Branicks Group AG (ehemals DIC Asset AG) - Älteste Beiträge zuerst (Seite 139)

[Kalle88]

heute hat aber niemand mehr in Massen bei 6,70 zum Verkauf reingestellt. Ansonsten wäre es kaum zu einem Anstieg auf über 6,85 gekommen. Heute wurden höhere Kurse endlich auch mal nicht nachmittags wieder abverkauft. Das könnte auch angesichts der schwachen Märkte heute ein gutes Zeichen für die nähere Zukunft sein.

[rechnung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.782.589 von Kalle88 am 07.04.14 21:50:48

Boersengefluester.de rät daher weiter zum Einstieg

Das Aufwärtstempo des Aktienkurses vom Einkaufscenter-Investor Deutsche Euroshop kann DIC Asset zwar nicht mitgehen. Ganz allmählich zeigt sich aber auch die Notiz des Gewerbeimmobilienspezialisten DIC von seiner freundlicheren Seite und ist zurück über die Marke von 7 Euro gekehrt. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von gut sieben Prozent zu Buche. Unterstützung kommt von den soliden Quartalszahlen. So legte der Funds From Operations (FFO) – die wesentliche Cashflow-Größe bei der Bewertung von Immobilienunternehmen – im ersten Jahresviertel um sieben Prozent auf 12,0 Mio. Euro zu. Für das Gesamtjahr 2014 bestätigte Vorstandschef Ulrich Höller das Ziel, wonach der Spezialist für Gewerbeimmobilien mit einem FFO von 47 bis 49 Mio. Euro rechnet. Demzufolge wird der SDAX-Titel (Marktkapitalisierung: 495,8 Mio. Euro) derzeit etwa mit dem Faktor zehn auf den oberen Abschnitt der FFO-Planung bewertet – daran gibt es nichts auszusetzen.

Den Substanzwert (NAV) je Aktie gaben die Frankfurter zum Jahresende 2013 mit 12,58 Euro an, woraus sich ein hoher Abschlag von 42 Prozent zum gegenwärtigen Aktienkurs von 7,23 Euro ergibt.

Ein Malus bei DIC Asset ist allerdings die vergleichsweise hohe Finanzverschuldung von 1,734 Mrd. Euro. Der Verschuldungsgrad blieb mit 66,9 Prozent konstant. Mittelfristig strebt Höller bei der Relation von Kreditsumme zum Verkehrswert der Immobilien eine Marke von 60 Prozent an. Interessant ist die Aktie von DIC Asset auf jeden Fall für Anhänger von hohen Dividenden. Zur Hauptversammlung am 2. Juli 2014 steht erneut eine Gewinnbeteiligung von 0,35 Euro pro Anteilschein zur Abstimmung. Damit käme das Papier auf eine Rendite von immerhin 4,8 Prozent. Und die Chancen stehen gut, dass der SDAX-Wert den Dividendenabschlag im Jahresverlauf aufholt. .

[dackelbert]

Denke die Zahlen zum Q1 sind o.k. Grundsätzlich gefällt mir der hohe LTV nicht so gut, führt zu höheren Zinsen und Risikoaufschlag (Bewertungsabschlag). Da ließe sich bestimmt noch die eine oder andere Mio an FFO rausholen.
Nachwievor protzen so einige Immogesellschaften mit ihrem hohen NAV, so auch DIC Asset. Konsequent wäre es, wenn man diesen NAV dann auch mit Verkäufen realisiert und so die Werthaltigkeit zeigt, dann gleicht sich mit wachsendem Vertrauen und reduzierten Schulden auch der Kurs nach oben an den NAV an.

