Branicks Group AG (ehemals DIC Asset AG) (Seite 58)

[Svabo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.450.588 von SalamandaPanda am 14.03.24 08:41:06

Diese einfachen Märkte sollten mit einer Multiple von 10 (aktuell vielleicht eher drunter) verkauft werden.
Ich hätte da eher um 4 angesetzt...

[onlythebest]

Börsenenerfahrung wird immer schnell sichtbar

stimmt , dass kann ich auch ohne WO und Anmeldedatum erkennen.

Wie auch immer, von Fisker fahren bereits schicke E.-Auto's auf Straßen.

Wenn Du rein wissenschaftlich einen "Haircut"
studieren möchtest, findest Du eine gute Richtlinie hier:
Guideline (EU) 2016/65 of the European Central Bank of 18 November 2015 on the valuation haircuts applied in the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2015/35)"

Ich nutze den Begriff" haircut' mehr übergeordnet, wenn ein neues Risiko für die AG durch ein AdHoc veröffentlicht wird und sich der Aktienkurs mit einem Abschlag darauf neu einstellt.

Alles fachlich und sachlich korrekt
schönen Tag
only

[SalamandaPanda]

Weitere Immobilie aus dem Eigenbestand verkauft: https://branicks.com/branicks-group-ag-verkauft-einzelhandel…

Objekt ist seit 2007 im Portfolio, also wahrscheinlich relativ niedrige Bankbelastung. Der Mietvertrag wurde erst vor kurzem verlängert, bei 5.900qm im Regensburger Gewerbegebiet sollte da ein Betrag im oberen einstelligen Bereich verhandelt worden sein, meine Laienschätzung wäre um die 7 mio.

[Nobody_79]

@rabatis aber nur wenn man die Schulden komplett ablöst und das ist nicht erforderlich. Ein gesundes Mass an Verschuldung ist für eine ansprechende Eigenkapital Rentabilität über Marktzins erforderlich.

[SalamandaPanda]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.449.589 von onlythebest am 14.03.24 00:02:40

Man kann zum Glück an der Börse teilnehmen, ohne bei WO angemeldet zu sein. Ich weiß also nicht genau was das Registrierungsdatum mit Börsenerfahrung zutun haben soll.

Bitte einmal Googeln was ein Haircut ist, das sollte man bei über 20 Jahren WO eigentlich wissen.

Fisker ist ein Unternehmen mit kaum Substanz. Fiskers Vorgängerunternehmen sind außerdem allesamt Bankrott gegangen. Irgendwelche zufällig gewählten Unternehmen, denen es schlecht geht, mit Branicks zu vergleichen, nur Anhand des Kurses, trägt überhaupt nichts zur Diskussion bei.

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.449.652 von Fondsaufloesung am 14.03.24 01:08:30

Bitte immer daran denken das damit die Nettozuflüsse gemeint sind. Von den letzten Verkäufen verblieben laut S&P Gutachten 31 %. Im Schnitt soll die Hypothekenverschuldung um 43 % sein - also abzüglich Transaktionskosten müssten um 50 % bei Branicks verbleiben. Dann muss man den Verkaufsdruck einrechnen, ggf. gefallene Bewertungen und kommt nur noch auf 31 %.

Ergo muss Branicks eher über 1 Milliarde bzw. an die 1 Milliarde Euro an eigenen Immobilien verkaufen. Das ist signifikant in der Zeit und weit mehr als bisher gelungen.

Und man muss den Abschreibungsbedarf auf das Restportfolio sehen. Das spricht dann eher dafür, das es bei nachgefragten Logistikimmobilien der VIB eine Art kleinen Ausverkauf geben könnte. Anstatt Büro Immobilien mit extremen Abschlägen loszueisen.

[Fondsaufloesung]

Ok, jetzt wird also ein Immobilienbestandhalter mit einer E-Auto-Klitsche verglichen, die p.a. ein paar hundert Mio. Euro verbrennt ohne ein vernünftiges Auto auf den Markt zu bekommen.

Zum CCC-Rating:
Welch überraschung- mit einem CCC-Rating auf unbesicherte Anleihen bekommt man also tatsächlich keine unbesicherten neuen Anleihen emittiert. Das ist jetzt aber total überraschend. Bei besicherten Darlehen kann das übrigens ganz anders aussehen. Hier wurden ja durchaus neue Darlehen aufgenommen.
Wow, Branicks hat also wirklich finanzielle Schwierigkeiten. Das ist jetzt aber was total neues.
Schon klar, dass es darum geht, dass die Aktie aktuell genau wegen dieser Schwierigkeiten auf 1 Euro gefallen ist und es in der Diskussion genau darum geht wie der Weg aus diesen Schwierigkeiten aussehen kann.

