TURBON - auf dem Weg zu zweistelligen Kursen (Seite 2)

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.336.701 von Straßenkoeter am 17.08.23 18:51:54

Der Eindruck täuscht ein wenig. Der Konzern ist in einer Übergangsphase weg von den Druckerkartuschen hin zu Produkten für die Digitalisierung. Das ist m. E. mehr als beeindruckend, wie erfolgreich das zu gelingen scheint. Allerdings scheint mind. eine Gesellschaft, die zu 100 % der AG gehört, einen deutlichen Verlust ausgewiesen zu haben (möglicherweise im Zusammenhang mit der im Bericht erwähnten Restrukturierung des Kartuschenbereichs) während die Gewinne vorwiegend in Gesellschaften erzielt wurden, die nur zum Teil der AG zuzurechnen sind. Hinzu kommt ein hoher Verlust der Holding, der u. a. durch eine Rückstellung für einen Rechtsstreit - also ein Einmaleffekt - begründet ist. Dieser Effekt belastet natürich auch voll das den Aktionären der Turbon AG zuzurechnende Ergebnis.

Wenn man den Ausblick liest, dann werden die im ersten Halbjahr getroffenen Maßnahmen ihre Ziele erreichen, denn es wird ja ein EBT von 3 bis 3,5 Mio. EUR prognostiziert. Das sind immerhin 2 bis 2,3 Mio. EUR im zweiten Halbjahr und davon sollte dann auch wieder ein bedeutender Anteil den Aktionären der AG zuzurechnen sein Selbst wenn wieder ein ähnlicher Betrag wie im ersten Halbjahr auf die Anteile anderer Gesellschafter entfallen würden, verblieben ja noch 30 bis 40 Cents pro Aktie für die Aktionäre der Turbon AG. Für ein Halbjahr wäre das doch ein schöner Erfolg.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.336.320 von Muckelius am 17.08.23 17:57:56

Zitat von Muckelius: die Zahlen zum 30.06. wurden veröffentlicht

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/turbon-ag-konzern…

Problem ist, dass der Großteil des Gewinnes auf die Minderheiten entfällt.

[Muckelius]

die Zahlen zum 30.06. wurden veröffentlicht

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/turbon-ag-konzern…

[Geronimo8]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.755.680 von Muckelius am 28.04.23 19:00:42

Konzernabschluss in Summe rechtpositiv:
EBIT: 9,6 Mio. € (2021: 3,8 Mio. €) 7,5 Mio. € stammen jedoch aus (einmaligen) Erträgen aus Immobilienverkäufen. 3 - 3,5 Mio. Euro Planung für 2023
Umsatz: 55,4 Mio. € (2021: 48,4 Mio. €). 57 - 59 Mio. € Planung für 2023
Noch Höhere Umsatz- und Ergebnisbeiträge wurden wegen eines schwächeren 4. Quartales 2022 verhindert bzw. verschieben sich nach 2023.
Eigenkapitalquote: 59,2 % (2021 bei 33,6 %)
Wiederaufnahme Dividendenzahlung mit 0,20 € je Aktie. Ziel für die kommenden Geschäftsjahre ist bei positivem Geschäftsverlauf auch wieder höher
Dividenden zu zahlen.
An Immobilien sind in der Bilanz per 31.12.2022 mit einem Buchwert von 5,9 Mio. € in Rumänien, Dubai und Hattingen enthalten.
Liquide Mittel waren per 31.12.2022 mit 6,4 Mio. € vorhanden.
Bankdarlehen sind nach dem Verkauf einer Immobilie in Hattingen nicht mehr vorhanden.

[Muckelius]

die Dividendenzahlung wird wieder aufgenommen

Corporate | 28 April 2023 18:46
Turbon AG
Turbon AG: Konzernabschluss 2022 – Zahlen im Überblick und Ausblick

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/turbon-ag-konzern…

[Geronimo8]

Heute Vormittag wollte jemand unbedingt in Frankfurt 5.000 Stücke loswerden. Bei 3,50 Euro hats dann geklappt

[Syrtakihans]

Wie schon geschrieben, ich zähle auch die ertragswirksame Ausbuchung des Darlehns bei der Turbon USA Inc. für einen zu bereinigenden Einmalertrag. Da es bei der Turbon USA Inc. keine anderen Gesellschafter gibt, geht dieser Ertrag zu 100% an die Aktionäre, genau so wie der Ertrag aus Hattingen.

Der Konzern ist durch den Immobilienverkauf noch nicht frei von Finanzschulden. Zum 30.06.2022 haben wir noch 2,1 Mio. EUR an Finanzverbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und 1,0 Mio. EUR Finanzverbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen. Zusammen mit der Abzinsung der Pensionsverpflichtungen schätze ich ein Finanzergebnis von -0,4 Mio. EUR. Wir sind dann - wie unten dargelegt - netto bei ca. 0,15 EUR pro Aktie, was bei einem Aktienkurs von 4,86 EUR und einem langsam zerbröselnden Geschäftssegment Printing erst mal nicht günstig aussieht.

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.297.538 von Syrtakihans am 29.08.22 20:16:42

Turbon berichtet über einen Einmaleffekt durch den Immobilienverkauf in Höhe von 6,2 Mio. EUR vor Steuern. Damit bleiben vom EBIT noch 2,6 Mio. EUR übrig. Da die Gesellschaft durch den Immobilienverkauf schuldenfrei geworden ist, sollten sich die Zinsaufwände in den vernachlässigbaren Bereich bewegen, also EBIT = EBT. Von den nach Steuer noch verbleibenden 2,2 Mio. EUR würden noch mehr als 1,2 Mio. EUR den Aktionären der Turbon AG zustehen. Bei 3.294.903 ausstehenden Aktien ergibt sich nach meiner Rechnung ein Gewinn pro Aktie von rund 37 Cents für das erste Halbjahr.

Etwas einfacher aufzuschlüsseln ist es, wenn man die Gesamtergebnisrechnung zu Rate zieht. Demnach entfallen auf die Aktionäre der Turbon AG sogar etwas mehr als 2 Mio. EUR Gewinn nach Steuern (aufgrund der Gewinne aus der Umrechnung des Abschlusses eines ausländischen Geschäftsbetriebes), also mehr als 60 Cents pro Aktie.

[Syrtakihans]

Ich habe mich viele Jahre nicht mehr mit Turbon beschäftigt. Was ich auf die Schnelle überblicke ist, dass ein großer Teil vom Konzernnachsteuerergebnis ohne Einmalerträge auf andere Gesellschafter entfällt. Die kaum steuerbelasteten Einmalerträge in H1 belaufen sich auf 6,6 Mio. EUR (6,2 Immobilie + 0,4 Ausbuchung Darlehn) und fallen überwiegend in der AG und somit nicht bei anderen Gesellschaftern an.

H1 sieht so aus in Mio. EUR:

EBIT wie berichtet 8,8
EBIT ohne Einmaleffekte 2,2
EBT 1,8
EAT 1,4
E 0,5
EPS 0,15 EUR

[Herbert H]

Hat schon jemand das aktuelle KGV ausgerechnet?