Biotest .... Turnaround des Jahres 2004 (Seite 707)

[Trader1a]

5 K Kaufinteressent im Xetra bei den Vz. !

Denke, nach 2-3 Tagen einsammeln bei 20,60 und 21,00 wird es mal Zeit für steigende Kurse !

[bluebay]

Ihr seid ja zu später Stunde noch recht fleißig gewesen. Es scheint als komme wieder leichtes Kaufinteresse auf. Ich denke die meisten hier haben nicht mit einer Aufnahme in den Sdax gerechnet.

mfg

bb

[Joschka Schröder]

[posting]19.164.503 von Syrtakihans am 05.12.05 22:02:44[/posting]"Biotest legt in seiner Berichterstattung die über den Berichtszeitraum gewogene Aktienanzahl zugrunde, Frau Gutiérrze hat vermutlich korrekt mit der tatsächlichen Anzahl von 10,7 Mio. gerechnet."

Korrekt - und mit den Vorschriften konform - ist die von Biotest gewählte Vorgehensweise (im übrigen wirken sich die positiven Finanzeffekte der Kapitalmaßnahme eben auch nur auf den Zeitraum nach den KP-Erhöhung aus). Für eigene Berechnungen taugen hingegen beide Ansätze (bzw. ein Hybrid aus beiden).

"Finanzergebnis sollte von knapp -11 Mio. EUR in 2005 auf unter -4 Mio. EUR fallen, also positiver Ergebniseffekt von 7 Mio. EUR"

Geringere Effekte in Höhe von ca. 5 Mio. € erscheinen mir realistischer.

Ansonsten gibt es zahlreiche positive (s. z.B. #1012) und einige belastende Effekte (z.B. Biotherapeutika-Sparte dürfte 2006 mehr Mittel binden).

Insgesamt wird das Ergebnis steigen, die Festlegung auf eine präzise Größenordnung erscheint mir zum jetzigen Zeitpunkt jedoch kaum möglich. Sollte es bereits Ende 2006 zu einer Kooperation in Sachen BT-061 kommen (nach ersten Ergebnissen der Phase II-Untersuchungen mit der Indikation Rheumatoide Arthritis) dürfte im übrigen jede Gewinnschätzung sofort Makulatur werden.

Was den gegenwärtigen Kursverlauf betrifft, stimme ich Leitenbach (#1010) zu. Man darf nicht vergessen, dass viele Marktteilnehmer wenig Ahnung von der Materie haben und weniger als Investoren, sondern vielmehr als Momentum-Player im Markt agieren. Ein vorübergehender Kursrückgang unter 20 € erscheint mithin realistisch. Informierten Anlegern, die bislang weniger stark investiert sind, sollte dies nur Recht sein.

[Trader1a]

Aber die Dt. Börse will wohl immer nur max. 4 Werte tauschen und da die Werte Curanum , D+S, HCI und Interhyp in der MK vor Biotest stehen, ist die Entscheidung schon nachvollziehbar.

Dann halt Anfang März !

[Trader1a]

Na ja, war nichts mit S-Dax -Aufnahme, obwohl 8 S-Dax -Werte (Masterflex,Fluxx,Klöckner,Loewe,AIG,Centrotec,Beate Uhse, Hawesko,Spark) nach der neuen MK -Liste der Deutschen Börse hinter den Biotest Vz. stehen.

Aber war wohl nach dem enttäuschenden Kursverlauf der letzten 4 Wochen fast schon zu erwarten.

Wer weiß, wie solche Entscheidungen zustande kommen.

Wäre nur schön gewesen, denn durch eine Aufnahme hätten einige Indexorientierte Fonds kaufen müssen.

[Trader1a]

In SDAX ersetzen Curanum, D+S Europe, HCI Capital und Interhyp die Aktien von AIG International, Beru, D. Logistics und Spark Networks. Beru hat die Zugehörigkeit zum Prime Standard mit Ablauf des 28. Februar 2006 gekündigt

[Syrtakihans]

Noch mal eben zu der Diskussion zur Angabe des KGV im NWJ. Möglicherweise rührt die Irritation bzgl. des KGV von der Aktienanzahl her. Biotest legt in seiner Berichterstattung die über den Berichtszeitraum gewogene Aktienanzahl zugrunde, Frau Gutiérrze hat vermutlich korrekt mit der tatsächlichen Anzahl von 10,7 Mio. gerechnet.

Wenn man den Konzernjahresüberschuss Q1 – Q3 von 6,5 Mio. EUR auf das Gesamtjahr extrapoliert, so ergeben sich 8,7 Mio. EUR, pro Aktie also 0,81 EUR, ergibt bei 23 EUR ein KGV von 28.

Das Nebenwertejournal ist und bleibt - auch wenn hin und wieder ein Artikel zu wünschen übrig lässt - unersetzbar. Auf Schmierenblätter a la Euro am Sonntag kann ich hingegen gerne verzichten.


zu #1004 und der Frage bzgl. EPS

Ich rechne für 2006 mit „Richtung zwei Euro“ und für 2007 „deutlich über zwei Euro“ unter Ausklammerung des Segments Biotherapeutika, was ja in 2005 das EPS um rd. 0,20 EUR/Aktie drückt. Basis wäre dann ein EPS in 2005 von etwas über 1,00 EUR.

