Branicks Group AG (ehemals DIC Asset AG) - Älteste Beiträge zuerst (Seite 147)

[francois7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.762.614 von profiteppich am 12.05.15 12:58:49

@profiteppich
Das hat nichts mit der Firma selbst zu tun. Wenn man sich die peer group anschaut (auch die Wohnimmmos), sieht man dass diese fast alle massiv unter ihrem MA38 notieren. Ich nehme an, dass hier ein Zusammenhang mit dem Crash im BuFU besteht. Viele dieser Klitschen gingen doch erst seit Oktober/November richtig ab, seit dem klar wurde dass ein QE kommt und die Renditen für Unternehmensanleihen und auch Zinsen für Bankkredite runtergehen, ergo die Umschuldung billiger wird ergo das FFO nach Zinsen steigt.
Wenn Ruhe in den Anleihemarkt kommt und vllt mal ein Objekt lukrativ veräußert wird gehts hier auch wieder Richtung NAV

[SiebterSinn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.988.628 von ernestof am 05.02.15 14:37:59

Zitat von ernestof: DIC Asset-Aktie: Einige positive Entwicklungen - Bankhaus Lampe rät zum Kauf und erhöht Kursziel - Aktienanalyse


04.02.15 21:36
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - DIC Asset-Aktienanalyse von Aktienanalyst Dr. Georg Kanders vom Bankhaus Lampe:

Dr. Georg Kanders, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Immobilienunternehmens DIC Asset AG (ISIN: DE000A1X3XX4, WKN: A1X3XX, Ticker-Symbol: DIC) und erhöht das Kursziel von 9,10 auf 10,50 Euro.

Das Unternehmen habe zuletzt über positive Tendenzen beim Leerstandabbau und hinsichtlich der Planerfüllung bei den geplanten Immobilienverkäufen berichtet. DIC Asset sei in der Struktur nun besser für einen Zusammenschluss mit anderen Gewerbeimmobilienunternehmen aufgestellt.

- Das Entwicklungsgeschäft solle bis auf Refurbishments im eigenen Bestand eingestellt werden, was auch für die neu erworbene Beteiligung am Blue Tower gelten solle.
- Das MainTor-Projekt sei nach den beiden großen Schritten beim WinX (Teilvermietung an Union Investment und Forward-Verkauf an Susanne Klatten) weitgehend abgeschlossen. Lediglich zwei Wohnungen seien noch nicht verkauft. Letztlich bedürfe es "nur" noch der baulichen Fertigstellung der letzten vier Teilprojekte, wobei Patio bereits in H1, Panorama und Palazzi aber auch noch im laufenden Jahr fertiggestellt werden könnten.
- CEO Ulrich Höller sei nicht mehr als CEO beim Großaktionär Dt. Immobilien Chancen KGaA tätig, welche sich auf eine reine Holdingfunktion beschränke.
- Die geringen Überschneidungen zwischen GEG (JV mit KKR, enthalte das operative Geschäft der KGaA) und DIC Asset (allein über DIC Onsite) würden das Einbringen der DIC Asset in einen möglichen Konsolidierungsprozess erleichtern.

Das Unternehmen habe berichtet, dass die Leerstandquote zum Jahresende 2014 wohl doch die Marke von 11% unterschritten habe. Zudem habe die Marge bei den verkauften Immobilien bei rund 7% und damit über Kanders Erwartungen gelegen, die bei 5% gelegen hätten. Letzteres wirke sich in höheren IFRS-Gewinnschätzungen aus, während sich beim FFO durch verschiedene kleinere Korrekturen nur marginale Änderungen in seinen Schätzungen ergeben würden.

Der Analyst erhöhe das Kursziel auf 10,50 Euro. Das höhere Kursziel ergebe sich im wesentlichen aus der Verschiebung der Bewertungsbasis in das Jahr 2017 und einer Ermäßigung der Risikoprämie um 300 Bp auf 14% (implizite Reserven in Relation zum Immobilienvermögen), die er im Hinblick auf die Fortschritte in der Reduzierung des Unternehmensrisikos für angemessen halte (signifikanter Fortschritt beim MainTor, Reduzierung von Leerstand und Verschuldung). DIC Asset profitiere wegen der im Branchenvergleich höheren Verschuldung und der starken Ausrichtung auf das Bürosegment allerdings nicht von der Ergänzung seiner Bewertung um eine besondere Dividendenkomponente.

Ausgangspunkt der Überlegung sei die Ermittlung einer erforderlichen Dividendenrendite, da solide Dividendentitel zunehmend als Anlagealternative für eher sicherheitsorientierte Anleger in Frage kämen.

