AAREAL-Bank, GROTESK-PERVERSE Unterbewertung !! (Seite 145)

[Ines43]

Geduld.
Die Aktie kommt wieder auf die Füße.
Die Dividendenrendite ist jetzt schön äußerst attraktiv.
Ich verkaufe nichts, habe leider zu früh nachgekauft.
Je tiefer die Aktie fällt, desto sicherer ist es, dass ich noch mal nachkaufe.

[david_55]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.139.060 von Randfontein am 14.06.17 16:27:07

Sehr bearish aktuell die Aareal Bank - 5. Woche in Folge damit verloren und das in einem bullishen Martk... Heute gehts auch direkt wieder weiter runter, mal sehen wo der Sell-Off gestoppt wird.

[Randfontein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.126.580 von price-of-success am 12.06.17 18:30:46

Zitat von LUBI54: Weiter gen Süden.
Sehe Widerstand bei ca 34,dann bei gut 30.geht es so weit nach unten?

Schon vor der Divi-Auszahlung war das "Sentiment" bestenfalls mäßig.
Nach der Divi hat Aareal jeglichen Sex-Appeal verloren.
Na ja, wenigstens habe ich einen Teil vorher zu guten Kursen gegeben.
Hab' etwas Geduld und fülle dann um die 30 (oder darunter) wieder auf.

Aareal gilt eben als Langweiler, man kann auch sagen "zu seriös",
die Rendite lockt dann wieder ein paar Zocker an, diese kommen und gehen...

Als solider Baustein eines Depots bleibt Aareal bei mir im Depot.
Als "Standbein" sozusagen, mit dem "Spielbein" kann man dann zocken oder auch nicht.
Vielleicht nichts für "junge Hüpfer", aber Qualität für "alte Hasen"....

[david_55]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.126.580 von price-of-success am 12.06.17 18:30:46

Anscheinend ja - leider.

[price-of-success]

Weiter gen Süden.
Sehe Widerstand bei ca 34,dann bei gut 30.geht es so weit nach unten?

[TME90]

Möglicherweise, weil die Aareal Bank weniger zinssensitiv ist, da das Einlagengeschäft nur einen kleinen Teil der Bilanzsumme ausmacht. Teilweise hat man ja den Eindruck, dass viele Akteure ein wenig darauf hoffen, dass z. B. die negativen Einlagesätze fallen und auch QE gedrosselt werden könnte. Ebenfalls setzen sich negative Zinsen auf Konten und höhere Kontogebühren mehr und mehr durch. Davon profitiert die Peer Group auch stärker.

Man könnte es so sehen, dass es Anzeichen gibt, dass der Druck auf die Banken etwas abnimmt. Das ist eine Verbesserung, die primär das Einlagengeschäft betrifft.

[david_55]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.069.537 von TME90 am 02.06.17 17:37:49

Grundsätzlich halte ich die Peer Groupe nicht für überbewertet. Du hast recht, dass einige wenige Werte noch bessere Bewertungen aufweisen.

Vergleicht man jedoch die Aareal Bank mit dem durchschnittlichen Kursen der Peer Groupe so lässt sich eine deutliche Underperformance feststellen, was fundamental nicht zu verstehen ist.

In einem positiven Umfeld ist die Aareal Bank sehr schwach aktuell und zeigt zunehmend negative Divergenzen, was ich nicht verstehen kann - auch in Hinblick auf die hohe Eigenkapitalquote sowie die Dividendenrendite.

Grüße

[TME90]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.069.363 von david_55 am 02.06.17 17:19:44

Das heißt implizit, dass du die Peer Group für überbewertet hälst?

ING hat beispielsweise ein niedrigeres KGV bei deutlich höherem RoE. EVA ist tendenziell auch höher als bei Aareal.

JPM hat ein minimal höheres KGV, dafür aber ein klar positiven EVA.

PS: ich halte Aareal, kaufe aber derzeit nicht nach und sehe attraktivere Aktien, innerhalb der Peergroup und auch außerhalb.

[david_55]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.069.225 von TME90 am 02.06.17 17:04:35

Wir sprechen hier den Vergleich zur Peer Groupe. Wenn wir dann die Kennzahlen vergleichen wirst du sehen was ich meine

[TME90]

Wieso sollte denn Nachholfbedarf bestehen? Wenn ich KGV und RoE sowie das Risiko betrachte, erscheint mir die Bewertung fair zu sein. Der Earnings Yield ist bei etwa 8 %. EVA ist etwa bei 0 bzw. sogar leicht negativ. Sollte sich das Zinsumfeld nicht verbessern oder die Aareon deutlich anziehen, sehe ich wenig Möglichkeiten, dass die Aareal Bank langfristig deutlich mehr als 8 % Rendite einbringt, außer sie hebelt sich signifikant stärker, aber das ist ja aus Risikosicht nicht gewollt. Und diese 8 % entsprechen etwa den Kapitalkosten nach CAPM, nach Drei- oder Fünffaktormodell wären die Kapitalkosten sogar höher.