[Minelli1962]

Empfehlung der Woche heute in der BoerseOnline von Franz-Georg Wenner: http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/DIC-Asset-Akt… und auch der ValueInvestor Pröbstl meint am 22.5.14 in den MorningNews der €URO, dass DIC wegen Div.-Rendite von 4,8 % (HV am 2.7.14) und Notierung 30 % unter EK ein Kursziel von 10 € hat! Durch Zukaufs von Immobilien Ende 2013 steigerte DIC seine Mieteinnahmen um 21,5 % auf 36,8 Mio €. Wegen Abschlags zum Buchwert von 35 % und der hohen Dividende ist DIC deutlich unterbewertet im Branchenvergleich

[Minelli1962]

DIC will in Zukunft nur noch 5-10 statt wie bisher 20 % Eigenkapital in seine Fonds (der 3. legt im 2.Halbjahr los) stecken! http://www.immobilien-zeitung.de/1000019631/dic-asset-bleibt…

[Minelli1962]

Fremdkapitalquote wird von 68 auf 60% sinken bis 2017 http://www.immobilien-zeitung.de/1000018231/hoeller-erwartet…

[Minelli1962]

Fremdkapitalquote wird von 68 auf 60% sinken bis 2017 http://www.immobilien-zeitung.de/1000018231/hoeller-erwartet…

[Minelli1962]

Interessantes Video zu Immobilien-Aktien: Man geht geht generell davon aus, das ein Trendwechsel von Wohn- zu Gewerbeimmobilien stattfindet. Außerdem gibt es bei Pensionsfonds und Versicherungen einen Anlagenotstand. DIC ist ja nicht nur Bestandshalter, sondern auch Entwickler. Und bei ihrem größten Projekt MainTor in Frankfurt hat man ja bereits einige Ankermieter gefunden. http://www.finanzen.net/video/Immobilien_Spezial_Deutsche_Wo…
90% der im Bau befindlichen Gebäude des ehemaligen Degussageländes sind bereits vermietet! Die Hälfte des Gesamtbauzeit hat an hinter sich. http://www.maintor-frankfurt.de/index.php?article_id=73&clan… Die Vermarktung des mit 110 m höchsten Gebäudes, des WinX-Towers, hat bereits begonnen. Mit dem Bau legt man aber erst nach erfolgreicher Vorvermarktung los. http://www.deutsches-architektur-forum.de/forum/showthread.p…

[Minelli1962]

DIC ASSET AG

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Dic Asset von 9,30 auf 9,70 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Volkswirte der Societe Generale hätten ihre Erwartungen für die langfristigen Zinsen in Europa reduziert, schrieb Analyst Michel Varaldo in einer Branchenstudie vom Mittwochabend. Vor diesem Hintergrund habe er die Kursziele für europäische Immobilientitel im Durchschnitt um drei Prozent angehoben.

[Beilagenfresser]

19.11.2013 Rückblick zur Kapitalerhöhung, als es viele kritische Töne gab:

Zitat von Beilagenfresser: Ja, das Management mach sich die Taschen voll.

Nein, Dic Asset verbrennt kein Geld und es gibt andere (meiner Ansicht nach positive) Gründe, warum die Kapitalerhöhung stattfindet. Würde ein neues Unternehmen gegründet, dass nur mit dem halben Buchwert an die Börse kommt, würden die Kurse anschließend vermutlich stark steigen. Hier - Fehlanzeige, da es sich um kein neu IPO sondern eine KE handelt. Aber diese findet nun mal nicht wegen Liquiditätsengpässen statt.

Es werden 94% eines Portfolios (Unite) mit einem Marktwert von 481 Mio. € übernommen. Wurden auch die (94% der) 481 Mio. € gezahlt? Wie hoch ist der Fremdkapitalanteil bei der Übernahme?

Es gibt: 6.206.068 + 16.652.932 = 22.859.000 neue Aktien. Ausgabekurs 6€. Macht 137.154.000€, die über die Kapitalerhöhung rein kommen. Entspricht 28,5% des genannten Marktwertes von "Unite", bzw. gut 30% des übernommenen 94%-Anteils.

Jährliche Mieterlöse liegen bei 28 Mio. €, FFO-Beitrag bei 7 Mio. €. LTV soll bis 2016 auf recht gesunde 60% gesenkt werden, somit dürfte auch der FFO-Anteil weiter steigen - zzgl. Erlösen aus Verkäufen.

Unternehmensbuchwert laut Finanzen.net bisher 625 Mio. €, aktueller Wert von Dic Asset an der Börse rund 306 Mio. €., KBV somit aktuell unter 0,5.