Die "erforderliche" Dividendenrendite ermittle Kanders durch einen Abschlag von bis zu 200 Bp auf die von ihm als erforderlich angesetzte Basisrendite von 4,5%. Die Höhe des unternehmensindividuellen Abschlags bestimme der Analyst durch ein Scoring-Modell. Er erhalte einen "fairen Wert", indem er die erwartete Dividende 2016 durch die errechnete individuell "erforderliche" Dividendenrendite teile.

Insofern ergebe sich aus Kanders Sicht für DIC Asset eine erforderliche Dividendenrendite von 3,82% (4,5% - 0,34*2%). Allerdings sei die Ausschüttungsquote relativ niedrig, sodass bei der Dividende noch Potenzial bestehe, was er über eine vergleichbare Rechnung mit 60% des FFO berücksichtige.

Das Kursziel ermittle Kanders als Mittelwert aus der Dividendenbewertungskomponente und dem fairen Wert aus seinem auf implizite Bewertungsreserven abstellenden Bewertungsmodell. Aufgerundet ergebe sich ein neues Kursziel von 10,50 Euro.

Dr. Georg Kanders, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, bleibt in einer aktuellen Aktienanalyse bei seiner Kaufempfehlung für die DIC Asset-Aktie. (Analyse vom 04.02.2015)

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-DIC_Asset_Aktie_p…

Übrigens : Von einer Übernahme ist auch hier keine Rede !

Noch immer lesenswert!

[SiebterSinn]

8,25 - mein Erstkauf in diesem Jahr...

[SiebterSinn]

8,265 - ein weiterer Zukauf... // Div. von 0,35 Euro in ca. einer Woche!

[SiebterSinn]

8,05 bis 8,13 - mehrere kleinere Käufe meinerseits ca. 36% unter dem NAV!

[Beilagenfresser]

Donnerstag ist HV, Freitag gibt es Dividende (0,35€). Spannende Frage, wo bis dahin der Kurs steht. Aktuell wird der Kurs ja nicht gerade von Dividendenjägern getrieben.
Mein Letzter Kauf zu knapp über 8,60€ war rückblickend zu teuer. Ich habe jetzt nochmals zu 8,00€ aufgestockt und meine Position um 30% vergrößert. Wenn mein Timing wieder so gut ist wie beim letzten mal, dann steht die Aktie Freitag bei 7,00€.

Ich bin jetzt nahezu all-in an der Börse, wegen mir kann man jetzt gerne feststellen, dass die Sonne auch ohne liquide Griechen jeden Morgen aufgeht.

Gruß

Beilage

[SiebterSinn]

(Bf) 8,01 - ein größerer Kauf meinerseits, auch Dir gute Geschäfte...

[profiteppich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.079.606 von Beilagenfresser am 30.06.15 10:57:18

Zitat von Beilagenfresser: Aktuell wird der Kurs ja nicht gerade von Dividendenjägern getrieben.
/quote]

Wurde er meines Wissens noch nie, oder?

[SiebterSinn]

(p) Das ist bei dieser bisher mangelhaft geführten Gesellschaft auch nicht das Thema, sondern 'wie lange die DIC im allgemeinen Immobilienumfeld bei einem 30 bis 40% unter dem NAV angesiedelten Kurs noch eigenständig bleiben kann!

[SiebterSinn]

Presseinformation

Frankfurt, 2. Juli 2015

Hauptversammlung 2015 der DIC Asset AG:
Bei sämtlichen Tagesordnungspunkten Zustimmung mit großer Mehrheit
Dividende für 2014 von 35 Cent pro Aktie beschlossen (2013: 35 Cent)
Zwei neue Aufsichtsräte bestellt
Refinanzierungen erfolgreich umgesetzt
Mehr als 50% der geplanten Verkäufe 2015 bereits erreicht
Vorstand bestätigt Prognose für 2015 (FFO: 48 - 50 Mio. Euro)

Die heutige Hauptversammlung der DIC Asset AG (WKN A1X3XX / ISIN DE000A1X3XX4) in Frankfurt endete nach einer Dauer von knapp 2,5 Stunden um 12:20h. Bei einer Präsenz des Grundkapitals von 64,1 Prozent stimmte sie bei sämtlichen Tagesordnungspunkten den Vorschlägen der Verwaltung wie in den Vorjahren mit großer Mehrheit zu (die einzelnen Abstimmungsergebnisse finden sich in der unten einkopierten Tabelle); im Zentrum stand der Beschluss über die Ausschüttung einer unveränderten Dividende in Höhe von 0,35 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2014 (Für 2013: 0,35 Euro). Die Dividendenrendite beträgt auf Basis des Jahresschlusskurses Ende 2014 rund 4,7 Prozent (2013: 5,2 Prozent). Die Aufsichtsräte Russell Platt und Bernd Wegener schieden mit Ablauf der diesjährigen Hauptversammlung und Beendigung ihrer Amtszeit aus dem Aufsichtsgremium aus. Mit Herrn Prof. Dr. Ulrich Reuter, Landrat des Landkreises Aschaffenburg, und Herrn Dr. Anton Wiegers, Vorstand Finanzen der Provinzial Rheinland Holding, folgten zwei neue Aufsichtsratsmitglieder nach.

