KHD HUMBOLDT WEDAG - die vielleicht billigste Aktie - Aktualisierung (Seite 261)

[Art Bechstein]

Alfred

in Deutschland ist Consors da wohl der beste Ansprechpartner mit 18 USD Flat Fee (oder waren es Euro?). Ich habe ein Account bei Internaxx in Luxemburg - da bekommste sogar noch rt-Kurse für die gängigen Börsenplätze Europa + Nordamerika gratis.

Art

[Alfred_Marshall]

Die Sasamat-Aktie sieht daher auch gut aus. Hatte einen Kauf auch bei niedrigen Kursen mal in Erwägung gezogen, dies war jedoch auch bei meiner Bank nicht möglich und extra andere Konten eröffnen lohnte sich nicht, da das Volumen so gering war. Meine MFC-IH habe ich jetzt mit guten Gewinn abgestoßen.
Kennt trotzdem jemand einen guten Broker, womit man sämtliche Pink-Sheets handeln kann?

Hier zur Info mal ein 2 Jahres-Chart der Sasamat:

[Art Bechstein]

althor / value

eigentlich wollte ich auf was anderes hinaus.

Wenn man den Threadtitel nimmt, dann sei MFC I ja die "vielleicht billigste Aktie".

Theoretisch gibt es aber noch eine viel "billigere", nämlich Sasamat Capital Corp (SSALF.PK).

Es gibt rd. 7 Mio Aktien (nach Bre-X Settlement) x 1,91 USD = 13,37 mio USD M/C

Das EK von Sasamat beträgt (nach Settlement BRE-X) aktuell 24,6 Mio USD.

Wenn man nun aber die MFC I Beteiligung, die nur mit 21,4 Mio USD in der Bilanz steht, mit dem gegenwärtigen Marktwert von 43,2 Mio USD ansetzt, dann liegt der NAV theoretisch bei 46,4 Mio USD (darin ist ja die ggf. vorhandene Unterbewertung der MFC I nicht berücksichtigt).

BRE-X ist geklärt und als Risiko aus der Bilanz raus, d.h. Sasamat notiert bei nicht mal 29% des (gezahlten) NAV.

Das ist doch was - oder

Art

[valueinvestor]

Nur 400.000 Freefloat übrig? Ich war von deutlich höheren Werten ausgegangen. 14,8 Millionen Stammaktien und ca 7% freefloat macht 1 Million im free float.

[althor]

@art
Smith und Konsorten sind jedenfalls mit allen Wassern gewaschen . ...
KUrzum - für den MFC I Aktionär nicht so besonders interessant, aber für einen MFC B Kleinaktionär stellt sich diese Konstruktion schon als sehr bedenklich dar.

Sehe ich genauso. Deshalb werde ich auch keine MFC B kaufen, obwohl die sicherlich mit Fahr einen "XXL-lucky buy" gemacht haben.

Bei nur noch 2,7% Streubesitz wäre wohl die Wahrscheinlichkeit eines squeeze-out sehr hoch. Hat auch jemand auf der HV 2005 in das Teilnehmerverzeichnis geschaut?

Grüße althor

[Art Bechstein]

Die Quelle sind die kanadischen Finanzberichte und die GSC Notiz. Auf der 2004er HV waren 6.015.985 Aktien von Sutton Park und 2.844.903 Aktien von MFC B direkt per RA vertreten. Die Sasamat Stimmen waren hier nicht dabei. Sasamat hatte eine Put-Option ggü. MFC B für diese Aktien, die sie m.W. von Altaktionären erworben haben. Für diesen Ankauf leiht MFC B gerne Geld an Sasamat (5 mio Euro). Die Put-Option übrigens über 2 Euro/Aktie ist abgelaufen. Weiterhin gibt es lustigerweise noch eine Call-Option zugunsten Sasamat ggü. MFC B rd. 2,2 mio Aktien bis 2009 zu einem bereits festgelegten Preis zu erwerben. Damit stellt sich natürlich die Frage nach den 71,6% Aktionären von Sasamat Capital - da wird man wohl nicht lange suchen müssen. Smith und Konsorten sind jedenfalls mit allen Wassern gewaschen und waren ja auch mit der Breasa Inc. - der Vorgängercompany von Sasamat - in den legendären Bre-X Skandal verwickelt. In diesem Zusammenhang wird ja heute noch geklagt.

