!++Nabaltec AG+!! (Seite 39)
eröffnet am 15.05.08 06:47:21 von
neuester Beitrag 25.04.24 10:42:57 von
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http://www.mastertraders.de/nebenwerte-investor/?p=216
Nabaltec - Spekulativer Turnaroundkandidat mit viel Potential
Thema: Nebenwerte
Zu 15,50 € emittiert Ende 2006 ging es für die Nabaltec (WKN:A0KPPR) Aktie bis zum
heutigen Tage bis auf ca. 5 € bergab. Die Gründe hierfür sind vielfältig. Zum einen wurden zum
IPO viel zu optimistische Prognosen abgegeben. Diese wurden um Meilen verfehlt. Zusätzlich
gab es operative Probleme, so gab es Ausfälle in den Produktionsanlagen und Verzögerung
bei Neubauten. Der schwache Dollar tat sein übriges und Nabaltec kam 2007 gerade mal mit
einer schwarzen Null über die Runden. Für 2008 sind fast alle diese Probleme nun im Griff und
man hat sich ein strammes Wachstum auf die Fahnen geschrieben.
.
Nabaltec ist im Bereich funktionale Füllstoffe für die Kunststoffindustrie und hochwertige
Rohstoffe für die Keramikindustrie tätig. Die Produkte kommen insbesondere in
flammhemmenden Anwendungen zum Einsatz. So beispielsweise bei der Verkabelung von
Tunneln, Flughäfen und Hochhäusern oder auch in Bahnen. Im Falle eines Brandes werden
keine giftigen Dämpfe freigesetzt, was neben den besseren Produkteigenschaften einer der
wesentlichen Vorteile ist. Der Aufbau von Produktionskapazitäten steht derzeit noch im Fokus
des Unternehmens. So wurden u.a. für den Aufbau einer Niederlassung in den USA allein in
2007 28 Mio. € investiert. Dies schützt das Unternehmen künftig vor Währungschwankungen
durch ein natürliches Hedging. 2008 und 2009 stehen weitere Investitionen von 35 Mio. € in
moderne Produktionsanlagen an, insbesondere am Standort Schwandorf auf dem Programm.
.
2007 kann man getrost als Übergangsjahr abhaken. Zwar kam der Umsatz um 23% auf
88,1 Mio. € voran, aber der Jahresüberschuss war mit 0,2 Mio. € nur knapp positiv. Der Markt,
den Nabaltec anspricht wächst mit rund 6% p.a.. Da Nabaltec in einer hochspezialisierten
Nische arbeitet, geht das Unternehmen von deutlich überproportionalem Wachstum aus. Für
2008 erwartet der Vorstand von Nabaltec ein Umsatzwachstum auf 110 Mio. €. Basis dieser
positiven Wachstumsprognose ist der erfreuliche Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2008.
Endgültige Zahlen werden hier am 27.05.08 veröffentlicht. Gleichzeitig sollen die Margen massiv
anziehen. Beim EBIT sollte mehr als eine Verdopplung in diesem Geschäftsjahr drin, was einer
Zahl von 6 Mio. € + x entspräche. Auch in den kommenden Jahren sind zweistellige
Wachstumsraten beim Umsatz und damit einhergehend überproportionales Gewinnwachstum
zu erwarten.
.
Fazit: Insgesamt gibt es 8 Mio. €, somit bringt Nabaltec 41,6 Mio. € auf die Börsenwaage. Dies
entspricht gerade mal einem KUV von 0,37. Das Margenpotential für die zukünftigen
Geschäftsjahre ist sehr hoch. Das bilanzielle Eigenkapital deckt den Börsenwert momentan zu
100% ab. Zwar bestehen aufgrund der Sachinvestitionen Verbindlichkeiten von 27 Mio. € ggü.
Kreditinstituten, diese sollten sich aber in den kommenden Jahren auszahlen. Der operative
Cashflow von 16 Mio. € in 2007 wurden durch einen Sondereffekt aus der Umstellung auf
Factoring mit rund 9 Mio. € positiv beeinflusst. Wir halten die Aktie auf aktuellem Niveau für
spekulative Anleger kaufenswert. Sollte sich im Q1 Bericht die positive Wende bestätigen,
wovon aktuell auszugehen ist, könnte das ausgebombte Papier deutlich anziehen.