Ulrich Höller, Vorstandsvorsitzender der DIC Asset AG: „Wir haben das Programm, das wir uns vorgenommen hatten, mit Disziplin umgesetzt und sind auf Kurs, die uns gesetzten strategischen Ziele zu erreichen.“

Das Verkaufsvolumen erreichte mit rund 130 Mio. Euro zur Jahresmitte 2015 bereits mehr als 50 Prozent des Jahresziels (30.6.2014: 54 Mio. Euro). Die erzielten Verkaufspreise lagen dabei im Durchschnitt rund sechs Prozent über den zuletzt festgestellten Marktwerten.

Von dem in 2015 anstehenden Refinanzierungsvolumen für das Bestandsportfolio (Commercial Portfolio) von insgesamt rund 372 Mio. Euro sind zum Ende des ersten Halbjahres 2015 bereits rund 315 Mio. Euro refinanziert worden. Die durchschnittliche Laufzeit der neu abgeschlossenen Finanzierungen beträgt rund 7 Jahre. Dabei konnte der Durchschnittszinssatz über alle Bankdarlehen von 3,9 Prozent zum Stichtag 30.06.2015 auf 3,4 Prozent (30.06.2014: 4,1 Prozent) zurückgeführt werden. Die durchschnittliche Laufzeit aller Finanzverbindlichkeiten erhöht sich auf 4,7 Jahre.

Der Vorstand bestätigte auf der heutigen Hauptversammlung die zu Jahresbeginn veröffentlichte Prognose für 2015:
weiterer Ausbau des Fondsgeschäfts (geplante Fondsakquisitionen: 130 - 150 Mio. Euro)
Verkaufsvolumen von rund 150 - 170 Mio. Euro
Mieteinnahmen werden in einer Höhe zwischen 134 und 136 Mio. Euro erwartet.
Reduktion der Leerstandquote auf 10,5 Prozent zum Jahresende (2014: 10,9 Prozent)
Auf dieser Basis plant die DIC Asset AG, 2015 einen FFO von 48 - 50 Mio. Euro trotz aufgrund von Verkäufen reduzierter Mieteinnahmen zu erwirtschaften.​
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DIC Asset AG Hauptversammlung 2015


Informationen über die DIC Asset AG sowie den Bericht über das erste Quartal 2015 finden Sie im Internet unter www.dic-asset.de.


Über die DIC Asset AG:
Die 2002 etablierte DIC Asset AG mit Sitz in Frankfurt am Main ist ein Immobilienunternehmen mit ausschließlichem Anlagefokus auf Gewerbeimmobilien in Deutschland und renditeorientierter Investitionspolitik. Das betreute Immobilienvermögen beläuft sich auf rund 3,3 Mrd. EUR mit rund 230 Objekten. Die Investitionsstrategie der DIC Asset AG zielt auf die Weiterentwicklung eines qualitätsorientierten, ertragsstarken und regional diversifizierten Portfolios. Das Immobilienportfolio ist in zwei Segmente gegliedert: Das "Commercial Portfolio" (2,2 Mrd. EUR) umfasst Bestandsimmobilien mit langfristigen Mietverträgen und attraktiven Mietrenditen. Das Segment "Co-Investments" (anteilig 0,2 Mrd. EUR) führt Fondsbeteiligungen, Joint Venture-Investments und Beteiligungen bei Projektentwicklungen zusammen. Eigene Immobilienmanagement-Teams in sechs Niederlassungen an regionalen Portfolio-Schwerpunkten betreuen die Mieter direkt. Diese Marktpräsenz und -expertise schafft die Basis für den Erhalt und die Steigerung von Erträgen und Immobilienwerten. Die DIC Asset AG ist seit Juni 2006 im SDAX notiert und im internationalen EPRA-Index für die bedeutendsten Immobilienunternehmen in Europa vertreten.

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(Quelle: DIC Asset AG)



Besonders interessant im Sinn einer gar nicht so selten angezweifelten Stimmigkeit des NAV finde ich: "...Die erzielten Verkaufspreise lagen dabei im Durchschnitt rund sechs Prozent über den zuletzt festgestellten Marktwerten..."