HOCHTIEF (Seite 94)

[ernestof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.975.063 von tnickel_de am 03.02.11 12:56:42

Ich glaube nicht, daß man aus dem Umtauschverhältnis Aktien HT gegen Aktien ACS Ober- und Untergrenzen für den künftigen Kurswert von HT ableiten kann. Das wird vielmehr weiterhin bzw. neuerdings wieder der Markt bestimmen. Und wenn ACS auf über 50 % Beteiligung an HT kommen will gilt dies ganz besonders.
Und wenn ACS window dressing betreiben will, muß denen an einem höheren Kurswert bzw. Bilanzansatz der HT-Aktien gelegen sein. Oder gilt bei denen auch das Niederstwertprinzip ?
Die ACS-Aktien sind heute in Madrid um 9,55 % auf 33,78 € bei einem Volumen von rd. 10 Mio. Aktien gefallen. Und das ist gut so - für diejenigen, die das Umtauschangebot
von ACS angenommen haben !
Ansonsten betrug das durchschnittliche Umsatzvolumen pro Tag -auf 4 Wochen gesehen -
1,2 Mio. €. Es ist also heute - mindestens teilweise - der Umtausch vollzogen worden.
Oder wenn das außerbörslich geschah -was wahrscheinlich ist -hat dann ACS eigene Aktien günstig zurückgekauft ?
Der Umsatz bei den HT-Aktien betrug heute rd. 1,1 Mio. Aktien, sonst durchschnittlich
etwa 500.000 pro Tag. Und der Kurs fiel um gerade mal 1,83 %, was sicher durch die "news" beeinflußt wurde, daß ACS sein Zwischenziel erreicht hat.
http://www.boersen-zeitung.de/index.php?li=1&artid=4053
Ob die ihr Endziel erreichen (über 50% Beteiligung an HT) darf bezweifelt werden - jedenfalls nicht unter dem derzeitigen HT-Kurs !
Die HV im Mai wird spannend !

[tnickel_de]

Angebot war:
9 ACS Papiere gegen
5 Hochtief

Annahme ACS-Kurs 34,10
=> 9*34,10=306,90
5*x=306=> x=61,38 Euro

Annahme ACS-Kurs 37,34
=> x=67,21

=> zwischen 61,38 und 67,21 müsste die untere grenze von Hochtief liegen oder ?

thomas

[tnickel_de]

Hi,
das mit den Strohmännern leuchtet ein. Das würde auch erklären warm der Kurs so rumdümpelt.
Wenn ich mir die Umsätze heute so anschaue ist das ja ein gefundenes Fresse für ACS bzw. den Strohmännern.

Jetzt wird weiter zu günstigen Preisen gesammelt.

Die allgemeine Verunsicherung und vielleicht noch ein paar Shorter haben den Hochtiefkurs erst mal kräftig nach unten gedrückt.

Mal ne andere Frage.

Eine Hochtiefaktie ist im Augenblick 62,50Euro wert.
eine ACS (ISIN ES0167050915 )34,10 Euro in Madrid.
Da würde heute übrigends auch gut gehandelt 3.4 Mio Stück bis jetzt.

Das Umtauschangebot an die Hochtief Aktionäre war doch 1:8

Also 34,10*8=272 Euro
Was mache ich bei der Berechnung falsch? Stimmt die ISIN von ACS nicht ?

Ich möchte nämlich abschätzen wie weit der Kurs von Hochtief im maximalen Fall fallen kann? (Klar worstcase bei Aktien immer 0)
Aber wie stark könnte es runtergehen.

So 62,30 Euro scheint mir im Augenblick da so eine gute Unterstützung zu sein. Hat das was mit dem Umtauschangebot zu tun ?

thomas

[justfollowme]

Ich wünsche mir ein Übernahme Krieg ähnlich wie VW. Vielleich wird etwas vor dem HV!

[eaglez]

Wenn man sich mal das Orderbuch anschaut, dann werden täglich zigtausende Aktien zu hohen Stückzahlen gehandelt:

Heute:

1.100 2 62,7
1.555 3 62,65
1.150 3 62,6
1.825 4 62,6
1.493 1 62,8
usw.

Das macht ACS sicher mit 50-60 Einzelpositionen am Tag und akquiriert so täglich 120.000-150.000 Papiere, manchmal vielleicht auch mehr.
Seit dem 18. Januar haben sie bis heute - nach eigenen Angaben - über die Börse 2,6% erworben.

Wenn das stimmt, dann müsste der Aktienkurs locker auf 67-70 EUR hochgehen. Ich gehe jede Wette ein, dass ACS hier lediglich zum Schein Papiere umparkt; Strohleute verkaufen an der Börse die Papiere, die sie zum Zweck kauften, ACS dann anzudienen. Außerbörslich kann man solche Kleinpositionen von 1000 oder 2000 Papieren schlecht kaufen und es würde verdächtig erscheinen. ACS hatte sicher schon vor der Meldung der 30%-Schwelle über die Strohleute diese Hürde übersprungen und verteilt nun elegant die Papiere um. Deshalb kommt der HT-Aktienkurs auch schon seit Monaten nicht vom Fleck und dümpelt um 62/63 EUR.