Sollte weiter eine Dividende in Höhe von 0,35€ gezahlt werden, dann entspricht dies 5,2% bezogen auf den aktuellen Kurs, bzw. 5,8% bezogen auf die 6€ aus der Kapitalerhöhung. Manch einer wird jetzt einwenden, dass man über Banken das Kapital günstiger beschaffen kann. Fremdkapital ist aber weniger flexibel, tolerant und langfristig eventuell kritisch + teurer. Mir ist lieber, Dic holt sich das Geld bei mir und ich bekomme es via Dividende + Kurssteigerung verzinst.

Ich bin zufrieden (allerdings auch mit meinem Bestand gut im Plus, da Ende Februar 2009 eingestiegen, einzig die KE von April 2011 zu 8€ ist im Minus). Ich betrachte Dic Asset als (vielleicht langfristig positive) Diversifizierung (und schiele nicht nur auf den Vergleichsindex, welcher ein Performance-Index ist und somit im Gegensatz zum Dic-Asset-Kurs die Dividenden berücksichtigt!). Tagesgeld hätte seit Anfang 2009 übrigens auch wesentlich schlechter abgeschnitten.

Aus den genannten Gründen habe ich die KE erneut gezeichnet und bereits zu den aktuell günstigen Kursen meinen Bestand zusätzlich nochmals mehr als verdoppelt. Eine weitere Verdopplung ist mir vielleicht vergönnt, sollte der Kurs Richtung 6€ fallen. Ich halte dann gern die Hand auf, die Order steht bereits. Ich betrachte Dic Asset im gegenwärtigen Marktumfeld als eins der besten Schnäppchen.

Würde jeder die gleiche Sichtweise bezüglich der an der Börse gehandelten Unternehmen haben, gäbe es solche Schnäppchen nie. Ich begrüße die kritischen Töne und die abgebenden Marktteilnehmer, ansonsten hätte mein Vermögenswachstum seit Ende 2008 logischerweise anders ausgesehen.

Ob ich mit meiner Einschätzung bezüglich Dic Asset richtig liege, wird die Zeit zeigen. Die Argumentation, dass es negativ sein muss, wenn bei der KE ein großer Teilhaber (und Insider) eine Operation Blanche durchführt, teile ich im übrigen nicht. Wenn kein zusätzliches Geld da ist, soll man dann auf Pump im Kasino Börse zocken? Die Beteiligung wird nicht abgebaut! Das investierte Geld bleibt im gleichen Umfang investiert. Ja, es drückt den Aktienkurs, da das Angebot kurzfristig deutlich steigt. Für mich heißt das "Einsammelkurse". Dic macht aktuell übrigens rund 1,5% meiner Kapitalanlagen aus, sollte meine zweite Order bedient werden gut 2,5% (bei aktuellen Kursen).

Gruß

Beilage
PS: Keine Handlungsempfehlung, nur meine bescheidene Meinung!

Meine nach Bekanntgabe der Kapitalerhöhung zu 6,80€ gekauften Stücke sind unter Berücksichtigung der Dividende nach 6 Monaten und 3 Tagen 23,7% im Plus, der Dax hat im gleichen Zeitraum ungefähr 3,6% gemacht. Auch die Altaktionäre, die an der KE teilgenommen haben sind deutlich im Plus. Zum einen die Dividende (ca. 4,3% bezogen auf den Kurs vor der KE-Ankündigung), zum anderen die vergünstigten via Bezugsrecht bezogenen neuen Aktien. Der Kurs ist wieder bei +/- Null angekommen.
Rückblickend betrachte ich die Entscheidung und Einschätzung nicht nur daher als richtig. Die Möglichkeit weitere Aktien zu 6,00€ über die Börse einzusammeln wurde mir leider vom Markt verwehrt.

Die nächste Kapitalerhöhung an der ich teilgenommen habe, war übrigens letzte Woche bei der Deutschen Bank. Ich bin gespannt, wo hier der Kurs in 6 Monaten steht. Manche munkeln ja schon, dass der Kurs Richtung 13€ abtaucht. Ich sehe eher 30-40€ auf Sicht von 6-12 Monaten (bei der Deutschen Bank, nicht DIC Asset, wohl gemerkt!)

Gruß
Beilage