Letztendlich geht es bei einem Rating immer um Risiken:
Das Risiko, dass das Starug nicht durchgeht. Ja, ist gegeben, aber aus genannten Gründen eher unwahrscheinlich.
Das Risiko, dass man es nicht schafft bis 30.6.2025 die bis dahin fälligen 700 Mio. Euro zu tilgen.
Ratingagenturen sind bekannt dafür, die Ist-Situation darzustellen, die Prognsefähigkeit ist dann doch eher eingeschränkt.

Interessant finde ich eher, dass S&P von "nur" von "raise 300-400 Mio. Euro net inflows" ausgeht.
Es sind ja 700 Mio. Euro zu tilgen.
FFO ist irgendwo ganz grob um die 50 Mio. Euro.
D.h. dass aktuell 300 Mio. Euro Cash vorhanden sein müssen, sonst geht das nicht auf.

Und 300-400 Mio. Euro durch Verkäufe und evtl. Neuaufnahme von Darlehen bzw. Prolongation der ca. 200 Mio. Euro Bankdarlehen bis 30.6.2025 ist kein Hexenwerk.

[onlythebest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.449.481 von SalamandaPanda am 13.03.24 23:17:18

???Unglaublich???

Du scheinst ja auch noch ganz frisch an der Börse zu sein, bei WO seit dem 07.03.2024, was ein richtiger "Haircut"sein kann, wirst Du gabz sicherlich selber erleben.

Vergleiche sind Vergleiche und bei prekären Firmen ist die Fortführungsprognose immer entscheidend. Bei Fisker ist er jetzt negativ.

Es bleibt ein Ritt auf der Rasierklingel und Bekanntmachung die in Richtung Insolvenzverfahren fehen, führen stets zu ordentlichen Haircuts am Aktienwert.
Es macht wirklich keine Freunde abends nichtahnend ins Bett zu gehen und morgens ist der Aktienwert wegen einer AdHoc Meldung
um 75% abgestürzt (haircut)
Ist mehr alles leider schon zu oft passiert.
Alles Gute
only

Zitat von SalamandaPanda: Fisker mit Branicks zu vergleichen ist unglaublich weit hergeholt. Bei BRANICKS ist sie bisher positiv.

Ein „Haircut“ ist auch was anderes.

Branicks ist tatsächlich aktuell schon in einem Restrukturierungsverfahren mit den passenden Beratern.

[myhobbynr2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.448.560 von Fondsaufloesung am 13.03.24 20:36:12

"Und rabaschwätzer, leider haben Sie Null Ahnung, was ein CCC-Rating bzgl. Ausfallwahrscheinlichkeit bedeutet, was überhaupt der Zweck eines Ratings und solcher Berichte ist. "

Um es ganz einfach zu halten: Eine Abstufung auf ein CCC-Rating bedeutet, dass es für das betroffene Unternehmen immer schwieriger bis unmöglich wird, einen Kredit aufzunehmen. Fast alle Zugangstüren des Marktes zu seriös-konservativ agierenden Adressen sind verschlossen. Findet sich doch noch ein Kreditgeber, lässt er sich das enorme Risiko durch einen, manche würden sagen, unverschämten Zinsaufschlag vergüten, frei nach dem Motto : Friss Vogel, oder stirb.

Altkreditgeber sitzen natürlich in der Falle. Was sie aber auf keinen Fall tun werden, ist, gutes Geld schlechtem hinterherwerfen.

Und noch einmal eine offizielle Definition:

"A CCC rating is considered to be speculative or junk grade, indicating that the issuer has a high risk of defaulting on its debt obligations. CCC credit ratings are often given to companies that are experiencing financial difficulties or have a high level of debt. "

[SalamandaPanda]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.449.370 von onlythebest am 13.03.24 22:54:59

Fisker mit Branicks zu vergleichen ist unglaublich weit hergeholt.

Ein „Haircut“ ist auch was anderes.

Branicks ist tatsächlich aktuell schon in einem Restrukturierungsverfahren mit den passenden Beratern.