Für eine Übernahme ist das die magerste Aktienkurs-Entwicklung, die ich je gesehen habe.

Es gibt nur eine Lösung, neben der Kapitalerhöhung: Hochtief muss jetzt alles, was an Cash-Reserven da ist in die Hand nehmen und einen Aktienrückkauf tätigen, dass es nur so kracht. Möglichst noch Verbindlichkeiten aufnehmen und Randbeteiligungen verkaufen, um das Geld ebenfalls für Aktienrückkäufe zu nutzen.

Einziges Problem: Wenn es wirklich Strohleute sind, die ACS die Papiere verkaufen, dann gehören ACS die Papiere damit quasi schon. Die Scheinumverteilung wird dann eingestellt und geht weiter, wenn der Aktienkurs wieder zurückgegangen ist.

Von Bedeutung ist der Schritt aber aus strategischen Gründen: ACS will die gesunde HT ja nur, um die eigene Bilanz zu pushen.
Wenn HT aber selbst Verbindlichkeiten hat und bereits Randbeteiligungen verkauft hat, dann bindet sich ACS damit noch mehr rote Zahlen ans Bein. Vom Buchgewinn bleibt da nicht mehr viel.
Das kann den ACS-Kurs in bodenlose befördern.

[eaglez]

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/0,1518,743259,0…

Hochtief kann seiner feindlichen Übernahme nur noch tatenlos zusehen: Der spanische Angreifer ACS hält inzwischen 33,49 Prozent an dem größten deutschen Baukonzern. Einer Komplettübernahme steht damit faktisch nichts mehr im Wege.

Madrid/Essen - Auf dem Weg zur Hochtief-Übernahme Chart zeigen gibt es für ACS kein Halten mehr - inzwischen hält der spanische Baukonzern 33,49 Prozent an seinem deutschen Konkurrenten. Dies teilte ACS nach dem endgültigen Auslaufen seines freiwilligen Übernahmeangebots der Hochtief-Anteile am Donnerstag mit.

--> Hochtief könnte jetzt noch eine Kapitalerhöhung durchführen.
Allerdings nur um 10% des Grundkapitals. Das hieße, der Anteil von ACS ließe sich wohl auf maximal 30,x% drücken, oder sehe ich das falsch?
Damit könnte ACS die Übernahme höchstens teurer gemacht werden, aber in die Verlegenheit eines neuen Übernahmeangebots kämen sie damit nicht mehr.

Die haben unter Garantie schon vorher hunderttausende Papiere über Strohleute aufgekauft und spielen seit Monaten vor, sie seien über der 30,x%-Schwelle.
In Wirklichkeit hielten sie aber wohl schon längst 33-35% und vielleicht noch mehr.

Ich hoffe, dass die Präsenz auf der nächsten HV extrem hoch sein wird.

Könnte jemand mal stichhaltig ausrechnen, auf wieviel % Hochtief den ACS-Anteil maximal drücken könnte, wenn sie jetzt nochmal eine KE durchführen?

[muschelsucher]

26.01.2011 10:34
ROUNDUP: Bafin kann ACS bei Hochtief keine Verfehlung nachweisen


Die Finanzmarktaufsicht Bafin kann dem spanischen Baukonzern ACS bei seinem Übernahmeangebot für Hochtief kein gemeinsames Vorgehen mit dem US-Investor Southeastern Asset Management nachweisen. Das habe eine Prüfung der Behörde ergeben, teilte die Bafin am Mittwoch in Bonn mit. Die Behörde habe keine Anhaltspunkte für mündliche oder schriftliche Verträge sowie sonstige Absprachen über den gemeinsamen Erwerb von Hochtief-Aktien finden können.

Auch seien keine Stimmrechtsabsprachen zwischen ACS und Southeastern ermittelt worden. Zudem hält die Bafin die aufgestockte Hochtief-Offerte von ACS für zulässig. Es sei "nicht offensichtlich gegen übernahmerechtliche Vorschriften verstoßen" worden, hieß es. Ein Hochtief-Sprecher wollte sich dazu nicht äußern.

Dennoch bleiben Zweifel: Es gibt der Behörde zufolge keine hundertprozentige Sicherheit, ob die Erhöhung des Tauschverhältnisses - neun statt acht ACS-Aktien für jeweils fünf Hochtief-Aktien - vom ursprünglichen Beschluss zur Erhöhung des Grundkapitals des spanischen Unternehmens gedeckt gewesen ist. Denn Gutachten spanischer Rechtsgelehrter seien zu unterschiedlichen Ergebnissen gekommen.

Unterdessen sagte eine ACS-Sprecherin: "Es ist keine Kapitalerhöhung notwendig." ACS verfüge über genügend eigene Aktien für den Tausch. Auf einer außerordentlichen Hauptversammlung im November hatten die ACS-Aktionäre für eine Kapitalerhöhung gestimmt. Damit könnte ACS zur Finanzierung der Offerte sein Grundkapital theoretisch um bis zu 50 Prozent aufstocken.