Folgende wesentliche Gründe sprechen m.E. für einen Gewinnschub in 2006:

1. Finanzergebnis sollte von knapp -11 Mio. EUR in 2005 auf unter -4 Mio. EUR fallen, also positiver Ergebniseffekt von 7 Mio. EUR.

2. Nach offenbar sehr erfolgreichem Vertriebsstart von Intratect (siehe letzte Präsentation von Dr. Ramroth) sollte nach der EU-Zulassung (Pressemeldung zur Zulassung sollte bis Ende 2005 vorliegen) mit starkem Umsatzwachstum im Bereich Immunglobuline gerechnet werden. Ich gehe von einem deutlichen zweistelligen Millionenbetrag an zusätzlichem Umsatz aus, vielleicht mehr als 20 Mio. EUR p.a.

3. Umsatzwachstum im Bereich Diagnostik durch Vertrieb des Tango und durch Effekte der CE-Zertifikate, vielleicht 5 Mio. EUR zusätzlicher Umsatz.

4. Steigender Umsatz von Cytotect wegen der erweiterten Indikation im Bereich Gynäkologie, vielleicht mehr als 5 Mio. EUR zusätzlicher Umsatz.

5. Zusätzliche Umsätze durch BioDarou im Bereich Gerinnungsfaktoren, Immunglobuline und Albumin i.H.v. mehreren Mio. EUR.

6. Allgemein steigendes Preisniveau insbes. in einigen Bereichen vom Segment Pharma sowie leichte Rohmargenverbesserung und Degression an Fixkosten

7. Je nach Zeitpunkt der Zulassung erste zusätzliche Umsätze durch Hepatect FH (EU und D), Faktor IX und Faktor VIII und Cofact.


In 2007 kommen lt. Plan weitere Neuzulassungen dazu, sowie sollten durch Intratect, Cytotect und BioDarou zusätzliche weitere Umsätze generiert werden. Zu Intratect und Cytotect liegen ja sogar konkrete Schätzungen von Biotest vor. Die Tatsache, dass man bei BioDarou mit drei Plasmapheresestationen arbeiten will, deutet auf Umsätze hin, die deutlich im zweistelligen Mio. EUR Bereich liegen werden.

Bzgl. Cofact und Cetor stehen immer noch die Äußerungen von Dr. Schulz von einem EU-weiten Umsatzpotential von 150 Mio. EUR im Raum.

[Cutter_Slade]

[posting]19.156.966 von goldmine am 05.12.05 11:52:18[/posting]Diese Interpretation ist auch möglich, allerdings hätte man /Frau Gutiérrez dann wohl eher die gewichtete Aktienanzahl verwenden sollen.

Gruß Cutter

[Leitenbach]

Hallo Biotest-Fans,

nach all den "Hosianna-Rufen" vor der Kapitalerhöhung bekommen wohl einige kalte Füsse? Auch aus dem heutigen Kursverlauf und den Umsätzen der Vz. ist das abzuleiten. Rein charttechnisch ist der nächste größere Widerstand erst bei 19,- zu erwarten. Ich für meinen Teil sehe dies als eine völlig normale Konsolidierung. Zur Erinnerung: der Kurs zu Jahresbeginn war übrigens rund 9,- (in Worten: NEUN!).

Als in diesem Papier sehr langfristig denkender Anleger trinke ich mit Ruhe einige Schoppen Rotwein und warte gelassen auf kommende positive Nachrichten - spätestens Ende Januar auf den Vorbericht über den Jahresverlauf 2005. Nach meiner Meinung hat z.B. das Management mit den veröffentlichten Erwartungen für das IV. Quartal tief gestapelt. Auch im letzten Jahr verlief das Schlußquartal sehr ordentlich - obwohl zu dieser Zeit Intratect nur mit ersten zaghaften Umsätzen beitrug. Zur Zeit hingegen sorgt allein dieses Präparat für erfreuliche Umsatz- und Gewinnzuwächse!

Einzig zum "Tango" fehlt mir jedwede Vorstellungskraft - vom bisherigen Deutschland-Geschäft bin ich wohl vorgeschädigt. Im Inland blieb das bisher eine unendliche und leider weitgehend erfolglose Story. Die ersten Auslieferungen an Olympus zur Geräte-Präsentation stellen bisher wohl auch noch keinen nennenswerten Erfolg dar. Hier bleibt der endgültige Marktdurchbruch (??) abzuwarten.

Bei den Stämmen scheint wieder der Käufer im Markt zu sein, der immer in 5000er-Päckchen zugreift. Der weiß sehr genau, wie er Biotest langfristig einzustufen hat .

[Trader1a]

NWJ soll am Besten über Aktien, von denen sie erstens wenig verstehen und dann auch noch gravierende Fundamentaldaten falsch angeben, nichts mehr schreiben.

Konnte den Artikel leider erst heute lesen und könnte besonders über die ersten Sätze im Fazit sehr lachen, wenn es nicht so traurig wäre.

So was von konträr und gegensätzlich in der Darstellung (in naher Zukunft erhebliches Kurspotential , dann im nächsten Satz : Aktien sind mittlerweile gut bezahlt ).

Einfach traurig ! Werde mein Abo wohl auch bald kündigen, auf so was kann ich verzichten !

Bin mal gespannt, wann der Verkäufer bei den Vz. endlich sein Zeug verkauft hat, alleine aus technischer Sicht ist ein schneller Rebound an die 22,50 sehr wahrscheilich.