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Nabaltec - Spekulativer Turnaroundkandidat mit viel Potential
Thema: Nebenwerte
Zu 15,50 € emittiert Ende 2006 ging es für die Nabaltec (WKN:A0KPPR) Aktie bis zum
heutigen Tage bis auf ca. 5 € bergab. Die Gründe hierfür sind vielfältig. Zum einen wurden zum
IPO viel zu optimistische Prognosen abgegeben. Diese wurden um Meilen verfehlt. Zusätzlich
gab es operative Probleme, so gab es Ausfälle in den Produktionsanlagen und Verzögerung
bei Neubauten. Der schwache Dollar tat sein übriges und Nabaltec kam 2007 gerade mal mit
einer schwarzen Null über die Runden. Für 2008 sind fast alle diese Probleme nun im Griff und
man hat sich ein strammes Wachstum auf die Fahnen geschrieben.
.
Nabaltec ist im Bereich funktionale Füllstoffe für die Kunststoffindustrie und hochwertige
Rohstoffe für die Keramikindustrie tätig. Die Produkte kommen insbesondere in
flammhemmenden Anwendungen zum Einsatz. So beispielsweise bei der Verkabelung von
Tunneln, Flughäfen und Hochhäusern oder auch in Bahnen. Im Falle eines Brandes werden
keine giftigen Dämpfe freigesetzt, was neben den besseren Produkteigenschaften einer der
wesentlichen Vorteile ist. Der Aufbau von Produktionskapazitäten steht derzeit noch im Fokus
des Unternehmens. So wurden u.a. für den Aufbau einer Niederlassung in den USA allein in
2007 28 Mio. € investiert. Dies schützt das Unternehmen künftig vor Währungschwankungen
durch ein natürliches Hedging. 2008 und 2009 stehen weitere Investitionen von 35 Mio. € in
moderne Produktionsanlagen an, insbesondere am Standort Schwandorf auf dem Programm.
.
2007 kann man getrost als Übergangsjahr abhaken. Zwar kam der Umsatz um 23% auf
88,1 Mio. € voran, aber der Jahresüberschuss war mit 0,2 Mio. € nur knapp positiv. Der Markt,
den Nabaltec anspricht wächst mit rund 6% p.a.. Da Nabaltec in einer hochspezialisierten
Nische arbeitet, geht das Unternehmen von deutlich überproportionalem Wachstum aus. Für
2008 erwartet der Vorstand von Nabaltec ein Umsatzwachstum auf 110 Mio. €. Basis dieser
positiven Wachstumsprognose ist der erfreuliche Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2008.
Endgültige Zahlen werden hier am 27.05.08 veröffentlicht. Gleichzeitig sollen die Margen massiv
anziehen. Beim EBIT sollte mehr als eine Verdopplung in diesem Geschäftsjahr drin, was einer
Zahl von 6 Mio. € + x entspräche. Auch in den kommenden Jahren sind zweistellige
Wachstumsraten beim Umsatz und damit einhergehend überproportionales Gewinnwachstum
zu erwarten.
.
Fazit: Insgesamt gibt es 8 Mio. €, somit bringt Nabaltec 41,6 Mio. € auf die Börsenwaage. Dies
entspricht gerade mal einem KUV von 0,37. Das Margenpotential für die zukünftigen
Geschäftsjahre ist sehr hoch. Das bilanzielle Eigenkapital deckt den Börsenwert momentan zu
100% ab. Zwar bestehen aufgrund der Sachinvestitionen Verbindlichkeiten von 27 Mio. € ggü.
Kreditinstituten, diese sollten sich aber in den kommenden Jahren auszahlen. Der operative
Cashflow von 16 Mio. € in 2007 wurden durch einen Sondereffekt aus der Umstellung auf
Factoring mit rund 9 Mio. € positiv beeinflusst. Wir halten die Aktie auf aktuellem Niveau für
spekulative Anleger kaufenswert. Sollte sich im Q1 Bericht die positive Wende bestätigen,
wovon aktuell auszugehen ist, könnte das ausgebombte Papier deutlich anziehen.
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