ACS hält nach dem Ende der letzten Umtauschfrist 31,59 Prozent an Hochtief. Damit wurden den Spaniern 4,34 Prozent der Hochtief-Aktien angeboten. Am 3. Februar wollen die Spanier das Endergebnis der Umtauschaktion bekanntgeben. Wenn ACS dann weiterhin über der 30-Prozent-Schwelle bleibt, können die Spanier beliebig Hochtief-Aktien am Markt zukaufen, ohne ein weiteres Übernahmeangebot machen zu müssen./mne/stw/wiz

ISIN DE0006070006 ES0167050915

AXC0060 2011-01-26/10:34

[Malmquist]

Heute abend:

"Report Mainz", heute, 24.01.2011, 21.45 Uhr im Ersten
Streit im Arbeitnehmerlager um Hochtief-Übernahme geht weiter

http://www.presseportal.de/pm/75892/1753323/swr_das_erste

[muschelsucher]

Da sieht man es mal!!!
Ich hoffe wirklich um grosse Präsenz auf der HV oder dass sich viele Aktionäre vertreten lassen mit entsprechenden Weisungen!!



2:33 | 24.01.2011
Schlechte Nachrichten für Hochtief-Beschäftigte

Mainz/Düsseldorf (dapd). Schlechte Nachrichten für die Beschäftigten von Hochtief: Die von der Industriegewerkschaft Bauen-Agrar-Umwelt mit dem spanischen Konzern ACS abgeschlossene Vereinbarung zur Sicherung von Arbeitsplätzen ist nach Einschätzung von Juristen praktisch wertlos. Das ARD-Politikmagazin “Report Mainz” des SWR zitierte den Wirtschaftsrechtler Uwe Schneider von der TU Darmstadt mit den Worten: “Ich habe mir den Vertrag angesehen, der ist so viel wert, wie die Niete in der Lotterie, nämlich gar nichts.”
Auch der Arbeitsrechtler Manfred Löwisch kam laut “Report Mainz” zu dem Ergebnis, die Vereinbarung sei kaum haltbar. Das Papier sei “in wesentlichen Punkten rechtswidrig und damit nichtig”. Letztlich handele es sich um Absichtserklärungen, “aus denen man rechtlich wenig herleiten kann”.
Die IG BAU hatte im Dezember vergangenen Jahres ohne Wissen des Konzernbetriebsrates eine Vereinbarung mit ACS über die künftige Zusammenarbeit nach einer Übernahme von Hochtief durch die Spanier abgeschlossen. In dem bis Ende 2013 befristeten Papier wurde unter anderem festgeschrieben, dass der Konzernsitz in Essen verbleiben soll und ACS den Hochtief-Vorstand unterstützen werde, wenn er auf betriebsbedingte Kündigungen verzichten würde.
Die Vereinbarung hatte zu einem heftigen Streit zwischen der IG BAU und dem Hochtief-Betriebsrat geführt, der sich durch den Alleingang der Gewerkschaft hintergangen fühlte. Erst am vergangenen Freitag hatten beide Seiten ihren Konflikt beigelegt und sich bei einem Treffen in Frankfurt darauf verständigt, bei der Vertretung der Arbeitnehmerinteressen künftig wieder an einem Strang zu ziehen. Der Betriebsrat will demnach nun auf der Basis der Vereinbarung mit dem Vorstand der Hochtief AG eine Beschäftigungssicherung vereinbaren.
Doch ist die Verbitterung bei den Hochtief-Betriebsräten offenbar noch immer groß. Nach dem Gespräch mit der IG BAU bekräftigte Hochtief-Betriebsratschef Siegfried Müller laut “Report Mainz” noch einmal, Gewerkschaftschef Klaus Wiesehügel habe den Vertrag mit ACS hinter dem Rücken des Betriebsrates abgeschlossen: “Wir fühlen uns da natürlich brüskiert, wir fühlen uns auch ein wenig verraten.”
ACS hat sich durch sein Übernahmeangebot nach eigenen Angaben inzwischen 31,6 Prozent der Hochtief-Anteile gesichert. Viele Experten sehen deshalb kaum noch Chancen für Deutschlands größten Baukonzern, die feindliche Übernahme durch die Spanier zu verhindern.

dapd

[ernestof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.908.207 von ernestof am 22.01.11 19:34:24

Die Stimmung und die Kursentwicklung der letzten Tage ist gut und auch die (Computer-)Prognose von arimaxx / s. onvista :
http://www.onvista.de/aktien/snapshot.html?ID_OSI=82363
Ein demnach angepeilter Kurs von 80 € wäre natürlich schön, aber da muß dann schon alles stimmen - vor allen Dingen auch die Präsenz der freien Aktionäre (ggfs. vertreten durch die SdK oder Kreditinstitute) bei der HV am 12.05.2011.
Und Aktionäre, die sich für das Übernahmeangebot von ACS entschieden haben, können (sollten) sich noch umentscheiden :
http://news.onvista.de/unternehmensberichte/artikel/22.01.20…