlen nur "in line" getauft hat, da hätte man in der Überschrift noch mehr draus machen können....vielleicht auch ein anderer/neuer Kommunikationsstil?

[dlg]

Als Ergänzung: die Cash-Entwicklung ist natürlich auch sehr erfreulich! Netto-Cash alleine im letzten Quartal um über 4 Mio, bzw. 14% angestiegen auf 46,1 Mio Euro. Damit sind knapp 37% der Marktkapitalisierung von 126 Mio Euro durch Cash abgedeckt. (und hier wäre auch die Liquidität für einen potenziellen Rückkauf).

Mal abwarten, was der Markt heute daraus macht; zum einen könnte der Gesamtmarkt belasten, zum anderen braucht es sicherlich mehrere gute Quartale von ADVA nacheinander - dennoch zeigt es mir (als Mittel- bis Langfristanleger) dass man hier auf dem richtigen Weg ist.

[dlg]

@DNO, sehe ich genauso, bin absolut happy mit den Zahlen. Hier noch mal der Vergleich mit den Erwartungen (tatsächlich gemeldete Zahlen in rot):


3Q14 Umsatz: 86,2 Mio 87,1 Mio
3Q14 EBIT: 2,1 Mio 3,1 Mio
3Q14 Pro-forma EBIT: 2,7 Mio 3,5 Mio
3Q14 Pro-forma EBIT Marge: 3,1% 4,0%
3Q14 EpS: 0,02 0,09

4Q14 Umsatz: 86,6 Mio 83-88 Mio
4Q14 Pro-forma EBIT Marge: 5,9% 2-6%


M.E. das erst mal seit was weiß ich wie vielen Quartalen, dass man mal überzeugt hat und vor allem, dass keine weiteren Senkungen der Schätzungen zu erwarten sein sollten. Der von Analysten geschätzte Umsatz für 2014 sollte jetzt auch locker erreicht werden: 78,1+87,2+87,1+88,0(?) = >340 Mio, der Konsensus liegt bei 338 Mio. Aber die Margenentwicklung ist hier das eigentliche Highlight (u.a. auch w/ Glaubwürdigkeit des Managements).

Gruß,
dlg

[DoktorNO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.108.970 von dlg am 22.10.14 22:36:04

wow, die Zahlen schlagen meine Erwartungen signifikant sowohl die Ergebnisse Q3 als auch die Prognose. Hatte nach den schlechten US Nachrichten schlechtere Ergebnisse erwartet.

Die Analystenerwartungen wurden ebenfalls geschlagen....


Vielleicht musste man dieses Mal nicht im Vorfeld verkaufen