KUrzum - für den MFC I Aktionär nicht so besonders interessant, aber für einen MFC B Kleinaktionär stellt sich diese Konstruktion schon als sehr bedenklich dar.

Art


PS: meine letzte Info (inoffiziell) zum Streubesitz lautete übrigens über rd. 400.000 Stücke

[althor]

@ art
Danke!! Kannst Du auch Deine Quelle angeben?

Also wie schon in # 152 vermutet MFC B (und 100% Tochter) 59,7%, dazu die knapp 34% von Sasamat, macht knapp 93,7% unter Kontrolle von MFC B.

Squeeze-out also realistisch und Ausbluten von MFC I zu Gunsten von MFC B auch angesichts der verkündeten Neuorientierung von MFC B unwahrscheinlich.

Sieht wirklich gut aus.

Grüße althor

[Art Bechstein]

um mal zur Aufklärung beizutragen:

Die Aktionärsstruktur sieht derzeit so aus:

Sutton Park International (100% Tochter MFC B) 6.015.985 Aktien

MFC Bankcorp direkt : 2.844.903 Aktien

Sasamat : 5.046.172 Aktien

Rest: Streubesitz

D.h. 13.907.060 Aktien sind in festen Händen und dem Einflußbereich von MFC B zuzuordnen.



Ciao

Art

[sarah96]

Der gestrige Umsatz ist zwar für bisherige MFC-I Verhältnisse gigantisch - er zeigt aber M.E. nur, dass irgendwelche Kreise aufmerksam geworden sind, ohne dass weitere Rückschlüsse möglich sind. An die Mutter glaub ich kaum - die hatten lange genug vorher Zeit. Ob´s jetzt ein Tippdienst mit Vorkäufen ist oder vielleicht auch der Kölsche Klüngel (der ja zumindest in der alten Fahr stark drin war und in der neuen MFC-I immer noch zumindest teilweise involviert ist (Rodert-Klage)) oder vielleicht ein kleinerer Insti wird wohl zunächst ein geheimnis bleiben ... und ist schlußendlich auch gar nicht so wichtig.

Nachdem sich bis heute nahezu alle Betrachtungen (mit Recht) auf die KHD Beteilung kaprizieren fehlt mir noch so ein wenig die AIG in der Rechnung. Dem reinen Immo Teil trau ich zwar nicht so übermässig viel zu und neige diesbezüglich eher zur Vernachlässigung aber (wenn ich´s alles noch richtig in Erinnerung hab) läuft Zellstoff Stendal seit dem Herbst letzten Jahres und da ist AIG immerhin mit 7% (gegen Grundstücksüberlassung) beteiligt. Das war ein grob 500 Mio. Euro Projekt und wenn ich eine angemessene Profitibilität dieses Projektes unterstelle sollte die 7%-Beteilung in Zukunft für einen Ertrag von 1-3 Mio. Euro gut sein. Ist allerdings schwer zu fassen, da die AIG nach wie vor nicht so richtig zu fassen ist.

Also warten wir mal weiter ab, ob sich die aktuellen Käufer mal outen, wie die KHD Geschäfte weiter laufen, was die AIG noch macht, was die MFC-B und sasamat noch so vorhaben und wo der Kurs am Jahreende steht ...


So long,
Sarah

[althor]

@02233 Danke.
@ art bechstein
Alle Achtung für Deine Spürnase im Netz. Ist ja hochinteressant.


Habe mal an Mr Randall gemailt.
"...According to its SEC – filings MFC Bancorp Ltd. had “As of December 31, 2004 … increased its ownership of MFC Industrial to 72.8%”.

According to its 2004 financial statement Sasamat Capital Corporation had just under 34% of MFC Industrial Holdings AG.

This adds up to more than 100%.

Or has the 38.6% stake MFC Bancorp has in Sasamat gone into the calculation of the 72.8%?
MFC Bancorp holding 38.8%*0,34=13.1% via Sasamat und the rest of 59.7% directly ?

I would appreciate it very much if you could clear things up for me..."

Grüße althor